20
Zniszczyć
2016

Czym są światowe waluty rezerwowe?

Sprytny inwestor, który spodziewa się sukcesu, musi stale doskonalić swoje umiejętności.


Jeśli Twoja działalność jest związana z depozytami w walutach (na przykład handlujesz), musisz stale śledzić wiadomości i rozumieć złożone terminy.

Czym są światowe waluty rezerwowe? Nie tak dawno zaczęto używać juana jako światowej waluty rezerwowej, a wraz z nim wzrosło zainteresowanie tym kierunkiem. Wielu naszych stałych czytelników inwestuje w waluty międzynarodowe, dlatego postanowiliśmy omówić ten złożony temat.

Zarezerwuj walutę, po co jej używać?

Postaramy się wszystko wyjaśnić w taki sposób, aby nawet początkujący mógł mieć ogólne pojęcie o tym pojęciu (dla wygody będziemy go skracać jako RTM).

Wszystkie kraje mają Bank Centralny, którego działalność ma na celu regulowanie kwestii gospodarczych. W szczególności jest tworzony w celu obsługi waluty krajowej.

Aby móc zarządzać kwotowaniami (), Bank Centralny zawiera specjalne saldo używane do różnych manipulacji.

Z pewnością słyszałeś o krajowych rezerwach złota, to prawie to samo, tylko wszystkie aktywa są przeliczane na złoto, aby wygodnie je przechowywać.

Oprócz złota aktywa są przechowywane w różnych światowych walutach rezerwowych. Jak mówi przysłowie" Nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka". Państwo doskonale zdaje sobie sprawę z tego, jak ryzykowne jest posiadanie tych samych aktywów, dlatego stara się rozłożyć je na kilka części.

W przyszłości światowe waluty rezerwowe będą wykorzystywane do korygowania kursu waluty krajowej, przeprowadzania transakcji międzynarodowych, a także do celów inwestycyjnych.

Jakie są kryteria wyboru MRV?

Rządy krajów niezależnie określają, których RTM użyć. Aby zapewnić niezawodność, używane są najbardziej stabilne waluty o minimalnej inflacji, takie jak dolar. W przeciwnym razie może to zaszkodzić gospodarce.

Istnieje Międzynarodowy Fundusz Walutowy, który ma siedzibę w Stanach Zjednoczonych i za jego pośrednictwem powstają nowe RTI. Są one dobierane według różnych kryteriów, ale jest tu kilka głównych czynników - jest to rozwój gospodarki i jej skala.

Na przykład w XVIII wieku funt angielski był najpopularniejszą walutą na świecie. Najbardziej rozwiniętą gospodarką była Wielka Brytania. Dolar przyszedł, aby go zastąpić, ponieważ był używany na większą skalę.

Świetnym przykładem jest nowa globalna waluta rezerwowa, juan. Chiny rozwijają się w szybkim tempie, zwiększając produkcję, cały czas zwiększając import i tak dalej. Dlatego dodanie jego waluty narodowej do listy MRI nikogo nie dziwi.

Jakie są światowe waluty rezerwowe?

Dzięki ogólnym statystykom stosowanych walut można wyciągnąć wnioski, w które pieniądze lepiej inwestować swoje aktywa. Oto jak wygląda dzisiejsza lista światowych walut rezerwowych:

1. Dolary amerykańskie.
2. Euro.
3. funtów angielskich.
4. Japoński jen.
5. frank szwajcarski.
6. Chiński juan.

Ponadto istnieje specjalna waluta, używany przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy. Składa się z kilku walut narodowych w następujących wielkościach:

• 41,73% - dolar amerykański.
• 30,93% - europejskie euro.
• 10,92% - chiński juan.
• 8,33% - jen japoński.
• 8,09% - funt brytyjski.

Specjalne instrumenty pożyczkowe (SDR) są stosowane od 1969 r., zostały stworzone przez MFW w celu rozwiązywania globalnych problemów. Jest mało prawdopodobne, że zainteresuje Cię to tak, jak kraje TOP 10 pod względem rezerw.

Zarezerwuj waluty Są to jednostki monetarne niektórych krajów, które są wykorzystywane przez banki centralne różnych państw do gromadzenia własnych rezerw złota i walut.

Oprócz waluty rezerwowe pełnią rolę środka płatniczego w wymianie towarów i usług na poziomie międzynarodowym (tj. w handlu międzynarodowym).

Obecnie rolę wiodących światowych walut rezerwowych pełnią: dolar amerykański (), waluta europejska euro (), funt brytyjski (), jen japoński (YEN lub), frank szwajcarski () i inne. Procent rezerw międzynarodowych odpowiednich jednostek monetarnych przedstawiono w tabeli.

Waluty rezerwowe, znajdujące się w aktywach różnych państw, mogą być wykorzystywane do spłacania deficytu bilansu płatniczego kraju, do realizacji (w celu wyrównania kursu waluty narodowej), w interesie międzynarodowych transakcji płatniczych, a także w celu zwiększenia konkurencyjności operacji eksportowych poprzez osłabienie własnej waluty, a także w roli poduszki powietrznej w przypadku niestabilności finansowej.

Waluty rezerwowe (RV) muszą mieć następujące cechy

1. Główną cechą jest stabilność jako środka płatniczego. Innymi słowy, użycie takiej waluty wiąże się z najmniejszym ryzykiem straty z powodu wahań jej wartości. Jednostka rezerwy musi być stabilna, swobodnie i łatwo wymienialna na inne waluty obce.
2. Drugim znakiem jest skala gospodarki kraju i jego udział w handlu międzynarodowym. Im większy odsetek obecności struktury gospodarczej kraju emitenta w globalnej przestrzeni finansowej, tym łatwiej wprowadzić jego walutę do rozliczeń międzynarodowych.
3. Trzecią właściwością RW jest stopień dojrzałości krajowego rynku kapitałowego. Im bardziej rozwinięty jest rynek finansowy, tym łatwiej jest pozyskać pożyczki (po niskich kosztach) i inwestować w instrumenty o optymalnych stopach zwrotu – w efekcie na krajowy rynek państwa będzie stale obserwowany napływ inwestorów zagranicznych.

Zatem, aby uzyskać status rezerwy, jednostka monetarna musi być stabilna, stabilna, być walutą kraju o dużej, rozwiniętej gospodarce, zaangażowanego w handel międzynarodowy i posiadającego dojrzały rynek finansowy.

Waluta rezerwowa

(waluta rezerwowa)

Waluta rezerwowa to waluta obca, którą posiada się, ufając jej stabilności

Światowe waluty rezerwowe, funkcje walut rezerwowych, wady i zalety ich stosowania, euro, funt, frank i rubel jako światowe waluty rezerwowe

Światowe waluty rezerwowe jako waluta rezerwowa Światowa waluta rezerwowa - funt szterling Jen jako ważna waluta rezerwowa Waluta rezerwowa Frank szwajcarski Specjalne prawa ciągnienia Inne waluty Rezerwowe funkcje walutowe Waluta rezerwowa jako środek płatniczy Waluta rezerwowa jako środek płatniczy Waluta rezerwowa jako narzędzie zachowania i akumulacji kapitału Perspektywy rubla rosyjskiego jako waluty rezerwowej Źródła i linki

Walutą rezerwową jest definicja

Walutą rezerwową jest uznana waluta światowa, gromadzona przez banki centralne różnych krajów jako rezerwy walutowe. Waluta rezerwowa jest aktywem inwestycyjnym, pełni funkcję środka ustalania waluty, służy do przeprowadzania w razie potrzeby interwencji walutowych, a także służy jako środek rozliczeń międzynarodowych przez banki centralne.

Waluta rezerwowa- Ten powszechnie uznawany na świecie waluta narodowa, który gromadzi się w centrali banki innych krajów w rezerwach walutowych. Pełni funkcję aktywa inwestycyjnego, służy jako sposób ustalania parytetu walutowego, służy w razie potrzeby jako środek do przeprowadzania interwencje walutowe, jak również do płatności międzynarodowych.

Walutą rezerwową jest zagraniczny waluta własnością państwa, ufając w jego stabilność i spodziewając się, że użyje go do spłaty zadłużenia zagranicznego. Przez wiele lat dolar amerykański i funt szterling pełniły rolę waluty rezerwowej, ale obecnie wiele państw preferuje walutę Japonii i markę niemiecką.

Walutą rezerwową jest obca waluta gromadzona przez centralę banki w rezerwach walutowych i służy do rozliczenia międzynarodowe.

Walutą rezerwową jest

Walutą rezerwową jestświatowa waluta, działająca jako inwestycja zaleta. Gromadzone przez banki centralne w rezerwach walutowych. Waluta rezerwowa ma na celu określenie waluty parytet i jest często używany do interwencje walutowe i płatności międzynarodowych.

Walutą rezerwową jest powszechnie uznana na świecie waluta, gromadzona przez banki centralne w rezerwach walutowych, pełniących funkcję inwestycyjną zaleta i służy do płatności międzynarodowych.

Walutą rezerwową jest zgromadzona waluta Bank centralny kraju dla płatności międzynarodowych. Waluta swobodnie wymienialna (wymienialna) zwykle działa jako rezerwa. Koniec lat 60-tych - początek lat 70-tych. XX wiek najszersze zastosowanie jak R. in. dostał $, brytyjski funt szterling i marka niemiecka, które obsługują ponad połowę międzynarodowych obrotów płatniczych krajów kapitalistycznych.

Walutą rezerwową jest

Istota i status waluty rezerwowej

Waluta rezerwowa jest zwykle rozumiana jako waluta, w której banki centralne i rządy różnych krajów przechowują swoje rezerwy. To właśnie ta definicja jest używana we współczesnej literaturze ekonomicznej i jest podawana zarówno w słownikach, jak iw artykułach naukowych. Jedną z najważniejszych cech waluty rezerwowej jest jej stabilność jako środka płatniczego. Innymi słowy, korzystanie z waluty rezerwowej przez podmioty gospodarcze pociąga za sobą minimalne straty wynikające z wahań jej wartości. Jednym z czynników stabilności waluty jest jej swobodna wymienialność. Tak więc, jeśli jednostka monetarna jest stabilna iw każdej chwili może być swobodnie wymieniana na inne waluty, budzi to zaufanie podmiotów gospodarczych i będą ją wykorzystywać do rozliczeń między sobą.

Kolejnym czynnikiem kształtującym walutę rezerwową jest wielkość gospodarki kraju emitującego i jego udział w handlu światowym. W rozliczeniach międzynarodowych częściej używana jest waluta kraju, którego gospodarka zajmuje znaczący udział w gospodarce światowej. Duża część kraju w Ekonomia swiata stwarza przesłanki do nadania swojej walucie roli środka międzynarodowego Zapłata. To właśnie pomogło holenderskiemu guldenowi stać się główną walutą w XVII wieku, a brytyjskiemu funtowi szterlingowi w XIX wieku. I dolar amerykański w XX wieku i do chwili obecnej. Na przykład stworzenie euro używane w krajach, których całkowity PKB jest w przybliżeniu równy PKB Stany Zjednoczone stworzyły warunki do wzrostu roli . Ponadto dramatyczny wzrost roli Chińskiej Republiki Ludowej jako jednej z wiodących gospodarek w ostatnich dziesięcioleciach doprowadził do szerokiej dyskusji na temat potencjału juana jako jednej z głównych walut światowych.

Walutą rezerwową jest

Aby więc stać się walutą rezerwową, musi być stabilna, być walutą dużej gospodarki, szeroko zaangażowanej w światową handel i rozwiniętych rynków finansowych. Jednak raz jeszcze podkreślamy, że status waluty rezerwowej uzyskuje się dopiero po tym, jak banki centralne innych krajów zaczną wykorzystywać tę walutę do przechowywania swoich rezerw.

Status waluty rezerwowej daje krajowi emitującemu pewne korzyści: możliwość pokrycia deficytu bilansu płatniczego walutą krajową (co dzieje się obecnie z bilansem handlowym USA), aby pomóc umocnić pozycję narodowych koncernów w walce konkurencyjnej w skali globalnej rynek. Jednocześnie awans waluty do roli rezerwy nakłada na kraj emitujący obowiązek utrzymania stabilności waluty, zniesienia ograniczeń walutowych i handlowych oraz podjęcia działań w celu wyeliminowania deficytu. saldo wpłat.

Walutą rezerwową jest

Początkowo funt szterling angielski, który odgrywał dominującą rolę w rozliczenia międzynarodowe. Decyzje Konferencji w Bretton Woods ( USA, 1944), wraz z funtem szterlingiem, dolar amerykański zaczął być używany jako międzynarodowa waluta płatnicza i rezerwowa, która wkrótce zajęła dominującą pozycję w rozliczeniach międzynarodowych.

8 stycznia 1976 roku w wyniku porozumień oficjalnie powołano Jamaica Monetary Conference (Kingston), która zapewniała swobodne wahania kursów walut. Oprócz dolara amerykańskiego zaczęto ich używać jako walut rezerwowych marka niemiecka(Później ) I japońska waluta.

Walutą rezerwową jest

Umowa jamajska po raz pierwszy prawnie sformalizowała demonetyzację złota. Znalazło to odzwierciedlenie w odwołaniu:

Urzędnik ceny NA złoto;

Ustalenie zawartości złota w walutach, a co za tym idzie parytetów złota (formalnie podstawą parytetów walutowych w Karcie MFW są Specjalne Prawa Ciągnienia);

Składki złoto w nim kraje członkowskie.

Jednak pomimo prawnego usunięcia złota z systemu monetarnego, nadal pełni ono taką funkcję pieniądza światowego, jak rezerwa międzynarodowa.

Tabela Międzynarodowe oszczędności w rezerwach walutowych

USA jako waluta rezerwowa

Dolar amerykański jest uważany za główną walutę rezerwową naszego świata lub walutę uniwersalną (jego wartość się nie zmieni). W ostatniej dekadzie ponad 50 procent całkowitych rezerw złota państw świata było w dolarach amerykańskich. W latach 2003-2008, wraz z umacnianiem się euro i narastaniem negatywnych tendencji w gospodarce Stanów Zjednoczonych, kurs dolara w stosunku do innych walut i jego rola jako waluty rezerwowej malała.

Dolar amerykański (USD) stał się wiodącą walutą na świecie po II wojnie światowej. Dzisiaj dolar jest uniwersalnym środkiem płatniczym w międzynarodowym biznesie, bezpieczną walutą w różnych kryzysach finansowych i politycznych w innych krajach, a także przedmiotem międzynarodowych inwestycji, dzięki dużej ilości wysoce niezawodnych papierów wartościowych - długoterminowych obligacji rządowych USA . Wiara w stabilność amerykańskiego systemu gospodarczego i finansowego, w fakt, że wszystkie dochody pochodzą z długu publicznego papiery wartościowe zostanie opłacony na czas, nie zostanie zarekwirowany i nie będzie podlegał nieoczekiwanym podatkom, przyciąga zarówno prywatnych inwestorów zagranicznych, jak i zagraniczne rządy.

W ostatnich latach giełda w USA odnotowała bezprecedensowy wzrost, przyciągając ogromne grono inwestorów stolice zagraniczne i krajowe inwestorzy, który służy jako dodatkowe źródło siły dolar. Od połowy lat 80. amerykańskie akcje stały się bardziej opłacalną opcją inwestycyjną. pieniądze niż złoto: zapasy wzrosły i cena spadło złoto. Ale po 1993 roku amerykańskie akcje rosną tak szybko, że nie tylko niezależni eksperci, ale także urzędnicy wielokrotnie wyrażali obawy, że ceny akcji są zbyt wysokie, a ich spadek może być zbyt gwałtowny i doprowadzić do kryzysu finansowego i gospodarczego.

Dolar zajmuje, według różnych szacunków, udział od 50 do 61 procent w rezerwach międzynarodowych banków centralnych o łącznej wartości do 1 biliona dolarów. Jest to ogólnie akceptowana waluta bazowa podczas kwotowania innych walut. Dolar uczestniczy jako jedna ze stron w 87% wszystkich transakcji na rynku walutowym (stan na październik 1998 r.). Spośród wszystkich japońskich giełd walutowych dolar amerykański stanowił 87%; Dla marka niemiecka liczba ta wyniosła 64%, a dla dolara kanadyjskiego - 98%.

Ze względu na szczególną pozycję, jaką zajmuje dolar na rynku światowym, zwyczajowo wyraża się ceny wszystkich innych walut w stosunku do dolara. jen jest wyrażony jako liczba jenów podana za jednego dolara; funtów jest wyrażona jako liczba dolarów, które dają za jeden funt. Ale dla dolara oznacza to, że ma tyle cen, ile jest walut, a kiedy jedna z jego cen rośnie, inna może spaść. Aby uzyskać obiektywną charakterystykę ceny dolara, możesz użyć średniej z biorąc pod uwagę wolumenów handlu międzynarodowego, kurs dolara w stosunku do głównych walut światowych (znaczenie tego indeksu zostanie omówione szerzej w paragrafie 3), z którego wynika, że ​​dolar obecnie z przekonaniem uzasadnia stwierdzenia amerykańskich władz finansowych, że silny dolar trwa być podstawą polityki USA.

Od drugiej połowy 2008 roku, w warunkach globalizacji kryzysu w gospodarce światowej, nastąpił wzrost wartości dolara w stosunku do innych walut, gdyż walutę tę uważa się za stabilną i stabilną.

Od pierwszej połowy 2009 roku nastąpiła deprecjacja dolara amerykańskiego w stosunku do innych głównych walut w związku ze znaczną emisją tej waluty w celu przeciwdziałania spadkowi oraz bardzo dużym zewnętrznym dług Stany Zjednoczone (ponad 14 bilionów dolarów).

To dolary amerykańskie udzielają pożyczek różnym krajom i MFW.

Src="/pictures/investments/img1976745_emissiya_dollara_SSHA.jpg" style="szerokość: 600 pikseli; wysokość: 440 pikseli;" title="problem z USD">!}

Wspólna waluta europejska jako rezerwa

Rola euro w procesie przekształcania światowego systemu walutowego i finansowego będzie w dużej mierze zdeterminowana stopniem umiędzynarodowienia euro, tym, jak w pełni i efektywnie nowa unijna waluta będzie pełniła funkcje drugiej waluty rezerwowej. Istnieją dwa poziomy proces umiędzynarodowienie euro – oficjalne i prywatne.

Na oficjalnym poziomie międzystanowym użycie pieniądze jako waluta rezerwowa pełni następujące funkcje: aktywa rezerwowego; instrument interwencji walutowych; waluta kotwicy, do której ustalane są kursy innych walut.

Globalne i regionalne perspektywy dla rubla są nadal wątpliwe. Jest jednak bardzo prawdopodobne, że światowy trend fuzji i przejęć walutowych będzie się utrzymywał. W takim przypadku nadal będziemy mieli do czynienia z nową ponadnarodową walutą w przestrzeni Federacji Rosyjskiej i Kazachstanu, czy będzie to rubel, juan czy euro, jak sugerował swego czasu Michaił Prochorow.

Walutą rezerwową jest

Waluta rezerwowa w handlu międzynarodowym

Rozważ powody używania kilku walut rezerwowych w rozliczeniach międzynarodowych. Gdyby wszystkie podmioty gospodarcze na świecie mogły dokonywać rozliczeń wyłącznie przy użyciu walut narodowych, nie byłoby potrzeby tworzenia walut rezerwowych. Rzeczywistość gospodarcza jest jednak taka, że ​​importer, rozliczając się w transakcji handlu zagranicznego, z reguły nie jest w stanie szybko otrzymać wymaganej kwoty do zapłaty w walucie eksportera z kraju, który nie należy do największych światowych gospodarki. Wynika to z faktu, że w celu pozyskania wymaganej waluty konieczne jest znalezienie podmiotu gospodarczego zainteresowanego wymianą takiej samej ilości waluty importera na walutę eksportera. To samo dotyczy rozliczeń na międzynarodowych rynkach kapitałowych: przyciąganie środków z zagranicy na inwestycje w kraju oznacza konieczność wymiany kwoty otrzymanej jako kredyt w walucie obcej na walutę krajową. Oznacza to, że powinien istnieć właściciel waluty narodowej, który jest zainteresowany kupnem właśnie takiej ilości waluty wierzyciela. Jeśli wierzyciel I pożyczający znajdują się w krajach, między którymi stosunki gospodarcze są z jakiegoś powodu skomplikowane, to przeprowadzenie takiej operacji wymiany walut nie jest łatwe.

Uważa się, że wycena w transakcjach międzynarodowych odbywa się zwykle w walucie eksportera. W rzeczywistości bardzo często inne czynniki wpływają na decyzję o wyborze waluty. Po pierwsze, wiele zależy od roli importera w handlu światowym. Jeśli kraj importujący jest głównym klientem, który stanowi znaczną część popytu na produkty eksportera, jest całkiem prawdopodobne, że przejdzie na walutę importera. Po drugie, zdolność eksportera do ustalania cen w walucie krajowej zależy od jego własnej pozycji na rynku światowym. Zazwyczaj organizacje z krajów rozwijających się wolą ustalać ceny nie w walutach krajowych, ale w wiodących walutach światowych. Po trzecie, w przypadku ugruntowanych rynków standardowych, na przykład kiedy zaopatrzenie towarów i produktów rolnych, wszyscy spekulanci akceptują pewne zasady ustalania cen tych towarów. Obecnie prawie wszystkie ceny na rynkach towarowych określane są w dolarach amerykańskich.

Z punktu widzenia władz monetarnych nieco odmiennie wygląda kwestia ustalania cen na rynku międzynarodowym. Główną ceną, na którą wpływa stan na międzynarodowym rynku Forex, jest cena pieniądza narodowego. A jeśli wewnątrz kraju siła nabywcza jednostki monetarnej, która jest określana przez inflację, działa jako miara wartości pieniądza, to na rynku światowym Bank Centralny staje przed problemem określenia wartości waluty narodowej w stosunku do waluty innych krajów. W przypadku użycia kurs wymiany jako instrument polityki pieniężnej, w tym do celów fixingu Kurs wymiany, jako główny kurs docelowy stosowana jest zwykle tylko jedna waluta lub w niektórych przypadkach koszyk dwóch lub trzech walut.

Jedną z najważniejszych funkcji waluty rezerwowej jest jej wykorzystanie jako waluty pośredniej w transakcjach wymiany. Konwersja waluty są stosunkowo rzadko produkowane bezpośrednio z jednej waluty na drugą. Zwykle środki są najpierw przeliczane na walutę pośrednią, a dopiero potem na walutę niezbędną do realizacji kontraktu. Przy powszechnym użyciu i odpowiednio dużym wolumenie transakcji w walucie pośredniej może to znacznie skrócić czas oczekiwania między poleceniami kupna a zgodą na sprzedaż. Tak więc zgoda na używanie waluty pośredniej w celu przyspieszenia transakcji daje podmiotom gospodarczym całkiem określone korzyści praca na rynku międzynarodowym.

Jednocześnie im więcej uczestników rynku walutowego Forex korzysta z waluty pośredniej, tym szerzej będzie akceptowana jako środek płatniczy przez inne podmioty gospodarcze. W związku z tym rola głównej waluty pośredniej w porównaniu z walutami konkurencyjnymi będzie rosła wraz ze wzrostem skali jej wykorzystania. Obecnie większość całkowitego wolumenu transakcji walutowych przeprowadzana jest w jednej walucie pośredniej, w dolarach amerykańskich. W historii jest jednak przykład, jak mocniejsza waluta stopniowo zastępuje słabszą. W pierwszej połowie XX wieku. dolar amerykański i brytyjski funt szterling były jednocześnie używane jako waluty pośrednie. Niemniej jednak chęć coraz większej liczby uczestników rynku do używania dolara amerykańskiego doprowadziła do umocnienia jego pozycji jako środka płatniczego, az czasem funt praktycznie przestał być używany do pośrednich transakcji walutowych.

Wykorzystanie waluty do interwencji walutowych przez banki centralne jest swego rodzaju jej wykorzystaniem jako pośrednim. Wykorzystanie do realizacji interwencji waluty, którą podmioty gospodarcze na międzynarodowym rynku Forex zgadzają się akceptować w jak najszerszym zakresie, pozwala szybko i skutecznie przeprowadzać interwencje walutowe.

Międzynarodowe rynki kapitałowe pozwalają podmiotom gospodarczym ze wszystkich krajów sprzedawać i kupować aktywa. Powszechnie przyjmuje się, że dług emitowany jest w walucie wierzyciela. Jednak wykorzystanie ograniczonej liczby walut do denominacji zobowiązań dłużnych umożliwia zwiększenie efektywności i szybkości działania rynku kapitałowego. Ponadto niestabilność kursów walutowych większości krajów rozwijających się oraz niedorozwój ich rynków finansowych sprawiają, że pozyskiwanie i lokowanie środków w ich walutach narodowych jest bardziej ryzykowne. Dlatego, aby zapewnić działanie globalnego rynku finansowego, opłacalne jest używanie kilku najbardziej stabilnych walut do denominacji długu.

Kupno i sprzedaż rezerw walutowych przez banki centralne są ściśle związane z ich polityką kursową. W szczególności, jeśli bank centralny kraju zamierza zapobiec aprecjacji waluty krajowej, zaczyna kupować obcą walutę, zwiększając swoje rezerwy. W takim przypadku jedynie przechowywanie ich w najbardziej płynnych i stabilnych kosztowo walutach może służyć jako gwarancja popytu na rezerwy walutowe. W związku z tym rezerwy są gromadzone w tych walutach, na które jest popyt na międzynarodowym rynku Forex.

Zalety i wady posiadania waluty rezerwowej

Aktywna dyskusja na temat zalet kluczowej waluty rezerwowej miała miejsce głównie w latach 50-60 ubiegłego wieku. Wynika to z ukształtowania się systemu kursów walut z Bretton Woods, a także z nadrzędnej roli, jaką w tym systemie odegrał dolar amerykański. Przejście od standardu wymiany złota lub złota do systemu, w którym większość rezerw międzynarodowych stanowiły dolary amerykańskie, samo w sobie rodziło wiele pytań. A biorąc pod uwagę fakt, że jednostka monetarna tylko jednego kraju pełniła rolę waluty rezerwowej, przedstawiciele wielu krajów mieli poczucie niesprawiedliwości. Uważano, że dzięki swojej wyjątkowej pozycji w światowym systemie monetarnym Stany Zjednoczone cieszą się „nadmiernym przywilejem”, który pozwala im uzyskać dodatkowe korzyści.

Jedną z głównych korzyści krajów posiadających waluty rezerwowe jest większa elastyczność fiskalna. politycy. Przy znacznym i przedłużającym się deficycie budżetu państwa zmniejsza się zaufanie podmiotów gospodarczych do zdolności państwa do jego finansowania popyt kredytobiorcy są na minusie. W rezultacie w pewnym momencie rząd staje przed pytaniem, czy konieczne jest znalezienie źródeł finansowania deficytu budżetowego, czy przejście do budżetu zrównoważonego. Jedną z alternatyw jest pieniężny sposób finansowania, kiedy państwo spłaca swoje zobowiązania nowo emitowanymi pieniędzmi.

W kraju, którego waluta nie jest walutą rezerwową, prowadzi to do wzrostu ilości pieniądza krążącego w gospodarce. Wzrost zagregowanego popytu w połączeniu z ograniczonymi możliwościami zwiększania produkcji da producentom możliwość podnoszenia cen towarów i usług. Jednocześnie chęć wzrostu uwolnienie poprzez przyciąganie dodatkowych zasobów pracy zmniejszy bezrobocie poniżej naturalnej stopy i stworzy pracownikom szansę na pomyślne osiągnięcie wyższych zarobków. W efekcie w kraju wzrasta stopa inflacji. Biorąc pod uwagę znaczne koszty gospodarcze i polityczne scenariusza inflacyjnego, taki rozwój wydarzeń jest dla większości państw nie do zaakceptowania.

Kraj z walutą rezerwową ma większe pole manewru. Popyt na aktywach denominowanych w walucie takiego kraju jest znacznie wyższy ze względu na zakupy dokonywane przez zagraniczne podmioty gospodarcze do wykorzystania w transakcjach międzynarodowych jako waluta pośrednia, a także z powodu gromadzenia rezerw międzynarodowych przez zagraniczne banki centralne. Zatem wzrost zagregowanej podaży pieniądza skierowany do finansowanie deficyt budżetowy, jest częściowo pochłaniany przez popyt na walutę rezerwową ze strony zagranicznych podmiotów gospodarczych. Dlatego poprzez ekspansję monetarną w kraju z walutą rezerwową, deficyt budżetowy może być duży i trwać dłużej bez znaczących konsekwencji inflacyjnych.

W kraju bez waluty rezerwowej rachunek bieżący bilansu płatniczego może powstać tylko w przypadku wystąpienia nadwyżki na rachunku kapitału i instrumentów finansowych lub zmniejszenia rezerw międzynarodowych władz monetarnych. Zatem, deficyt w handlu towarami i usługami jest finansowany przez napływ kapitału. W sytuacjach kryzysowych, gdy zaufanie do gospodarka narodowa ze strony inwestorów spadnie, kraj może stanąć w obliczu gwałtownego odpływu kapitału. Związany z tym znaczny spadek popytu na walutę krajową prowadzi do deprecjacji jej kursu. W rezultacie władze monetarne stają przed koniecznością dewaluacji waluty narodowej lub wydatkowania rezerw w celu utrzymania kursu walutowego.

W przypadku deprecjacji waluty krajowej koszt importu wzrasta, co prowadzi do spadku popytu na towary importowane. Przeciwnie, koszt eksportu spada, co sprawia, że ​​towary wytwarzane w kraju są bardziej konkurencyjne i zwiększa się popyt na nie ze strony zagranicznych podmiotów gospodarczych. W rezultacie saldo obrotów bieżących staje się coraz bardziej zrównoważone. Jeśli władze monetarne uznają, że odpływ kapitału ma charakter przejściowy i szybko odwróci kierunek, mogą wesprzeć kurs rezerwami dewizowymi.

W przypadku wystąpi sytuacja odwrotna nadwyżka rachunek bieżący. Długotrwała i znaczna nadwyżka eksportu nad import stworzy trwałą nadwyżkę popytu na walutę krajową. Jeśli nie nastąpi odpływ kapitału, Bank Centralny będzie zmuszony wzmocnić walutę krajową lub zgromadzić rezerwy, zwiększając walutę krajową. To niechęć do zwiększania inflacji zmusiła niemiecki Bundesbank w latach 1961 i 1969. przejść na przeszacowanie marki w systemie Bretton Woods. W niedawnym badaniu reakcji Polityka pieniężna o nierównowagach w handlu zagranicznym prowadzonym przez MFW, zwraca uwagę, że w dobie nowożytnych kursów płynnych w latach 90. i 2000. przy presji spadkowej banki centralne częściej deprecjonowały walutę krajową, a przy presji wzrostowej gromadziły rezerwy walutowe.

Dla kraju emitenta waluty rezerwowej ograniczenia nałożone na politykę banku centralnego w odniesieniu do kursu walutowego oraz rezerw złota i waluty nie są tak dotkliwe jak dla innych krajów. deficyt Rachunek bieżący takich krajów jest stosunkowo łatwo finansowany przez zagraniczne podmioty gospodarcze, ponieważ żądają one aktywów rezerwowych denominowanych w walucie rezerwowej. W rezultacie kraj posiadający walutę rezerwową może przez długi czas bez większych trudności żyć z deficytem bilansu płatniczego.

Zaletę posiadania waluty rezerwowej dla realizacji najbardziej elastycznej polityki fiskalnej i handlu zagranicznego pokazuje przykład Stanów Zjednoczonych. Rachunek obrotów bieżących w Stanach Zjednoczonych obserwowany był przez ostatnie kilkadziesiąt lat, z wyjątkiem niewielkiego salda dodatniego w 1991 r. Deficyt skonsolidowanego budżetu jest ustalany od 2002 r. Porozumienie banków centralnych i państwowych funduszy majątkowych rozwijających się krajów do gromadzenia aktywów dolarowych jako rezerw międzynarodowych.

Ostatnio nie tylko w środowisku akademickim, ale i politycznym toczy się gorąca dyskusja na temat przyczyn globalnych nierównowag oraz tego, jak długo USA wytrzymają dublet i jak będzie przebiegał proces przejścia do stanu równowagi.

Senioraż, podobnie jak emisja pieniądza w kraju, posiadanie waluty rezerwowej w ramach gospodarki światowej umożliwia otrzymywanie pieniędzy bezpośrednio z emisji pieniądza. Wzrastający oferta pieniądze, państwo otrzymuje możliwość nabywania aktywów poprzez „drukowanie” pieniędzy. Ponadto państwo musiałoby płacić odsetki, gdyby musiało pozyskiwać fundusze nie poprzez emisję papierów wartościowych, ale na rynku kredytowym. Innymi słowy, dodrukowując pieniądze, które są obowiązkowe i jedyne możliwe do wykorzystania, państwo zmusza inne podmioty gospodarcze do udzielenia mu nieoprocentowanej pożyczki. Ściśle związane z pojęciem senioratu jest pojęcie podatku inflacyjnego, do którego odnosi się tzw spadek realna wartość pieniądza związana ze wzrostem cen w kraju.

Wszystkie powyższe opcje dochód od emisji pieniądza kredytowego, bezpośredniego początkowego nabycia aktywów, braku płatności odsetek, podatek inflacyjny dotyczy również światowej waluty rezerwowej, ponieważ podmioty gospodarcze na całym świecie akceptują walutę rezerwową jako zapłatę za towary i usługi.

Wady i zalety używania waluty rezerwowej w różnych krajach

Aby uzyskać pełny obraz przyczyn powstania walut rezerwowych, rozważmy zalety i wady stosowania waluty rezerwowej przez zagraniczne podmioty gospodarcze. Wśród obszarów wykorzystania waluty obcej przez mieszkańców kraju można wyróżnić trzy obszary: rozliczenia w transakcjach międzynarodowych, wykorzystanie jako rezerwy międzynarodowe oraz rozliczenia wewnątrz kraju.

Zalety i wady związane z używaniem obcej waluty w rozliczeniach międzynarodowych są dość oczywiste. Korzyści wynikające z używania waluty rezerwowej w transakcjach międzynarodowych obejmują zwykle zmniejszenie ryzyko w stosunku do wielkości popytu na produkty firm eksportujących. Wynika to ze spadku zmienności cen przy wahaniach kursów walut narodowych. Wady korzystania z waluty rezerwowej obejmują ryzyko zmian kursów walut.

Władze monetarne utrzymują środki w walutach obcych jako rezerwy międzynarodowe, ponieważ we współczesnych warunkach dużej mobilności kapitału, aby móc wpływać na kurs waluty krajowej, baza monetarna musi być zasilana rezerwami. Pamiętaj, że rezerwy nie muszą być znaczące. Niemniej jednak obecność rezerw w metalach szlachetnych lub walutach obcych zwiększa wiarygodność waluty krajowej. Używanie obcej waluty w kraju jako legalnego środka wymiany nazywa się pełną dolaryzacją. Rozważanie aspektów wykorzystania waluty obcej w rozliczeniach krajowych jest zarówno przedmiotem badań ekonomicznych, jak i przedmiotem dyskusji politycznych. Wynika to w dużej mierze z faktu, że jest on zarówno symbolem narodowym, jak i kluczowym instrumentem niezależnej polityki gospodarczej. Podkreślmy główne zalety i wady dolaryzacji.

Stabilność kursu walutowego umożliwia krajowym podmiotom gospodarczym wykorzystywanie go jako substytutu waluty narodowej. W przypadku utrzymującej się niestabilności w gospodarka państwowa zaufanie do waluty krajowej może zostać poważnie nadszarpnięte. Wysoki, znaczny deficyt budżetowy oraz deficyt w bilansie płatniczym to główne czynniki, które negatywnie wpływają na chęć podmiotów gospodarczych do wykorzystywania waluty narodowej w rozliczeniach między sobą oraz jako środka przechowywania wartości. Okresy, w których kraje doświadczają tych problemów, były często okresami przejścia do pełnej dolaryzacji. Tak więc jedną z ważnych korzyści płynących z pełnej dolaryzacji dla mieszkańcy krajów jest zdolność do zachowania wartości oszczędności oraz posługiwanie się walutą obcą jako środkiem płatniczym i miernikiem wartości. Motyw ten nabiera szczególnego znaczenia w czasie kryzysu, kiedy gospodarstwa domowe zmniejszają popyt na walutę krajową na korzyść waluty obcej ze względu na zwiększone ryzyko walutowe.

Ograniczenie ryzyka walutowego w przypadku pełnej dolaryzacji zmniejsza koszt pozyskania kapitału mieszkańcy Państwa. Spadek premii za ryzyko jest również możliwy ze względu na niski poziom prawdopodobieństwa trzyma proinflacyjne Polityka pieniężna. Zwiększenie atrakcyjności inwestycyjnej kraju może prowadzić do wzrostu inwestycji i wzrostu gospodarczego.

Strata dochód z senioratu wiąże się z niemożnością wykorzystania waluty narodowej do generowania dochodów z emisji pieniądza. W szczególności ekonomiści Banku Rozrachunków Międzynarodowych ocenili możliwe straty różnych krajów w przypadku odmowy emisji papierów wartościowych we własnej walucie. W której dochód, otrzymywane przez państwo z senioratu, oblicza się mnożąc rentowność państwa. obligacje o średnim wzroście agregat monetarny w kierunku PKB.

Brak możliwości prowadzenia niezależnej polityki monetarnej staje się jednym z najpoważniejszych mankamentów, jakie trzeba brać pod uwagę przy pełnej dolaryzacji. W przypadku używania waluty obcej jako legalnego środka wymiany w kraju, polityka pieniężna jest faktycznie ustalana przez bank centralny kraju, którego waluta jest używana. Biorąc pod uwagę znaczenie i skuteczność polityki pieniężnej, ta wada pełnej dolaryzacji jest bardzo znacząca.

Zatem waluta rezerwowa jest zwykle rozumiana jako waluta, której banki centralne używają do utrzymywania oficjalnych rezerw. Waluta rezerwowa musi spełniać kilka dodatkowych kryteriów. Powinna to być stabilna waluta dużej gospodarki z rozległymi zagranicznymi stosunkami gospodarczymi i rozwiniętym rynkiem finansowym. Ponadto ważnymi czynnikami kształtowania się waluty rezerwowej są historycznie ugruntowana tradycja jej stosowania w handlu światowym, a także efekt sieciowy. Do tej pory MFW oficjalnie przydziela cztery waluty rezerwowe: dolara amerykańskiego, euro, funta szterlinga i walutę Japonii.

Waluta rezerwowa sprawdza się na świecie system płatności określone funkcje, które mają na celu zaspokojenie potrzeb podmiotów gospodarczych w zakresie środka płatniczego, środka płatniczego i środka przechowywania wartości. Zwyczajowo oddziela się popyt na walutę rezerwową od prywatnych podmiotów gospodarczych i od banków centralnych. Waluta rezerwowa jest wykorzystywana przez prywatne podmioty gospodarcze do przeprowadzania transakcji handlu zagranicznego, jako waluta pośrednia w operacjach wymiany walut oraz jako waluta denominacji zadłużenia przedsiębiorstw. Banki centralne wykorzystują walutę rezerwową jako punkt odniesienia przy ustalaniu kursu wymiany, przeprowadzaniu interwencji walutowych i utrzymywaniu oficjalnych rezerw.

Emisja papierów wartościowych w walucie rezerwowej wiąże się z pewnymi zaletami i wadami. Jako korzyści dla kraju emitującego zwyczajowo wyróżnia się elastyczność polityki fiskalnej, elastyczność polityki handlu zagranicznego, dodatkowy dochód z senioratu oraz wygodę prowadzenia międzynarodowych interesów przez mieszkańców tego kraju. Główną wadą jest ograniczona elastyczność polityki pieniężnej.

Korzystanie z waluty rezerwowej przez podmioty gospodarcze z innych krajów ma dla nich zarówno zalety, jak i wady. Zaletą jest możliwość kierownictwo ryzyko walutowe przy zawieraniu transakcji handlu zagranicznego, a także wzrost zaufania do polityki gospodarczej kraju posiadającego rezerwy denominowane w walutach rezerwowych. W przypadku odmowy emisji własnej waluty, główną zaletą jest stabilność stosowanej waluty rezerwowej, ale utrata niezależności polityki pieniężnej i utrata dochodów z senioratu stają się poważnymi wadami.

Tak więc, oprócz tego, że banki centralne służą do przechowywania swoich rezerw, waluta rezerwowa musi mieć określone właściwości i spełniać wiele innych funkcji.

Źródła i linki

en.wikipedia.org - wolna encyklopedia Wikipedia

dic.academic.ru - słowniki i encyklopedie na temat akademika

traditio-ru.org - Rosyjska encyklopedia Tradycja

forex-investor.net - słownik walutowy

mybank.ua - strona o finansach osobistych

slovi.yandex.ru - słowniki na Yandex

webeconomy.ru - strona o gospodarce świata

otmashi.ru - informacyjny projekt internetowy

Zobacz, czym jest „Waluta rezerwowa” w innych słownikach: - Waluta rezerwowa to powszechnie uznawana na świecie waluta narodowa, gromadzona przez banki centralne innych krajów w rezerwach walutowych. Pełni funkcję aktywa inwestycyjnego, służy jako sposób na określenie parytetu walutowego,……Wikipedii

WALUTA REZERWOWA- (waluta rezerwowa) Waluta używana przez inne państwa jako waluta rezerwowa. Taka waluta musi być wymienialna i musi być walutą dużego kraju o niskiej inflacji. Główny ... ... Słownik ekonomiczny

WALUTA REZERWOWA- Waluta REZERWOWA, waluta obca gromadzona przez bank centralny kraju do rozliczeń międzynarodowych. Zwykle waluta wymienialna pełni rolę waluty rezerwowej (zob. Wymienialność walut). W latach dziewięćdziesiątych jako waluta rezerwowa ... ... Współczesna encyklopedia

Waluta rezerwowa- WALUTA REZERWOWA, waluta obca gromadzona przez bank centralny kraju do rozliczeń międzynarodowych. Zwykle waluta wymienialna pełni rolę waluty rezerwowej (zob. Wymienialność walut). W latach dziewięćdziesiątych jako waluta rezerwowa ... ... Ilustrowany słownik encyklopedyczny

WALUTA REZERWOWA- waluta obca zgromadzona przez bank centralny kraju do rozliczeń międzynarodowych ... Wielki słownik encyklopedyczny

Waluta rezerwowa- (Waluta rezerwowa) - waluta, w której banki centralne gromadzą i przechowują rezerwy środków na rozliczenia międzypaństwowe. Status waluty rezerwowej został oficjalnie nadany dolarowi i funtowi szterlingowi w 1944 roku, w ramach tzw. ... ... Słownik ekonomiczno-matematyczny,

Używamy plików cookies w celu jak najlepszej prezentacji naszej strony. Kontynuując korzystanie z tej witryny, zgadzasz się z tym. OK

Szybkość, poprawność i bezpieczeństwo rozliczeń międzynarodowych jest podstawowym czynnikiem powodzenia zagranicznej działalności gospodarczej kraju, zwłaszcza w przypadku niepełnej wymienialności waluty krajowej. Korzystanie z głównych walut rezerwowych jest koniecznością dla globalnego systemu finansowego.

 

Za walutę rezerwową uważa się walutę, która jest częścią krajowych rezerw złota i walut, a tym samym zapewnia wsparcie dla waluty krajowej. W gospodarce krajowej kraju stosuje się waluty rezerwowe:

• jako składnik aktywów inwestycyjnych;
• za interwencje regulujące kurs waluty krajowej;
• do przeprowadzania rozliczeń państwowych w zakresie operacji eksportowych handlu międzynarodowego.

Światowe waluty rezerwowe- Jednostki monetarne służące do przechowywania aktywów własnych banków centralnych, wspierania parytetu walutowego i wzajemnych rozliczeń międzynarodowych.

Początkowo Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) używał terminu „rezerwa” tylko w odniesieniu do walut, które miały znaczną wagę w koszyku rozliczeniowym funduszu, ponieważ pożyczki udzielane są wyłącznie na koszt krajów członkowskich. Jeśli waluta jest wystarczająco poszukiwana, jej pozycja zostaje wzmocniona, a kraj emitujący otrzymuje dodatkowe dochody i przywileje. W tej chwili interpretacja tego terminu została rozszerzona i obejmuje jednostki monetarne, które są szeroko stosowane jako środek inwestycyjny i rozliczeniowy, z następującymi obowiązkowymi cechami:

• stabilne środki płatnicze. Oznacza to pełną wymienialność i minimalne ryzyko strat z tytułu wahań kursów walut. Zwiększa to zaufanie kontrahentów do wzajemnych rozliczeń.
• Duża objętośćPKB i znaczący udział w handlu światowym. To właśnie duży międzynarodowy obrót handlowy był kluczowym czynnikiem uznania holenderskiego guldena za uniwersalny środek płatniczy w XVII wieku, brytyjskiego funta szterlinga w XIX wieku i dolara amerykańskiego w XX wieku.
• Rozwinięty krajowy rynek finansowy. Jeśli system bankowy i inne instytucje finansowe kraju są w stanie przyciągnąć duże ilości inwestycji krajowych i zagranicznych niskim kosztem iw krótkim czasie, to wzmacnia to pozycję waluty krajowej;
• Efekt sieci zewnętrznej (sieć efekty zewnętrzne) - dodatkowa wartość, jaką otrzymują konsumenci w przypadku wzrostu ich liczby. Na przykład rozliczenia w dolarach amerykańskich są bardziej wartościowe niż w mniej popularnej walucie, ponieważ pozwalają na przeprowadzenie większej liczby transakcji bez dodatkowego przewalutowania.
• czynnik historyczny. Praktyka biznesowa ma inercję, to znaczy im dłużej waluta jest powszechnie stosowana we wzajemnych rozliczeniach, tym bardziej prawdopodobne jest, że będzie używana w przyszłości, podobnie jak inne światowe waluty rezerwowe. To, czym jest, ilustruje brytyjski funt szterling, który był głównym środkiem płatniczym w XIX wieku i nadal jest szeroko stosowany, głównie ze względu na swoje historyczne uznanie.

Kraj emitujący światową walutę rezerwową otrzymuje pewne korzyści finansowe: możliwość pokrycia długu zagranicznego tylko własną walutą krajową (tak dzieje się obecnie z bilansem handlowym USA), pomaga wzmocnić pozycję jego korporacji na rynku światowym. Jednocześnie wspieranie waluty krajowej jako rezerwy wymaga spełnienia wymogów wspierania stabilności waluty, zniesienia ograniczeń walutowych i handlowych oraz terminowego podjęcia działań w celu wyeliminowania deficytu bilansu płatniczego .

Jeszcze raz zauważamy, że nawet jeśli wszystkie powyższe znaki są obecne, jednostka monetarna otrzymuje status rezerwy dopiero po tym, jak banki centralne zaczną w niej przechowywać aktywa.

Funkcje

Światowa waluta rezerwowa powinna spełniać trzy główne funkcje:

Narzędzie obliczeniowe

Powszechną praktyką w handlu międzynarodowym jest ustalanie ceny kontraktu w walucie eksportera, ale mogą istnieć inne możliwości:

• jeśli importer zużywa znaczną ilość produktów, to najczęściej to on wybiera najdogodniejszy dla niego sposób płatności;
• całkowity udział danego eksportera w handlu światowym: kontrakty eksportowe w światowych walutach rezerwowych są wykorzystywane nie tylko na rynkach wschodzących, ale także przez kraje takie jak Federacja Rosyjska, np. przy sprzedaży surowców energetycznych;
• specjalne rodzaje rozliczeń dla niektórych sektorów handlu międzynarodowego.

Z punktu widzenia polityki pieniężnej na rynku krajowym Bank Centralny może jedynie wpływać na siłę nabywczą waluty narodowej – poprzez stopę inflacji. Jednocześnie konieczne jest ciągłe utrzymywanie parytetu z innymi krajami iw tym celu do rozliczeń można wybrać 2-3 światowe waluty rezerwowe.

Instrument płatniczy

W przypadku braku możliwości lub długiego okresu bezpośredniego przewalutowania jako opcję pośrednią stosuje się zestaw kilku walut rezerwowych (waluta pojazdu), co znacznie przyspiesza proces koordynowania zleceń kupna i sprzedaży.

Banki centralne mogą wykorzystywać konwersję pośrednią jako narzędzie interwencji, zwłaszcza jeśli waluta krajowa nie znajduje się na liście rezerw lub ma ograniczoną konwersję.

nośnik danych

Wykorzystanie walut rezerwowych jako wartości nominalnej zobowiązań dłużnych i papierów wartościowych umożliwia ograniczenie ryzyka związanego z wahaniami kursów walut, a także ogólne zwiększenie efektywności i szybkości obrotu na międzynarodowym rynku kapitałowym. Na przykład akcje spółek amerykańskich denominowane w dolarach są swobodnie notowane na wszystkich głównych światowych giełdach bez dodatkowych procedur biurokratycznych.

Ponadto światowa waluta rezerwowa może być wykorzystywana bezpośrednio do przechowywania aktywów banków centralnych i inwestorów prywatnych. Przykładem jest frank szwajcarski, który od ponad 100 lat jest bezpieczną przystanią walutową.

Lista według MFW

Główne waluty rezerwowe od 2016 roku:

• dolar amerykański - USD;
• euro-EUR;
• funt szterling - GBP (pozycje znacznie się osłabiły w związku z początkiem wyjścia Wielkiej Brytanii z UE, ale najprawdopodobniej funt pozostanie na liście walut rezerwowych);
• jen japoński - JPY;
• frank szwajcarski - CHF;
• Chiński juan - CNY (dodawany tylko do koszyka Specjalnych Praw Ciągnienia i nie może być uważany za pełną rezerwę światową ze względu na niepełną wymienialność).

Specjalne prawa ciągnienia

Termin ten jest używany w odniesieniu do sztucznej waluty płatniczej (i rezerwowej) utworzonej przez MFW w 1969 r. do rozliczeń między uczestnikami a posiadaczami będącymi osobami trzecimi. Służy do regulacji salda i pokrycia deficytu bilansu płatniczego, rozliczeń kredytów i uzupełnienia aktywów funduszu.

Kod jednostki to XDR (zgodnie z ISO4217). Występuje tylko w wersji bezgotówkowej, nie jest zobowiązaniem zamiennym i dłużnym. Główny cel stworzenia: wyeliminowanie sprzeczności między narodowym a międzynarodowym charakterem walut rezerwowych (paradoks Triffina).

Kurs XDR jest obliczany codziennie i reprezentuje dolarową wartość koszyka pięciu walut: dolara amerykańskiego, euro, funta szterlinga, jena i chińskiego juana. Oprocentowanie XDR publikowane jest co tydzień, waga walut wchodzących w skład koszyka jest aktualizowana co pięć lat:

Po kryzysie 2008 r. Chiny zaproponowały wykorzystanie XDR również do płatności gotówkowych w postaci monet i banknotów, ale pomysł ten nie spotkał się z poparciem, przede wszystkim ze strony Stanów Zjednoczonych.

System płatności CLS

Międzynarodowy system płatności do realizacji transakcji międzypaństwowych i międzybankowych konwersji powstał w 1997 roku i obecnie udziałowcami CLS Banku są wszystkie banki centralne i główne instytucje finansowe z 17 krajów.

System działa w systemie „płatność za płatność” (płatność za płatność), co daje możliwość zagwarantowania wymiany w żądanej kwocie i po z góry ustalonym kursie. Udział walut CLS w dziennych transakcjach wymiany wynosi ponad 55% całkowitego światowego wolumenu i obejmuje oprócz rezerwy tak egzotyczne opcje jak forint węgierski i południowokoreański won.

Rubel jako światowa waluta rezerwowa

Włączenie rubla do koszyka MFW będzie korzystne dla Federacji Rosyjskiej zarówno z ekonomicznego, jak i politycznego punktu widzenia. Pierwsze działania rządu i Banku Rosji w tym kierunku sięgają 2011 roku, kiedy ogłoszono rozpoczęcie procesu integracji z systemem CLS.

W drugim etapie planowane jest utworzenie specjalistycznej giełdy sprzedaży surowców energetycznych za ruble, co powinno spowodować gwałtowny wzrost popytu na aktywa denominowane w rublach ze strony partnerów zagranicznych. Jednak doświadczenie w stosowaniu euro pokazuje, że proces przekształcania waluty narodowej w w pełni globalną walutę rezerwową jest raczej powolny. Obecnie połączenie z systemem CLS jest zawieszone przede wszystkim z powodu sankcji nałożonych na Rosję w 2014 roku.

Obiektywne przesłanki uzyskania statusu waluty rezerwowej: dominująca pozycja kraju w światowej produkcji, eksporcie towarów i kapitału, złota i rezerw walutowych; rozwinięta sieć instytucji kredytowych i bankowych, w tym za granicą; zorganizowany i pojemny rynek giełdowy i pożyczkowy rynek kapitałowy; swobodna wymienialność waluty.

Wady: 1. nie można uciekać się do dewaluacji; 2. nie powinno być deficytu bilansu płatniczego; 3. nie uciekać się do ograniczeń walutowych i handlowych.

15. Korzyści wynikające ze statusu waluty rezerwowej.

Waluta rezerwowa pełni funkcje międzynarodowego środka płatniczego i rezerwowego, jest podstawą ustalania kursu walutowego i kursu walutowego dla innych krajów, służy do przeprowadzania interwencji walutowej w celu regulacji kursu walutowego.

Status waluty rezerwowej daje krajowi emitującemu następujące korzyści: 1. możliwość pokrycia deficytu bilansu płatniczego walutą krajową; 2. możliwość wzmocnienia pozycji krajowych firm w walce konkurencyjnej na rynku światowym.

16. Zasady paryskiego systemu walutowego.

Paryski system walutowy opierał się na następujących zasadach strukturalnych:

jego podstawą jest standard złotej monety

każda waluta ma zawartość złota. Zgodnie z zawartością złota ustalano złote parytety walut. Waluty są swobodnie wymienialne na złoto. Złoto było używane jako powszechnie uznawany światowy pieniądz.

złoto pełniło wszystkie funkcje pieniądza (miara wartości, środek gromadzenia bogactwa, środek płatniczy, obieg, pieniądz światowy)

bezpłatne bicie złotych monet o stałej zawartości złota

17. Zasady funkcjonowania genueńskiego systemu monetarnego.

w 1922 roku na Międzynarodowej Konferencji w Genui sformalizowali prawnie drugie słońce świata - standard wymiany złota, w którym banknoty były wymieniane na obcą walutę wymienialną na złoto.

Jego podstawą było złoto i motta. Waluty obce zaczęto wykorzystywać jako międzynarodowe środki płatnicze i rezerwowe. Ale status waluty rezerwowej nie został oficjalnie nadany żadnej walucie.

zachowane parytety złota

przywrócenie swobodnie zmieniających się kursów walutowych

regulacja walutowa odbywała się w formie aktywnej polityki walutowej

18. Cechy kryzysu walutowego lat 1929-1936.

19. Etapy rozwoju kryzysu walutowego lat 1929-1936.

1.1929-30s - deprecjacja walut krajów agrarnych i kolonialnych, gwałtownie spadł popyt na surowce na rynku światowym i spadły jego ceny.

2. połowa 1931 r Kryzys w Niemczech i Austrii. W związku z odpływem kapitału zagranicznego, spadkiem oficjalnej rezerwy złota i upadłością banków Niemcy wprowadziły ograniczenia dewizowe.

3. jesień 1931 - zniesienie standardu złota w Wielkiej Brytanii. Głównym powodem jest pogorszenie bilansu płatniczego i spadek oficjalnych rezerw złota kraju.

4. kwietnia 1933 - zniesienie standardu złota w Stanach Zjednoczonych. Polityka deprecjacji dolara realizowana była poprzez skup złota. Stany Zjednoczone zobowiązały się do wymiany dolarów na złoto po tej cenie dla banków narodowych.

5. jesień 1936 - We Francji zaprzestano wymiany banknotów na sztabki złota. Powodem był spadek eksportu.