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2016

Was sind Weltreservewährungen?

Ein kluger Investor, der Erfolg erwartet, muss seine Fähigkeiten ständig verbessern.


Wenn Ihre Aktivität mit Einzahlungen in Währungen zusammenhängt (z. B. wenn Sie handeln), müssen Sie ständig die Nachrichten verfolgen und komplexe Begriffe verstehen.

Was sind Weltreservewährungen? Vor nicht allzu langer Zeit wurde der Yuan als Weltreservewährung verwendet, und damit nahm das Interesse an dieser Richtung zu. Viele unserer regelmäßigen Leser investieren in internationale Währungen, daher haben wir uns entschieden, dieses komplexe Thema zu behandeln.

Reservewährung, warum sollte man sie verwenden?

Wir werden versuchen, alles so zu erklären, dass sich auch Anfänger eine allgemeine Vorstellung von diesem Begriff machen können (der Einfachheit halber werden wir ihn mit RTM abkürzen).

Alle Länder haben eine Zentralbank, deren Aktivitäten darauf abzielen, wirtschaftliche Fragen zu regulieren. Insbesondere wird es geschaffen, um die Landeswährung zu unterstützen.

Um Kurse verwalten zu können (), enthält die Zentralbank ein spezielles Guthaben, das für verschiedene Manipulationen verwendet wird.

Sicherlich haben Sie von den Goldreserven des Landes gehört, es ist fast dasselbe, nur werden alle Vermögenswerte in Gold umgewandelt, um sie bequem lagern zu können.

Neben Gold werden Vermögenswerte in verschiedenen Weltreservewährungen gehalten. Wie man sagt " Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb". Der Staat ist sich bewusst, wie riskant es ist, die gleichen Vermögenswerte zu halten, und versucht, sie auf mehrere Teile zu verteilen.

In Zukunft werden Weltreservewährungen verwendet, um den Wechselkurs der Landeswährung anzupassen, internationale Transaktionen durchzuführen und auch zu Anlagezwecken.

Was sind die Kriterien für die Auswahl eines MRV?

Die Regierungen der Länder bestimmen unabhängig, welche RTMs zu verwenden sind. Um die Zuverlässigkeit zu gewährleisten, werden die stabilsten Währungen mit minimaler Inflation, wie z. B. der Dollar, verwendet. Andernfalls könnte es der Wirtschaft schaden.

Es gibt einen Internationalen Währungsfonds, der in den Vereinigten Staaten angesiedelt ist und durch den neue RTIs gegründet werden. Sie werden nach einer Vielzahl von Kriterien ausgewählt, aber hier gibt es ein paar Hauptfaktoren - das ist die Entwicklung der Wirtschaft und ihr Umfang.

Beispielsweise war das englische Pfund im 18. Jahrhundert die beliebteste Währung der Welt. Großbritannien hatte die am weitesten entwickelte Wirtschaft. Der Dollar ersetzte ihn, weil er in größerem Umfang verwendet wurde.

Die neue globale Reservewährung, der Yuan, ist ein großartiges Beispiel. China entwickelt sich in rasantem Tempo, steigert die Produktion, erhöht die Importe ständig und so weiter. Daher überrascht die Aufnahme seiner Landeswährung in die MRI-Liste niemanden.

Was sind die Reservewährungen der Welt?

Aufgrund der allgemeinen Statistik der verwendeten Währungen lassen sich Rückschlüsse ziehen, in welches Geld man sein Vermögen besser anlegt. So sieht die Liste der Weltreservewährungen heute aus:

1. Amerikanische Dollar.
2. Euro.
3. Englische Pfund.
4. Japanische YEN.
5. Schweizer Franken.
6. Chinesische Yuan.

Außerdem gibt es eine Sonderwährung, vom Internationalen Währungsfonds verwendet. Es besteht aus mehreren Landeswährungen in folgenden Bänden:

• 41,73 % - US-Dollar.
• 30,93 % - Europäischer Euro.
• 10,92 % - Chinesischer Yuan.
• 8,33 % - Japanischer Yen.
• 8,09 % - Britisches Pfund.

Spezielle Kreditfazilitäten (SDRs) werden seit 1969 verwendet, sie wurden vom IWF geschaffen, um globale Probleme zu lösen. Es ist unwahrscheinlich, dass Sie daran so interessiert sein werden wie die TOP 10-Länder in Bezug auf Reserven.

Reservewährungen Dies sind die Währungseinheiten bestimmter Länder, die von den Zentralbanken verschiedener Staaten zur Akkumulation in ihren eigenen Gold- und Devisenreserven verwendet werden.

Außerdem Reservewährungen als Zahlungsmittel im Waren- und Dienstleistungsverkehr auf internationaler Ebene (d.h. im internationalen Handel) fungieren.

Derzeit spielen die Rolle der weltweit führenden Reservewährungen: der US-Dollar (), die europäische Währung Euro (), das britische Pfund (), der japanische Yen (YEN oder), der Schweizer Franken () und andere. Der prozentuale Anteil der Währungsreserven der jeweiligen Währungseinheiten ist in der Tabelle dargestellt.

Reservewährungen, die sich im Vermögen verschiedener Staaten befinden, können verwendet werden, um das Zahlungsbilanzdefizit des Landes auszugleichen, zur Umsetzung (um den Wechselkurs der Landeswährung auszugleichen), im Interesse des internationalen Zahlungsverkehrs, und auch um die Wettbewerbsfähigkeit von Exportgeschäften durch Schwächung der eigenen Währung zu erhöhen, sowie in der Rolle eines Airbags bei finanzieller Instabilität.

Reservewährungen (RV) müssen die folgenden Merkmale aufweisen

1. Die Hauptqualität ist seine Stabilität als Zahlungsmittel. Mit anderen Worten, die Verwendung einer solchen Währung birgt das geringste Verlustrisiko aufgrund von Wertschwankungen. Die Reserveeinheit muss stabil, frei und leicht in andere Fremdwährungen konvertierbar sein.
2. Das zweite Zeichen ist der Umfang der Wirtschaft des Landes und sein Anteil am internationalen Handel. Je größer der Prozentsatz der Präsenz der Wirtschaftsstruktur des ausgebenden Landes im globalen Finanzraum ist, desto einfacher ist es, seine Währung in internationale Abrechnungen einzuführen.
3. Die dritte Eigenschaft von RW ist der Reifegrad des nationalen Kapitalmarktes. Je entwickelter der Finanzmarkt ist, desto einfacher ist es, Kredite (zu niedrigen Kosten) zu erhalten und in Instrumente mit optimalen Renditen zu investieren - infolgedessen wird ständig ein Zustrom ausländischer Investoren auf dem heimischen Markt des Staates beobachtet.

Um den Status einer Reserve zu erhalten, muss eine Währungseinheit daher stabil und stabil sein, die Währung eines Landes mit einer großen, entwickelten Wirtschaft sein, am internationalen Handel beteiligt sein und über einen ausgereiften Finanzmarkt verfügen.

Leitwährung

(Leitwährung)

Eine Reservewährung ist eine Fremdwährung, die man besitzt und auf ihre Stabilität vertraut

Weltreservewährungen, Funktionen von Reservewährungen, Vor- und Nachteile ihrer Verwendung, Euro, Pfund, Franken und Rubel als Weltreservewährungen

Reservewährungen der Welt als Reservewährung Weltreservewährung - Pfund Sterling Yen als wichtige Reservewährung Reservewährung Schweizer Franken Sonderziehungsrechte Andere Währungen Reservewährungsfunktionen Reservewährung als Zahlungsmittel Reservewährung als Zahlungsmittel Reservewährung als Instrument zur Erhaltung und Akkumulation von Kapital Aussichten für den russischen Rubel als Reservewährung Quellen und Links

Reservewährung ist, Definition

Die Reservewährung ist anerkannte Weltwährung, die von den Zentralbanken verschiedener Länder als Devisenreserven angesammelt wird. Leitwährung ist ein Anlagevermögen, erfüllt die Funktion eines Mittels zur Bestimmung der Währung, wird bei Bedarf zur Durchführung von Deviseninterventionen verwendet und dient auch als Mittel für den internationalen Zahlungsausgleich durch Zentralbanken.

Leitwährung- Das weltweit anerkannt nationale Währung, die sich in der Mitte ansammelt Banken andere Länder in Devisenreserven. Es erfüllt die Funktion eines Anlagevermögens, dient als Mittel zur Bestimmung der Währungsparität und wird gegebenenfalls als Mittel zur Durchführung verwendet Deviseninterventionen, sowie für internationale Zahlungen.

Die Reservewährung ist ausländisch Währung im Besitz des Staates, vertrauen auf seine Stabilität und erwarten, damit Auslandsschulden zu tilgen. Viele Jahre spielten der US-Dollar und das Pfund Sterling die Rolle der Reservewährung, aber jetzt bevorzugen viele Staaten die Währung Japans und die Deutsche Mark.

Die Reservewährung ist Fremdwährung, die von der Zentrale angesammelt wird Banken in Devisenreserven und wird für verwendet Internationale Siedlungen.

Die Reservewährung ist

Die Reservewährung ist Weltwährung, die als Anlage fungiert Anlage. Wird von den Zentralbanken in Devisenreserven kumuliert. Die Reservewährung soll die Währung bestimmen Parität und wird oft für verwendet Deviseninterventionen und internationale Zahlungen.

Die Reservewährung ist eine weltweit allgemein anerkannte Währung, die von Zentralbanken in Devisenreserven angesammelt wird und die Funktion einer Anlage erfüllt Anlage, und wird für internationale Zahlungen verwendet.

Die Reservewährung ist Währung angesammelt Zentralbank Land für internationale Zahlungen. Eine frei konvertierbare (konvertierbare) Währung fungiert in der Regel als Reserve. Ende 60er - Anfang 70er. 20. Jahrhundert die breiteste Anwendung als R. in. bekommen US $, das britische Pfund Sterling und die Deutsche Mark, die mehr als die Hälfte des internationalen Zahlungsverkehrs der kapitalistischen Länder bedienen.

Die Reservewährung ist

Das Wesen und der Status der Reservewährung

Unter einer Reservewährung wird üblicherweise die Währung verstanden, die Zentralbanken und Regierungen verschiedener Länder zur Aufbewahrung ihrer Reserven verwenden. Diese Definition wird in der modernen Wirtschaftsliteratur verwendet und sowohl in Wörterbüchern als auch in wissenschaftlichen Artikeln angegeben. Eines der wichtigsten Merkmale einer Reservewährung ist ihre Stabilität als Zahlungsmittel. Mit anderen Worten, die Verwendung einer Reservewährung durch Wirtschaftsakteure impliziert minimale Verluste aufgrund von Schwankungen ihres Wertes. Einer der Faktoren der Währungsstabilität ist ihre freie Konvertibilität. Wenn also die Währungseinheit stabil ist und jederzeit frei gegen andere Währungen getauscht werden kann, weckt dies das Vertrauen der Wirtschaftsakteure, und sie werden sie für die Abrechnung untereinander verwenden.

Der nächste Faktor bei der Bildung einer Reservewährung ist die Größe der Wirtschaft des ausgebenden Landes und sein Anteil am Welthandel. Die Währung eines Landes, dessen Wirtschaft einen bedeutenden Anteil an der Weltwirtschaft einnimmt, wird eher in internationalen Abrechnungen verwendet. Ein großer Teil des Landes in Weltwirtschaft schafft die Voraussetzungen, um seiner Währung die Rolle eines internationalen Mittels zu geben Zahlung. Dies verhalf dem holländischen Gulden im 17. Jahrhundert, dem britischen Pfund Sterling im 19. Jahrhundert zur Hauptwährung. Und US-Dollar im 20. Jahrhundert und bis in die Gegenwart. Zum Beispiel wird die Schaffung des Euro in Ländern verwendet, deren gesamtes BIP ungefähr gleich ist BIP Vereinigten Staaten, schufen die Voraussetzungen für das Wachstum der Rolle von . Darüber hinaus hat die dramatische Zunahme der Rolle der Volksrepublik China als eine der führenden Volkswirtschaften in den letzten Jahrzehnten zu einer weit verbreiteten Diskussion über das Potenzial des Yuan als eine der wichtigsten Weltwährungen geführt.

Die Reservewährung ist

Um eine Reservewährung zu werden, muss sie daher stabil sein, die Währung einer großen Volkswirtschaft sein, die weit in die Welt eingebunden ist handeln und entwickelte Finanzmärkte. Wir betonen jedoch noch einmal, dass der Status einer Reservewährung erst erlangt wird, wenn die Zentralbanken anderer Länder beginnen, diese Währung zur Lagerung ihrer Reserven zu verwenden.

Der Status einer Reservewährung verschafft dem ausgebenden Land bestimmte Vorteile: die Möglichkeit, das Zahlungsbilanzdefizit mit der Landeswährung zu decken (was jetzt mit der Handelsbilanz geschieht USA), um dazu beizutragen, die Position nationaler Unternehmen im globalen Konkurrenzkampf zu stärken Markt. Gleichzeitig erlegt die Heraufstufung der Währung in die Rolle einer Reserve dem Ausgabeland die Verpflichtung auf, die Stabilität der Währung aufrechtzuerhalten, Währungs- und Handelsbeschränkungen aufzuheben und Maßnahmen zur Beseitigung des Defizits zu ergreifen. Zahlungsbilanz.

Die Reservewährung ist

Zunächst spielte das englische Pfund Sterling eine dominierende Rolle Internationale Siedlungen. Beschlüsse der Bretton-Woods-Konferenz ( USA, 1944) wurde zusammen mit dem Pfund Sterling der US-Dollar als internationale Zahlungs- und Reservewährung verwendet, die bald eine dominierende Stellung im internationalen Zahlungsverkehr einnahm.

Am 8. Januar 1976 wurde als Ergebnis der Vereinbarungen offiziell die Jamaica Monetary Conference (Kingston) gegründet, die die freie Schwankung der Wechselkurse vorsah. Neben dem US-Dollar begannen sie, sie als Reservewährungen zu verwenden Deutsche Mark(Später ) Und Japanische Währung.

Die Reservewährung ist

Das jamaikanische Abkommen formalisierte zum ersten Mal die Demonetarisierung von Gold rechtlich. Dies spiegelte sich in der Absage wider:

Offiziell Preise An Gold;

Festlegung des Goldgehalts von Währungen und damit der Goldparitäten (formal sind die Sonderziehungsrechte die Grundlage der Währungsparitäten in der IWF-Charta);

Beiträge Gold Mitgliedsländer darin.

Trotz der legalen Entfernung von Gold aus dem Währungssystem erfüllt es jedoch weiterhin eine solche Funktion des Weltgeldes als internationale Reserve.

Tabelle Internationale Ersparnisse in Devisenreserven

USA als Reservewährung

Der US-Dollar gilt als Hauptreservewährung unserer Welt oder als universelle Währung (der Wert ändert sich nicht). Im letzten Jahrzehnt lagen mehr als 50 Prozent der gesamten Goldreserven der Staaten der Welt in US-Dollar. Von 2003 bis 2008, als der Euro stärker wurde und sich negative Trends in der US-Wirtschaft anhäuften, ging der Dollar-Wechselkurs gegenüber anderen Währungen und seine Rolle als Reservewährung zurück.

Der US-Dollar (USD) wurde nach dem Zweiten Weltkrieg zur Leitwährung der Welt. Heute Dollar ist ein universelles Zahlungsmittel im internationalen Geschäft, eine sichere Hafenwährung in verschiedenen finanziellen und politischen Krisen in anderen Ländern sowie ein Objekt internationaler Investitionen, dank eines großen Volumens an äußerst zuverlässigen Wertpapieren - langfristigen US-Staatsanleihen . Vertrauen in die Stabilität des amerikanischen Wirtschafts- und Finanzsystems, in die Tatsache, dass alle Einnahmen aus Staatsschulden stammen Wertpapiere pünktlich bezahlt werden, nicht requiriert werden und keiner unerwarteten Steuer unterliegen, zieht sowohl private ausländische Investoren als auch ausländische Regierungen an.

In den letzten Jahren hat der US-Aktienmarkt ein beispielloses Wachstum gezeigt und enorme Anziehungskraft Hauptstädte ausländisch und inländisch Investoren, die als zusätzliche Kraftquelle dient Dollar. Seit Mitte der 80er Jahre sind amerikanische Aktien eine rentablere Anlagemöglichkeit geworden. Geld als Gold: Aktien stiegen, und Preis Gold fiel. Aber nach 1993 wachsen die amerikanischen Aktien so schnell, dass nicht nur unabhängige Experten, sondern auch Beamte immer wieder Befürchtungen geäußert haben, dass die Aktienkurse zu hoch sind und ihr Fall zu stark sein und zu einer Finanz- und Wirtschaftskrise führen könnte.

Der Dollar nimmt nach verschiedenen Schätzungen einen Anteil von 50 zu 61 ein Prozent in den internationalen Reserven der Zentralbanken in Höhe von insgesamt bis zu 1 Billion US-Dollar. Es ist die allgemein akzeptierte Basiswährung bei der Notierung anderer Währungen. Der Dollar ist als eine der Parteien an 87 % aller Transaktionen auf dem Devisenmarkt beteiligt (Stand: Oktober 1998). Von allen japanischen Währungen machte der US-Dollar 87 % aus; Für Deutsche Mark diese Zahl betrug 64 % und für den kanadischen Dollar 98 %.

Aufgrund der Sonderstellung, die der Dollar auf dem Weltmarkt einnimmt, ist es üblich, die Preise aller anderen Währungen in Relation zum Dollar auszudrücken. der Yen wird als die Anzahl von Yen ausgedrückt, die für einen Dollar gegeben werden; Pfund wird als die Anzahl von Dollar ausgedrückt, die für ein Pfund ausgegeben werden. Aber für den Dollar bedeutet dies, dass er so viele Preise hat, wie es Währungen gibt, und wenn einer seiner Preise steigt, kann ein anderer fallen. Um ein objektives Merkmal des Dollarpreises zu erhalten, können Sie den Durchschnitt mit verwenden unter Berücksichtigung Volumen des internationalen Handels, der Wechselkurs des Dollars gegenüber den wichtigsten Weltwährungen (auf die Bedeutung dieses Index wird in Abschnitt 3 noch näher eingegangen), was zeigt, dass der Dollar nun selbstbewusst die Aussagen der amerikanischen Finanzbehörden rechtfertigt, dass ein starker Dollar anhält Grundlage der US-Politik sein.

Seit der zweiten Hälfte des Jahres 2008 ist der Dollar unter den Bedingungen der Globalisierung der Krise der Weltwirtschaft gegenüber anderen Währungen gestiegen, da diese Währung als stabil und stabil gilt.

Seit der ersten Hälfte des Jahres 2009 gab es eine Abwertung des US-Dollar gegenüber anderen wichtigen Währungen aufgrund einer erheblichen Emission dieser Währung zur Bekämpfung des Rückgangs und einer sehr großen externen Währung Schulden Vereinigten Staaten (mehr als 14 Billionen US-Dollar).

Es sind US-Dollar, die Kredite an verschiedene Länder und den IWF vergeben.

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Einheitliche europäische Währung als Reserve

Die Rolle des Euro im Transformationsprozess des Weltwährungs- und Finanzsystems wird weitgehend vom Ausmaß der Internationalisierung des Euro bestimmt, davon, wie vollständig und effektiv die neue EU-Währung die Funktionen einer zweiten Reservewährung erfüllen wird. Es gibt zwei Ebenen Verfahren Internationalisierung des Euro - offiziell und privat.

Auf offizieller zwischenstaatlicher Ebene ist die Verwendung Geld als Reservewährung übernimmt sie folgende Funktionen: Reservevermögen; Instrument der Deviseninterventionen; die Ankerwährung, an die die Kurse anderer Währungen gekoppelt sind.

Die globalen und regionalen Aussichten für den Rubel sind weiterhin zweifelhaft. Es ist jedoch sehr wahrscheinlich, dass sich der globale Trend der Währungsfusionen und -übernahmen fortsetzen wird. In diesem Fall werden wir immer noch eine neue supranationale Währung im Raum der Russischen Föderation und Kasachstans sehen, sei es der Rubel, der Yuan oder der Euro, wie Michail Prochorow seinerzeit vorschlug.

Die Reservewährung ist

Reservewährung im internationalen Handel

Betrachten Sie die Gründe für die Verwendung mehrerer Reservewährungen in internationalen Abrechnungen. Wenn alle Wirtschaftssubjekte der Welt ihre Abrechnungen nur in Landeswährung tätigen könnten, bräuchte man keine Reservewährungen. Die wirtschaftliche Realität sieht jedoch so aus, dass ein Importeur bei der Abwicklung eines Außenhandelsgeschäfts in der Regel nicht in der Lage ist, den erforderlichen Zahlungsbetrag in der Währung eines Exporteurs aus einem Land, das nicht zu den großen Ländern der Welt gehört, schnell zu erhalten Volkswirtschaften. Denn um die erforderliche Währung zu erhalten, muss ein Wirtschaftsvertreter gefunden werden, der daran interessiert ist, den gleichen Betrag der Währung des Importeurs in die Währung des Exporteurs umzutauschen. Dasselbe gilt für Abwicklungen auf internationalen Kapitalmärkten: Um Gelder aus dem Ausland für Investitionen im Land anzuziehen, muss der als Darlehen in Fremdwährung erhaltene Betrag in die Landeswährung umgetauscht werden. Das heißt, es sollte einen Eigentümer der Landeswährung geben, der daran interessiert ist, genau einen solchen Betrag der Währung des Gläubigers zu kaufen. Wenn Gläubiger Und Kreditnehmer sich in Ländern befinden, zwischen denen die wirtschaftlichen Beziehungen aus irgendeinem Grund kompliziert sind, dann ist es nicht einfach, eine solche Währungsumtauschoperation durchzuführen.

Es wird davon ausgegangen, dass die Preisgestaltung bei internationalen Transaktionen normalerweise in der Währung des Exporteurs erfolgt. Tatsächlich beeinflussen sehr oft andere Faktoren die Entscheidung für eine Währung. Erstens hängt viel von der Rolle des Importeurs im Welthandel ab. Wenn das Importland ein wichtiger Kunde ist, der einen erheblichen Teil der Nachfrage nach den Produkten des Exporteurs ausmacht, wird es sehr wahrscheinlich auf die Währung des Importeurs umsteigen. Zweitens hängt die Fähigkeit des Exporteurs, Preise in Landeswährung festzusetzen, von seiner eigenen Position auf dem Weltmarkt ab. Gewöhnlich Organisationen aus Entwicklungsländern setzen Preise lieber nicht in nationalen, sondern in führenden Weltwährungen fest. Drittens beispielsweise bei seit langem etablierten standardisierten Märkten, wann Lieferungen Rohstoffe und Agrarrohstoffe akzeptieren alle Spekulanten bestimmte Regeln zur Bestimmung der Preise dieser Rohstoffe. Derzeit werden fast alle Preise auf den Rohstoffmärkten in US-Dollar festgelegt.

Aus Sicht der Währungsbehörden stellt sich die Frage der Preisfindung auf dem internationalen Markt in einer etwas anderen Perspektive dar. Der Hauptpreis, der auf dem internationalen Devisenmarkt vom Staat beeinflusst wird, ist der Preis des nationalen Geldes. Und wenn im Innern des Landes die Kaufkraft der Geldeinheit, die durch die Inflation bestimmt wird, als Maß für den Wert des Geldes fungiert, dann steht die Zentralbank auf dem Weltmarkt vor dem Problem, den Wert der nationalen Währung relativ zu bestimmen die Währungen anderer Länder. Bei Gebrauch Wechselkurse als Instrument der Geldpolitik, auch zum Zweck der Festsetzung Tauschrate, wird in der Regel nur eine Währung als Hauptzielkurs verwendet, in manchen Fällen auch ein Korb aus zwei oder drei Währungen.

Eine der wichtigsten Funktionen einer Reservewährung ist ihre Verwendung als Zwischenwährung bei Devisengeschäften. Wandlung Währungen werden relativ selten direkt von einer Währung in eine andere produziert. Üblicherweise werden die Gelder zunächst in eine Zwischenwährung umgerechnet und erst dann in die für die Vertragsabwicklung notwendige Währung. Bei allgemeiner Nutzung und einem ausreichend großen Transaktionsvolumen in der Zwischenwährung kann dies die Wartezeit zwischen Kaufanfrage und Verkaufszusage deutlich verkürzen. So verschafft die Vereinbarung, eine Zwischenwährung zur Beschleunigung von Transaktionen zu verwenden, den Wirtschaftsteilnehmern ganz klare Vorteile für arbeiten auf dem internationalen Markt.

Je mehr Teilnehmer am Forex-Devisenmarkt eine Zwischenwährung verwenden, desto breiter wird sie von anderen Wirtschaftsakteuren als Zahlungsmittel akzeptiert. Dementsprechend wird die Rolle der wichtigsten Zwischenwährung im Vergleich zu konkurrierenden Währungen mit zunehmendem Umfang ihrer Verwendung zunehmen. Derzeit wird der größte Teil des Gesamtvolumens der Devisentransaktionen in einer Zwischenwährung, dem US-Dollar, abgewickelt. Es gibt jedoch ein Beispiel in der Geschichte, wie eine stärkere Währung allmählich eine schwächere ersetzt. In der ersten Hälfte des 20. Jahrhunderts. als Zwischenwährungen wurden gleichzeitig der US-Dollar und das britische Pfund Sterling verwendet. Dennoch führte der Wunsch einer zunehmenden Zahl von Marktteilnehmern, den US-Dollar zu verwenden, zu einer Stärkung seiner Position als Zahlungsmittel, und das Pfund wurde im Laufe der Zeit praktisch nicht mehr für Devisenzwischengeschäfte verwendet.

Die Verwendung von Währung für Deviseninterventionen durch Zentralbanken fungiert als eine Art ihrer Verwendung als Zwischenprodukt. Die Verwendung der Währung zur Durchführung von Interventionen, deren Akzeptanz die Wirtschaftsteilnehmer auf dem internationalen Devisenmarkt so weit wie möglich zustimmen, ermöglicht es Ihnen, Deviseninterventionen schnell und effizient durchzuführen.

Internationale Kapitalmärkte ermöglichen es Wirtschaftsakteuren aller Länder, Vermögenswerte zu verkaufen und zu kaufen. Allgemein wird davon ausgegangen, dass Schuldtitel in der Währung des Gläubigers ausgegeben werden. Die Verwendung einer begrenzten Anzahl von Währungen zur Bezeichnung von Schuldverschreibungen ermöglicht es jedoch, die Effizienz und Geschwindigkeit des Kapitalmarkts zu erhöhen. Darüber hinaus machen es die Instabilität der Wechselkurse der meisten Entwicklungsländer und die Unterentwicklung ihrer Finanzmärkte riskanter, Mittel in ihren Landeswährungen zu beschaffen und zuzuweisen. Um das Funktionieren des globalen Finanzmarktes sicherzustellen, ist es daher kosteneffektiv, mehrere der stabilsten Währungen für die Denominierung von Schulden zu verwenden.

Der Kauf und Verkauf von Devisenreserven durch Zentralbanken steht in engem Zusammenhang mit deren Wechselkurspolitik. Insbesondere wenn die Zentralbank eines Landes beabsichtigt, die Aufwertung der Landeswährung zu verhindern, beginnt sie mit dem Kauf von Devisen und erhöht so ihre Reserven. In diesem Fall kann nur ihre Lagerung in den liquidesten und kostenstabilsten Währungen als Garantie für die Nachfrage nach Devisenreserven dienen. Folglich werden Reserven in jenen Währungen angesammelt, die auf dem internationalen Devisenmarkt nachgefragt werden.

Vor- und Nachteile des Besitzes einer Reservewährung

Eine aktive Diskussion über die Vorteile einer wichtigen Reservewährung fand hauptsächlich in den 50-60er Jahren des letzten Jahrhunderts statt. Dies liegt an der Entstehung des Bretton-Woods-Wechselkurssystems sowie an der Hauptrolle, die der US-Dollar in diesem System spielte. Der Übergang von einem Gold- oder Goldaustauschstandard zu einem System, in dem der Großteil der internationalen Reserven aus US-Dollar bestand, warf viele Fragen auf. Und angesichts der Tatsache, dass die Währungseinheit nur eines Landes die Rolle einer Reservewährung spielte, hatten die Vertreter vieler Länder ein Gefühl der Ungerechtigkeit. Es wurde angenommen, dass die Vereinigten Staaten durch ihre einzigartige Position im globalen Währungssystem ein „exzessives Privileg“ genoss, das es ihnen ermöglichte, zusätzliche Vorteile zu erhalten.

Einer der Hauptvorteile, die Länder mit Reservewährungen genießen, ist eine größere fiskalische Flexibilität. Politiker. Bei einem erheblichen und anhaltenden Staatshaushaltsdefizit sinkt das Vertrauen der Wirtschaftsakteure in die Fähigkeit des Staates, dieses zu finanzieren Nachfrage Die Kreditnehmer sind rückläufig. Infolgedessen steht die Regierung zu einem bestimmten Zeitpunkt vor der Frage, ob es notwendig ist, Quellen zur Finanzierung des Haushaltsdefizits zu finden oder zu einem ausgeglichenen Haushalt überzugehen. Eine der Alternativen ist die monetäre Finanzierungsmethode, bei der der Staat seine Verpflichtungen mit neu ausgegebenem Geld begleicht.

In einem Land, dessen Währung keine Reservewährung ist, führt dies zu einer Erhöhung der in der Wirtschaft zirkulierenden Geldmenge. Das Wachstum der Gesamtnachfrage in Verbindung mit begrenzten Kapazitäten zur Steigerung der Produktion gibt den Produzenten die Möglichkeit, die Preise für Waren und Dienstleistungen zu erhöhen. Gleichzeitig der Wunsch nach Steigerung freigeben Durch die Anziehung zusätzlicher Arbeitskräfte wird die Arbeitslosigkeit unter die natürliche Quote gesenkt und den Arbeitnehmern die Möglichkeit geboten, erfolgreich höhere Löhne zu erzielen. Infolgedessen steigt die Inflationsrate im Land. Angesichts der erheblichen wirtschaftlichen und politischen Kosten des Inflationsszenarios ist eine solche Entwicklung der Ereignisse für die meisten Staaten nicht akzeptabel.

Für ein Land mit Reservewährung gibt es mehr Spielraum. Nachfrage auf Vermögenswerte, die auf die Währung eines solchen Landes lauten, ist aufgrund von Käufen ausländischer Wirtschaftssubjekte zur Verwendung bei internationalen Transaktionen als Zwischenwährung sowie aufgrund der Anhäufung internationaler Reserven durch ausländische Zentralbanken erheblich höher. Damit richtet sich die Erhöhung der aggregierten Geldmenge an Finanzierung Haushaltsdefizit, wird teilweise durch die Nachfrage ausländischer Wirtschaftsteilnehmer nach der Reservewährung absorbiert. Daher kann durch monetäre Expansion in einem Land mit einer Reservewährung Haushaltsdefizit können groß sein und länger andauern, ohne nennenswerte inflationäre Folgen.

In einem Land ohne Reservewährung kann eine Leistungsbilanz nur dann entstehen, wenn es einen Überschuss auf dem Kapital- und Finanzinstrumentenkonto oder eine Verringerung der internationalen Reserven der Währungsbehörden gibt. Auf diese Weise, Defizit im Handel mit Waren und Dienstleistungen wird finanziert durch Kapitalzufluss. In Krisenfällen, wenn Vertrauen auf nationale Wirtschaft seitens der Investoren fällt, droht dem Land ein starker Kapitalabfluss. Der damit verbundene deutliche Rückgang der Nachfrage nach der Landeswährung führt zu einer Abwertung ihres Wechselkurses. Infolgedessen sehen sich die Währungsbehörden mit der Notwendigkeit konfrontiert, die Landeswährung abzuwerten oder Reserven auszugeben, um den Wechselkurs aufrechtzuerhalten.

Im Falle einer Abwertung der Landeswährung steigen die Importkosten, was zu einem Rückgang der Nachfrage nach importierten Waren führt. Im Gegensatz dazu sinken die Exportkosten, was die Wettbewerbsfähigkeit der im Inland hergestellten Waren erhöht und die Nachfrage ausländischer Wirtschaftsakteure nach ihnen erhöht. Dadurch wird der Leistungsbilanzsaldo ausgeglichener. Wenn die Währungshüter glauben, dass der Kapitalabfluss vorübergehend ist und sich schnell umkehren wird, können sie den Wechselkurs mit Devisenreserven stützen.

In dem Fall wird sich die umgekehrte Situation entwickeln Überschuss aktuelles Konto. Langfristiger und deutlicher Exportüberschuss vorbei importieren eine dauerhafte Überschussnachfrage nach der Landeswährung schaffen. Wenn kein Kapital abfließt, ist die Zentralbank gezwungen, die Landeswährung zu stärken oder Reserven aufzubauen, wodurch die Landeswährung erhöht wird. Es war der Unwille, die Inflation anzukurbeln, der die Deutsche Bundesbank 1961 und 1969 zwang. gehen für die Aufwertung der Marke innerhalb des Bretton-Woods-Systems. In einer neueren Untersuchung der Reaktion Geldpolitik zu Ungleichgewichten im Außenhandel, der vom IWF durchgeführt wird, weist darauf hin, dass die Zentralbanken in der modernen Ära der variablen Zinssätze in den 1990er und 2000er Jahren bei Abwärtsdruck häufiger die Landeswährung abwerteten und bei Aufwärtsdruck Devisenreserven anhäuften.

Für das Land des Emittenten der Reservewährung sind die Beschränkungen der Politik der Zentralbank in Bezug auf den Wechselkurs und die Gold- und Währungsreserven nicht so streng wie für andere Länder. Defizit Die Leistungsbilanz solcher Länder lässt sich relativ leicht durch ausländische Wirtschaftssubjekte finanzieren, da diese auf die Reservewährung lautende Reservevermögen verlangen. Infolgedessen kann ein Land mit einer Reservewährung lange Zeit ohne ernsthafte Schwierigkeiten mit einem Zahlungsbilanzdefizit leben.

Der Vorteil einer Reservewährung für die Umsetzung einer möglichst flexiblen Fiskal- und Außenhandelspolitik zeigt sich am Beispiel der Vereinigten Staaten. Die Leistungsbilanz in den Vereinigten Staaten wurde in den letzten Jahrzehnten beobachtet, mit Ausnahme eines kleinen positiven Saldos im Jahr 1991. Das Defizit des konsolidierten Haushalts wurde seit 2002 behoben. Die Zustimmung von Zentralbanken und Staatsfonds zur Entwicklung Länder, Dollar-Vermögenswerte als internationale Reserven zu akkumulieren.

In jüngster Zeit wird nicht nur in akademischen, sondern auch in politischen Kreisen heftig über die Ursachen globaler Ungleichgewichte diskutiert und darüber, wie lange die USA einem Double standhalten und wie der Übergangsprozess in einen Gleichgewichtszustand ablaufen wird.

Seigniorage, wie die Geldausgabe im Inland, der Besitz einer Reservewährung im Rahmen der Weltwirtschaft ermöglicht es, direkt Geld aus der Geldausgabe zu erhalten. Zunehmend Angebot Geld erhält der Staat die Möglichkeit, durch das "Drucken" von Geld Vermögen zu erwerben. Zudem müsste der Staat Zinsen zahlen, wenn er sich Mittel nicht durch Ausgabe von Geldpapieren, sondern am Kreditmarkt beschaffen müsste. Mit anderen Worten, durch das Drucken von obligatorischem und einzig nutzbarem Geld zwingt der Staat andere Wirtschaftssubjekte dazu, ihm ein zinsloses Darlehen zu gewähren. Eng verwandt mit dem Konzept der Seigniorage ist das Konzept der Inflationssteuer, auf das es sich bezieht Abfall der reale Geldwert, der mit steigenden Preisen im Land verbunden ist.

Alle oben genannten Optionen Einkommen B. aus der Ausgabe von Kreditgeld, dem unmittelbaren Ersterwerb von Vermögenswerten, dem Wegfall von Zinszahlungen, gilt die Inflationssteuer auch für die Weltleitwährung, da Wirtschaftsakteure weltweit die Leitwährung als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen akzeptieren.

Vor- und Nachteile der Verwendung einer Reservewährung in verschiedenen Ländern

Um sich ein vollständiges Bild von den Gründen für die Entstehung von Reservewährungen zu machen, betrachten wir die Vor- und Nachteile der Verwendung einer Reservewährung durch ausländische Wirtschaftsakteure. Unter den Bereichen der Verwendung von Fremdwährung durch Einwohner des Landes können drei Bereiche unterschieden werden: Abrechnungen bei internationalen Transaktionen, Verwendung als internationale Reserven und Abrechnungen innerhalb des Landes.

Die Vor- und Nachteile, die mit der Verwendung von Fremdwährungen im internationalen Zahlungsverkehr verbunden sind, liegen auf der Hand. Zu den Vorteilen der Verwendung einer Reservewährung bei internationalen Transaktionen gehört normalerweise eine Reduzierung der Risiken bezogen auf das Nachfragevolumen nach den Produkten der Exportunternehmen. Dies ist auf eine Abnahme der Preisvolatilität bei Schwankungen der Wechselkurse der Landeswährungen zurückzuführen. Zu den Nachteilen der Verwendung einer Reservewährung gehören die Risiken von Wechselkursänderungen.

Die Währungsbehörden halten Gelder in Fremdwährung als internationale Reserven, weil unter modernen Bedingungen hoher Kapitalmobilität die monetäre Basis mit Reserven versehen werden muss, um den nationalen Währungskurs beeinflussen zu können. Beachten Sie, dass Reserven nicht signifikant sein müssen. Dennoch erhöht das Vorhandensein von Reserven in Edelmetallen oder Devisen die Glaubwürdigkeit der Landeswährung. Die Verwendung von Fremdwährung innerhalb des Landes als legales Tauschmittel wird als vollständige Dollarisierung bezeichnet. Die Berücksichtigung von Aspekten der Verwendung von Fremdwährungen in inländischen Siedlungen ist sowohl Gegenstand wirtschaftswissenschaftlicher Forschung als auch Gegenstand politischer Diskussionen. Das liegt vor allem daran, dass er sowohl nationales Symbol als auch zentrales Instrument einer eigenständigen Wirtschaftspolitik ist. Lassen Sie uns die wichtigsten Vor- und Nachteile der Dollarisierung hervorheben.

Die Stabilität des Devisenkurses ermöglicht es den nationalen Wirtschaftsakteuren, ihn als Ersatz für die Landeswährung zu verwenden. Bei anhaltender Instabilität in staatliche Wirtschaft das Vertrauen in die Landeswährung kann ernsthaft untergraben werden. Ein hohes, erhebliches Haushaltsdefizit und ein Defizit in der Zahlungsbilanz sind die Hauptfaktoren, die den Wunsch der Wirtschaftsakteure negativ beeinflussen, die Landeswährung in Abrechnungen untereinander und als Wertaufbewahrungsmittel zu verwenden. Zeiten, in denen Länder diese Probleme hatten, waren oft Zeiten des Übergangs zur vollständigen Dollarisierung. Somit ist einer der wichtigen Vorteile der vollständigen Dollarisierung für Bewohner Länder ist die Fähigkeit, den Wert von Ersparnissen und die Verwendung von Fremdwährungen als Zahlungsmittel und Wertmaßstab zu erhalten. Besonders relevant wird dieses Motiv in einer Krise, wenn Haushalte aufgrund erhöhter Währungsrisiken die Nachfrage nach Landeswährung zugunsten von Fremdwährung reduzieren.

Die Reduzierung von Währungsrisiken im Falle einer vollständigen Dollarisierung reduziert die Kosten der Kapitalbeschaffung für Bewohner Länder. Auch ein Rückgang der Risikoprämie ist aufgrund des Tiefs möglich Wahrscheinlichkeiten hält eine pro-inflationäre Geldpolitik. Die Steigerung der Investitionsattraktivität des Landes kann zu mehr Investitionen und Wirtschaftswachstum führen.

Ein Verlust Einkommen aus Seigniorage ist mit der Unfähigkeit verbunden, die nationale Währung zu verwenden, um Einnahmen aus der Ausgabe von Geld zu erzielen. Ökonomen der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich bewerteten insbesondere die möglichen Verluste verschiedener Länder im Falle der Weigerung, Wertpapiere ihrer eigenen Währung auszugeben. Dabei Einkommen, die der Staat aus der Seigniorage erhält, wird berechnet, indem die Rentabilität des Staates multipliziert wird. Anleihen für durchschnittliches Wachstum monetäres Aggregat in Richtung BIP.

Die Unfähigkeit, eine unabhängige Geldpolitik zu betreiben, wird zu einem der schwerwiegendsten Mängel, die bei einer vollständigen Dollarisierung berücksichtigt werden müssen. Bei der Verwendung einer Fremdwährung als legales Tauschmittel innerhalb des Landes wird die Geldpolitik tatsächlich von der Zentralbank des Landes bestimmt, dessen Währung verwendet wird. Angesichts der Bedeutung und Wirksamkeit der Geldpolitik ist dieser Nachteil der vollständigen Dollarisierung sehr bedeutsam.

Daher wird unter Reservewährung üblicherweise die Währung verstanden, die Zentralbanken verwenden, um offizielle Reserven zu halten. Die Reservewährung muss mehrere zusätzliche Kriterien erfüllen. Es sollte eine stabile Währung einer großen Volkswirtschaft mit ausgedehnten Außenwirtschaftsbeziehungen und einem entwickelten Finanzmarkt sein. Wichtige Faktoren für die Bildung einer Reservewährung sind darüber hinaus die historisch gewachsene Tradition ihrer Verwendung im Welthandel sowie der Netzwerkeffekt. Bis heute weist der IWF offiziell vier Reservewährungen zu: den US-Dollar, den Euro, das Pfund Sterling und die Währung Japans.

Die Reservewährung führt in der Welt Bezahlsystem bestimmte Funktionen, die darauf abzielen, die Bedürfnisse von Wirtschaftsteilnehmern in einem Zahlungsmittel, einem Zahlungsmittel und einem Mittel zur Wertaufbewahrung zu befriedigen. Es ist üblich, die Nachfrage nach einer Reservewährung von privaten Wirtschaftsakteuren und Zentralbanken zu trennen. Reservewährung wird von privaten Wirtschaftssubjekten zur Durchführung von Außenhandelstransaktionen, als Zwischenwährung bei Devisengeschäften und als Währung zur Denominierung von Unternehmensschulden verwendet. Die Zentralbanken verwenden die Reservewährung als Benchmark für die Festlegung des Wechselkurses, die Durchführung von Deviseninterventionen und das Halten offizieller Reserven.

Die Ausgabe von Wertpapieren in Reservewährung bringt bestimmte Vor- und Nachteile mit sich. Als Vorteile für das Ausgabeland werden üblicherweise die Flexibilität der Steuerpolitik, die Flexibilität der Außenhandelspolitik, zusätzliche Einnahmen aus Seigniorage und die Bequemlichkeit für die Abwicklung internationaler Geschäfte durch Einwohner dieses Landes hervorgehoben. Der Hauptnachteil ist die begrenzte Flexibilität der Geldpolitik.

Auch die Verwendung einer Reservewährung durch Wirtschaftsakteure anderer Länder hat für diese sowohl Vor- als auch Nachteile. Die Vorteile liegen in der Möglichkeit Management Währungsrisiko bei der Durchführung von Außenhandelsgeschäften sowie die Stärkung des Vertrauens in die Wirtschaftspolitik eines Landes, das über auf Reservewährungen lautende Reserven verfügt. Im Falle der Weigerung, eine eigene Währung auszugeben, ist der Hauptvorteil die Stabilität der verwendeten Reservewährung, aber der Verlust der Unabhängigkeit der Geldpolitik und der Verlust von Einnahmen aus Seigniorage werden zu ernsthaften Nachteilen.

Daher muss eine Reservewährung nicht nur von Zentralbanken zur Speicherung ihrer Reserven verwendet werden, sondern auch bestimmte Eigenschaften aufweisen und viele andere Funktionen erfüllen.

Quellen und Links

en.wikipedia.org - die freie Enzyklopädie Wikipedia

dic.academic.ru - Wörterbücher und Enzyklopädien auf Akademiker

traditio-ru.org - Russische Enzyklopädie Tradition

forex-investor.net - Devisenwörterbuch

mybank.ua - Website über persönliche Finanzen

slovari.yandex.ru - Wörterbücher auf Yandex

webeconomy.ru - eine Seite über die Wirtschaft der Welt

otmashi.ru - Informations-Internet-Projekt

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LEITWÄHRUNG- RESERVE-Währung, Fremdwährung, die von der Zentralbank des Landes für internationale Abrechnungen angesammelt wird. Normalerweise fungiert eine konvertierbare Währung als Reservewährung (siehe Währungskonvertibilität). In den 1990ern als Reservewährung ... ... Moderne Enzyklopädie

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LEITWÄHRUNG- Fremdwährung, die von der Zentralbank des Landes für internationale Abrechnungen angesammelt wird ... Großes enzyklopädisches Wörterbuch

Leitwährung- (Reservewährung) - die Währung, in der die Zentralbanken Geldreserven für den zwischenstaatlichen Zahlungsausgleich akkumulieren und speichern. Der Status der Reservewährung wurde dem Dollar und dem Pfund Sterling im Jahr 1944 im Rahmen der sogenannten ... ... Wirtschafts- und Mathematikwörterbuch,

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Die Schnelligkeit, Korrektheit und Sicherheit des internationalen Zahlungsausgleichs ist ein grundlegender Faktor für die erfolgreiche außenwirtschaftliche Tätigkeit des Landes, insbesondere bei unvollständiger Konvertierbarkeit der Landeswährung. Die Verwendung wichtiger Reservewährungen ist eine Notwendigkeit für das globale Finanzsystem.

 

Als Reservewährung gilt eine Währung, die Teil der Gold- und Devisenreserven des Landes ist und dadurch die Landeswährung stützt. In der Binnenwirtschaft des Landes werden Reservewährungen verwendet:

• als Anlagevermögen;
• für Eingriffe zur Regulierung des Wechselkurses der Landeswährung;
• zur Durchführung staatlicher Vergleiche über Exportgeschäfte des internationalen Handels.

Reservewährungen der Welt- Währungseinheiten, die verwendet werden, um die eigenen Vermögenswerte der Zentralbanken zu speichern, die Währungsparität und den internationalen gegenseitigen Zahlungsausgleich zu unterstützen.

Ursprünglich verwendete der Internationale Währungsfonds (IWF) den Begriff „Reserve“ nur für Währungen, die im Abwicklungskorb des Fonds ein erhebliches Gewicht hatten, da Kredite nur auf Kosten der Mitgliedsländer vergeben wurden. Wird die Währung ausreichend nachgefragt, wird ihre Position gestärkt und das Ausgabeland erhält zusätzliche Einnahmen und Privilegien. Derzeit wird die Auslegung des Begriffs erweitert und umfasst Geldeinheiten, die als Anlage- und Abrechnungsmittel weit verbreitet sind und die folgenden obligatorischen Merkmale aufweisen:

• stabiles Zahlungsmittel. Es impliziert volle Konvertierbarkeit und ein minimales Verlustrisiko aufgrund von Wechselkursschwankungen. Dies erhöht das Vertrauen der Gegenparteien in gegenseitige Abwicklungen.
• Großes VolumenBIP und einen bedeutenden Anteil am Welthandel. Ein großer internationaler Handelsumsatz war ausschlaggebend für die Anerkennung des niederländischen Guldens als universelles Zahlungsmittel im 17. Jahrhundert, des britischen Pfund Sterling im 19. Jahrhundert und des US-Dollars im 20. Jahrhundert.
• Entwickelter inländischer Finanzmarkt. Wenn das Bankensystem und andere Finanzinstitute des Landes in der Lage sind, große Volumina an in- und ausländischen Investitionen zu geringen Kosten und in kurzer Zeit anzuziehen, stärkt dies die Position der Landeswährung;
• Externer Netzwerkeffekt (Netzwerk Äußerlichkeiten) - Mehrwert, den die Verbraucher erhalten, wenn sich ihre Anzahl erhöht. Beispielsweise sind Abrechnungen in US-Dollar wertvoller als in einer weniger verbreiteten Währung, da Sie ohne zusätzliche Umrechnung eine größere Anzahl von Transaktionen durchführen können.
• historischer Faktor. Die Geschäftspraxis ist träge, dh je länger die Währung in gegenseitigem Zahlungsverkehr weit verbreitet ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie in Zukunft wie andere Weltreservewährungen verwendet wird. Das verdeutlicht das britische Pfund Sterling, das im 19. Jahrhundert das wichtigste Zahlungsmittel war und vor allem aufgrund seiner historischen Anerkennung bis heute weit verbreitet ist.

Das Land, das die Weltreservewährung ausgibt, erhält bestimmte finanzielle Vorteile: Die Möglichkeit, Auslandsschulden nur mit seiner Landeswährung zu decken (dies geschieht jetzt mit der US-Handelsbilanz), trägt dazu bei, die Position seiner Unternehmen auf dem Weltmarkt zu stärken. Gleichzeitig erfordert die Unterstützung der Landeswährung als Reserve die Erfüllung der Anforderungen zur Unterstützung der Währungsstabilität, die Aufhebung von Devisen- und Handelsbeschränkungen und die rechtzeitige Annahme von Maßnahmen zur Beseitigung des Zahlungsbilanzdefizits .

Wir stellen noch einmal fest, dass selbst wenn alle oben genannten Anzeichen vorhanden sind, die Währungseinheit erst dann den Status einer Reserve erhält, wenn die Zentralbanken damit beginnen, Vermögenswerte darin zu speichern.

Funktionen

Die Weltreservewährung sollte drei Hauptfunktionen erfüllen:

Berechnungstool

Im internationalen Handel ist es gängige Praxis, den Vertragspreis in der Währung des Exporteurs festzulegen, es können jedoch auch andere Optionen bestehen:

• Wenn der Importeur eine erhebliche Menge an Produkten verbraucht, wählt er meistens das für ihn bequemste Zahlungsmittel.
• der Gesamtanteil eines bestimmten Exporteurs am Welthandel: Exportverträge in Weltreservewährungen werden nicht nur in Schwellenländern, sondern beispielsweise auch von Ländern wie der Russischen Föderation beim Verkauf von Energieressourcen verwendet;
• besondere Arten von Siedlungen für bestimmte Sektoren des internationalen Handels.

Aus geldpolitischer Sicht kann die Zentralbank im Inland nur die Kaufkraft der Landeswährung beeinflussen – über die Inflationsrate. Gleichzeitig ist es notwendig, die Parität mit anderen Ländern ständig aufrechtzuerhalten, und zu diesem Zweck können 2-3 Weltreservewährungen für Abrechnungen ausgewählt werden.

Zahlungsmittel

Im Falle der Unmöglichkeit oder einer langen Dauer der direkten Konvertierung wird ein Satz von mehreren Reservewährungen als Zwischenoption (Vehicle Currency) verwendet, was den Prozess der Koordination von Kauf- und Verkaufsanfragen erheblich beschleunigt.

Die Zentralbanken können die Zwischenkonvertierung als Interventionsinstrument nutzen, insbesondere wenn die Landeswährung nicht in der Liste der Reserven enthalten ist oder nur begrenzt umgerechnet werden kann.

Speichermedium

Die Verwendung von Reservewährungen als Nennwert von Schuldverschreibungen und Wertpapieren ermöglicht es, die Risiken aus Wechselkursschwankungen zu reduzieren sowie allgemein die Effizienz und Umschlagsgeschwindigkeit der internationalen Kapitalmärkte zu erhöhen. Beispielsweise sind auf Dollar lautende Aktien von US-Unternehmen ohne zusätzliche bürokratische Verfahren an allen wichtigen globalen Aktienmärkten frei notiert.

Außerdem kann die Weltreservewährung direkt zur Aufbewahrung von Vermögenswerten von Zentralbanken und Privatanlegern verwendet werden. Ein Beispiel ist der Schweizer Franken, der seit über 100 Jahren eine sichere Hafenwährung ist.

Liste laut IWF

Hauptreservewährungen ab 2016:

• US-Dollar - USD;
• Euro − EUR;
• Pfund Sterling - GBP (die Positionen haben sich aufgrund des beginnenden Austritts Großbritanniens aus der EU erheblich abgeschwächt, aber höchstwahrscheinlich wird das Pfund auf der Liste der Reservewährungen bleiben);
• Japanischer Yen - JPY;
• Schweizer Franken - CHF;
• Chinesischer Yuan - CNY (wird nur dem Korb der Sonderziehungsrechte hinzugefügt und kann aufgrund der unvollständigen Konvertibilität nicht als vollständige globale Reserve angesehen werden).

Sonderziehungsrechte

Dieser Begriff wird für eine künstliche Zahlungs- (und Reserve-) Währung verwendet, die 1969 vom IWF für Abrechnungen zwischen Teilnehmern und Drittinhabern geschaffen wurde. Es wird verwendet, um das Gleichgewicht zu regulieren und das Defizit der Zahlungsbilanz, die Abwicklung von Darlehen und die Auffüllung des Fondsvermögens zu decken.

Der Einheitencode ist XDR (gemäß ISO4217). Es existiert nur in einer bargeldlosen Version, es ist keine Wandelanleihe und keine Schuldverschreibung. Der Hauptzweck der Schaffung: den Widerspruch zwischen dem nationalen und internationalen Charakter der Reservewährungen zu beseitigen (Triffin-Paradoxon).

Der XDR-Kurs wird täglich berechnet und stellt den Dollarwert eines Korbs aus fünf Währungen dar: US-Dollar, Euro, Pfund Sterling, Yen und chinesischer Yuan. Der XDR-Zinssatz wird wöchentlich veröffentlicht, die Gewichtung der im Korb enthaltenen Währungen wird alle fünf Jahre angepasst:

Nach der Krise von 2008 schlug China vor, XDR auch für Barzahlungen in Form von Münzen und Banknoten zu verwenden, aber diese Idee wurde nicht unterstützt, hauptsächlich von den Vereinigten Staaten.

CLS-Zahlungssystem

Das internationale Zahlungssystem für die Umsetzung von zwischenstaatlichen und zwischenbanklichen Konvertierungstransaktionen wurde 1997 geschaffen, und inzwischen sind die Anteilseigner der CLS Bank alle Zentralbanken und großen Finanzinstitute aus 17 Ländern.

Das System arbeitet nach dem „Zahlung gegen Zahlung“-System (Payment-versus-Payment), das es ermöglicht, den Austausch in der erforderlichen Höhe und zu einem im Voraus festgelegten Kurs zu garantieren. Der Anteil der CLS-Währungen an den täglichen Umrechnungstransaktionen beträgt mehr als 55 % des gesamten Weltvolumens und umfasst neben der Reserve auch exotische Optionen wie den ungarischen Forint und den südkoreanischen Won.

Rubel als Weltreservewährung

Die Aufnahme des Rubels in den IWF-Korb wird für die Russische Föderation sowohl aus wirtschaftlicher als auch aus politischer Sicht vorteilhaft sein. Die ersten Maßnahmen der Regierung und der Bank von Russland in diese Richtung gehen auf das Jahr 2011 zurück, als der Beginn des Integrationsprozesses mit dem CLS-System angekündigt wurde.

In der zweiten Phase ist geplant, eine spezialisierte Börse für den Verkauf von Energieressourcen für Rubel zu schaffen, was zu einem starken Anstieg der Nachfrage nach auf Rubel lautenden Vermögenswerten seitens ausländischer Partner führen sollte. Aber die Erfahrung mit der Verwendung des Euro zeigt, dass der Prozess der Umwandlung der nationalen Währung in eine vollständige globale Reservewährung ziemlich langsam ist. Derzeit ist die Anbindung an das CLS-System vor allem aufgrund der 2014 gegen Russland verhängten Sanktionen ausgesetzt.

Objektive Voraussetzungen für die Erlangung des Status einer Reservewährung: die beherrschende Stellung des Landes bei der Weltproduktion, den Waren- und Kapitalexporten, den Gold- und Devisenreserven; entwickeltes Netzwerk von Kredit- und Bankinstituten, auch im Ausland; organisierter und umfassender Aktien- und Kreditkapitalmarkt; freie Konvertierbarkeit der Währung.

Nachteile: 1. Sie können nicht auf Abwertung zurückgreifen; 2. es sollte kein Zahlungsbilanzdefizit geben; 3. nicht auf Währungs- und Handelsbeschränkungen zurückgreifen.

15. Vorteile des Reservewährungsstatus.

Die Reservewährung erfüllt die Funktionen eines internationalen Zahlungs- und Reservemittels, dient als Grundlage für die Bestimmung des Wechselkurses und des Wechselkurses für andere Länder, wird zur Durchführung von Deviseninterventionen zur Regulierung des Wechselkurses verwendet.

Der Status einer Reservewährung bietet dem ausgebenden Land folgende Vorteile: 1. die Möglichkeit, das Zahlungsbilanzdefizit mit der Landeswährung zu decken; 2. die Möglichkeit, die Positionen nationaler Unternehmen im Konkurrenzkampf auf dem Weltmarkt zu stärken.

16. Grundsätze des Pariser Währungssystems.

Das Pariser Währungssystem basierte auf folgenden Strukturprinzipien:

Grundlage ist der Goldmünzstandard

Jede Währung hat einen Goldgehalt. Entsprechend dem Goldgehalt wurden die Goldparitäten der Währungen festgelegt. Währungen sind frei in Gold konvertierbar. Gold wurde als allgemein anerkanntes Weltgeld verwendet.

Gold erfüllte alle Funktionen des Geldes (Wertmaßstab, Mittel zur Anhäufung von Reichtum, Zahlungsmittel, Umlauf, Weltgeld)

kostenlose Prägung von Goldmünzen mit festem Goldgehalt

17. Funktionsprinzipien des genuesischen Währungssystems.

1922 Auf der Internationalen Konferenz von Genua haben sie die zweite Weltsonne gesetzlich formalisiert - den Goldtauschstandard, bei dem Banknoten gegen ausländische Währung eingetauscht wurden, die gegen Gold umtauschbar war.

Seine Basis war Gold und Mottos. Ausländische Währungen wurden als internationale Zahlungsmittel und Reservefonds verwendet. Der Status einer Reservewährung wurde jedoch keiner Währung offiziell zuerkannt.

erhaltene Goldparitäten

frei schwankende Wechselkurse wiederhergestellt

Währungsregulierung erfolgte in Form einer aktiven Devisenpolitik

18. Merkmale der Währungskrise 1929-1936.

19. Entwicklungsstufen der Währungskrise 1929-1936.

1.1929-30er Jahre - Abwertung der Währungen der Agrar- und Kolonialländer, die Nachfrage nach Rohstoffen auf dem Weltmarkt ist stark zurückgegangen und ihre Preise sind gefallen.

2. Mitte 1931 Krise in Deutschland und Österreich. Im Zusammenhang mit dem Abfluss ausländischen Kapitals, einem Rückgang der offiziellen Goldreserven und dem Bankrott von Banken führte Deutschland Devisenbeschränkungen ein.

3. Herbst 1931 - die Abschaffung des Goldstandards im Vereinigten Königreich. Der Hauptgrund ist die Verschlechterung der Zahlungsbilanz und der Rückgang der offiziellen Goldreserven des Landes.

4. April 1933 - die Abschaffung des Goldstandards in den Vereinigten Staaten. Durch den Aufkauf von Gold wurde eine Abwertungspolitik des Dollars betrieben. Die Vereinigten Staaten haben sich verpflichtet, zu diesem Preis für die Nationalbanken Dollar gegen Gold einzutauschen.

5. Herbst 1936 - In Frankreich wurde der Umtausch von Banknoten gegen Goldbarren eingestellt. Grund war der Rückgang der Exporte.