20
mart
2016

Jahon zaxira valyutalari nima?

Muvaffaqiyatga erishishni kutayotgan aqlli investor o'z malakasini doimiy ravishda oshirishi kerak.


Agar sizning faoliyatingiz valyutadagi depozitlar bilan bog'liq bo'lsa (masalan, siz savdo qilasiz), unda siz doimo yangiliklarni kuzatib borishingiz va murakkab shartlarni tushunishingiz kerak.

Jahon zaxira valyutalari nima? Yaqinda jahonning zaxira valyutasi sifatida yuan ishlatila boshlandi va u bilan bu yo'nalishga qiziqish ortdi. Ko'pgina doimiy o'quvchilarimiz xalqaro valyutalarga sarmoya kiritadilar, shuning uchun biz ushbu murakkab mavzuni yoritishga qaror qildik.

Zaxira valyutasi, nima uchun undan foydalanish kerak?

Biz hamma narsani shunday tushuntirishga harakat qilamizki, hatto yangi boshlovchi ham ushbu atama haqida umumiy tasavvurga ega bo'lishi mumkin (qulaylik uchun biz uni RTM deb qisqartiramiz).

Barcha mamlakatlarda Markaziy bank bor, uning faoliyati iqtisodiy masalalarni tartibga solishga qaratilgan. Xususan, milliy valyutani qo‘llab-quvvatlash maqsadida yaratilgan.

Kotirovkalarni () boshqarish imkoniyatiga ega bo'lish uchun Markaziy bank turli xil manipulyatsiyalar uchun ishlatiladigan maxsus balansni o'z ichiga oladi.

Siz mamlakatning oltin zahirasi haqida eshitgansiz, bu deyarli bir xil, faqat barcha aktivlar ularni saqlash qulayligi uchun oltinga aylantiriladi.

Oltindan tashqari, aktivlar turli jahon zaxira valyutalarida saqlanadi. Aytgandek " Barcha tuxumlaringizni bitta savatga solmang". Davlat bir xil aktivlarni saqlash qanchalik xavfli ekanligini yaxshi biladi, shuning uchun ularni bir necha qismlarga taqsimlashga harakat qiladi.

Kelajakda jahon zaxira valyutalari milliy valyuta kursini moslashtirish, xalqaro operatsiyalarni amalga oshirish, shuningdek, investitsiya maqsadlarida foydalaniladi.

MRV ni tanlash mezonlari qanday?

Qaysi RTMlardan foydalanishni mamlakatlar hukumati mustaqil ravishda belgilaydi. Ishonchliligini ta'minlash uchun dollar kabi minimal inflyatsiyaga ega eng barqaror valyutalar qo'llaniladi. Aks holda, bu iqtisodiyotga zarar etkazishi mumkin.

Amerika Qo'shma Shtatlarida joylashgan Xalqaro Valyuta Jamg'armasi mavjud va u orqali yangi RTIlar tashkil etiladi. Ular turli mezonlarga ko'ra tanlanadi, ammo bu erda bir nechta asosiy omillar mavjud - bu iqtisodiyotning rivojlanishi va uning ko'lami.

Masalan, 18-asrda ingliz funti dunyodagi eng mashhur pul birligi edi. Buyuk Britaniya eng rivojlangan iqtisodiyotga ega edi. Dollar uning o'rniga keldi, chunki u kengroq miqyosda ishlatilgan.

Yangi global zahira valyutasi - yuan bunga ajoyib misol bo'la oladi. Xitoy tez sur'atlar bilan rivojlanmoqda, ishlab chiqarishni ko'paytirmoqda, importni doimo ko'paytirmoqda va hokazo. Shuning uchun MRI ro'yxatiga uning milliy valyutasining qo'shilishi hech kimni ajablantirmaydi.

Dunyoning zaxira valyutalari nima?

Amaldagi valyutalarning umumiy statistik ma'lumotlari tufayli aktivlaringizni qaysi pulga investitsiya qilish yaxshiroq ekanligi haqida xulosa chiqarish mumkin. Bugungi kunda jahon zaxira valyutalari ro'yxati qanday ko'rinishga ega:

1. Amerika dollari.
2. evro.
3. Ingliz funtlari.
4. Yapon iyeni.
5. Shveytsariya franki.
6. Xitoy yuani.

Bundan tashqari, maxsus valyuta mavjud, Xalqaro valyuta jamg'armasi tomonidan qo'llaniladi. U quyidagi hajmlarda bir nechta milliy valyutalardan iborat:

• 41,73% - AQSh dollari.
• 30,93% - Yevropa evrosi.
• 10,92% - Xitoy yuani.
• 8,33% - yapon iyeni.
• 8,09% - Britaniya funti.

1969 yildan beri maxsus qarz olish imkoniyatlari (SDR) qo'llanila boshlandi, ular XVF tomonidan global muammolarni hal qilish uchun yaratilgan. Sizni zaxiralar bo'yicha TOP 10 ta mamlakat kabi qiziqtirmasligingiz dargumon.

Zaxira valyutalari Bular turli davlatlarning markaziy banklari tomonidan o'zlarining oltin-valyuta zaxiralarida to'plash uchun foydalaniladigan ma'lum mamlakatlarning pul birliklari.

Bundan tashqari zaxira valyutalari xalqaro miqyosda tovar va xizmatlar almashinuvida (ya’ni xalqaro savdoda) to‘lov vositasi sifatida harakat qilish.

Hozirgi vaqtda jahonning yetakchi zaxira valyutalari rolini: AQSH dollari (), Yevropa valyutasi evro (), Britaniya funti (), yapon iyenasi (YEN yoki), Shveytsariya franki () va boshqalar oʻynaydi. Tegishli pul birliklarining xalqaro zahiralarining foiz nisbati jadvalda keltirilgan.

Turli davlatlarning aktivlarida bo'lgan zahira valyutalari xalqaro to'lov operatsiyalari manfaatlarini ko'zlab, mamlakat to'lov balansi taqchilligini qoplash, amalga oshirish uchun (milliy valyuta kursini tenglashtirish maqsadida) foydalanish mumkin. va shuningdek, o'z valyutasini zaiflashtirish orqali eksport operatsiyalarining raqobatbardoshligini oshirish uchun, shuningdek, moliyaviy beqarorlik holatida xavfsizlik yostig'i rolida.

Zaxira valyutalari (RV) quyidagi xususiyatlarga ega bo'lishi kerak

1. Asosiy sifat - to'lov vositasi sifatida uning barqarorligi. Boshqacha qilib aytganda, bunday valyutadan foydalanish uning qiymatining o'zgarishi tufayli eng kam yo'qotish xavfini nazarda tutadi. Zaxira birligi barqaror, erkin va boshqa xorijiy valyutalarga oson konvertatsiya qilinadigan bo'lishi kerak.
2. Ikkinchi belgi - mamlakat iqtisodiyotining ko'lami va uning xalqaro savdodagi ulushi. Jahon moliyaviy makonida emitent davlatning iqtisodiy tuzilmasining mavjudligi qanchalik ko'p bo'lsa, uning valyutasini xalqaro hisob-kitoblarga kiritish shunchalik oson bo'ladi.
3. RW ning uchinchi xususiyati - milliy kapital bozorining etuklik darajasi. Moliya bozori qanchalik rivojlangan bo'lsa, kreditlarni (arzon narxlarda) jalb qilish va optimal daromadli vositalarga investitsiya qilish osonroq bo'ladi - buning natijasida davlatning ichki bozorida doimiy ravishda xorijiy investorlarning oqimi kuzatiladi.

Shunday qilib, zaxira maqomini olish uchun pul birligi barqaror, barqaror bo'lishi, iqtisodiyoti yirik, rivojlangan, xalqaro savdoda ishtirok etadigan va etuk moliya bozoriga ega bo'lgan davlatning valyutasi bo'lishi kerak.

Zaxira valyutasi

(zaxira valyutasi)

Zaxira valyutasi - bu o'zining barqarorligiga ishongan, egalik qiladigan xorijiy valyuta

Jahon zahira valyutalari, zaxira valyutalarining vazifalari, ulardan foydalanishning afzalliklari va kamchiliklari, evro, funt, frank va rubl jahon zaxira valyutalari sifatida.

Jahon zaxira valyutalari zaxira valyutasi sifatida Jahon zaxira valyutasi - funt sterling Yen muhim zahira valyutasi sifatida Zaxira valyutasi Shveytsariya franki Maxsus qarz olish huquqi Boshqa valyutalar Zaxira valyuta funktsiyalari To'lov vositasi sifatida zaxira valyutasi To'lov vositasi sifatida zaxira valyutasi Zaxira valyutasi kapitalni saqlash va to'plash vositasi sifatida Rossiya rublining zaxira valyutasi sifatidagi istiqbollari Manbalar va havolalar

Zaxira valyutasi, ta'rifi

Zaxira valyutasi turli mamlakatlarning markaziy banklari tomonidan valyuta zaxiralari sifatida to'plangan jahon valyutasi tan olingan. Zaxira valyutasi investitsiya aktivi bo‘lib, valyutani aniqlash vositasi vazifasini bajaradi, zarur hollarda valyuta intervensiyalarini amalga oshirish uchun foydalaniladi, shuningdek, markaziy banklar tomonidan xalqaro hisob-kitoblar uchun vosita vazifasini bajaradi.

Zaxira valyutasi- Bu dunyoda umume’tirof etilgan Milliy valyuta, markazda to'planadi banklar valyuta zaxiralaridagi boshqa mamlakatlar. U investitsiya aktivi funktsiyasini bajaradi, valyuta paritetini aniqlash usuli bo'lib xizmat qiladi, agar kerak bo'lsa, uni amalga oshirish vositasi sifatida ishlatiladi. valyuta intervensiyalari, shuningdek, xalqaro to'lovlar uchun.

Zaxira valyutasi xorijiy valyuta davlatga tegishli bo'lib, uning barqarorligiga ishongan va undan tashqi qarzlarni to'lash uchun foydalanishni kutishgan. Ko'p yillar davomida AQSH dollari va funt sterling zahira valyutasi rolini o'ynagan bo'lsa, hozirda ko'plab davlatlar Yaponiya valyutasi va Germaniya markasini afzal ko'rmoqda.

Zaxira valyutasi markaz tomonidan to'plangan xorijiy valyuta banklar valyuta zahiralarida va uchun foydalaniladi xalqaro hisob-kitoblar.

Zaxira valyutasi

Zaxira valyutasi investitsiya vazifasini bajaruvchi jahon valyutasi aktiv. Markaziy banklar tomonidan valyuta zaxiralarida to'plangan. Zaxira valyutasi valyutani aniqlash uchun mo'ljallangan paritet va ko'pincha uchun ishlatiladi valyuta intervensiyalari va xalqaro to'lovlar.

Zaxira valyutasi Markaziy banklar tomonidan valyuta zahiralarida jamlangan, investitsiya vazifasini bajaruvchi jahonda umume’tirof etilgan pul birligi aktiv, va xalqaro to'lovlar uchun ishlatiladi.

Zaxira valyutasi valyuta to'plangan markaziy bank xalqaro to'lovlar uchun mamlakat. Erkin konvertatsiya qilinadigan (konvertatsiya qilinadigan) valyuta odatda zahira vazifasini bajaradi. 60-yillarning oxiri - 70-yillarning boshi. 20-asr R. kabi eng keng qo'llanilishi. oldi AQSH $, ingliz funt sterlingi va kapitalistik mamlakatlar xalqaro to'lov aylanmasining yarmidan ko'piga xizmat qiluvchi Germaniya markasi.

Zaxira valyutasi

Zaxira valyutasining mohiyati va holati

Zaxira valyutasi odatda turli mamlakatlarning markaziy banklari va hukumatlari zaxiralarini saqlash uchun foydalanadigan valyuta sifatida tushuniladi. Aynan shu ta'rif zamonaviy iqtisodiy adabiyotlarda qo'llaniladi va lug'atlarda ham, ilmiy maqolalarda ham beriladi. Zaxira valyutasining eng muhim xususiyatlaridan biri uning to'lov vositasi sifatida barqarorligidir. Boshqacha qilib aytganda, xo'jalik sub'ektlari tomonidan zahira valyutasidan foydalanish uning qiymatining o'zgarishi tufayli minimal yo'qotishlarni nazarda tutadi. Valyuta barqarorligi omillaridan biri uning erkin konvertatsiyasidir. Shunday qilib, agar pul birligi barqaror bo'lsa va istalgan vaqtda boshqa valyutalarga erkin almashtirilishi mumkin bo'lsa, bu xo'jalik sub'ektlarining ishonchini uyg'otadi va ular undan o'zaro hisob-kitoblar uchun foydalanadilar.

Zaxira valyutasini shakllantirishning navbatdagi omili emitent davlat iqtisodiyotining hajmi va uning jahon savdosidagi ulushidir. Iqtisodiyoti jahon iqtisodiyotida salmoqli ulushni egallagan davlatning valyutasi xalqaro hisob-kitoblarda ko‘proq qo‘llaniladi. Mamlakatning katta ulushi jahon iqtisodiyoti valyutasiga xalqaro vosita rolini berish uchun zarur shart-sharoitlarni yaratadi to'lov. Bu Gollandiya gulderasiga 17-asrda, 19-asrda Britaniya funt sterlingining asosiy valyutasiga aylanishiga yordam berdi. Va AQSh dollari 20-asrda va hozirgi kungacha. Misol uchun, evroni yaratish umumiy YaIM taxminan teng bo'lgan mamlakatlarda qo'llaniladi YaIM Qo'shma Shtatlar rolini oshirish uchun zarur shart-sharoitlarni yaratdi. Bundan tashqari, so'nggi o'n yilliklarda Xitoy Xalq Respublikasining etakchi iqtisodiyotlardan biri sifatidagi rolining keskin o'sishi yuanning asosiy jahon valyutalaridan biri sifatidagi imkoniyatlarini keng muhokama qilishga olib keldi.

Zaxira valyutasi

Shunday qilib, zaxira valyutasiga aylanish uchun u barqaror bo'lishi, yirik iqtisodiyotning valyutasi bo'lishi, jahon bozorida keng ishtirok etishi kerak. savdo va rivojlangan moliyaviy bozorlarga ega. Biroq, biz yana bir bor ta'kidlaymizki, zaxira valyutasi maqomi boshqa mamlakatlarning markaziy banklari o'z zaxiralarini saqlash uchun ushbu valyutadan foydalana boshlaganidan keyingina olinadi.

Zaxira valyutasi maqomi emitent davlatga ma'lum afzalliklarni beradi: to'lov balansi taqchilligini milliy valyuta bilan qoplash qobiliyati (hozir savdo balansi bilan nima sodir bo'lmoqda). AQSH), global miqyosda raqobatbardosh kurashda milliy korporatsiyalarning mavqeini mustahkamlashga yordam berish bozor. Shu bilan birga, valyutani zaxira roliga ko‘tarish emitent davlat oldiga valyuta barqarorligini saqlash, valyuta va savdo cheklovlarini olib tashlash, taqchillikni bartaraf etish choralarini ko‘rish majburiyatini yuklaydi. to'lov balansi.

Zaxira valyutasi

Dastlab, dominant rol o'ynagan ingliz funt sterlingi xalqaro hisob-kitoblar. Bretton-Vuds konferentsiyasi qarorlari ( AQSH, 1944), funt sterling bilan bir qatorda AQSh dollari xalqaro to'lov va zahira valyutasi sifatida ishlatila boshlandi, u tez orada xalqaro hisob-kitoblarda ustun mavqeni egalladi.

1976-yil 8-yanvarda kelishuvlar natijasida valyuta kurslarining erkin oʻzgarishini taʼminlovchi Yamayka valyuta konferensiyasi (Kingston,) rasman tuzildi. AQSH dollaridan tashqari ular zahira valyutalari sifatida foydalana boshladilar Nemis belgisi(Keyinroq ) Va Yaponiya valyutasi.

Zaxira valyutasi

Yamayka kelishuvi birinchi marta oltinni demonetizatsiya qilishni qonuniy ravishda rasmiylashtirdi. Bu bekor qilishda aks ettirilgan:

rasmiy narxlar yoqilgan oltin;

Valyutalarning oltin tarkibini, demak, oltin paritetlarini belgilash (rasmiy ravishda XVF Nizomida valyuta paritetlarining asosini maxsus qarz olish huquqi tashkil qiladi);

Hissalar oltin unga a'zo davlatlar.

Biroq, oltinning pul tizimidan qonuniy ravishda olib tashlanishiga qaramay, u jahon pulining xalqaro zaxira sifatidagi funktsiyasini bajarishda davom etmoqda.

Jadval Valyuta zahiralarida xalqaro jamg'armalar

AQSh zahira valyutasi sifatida

Amerika Qo'shma Shtatlari dollari bizning dunyomizning asosiy zaxira valyutasi yoki universal valyuta hisoblanadi (buning qiymati o'zgarmaydi). So'nggi o'n yillikda dunyo davlatlarining umumiy oltin zahiralarining 50 foizdan ortig'i AQSH dollariga to'g'ri keldi. 2003 yildan 2008 yilgacha yevroning kuchayishi va AQSh iqtisodiyotida salbiy tendentsiyalar to'planishi natijasida dollarning boshqa valyutalarga nisbatan kursi va uning zaxira valyutasi sifatidagi roli pasaydi.

AQSH dollari (AQSh dollari) Ikkinchi jahon urushidan keyin jahonda yetakchi valyutaga aylandi. Bugun dollar xalqaro biznesda universal to‘lov vositasi, boshqa mamlakatlardagi turli moliyaviy va siyosiy inqirozlarda xavfsiz valyuta, shuningdek, katta hajmdagi yuqori ishonchli qimmatli qog‘ozlar – uzoq muddatli AQSH davlat obligatsiyalari tufayli xalqaro investitsiyalar ob’ekti hisoblanadi. . Amerika iqtisodiy va moliyaviy tizimining barqarorligiga ishonch, barcha daromadlar davlat qarzidan qimmatli qog'ozlar o‘z vaqtida to‘lanadi, rekvizitsiya qilinmaydi va kutilmagan soliqqa tortilmaydi, bu ham xususiy xorijiy investorlarni, ham xorijiy hukumatlarni jalb qiladi.

So'nggi yillarda AQSh fond bozori misli ko'rilmagan o'sishni ko'rsatdi va katta qiziqish uyg'otdi bosh harflar xorijiy va mahalliy investorlar, bu qo'shimcha quvvat manbai bo'lib xizmat qiladi dollar. 80-yillarning o'rtalaridan boshlab Amerika aktsiyalari yanada foydali investitsiya variantiga aylandi. pul oltindan ko'ra: qimmatli qog'ozlar ko'tarildi, va narx oltin tushdi. Ammo 1993 yildan keyin Amerika qimmatli qog'ozlari shunchalik tez o'sib bormoqdaki, nafaqat mustaqil ekspertlar, balki rasmiylar ham qimmatli qog'ozlar narxi juda yuqori va ularning keskin tushib ketishi moliyaviy va iqtisodiy inqirozga olib kelishi mumkinligidan qo'rqishlarini qayta-qayta bildirishdi.

Dollar, turli hisob-kitoblarga ko'ra, 50 dan 61 gacha ulush oladi foiz Markaziy banklarning xalqaro zahiralarida jami 1 trillion dollargacha. Bu boshqa valyutalarga kotirovka qilishda umumiy qabul qilingan asosiy valyuta hisoblanadi. Dollar valyuta bozoridagi barcha operatsiyalarning 87 foizida tomonlardan biri sifatida ishtirok etadi (1998 yil oktabr holatiga ko'ra). Barcha yapon valyuta birjalarining 87% ni AQSh dollari tashkil etdi; Uchun nemis belgisi bu ko'rsatkich 64% ni, Kanada dollari uchun esa 98% ni tashkil etdi.

Dollarning jahon bozorida egallagan alohida mavqei tufayli boshqa barcha valyutalarning narxini dollarga nisbatan ifodalash odat tusiga kirgan. yen bir dollar uchun berilgan yen soni sifatida ifodalanadi; funt bir funt uchun beradigan dollarlar soni sifatida ifodalanadi. Ammo dollar uchun bu shuni anglatadiki, qancha valyuta bor bo'lsa, shuncha narxlar bor va uning narxining biri ko'tarilsa, boshqasi tushishi mumkin. Dollar narxining ob'ektiv tavsifini olish uchun siz o'rtacha qiymatdan foydalanishingiz mumkin hisobga olgan holda xalqaro savdo hajmi, dollarning asosiy jahon valyutalariga nisbatan kursi (ushbu indeksning ma’nosi 3-bandda batafsil muhokama qilinadi), bu dollar hozirda Amerika moliya organlarining kuchli dollar davom etayotgani haqidagi bayonotlarini ishonchli tarzda oqlashini ko‘rsatadi. AQSh siyosatining asosi bo'lishi.

2008 yilning ikkinchi yarmidan boshlab jahon iqtisodiyotidagi inqirozning globallashuvi sharoitida dollar kursining boshqa valyutalarga nisbatan o'sishi kuzatildi, chunki bu valyuta barqaror va barqaror hisoblanadi.

2009 yilning birinchi yarmidan boshlab AQSh dollarining boshqa asosiy valyutalarga nisbatan qadrsizlanishi kuzatildi, chunki pasayish bilan kurashish uchun ushbu valyutaning sezilarli emissiyasi va juda katta tashqi qarz AQSH (14 trillion AQSH dollaridan ortiq).

Aynan AQSH dollari turli mamlakatlarga va XVFga qarz beradi.

Src="/pictures/investments/img1976745_emissiya_dollara_SSHA.jpg" style="width: 600px; balandligi: 440px;" title="USD masalasi">!}

Yagona Yevropa valyutasi zaxira sifatida

Jahon valyuta-moliya tizimini o'zgartirish jarayonida evroning roli ko'p jihatdan yevroning xalqarolashuv darajasi, Evropa Ittifoqining yangi valyutasi ikkinchi zaxira valyutasi funktsiyalarini qanchalik to'liq va samarali bajarishi bilan belgilanadi. Ikki daraja bor jarayon evroni xalqarolashtirish - rasmiy va xususiy.

Rasmiy davlatlararo darajada, foydalanish pul zahiraviy valyuta sifatida u quyidagi funktsiyalarni bajaradi: zahira aktivi; valyuta intervensiyalari vositasi; boshqa valyutalarning kurslari bog'langan asosiy valyuta.

Rublning global va mintaqaviy istiqbollari hali ham shubha ostida. Biroq, valyuta birlashuvi va sotib olishning global tendentsiyasi davom etishi ehtimoldan yiroq. Bunday holda, biz hali ham Rossiya Federatsiyasi va Qozog'iston makonida Mixail Proxorov o'z vaqtida taklif qilganidek, rubl, yuan yoki evro bo'ladimi, yangi millatlararo valyutani ko'ramiz.

Zaxira valyutasi

Xalqaro savdodagi zahira valyutasi

Xalqaro hisob-kitoblarda bir nechta zaxira valyutalaridan foydalanish sabablarini ko'rib chiqing. Agar dunyodagi barcha iqtisodiy agentlar hisob-kitoblarni faqat milliy valyutalardan foydalangan holda amalga oshira olsalar, u holda zahira valyutalariga ehtiyoj qolmas edi. Biroq, iqtisodiy haqiqat shundaki, tashqi savdo bitimi bo'yicha hisob-kitob qilganda, importer, qoida tariqasida, dunyoning asosiy mamlakatlaridan biri bo'lmagan mamlakatdan eksport qiluvchi valyutasida to'lash uchun kerakli miqdorni tezda ololmaydi. iqtisodiyotlar. Buning sababi shundaki, kerakli valyutani olish uchun import qiluvchi valyutasining bir xil miqdorini eksportyor valyutasiga almashtirishdan manfaatdor bo'lgan iqtisodiy agentni topish kerak. Xuddi shu narsa xalqaro kapital bozorlaridagi hisob-kitoblarga ham taalluqlidir: mamlakat ichida investitsiya qilish uchun chet eldan mablag'larni jalb qilish xorijiy valyutada kredit sifatida olingan summani milliy valyutaga almashtirishni nazarda tutadi. Ya'ni, kreditor valyutasining aynan shunday miqdorini sotib olishdan manfaatdor bo'lgan milliy valyuta egasi bo'lishi kerak. Agar kreditor Va qarz oluvchi mamlakatlarda joylashgan bo'lib, ular o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlar har qanday sababga ko'ra murakkab bo'lsa, unda bunday valyuta ayirboshlash operatsiyasini amalga oshirish oson emas.

Xalqaro operatsiyalarda narx belgilash odatda eksportchi valyutasida amalga oshiriladi, deb ishoniladi. Aslida, ko'pincha boshqa omillar valyutani tanlash qaroriga ta'sir qiladi. Birinchidan, ko'p narsa importerning jahon savdosidagi roliga bog'liq. Agar import qiluvchi mamlakat eksportyor mahsulotiga bo'lgan talabning muhim qismini tashkil etuvchi asosiy mijoz bo'lsa, u holda import qiluvchi valyutaga o'tish ehtimoli katta. Ikkinchidan, eksportyorning milliy valyutada narxlarni belgilash qobiliyati uning jahon bozoridagi o‘z o‘rniga bog‘liq. Odatda tashkilotlar rivojlanayotgan mamlakatlardan narxlarni milliy emas, balki yetakchi jahon valyutalarida belgilashni afzal ko'radi. Uchinchidan, uzoq vaqtdan beri tashkil etilgan standartlashtirilgan bozorlarda, masalan, qachon ta'minot tovarlar va qishloq xo'jaligi tovarlari, barcha chayqovchilar ushbu tovarlarning narxini aniqlash uchun muayyan qoidalarni qabul qiladilar. Hozirgi kunda deyarli barcha tovar bozorlari narxlari AQSH dollarida belgilanadi.

Valyuta organlari nuqtai nazaridan, xalqaro bozorda narxlarni aniqlash masalasi biroz boshqacha nuqtai nazardan. Xalqaro Forex bozorida davlat ta'siri ostida bo'lgan asosiy narx - bu milliy pulning narxi. Va agar mamlakat ichida inflyatsiya bilan belgilanadigan pul birligining xarid qobiliyati pul qiymatining o'lchovi bo'lsa, u holda jahon bozorida Markaziy bank milliy valyutaning qiymatini aniqlash muammosi bilan duch keladi. boshqa davlatlarning valyutalari. Foydalanish holatida valyuta kurslari pul-kredit siyosati vositasi sifatida, shu jumladan fiksatsiya maqsadlarida valyuta kursi, odatda asosiy maqsadli kurs sifatida faqat bitta valyuta yoki ba'zi hollarda ikki yoki uchta valyuta savatchasi ishlatiladi.

Zaxira valyutasining eng muhim vazifalaridan biri uni ayirboshlash operatsiyalarida oraliq valyuta sifatida ishlatishdir. Konvertatsiya valyutalar nisbatan kamdan-kam hollarda to'g'ridan-to'g'ri bir valyutadan boshqa valyutaga ishlab chiqariladi. Odatda mablag'lar avval oraliq valyutaga, keyin esa shartnomani bajarish uchun zarur bo'lgan valyutaga aylantiriladi. Umumiy foydalanish va oraliq valyutadagi operatsiyalarning etarlicha katta hajmi bilan, bu sotib olish so'rovlari va sotishga rozilik o'rtasidagi kutish vaqtini sezilarli darajada qisqartirishi mumkin. Shunday qilib, operatsiyalarni tezlashtirish uchun oraliq valyutadan foydalanish to'g'risidagi kelishuv iqtisodiy agentlarga juda aniq afzalliklarni beradi. ish xalqaro bozorda.

Shu bilan birga, Forex valyuta bozori ishtirokchilari oraliq valyutadan qanchalik ko'p foydalansa, u boshqa iqtisodiy agentlar tomonidan to'lov vositasi sifatida shunchalik kengroq qabul qilinadi. Shunga ko'ra, asosiy oraliq valyutaning raqobatdosh valyutalarga nisbatan roli undan foydalanish ko'lami ortishi bilan ortadi. Hozirgi vaqtda valyuta operatsiyalarining umumiy hajmining katta qismi bir oraliq valyutada, AQSH dollarida amalga oshirilmoqda. Biroq, tarixda kuchliroq valyuta asta-sekin zaifroq valyutaning o'rnini egallashiga misol bor. XX asrning birinchi yarmida. AQSh dollari va Britaniya funt sterlingi bir vaqtning o'zida oraliq valyuta sifatida ishlatilgan. Shunga qaramay, bozor ishtirokchilari sonining ortib borayotgani AQSh dollaridan foydalanish istagi uning to'lov vositasi sifatida mavqeini mustahkamlashga olib keldi va vaqt o'tishi bilan funt oraliq valyuta operatsiyalari uchun amalda qo'llanilmadi.

Markaziy banklar tomonidan valyuta intervensiyalari uchun valyutadan foydalanish oraliq vosita sifatida foydalanishning bir turi sifatida ishlaydi. Xalqaro Forex bozorida iqtisodiy agentlar imkon qadar kengroq qabul qilishga rozi bo'lgan valyutaning intervensiyalarini amalga oshirish uchun foydalanish valyuta intervensiyalarini tez va samarali amalga oshirish imkonini beradi.

Xalqaro kapital bozorlari barcha mamlakatlarning iqtisodiy agentlariga aktivlarni sotish va sotib olish imkonini beradi. Odatda, qarz kreditorning valyutasida chiqarilgan deb taxmin qilinadi. Biroq, qarz majburiyatlarini denominatsiya qilish uchun cheklangan miqdordagi valyutalardan foydalanish kapital bozorining samaradorligi va tezligini oshirish imkonini beradi. Bundan tashqari, aksariyat rivojlanayotgan mamlakatlar valyuta kurslarining beqarorligi va moliyaviy bozorlarining rivojlanmaganligi ularning milliy valyutalarida mablag‘larni jalb qilish va joylashtirishni yanada tavakkal qilib qo‘yadi. Shunday qilib, jahon moliya bozorining ishlashini ta'minlash uchun qarzni denominatsiya qilish uchun eng barqaror valyutalarning bir nechtasini qo'llash iqtisodiy jihatdan samaralidir.

Markaziy banklar tomonidan valyuta zaxiralarini sotib olish va sotish ularning kurs siyosati bilan chambarchas bog'liq. Xususan, biror davlatning markaziy banki milliy valyuta kursining oshishiga yo‘l qo‘ymaslik niyatida bo‘lsa, o‘z zahiralarini ko‘paytirib, chet el valyutasini sotib olishni boshlaydi. Bunda faqat ularning eng likvid va barqaror valyutalarda saqlanishi valyuta zahiralariga talabning kafolati bo‘lib xizmat qilishi mumkin. Shunday qilib, zaxiralar xalqaro Forex bozorida talab qilinadigan valyutalarda to'planadi.

Zaxira valyutasiga ega bo'lishning afzalliklari va kamchiliklari

Asosiy zaxira valyutasining afzalliklarini faol muhokama qilish asosan o'tgan asrning 50-60-yillarida bo'lib o'tdi. Bu Bretton-Vuds valyuta kurslari tizimining shakllanishi, shuningdek, AQSh dollarining ushbu tizimda o'ynagan asosiy roli bilan bog'liq. Oltin yoki oltin ayirboshlash standartidan xalqaro zahiralarning asosiy qismi AQSh dollaridan iborat bo'lgan tizimga o'tish o'z-o'zidan ko'plab savollar tug'dirdi. Va faqat bitta davlatning pul birligi zahira valyutasi rolini o'ynaganligini hisobga olsak, ko'plab mamlakatlar vakillari adolatsizlik hissini uyg'otdi. Qo'shma Shtatlar jahon valyuta tizimidagi o'ziga xos mavqei tufayli ularga qo'shimcha afzalliklarga ega bo'lish imkonini beradigan "haddan tashqari imtiyoz" dan foydalandi, deb hisoblar edi.

Zaxira valyutalariga ega bo'lgan mamlakatlarning asosiy afzalliklaridan biri bu ko'proq moliyaviy moslashuvchanlikdir. siyosatchilar. Davlat byudjetining sezilarli va uzoq davom etgan taqchilligi bilan iqtisodiy agentlarning davlatning uni moliyalashtirish qobiliyatiga ishonchi pasayadi va talab qarz oluvchilar kamayib bormoqda. Natijada, ma'lum bir davrda hukumat byudjet taqchilligini moliyalashtirish manbalarini topish yoki muvozanatli byudjetga o'tish kerakmi degan savolga duch keladi. Muqobil variantlardan biri bu moliyalashtirishning pul usuli bo'lib, davlat o'z majburiyatlarini yangi chiqarilgan pullar bilan to'laydi.

Pul birligi zahira valyutasi bo'lmagan mamlakatda bu iqtisodiyotda muomaladagi pul miqdorining oshishiga olib keladi. Yalpi talabning o'sishi ishlab chiqarishni ko'paytirish imkoniyatlarining cheklanganligi bilan birgalikda ishlab chiqaruvchilarga tovarlar va xizmatlar narxini oshirish imkoniyatini beradi. Shu bilan birga, ortish istagi ozod qilish qo'shimcha mehnat resurslarini jalb qilish orqali ishsizlikni tabiiy darajadan pastga tushiradi va ishchilarga yuqori ish haqiga muvaffaqiyatli erishish imkoniyatini yaratadi. Natijada mamlakatda inflyatsiya darajasi oshadi. Inflyatsiya stsenariysining muhim iqtisodiy va siyosiy xarajatlarini hisobga olgan holda, voqealarning bunday rivojlanishi aksariyat davlatlar uchun qabul qilinishi mumkin emas.

Zaxira valyutasi bo'lgan mamlakat uchun manevr uchun ko'proq joy mavjud. Talab bunday mamlakat valyutasida ifodalangan aktivlar bo‘yicha oraliq valyuta sifatida xalqaro operatsiyalarda foydalanish uchun tashqi iqtisodiy agentlar tomonidan xaridlar, shuningdek, xorijiy markaziy banklar tomonidan xalqaro zahiralarni to‘plash hisobiga sezilarli darajada yuqori bo‘ladi. Shunday qilib, yalpi pul massasining o'sishiga yo'naltirilgan moliyalashtirish byudjet taqchilligi, tashqi iqtisodiy agentlarning zahira valyutaga bo'lgan talabi tomonidan qisman so'riladi. Shuning uchun, zaxira valyutaga ega bo'lgan mamlakatda pul ekspansiyasi orqali, byudjet taqchilligi katta bo'lishi va sezilarli inflyatsiya oqibatlarisiz uzoq davom etishi mumkin.

Zaxira valyutasi bo'lmagan mamlakatda to'lov balansining joriy hisobi kapital va moliyaviy vositalar hisobvarag'ida profitsit mavjud bo'lganda yoki valyuta organlarining xalqaro zahiralari qisqargan taqdirdagina paydo bo'lishi mumkin. Shunday qilib, kamomad tomonidan tovar va xizmatlar savdosida moliyalashtiriladi kapital oqimi. Inqiroz holatlarida, ishonganda milliy iqtisodiyot investorlar tomonidan tushib, mamlakat kapitalning keskin chiqib ketishiga duch kelishi mumkin. Milliy valyutaga bo'lgan talabning sezilarli darajada pasayishi uning kursining pasayishiga olib keladi. Natijada pul-kredit organlari milliy valyutani devalvatsiya qilish yoki valyuta kursini ushlab turish uchun zaxiralarni sarflash zaruriyatiga duch kelishadi.

Milliy valyuta kursi pasaygan taqdirda import tannarxi oshadi, bu esa import qilinadigan tovarlarga talabning pasayishiga olib keladi. Eksport xarajatlari, aksincha, pasayib, mahalliy ishlab chiqarilgan tovarlarni raqobatbardosh qiladi va tashqi iqtisodiy agentlar tomonidan ularga bo'lgan talabni oshiradi. Natijada joriy hisob balansi yanada muvozanatli bo‘lib bormoqda. Agar pul-kredit organlari kapitalning chiqib ketishi vaqtinchalik va tezda yo'nalishini o'zgartiradi deb hisoblasa, ular valyuta zaxiralari yordamida valyuta kursini qo'llab-quvvatlashlari mumkin.

Ishda teskari vaziyat rivojlanadi ortiqcha joriy hisob. Eksportning uzoq muddatli va sezilarli darajada oshib ketishi Import milliy valyutaga doimiy ortiqcha talabni yuzaga keltiradi. Agar kapitalning chiqib ketishi kuzatilmasa, Markaziy bank milliy valyutani mustahkamlashga yoki milliy valyuta kursini oshirib, zaxiralarni to‘plashga majbur bo‘ladi. 1961 va 1969 yillarda Germaniya Bundesbankini majburlagan inflyatsiyani oshirishni istamaslik edi. Bretton-Vuds tizimida brendni qayta baholashga o'ting. Reaksiyani yaqinda o'rganishda pul-kredit siyosati Xalqaro valyuta jamgʻarmasining tashqi savdodagi nomutanosibliklari toʻgʻrisida 1990-2000-yillarda oʻzgaruvchan stavkalar davrida markaziy banklar milliy valyuta kursini koʻproq qadrsizlantirib, oʻsish bosimi bilan valyuta zaxiralarini toʻplaganligini taʼkidlaydi.

Zaxira valyutasi emitenti mamlakati uchun markaziy bankning valyuta kursi va oltin va valyuta zahiralariga nisbatan siyosatiga qoʻyilgan cheklovlar boshqa mamlakatlardagidek qattiq emas. kamomad Bunday mamlakatlarning joriy hisobi tashqi iqtisodiy agentlar tomonidan nisbatan oson moliyalashtiriladi, chunki ular zahira valyutasida ifodalangan zahira aktivlarini talab qiladi. Natijada zahira valyutasiga ega bo‘lgan davlat uzoq vaqt davomida jiddiy qiyinchiliklarsiz to‘lov balansi taqchilligi bilan yashashi mumkin.

Eng moslashuvchan fiskal va tashqi savdo siyosatini amalga oshirish uchun zaxira valyutaga ega bo'lishning afzalligi AQSh misolida ko'rsatilgan. Qo'shma Shtatlardagi joriy hisob so'nggi bir necha o'n yilliklar davomida kuzatildi, 1991 yildagi kichik ijobiy saldo bundan mustasno. Konsolidatsiyalangan byudjet taqchilligi 2002 yildan beri belgilab qo'yilgan. Markaziy banklar va rivojlanayotgan davlat fondlarining kelishuvi. mamlakatlar dollar aktivlarini xalqaro zahira sifatida jamlash.

So'nggi paytlarda nafaqat akademik, balki siyosiy doiralarda ham global nomutanosibliklarning sabablari va AQSh ikki barobarga qancha vaqt bardosh bera olishi va muvozanat holatiga o'tish jarayoni qanday kechishi haqida qizg'in bahs-munozaralar olib borilmoqda.

Senyoraj, mamlakat ichidagi pul muomalasi kabi, jahon iqtisodiyoti doirasida zaxira valyutaga ega bo'lish pul muomalasidan to'g'ridan-to'g'ri pul olish imkonini beradi. Ortib bormoqda taklif pul, davlat pulni "bosib chiqarish" orqali aktivlarni qo'lga kiritish imkoniyatini oladi. Qolaversa, davlat pul mablag'larini qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan emas, balki kredit bozorida jalb qilish kerak bo'lsa, foiz to'lashi kerak edi. Boshqacha qilib aytganda, majburiy va foydalanish uchun yagona mumkin bo'lgan pullarni bosib chiqarish orqali davlat boshqa iqtisodiy agentlarni unga foizsiz kredit berishga majbur qiladi. Seigniorage tushunchasi bilan chambarchas bog'liq bo'lgan inflyatsiya solig'i tushunchasi mavjud pasayish mamlakatdagi narxlarning oshishi bilan bog'liq bo'lgan pulning haqiqiy qiymati.

Yuqoridagi barcha variantlar daromad kredit pullari emissiyasidan, aktivlarni to'g'ridan-to'g'ri dastlabki sotib olishdan, foiz to'lovlarining yo'qligidan, inflyatsiya solig'i jahon zaxira valyutasiga ham taalluqlidir, chunki butun dunyo bo'ylab iqtisodiy agentlar zaxira valyutasini tovarlar va xizmatlar uchun to'lov sifatida qabul qiladilar.

Turli mamlakatlarda zaxira valyutadan foydalanishning afzalliklari va kamchiliklari

Zaxira valyutalarining paydo bo'lish sabablari haqida to'liq tasavvur hosil qilish uchun tashqi iqtisodiy agentlar tomonidan zahira valyutasidan foydalanishning afzalliklari va kamchiliklarini ko'rib chiqamiz. Mamlakat rezidentlari tomonidan xorijiy valyutadan foydalanish sohalari orasida uchta yo'nalishni ajratib ko'rsatish mumkin: xalqaro operatsiyalar bo'yicha hisob-kitoblar, xalqaro zaxiralar sifatida foydalanish va mamlakat ichidagi hisob-kitoblar.

Xalqaro hisob-kitoblarda xorijiy valyutadan foydalanishning afzalliklari va kamchiliklari juda aniq. Xalqaro tranzaktsiyalarda zahira valyutasidan foydalanishning afzalliklari odatda valyutani kamaytirishni o'z ichiga oladi xavflar eksport qiluvchi korxonalarning mahsulotlariga bo'lgan talab hajmiga nisbatan. Bu milliy valyutalar kurslarining o'zgarishi bilan narxlarning o'zgaruvchanligining pasayishi bilan bog'liq. Zaxira valyutasidan foydalanishning kamchiliklari valyuta kurslarining o'zgarishi xavfini o'z ichiga oladi.

Pul-kredit organlari xorijiy valyutadagi mablag'larni xalqaro zahira sifatida saqlaydilar, chunki kapitalning yuqori harakatchanligining zamonaviy sharoitida milliy valyuta kursiga ta'sir o'tkazish imkoniyatiga ega bo'lish uchun pul bazasi zaxiralar bilan ta'minlanishi kerak. E'tibor bering, zaxiralar muhim bo'lishi shart emas. Shunga qaramay, qimmatbaho metallar yoki xorijiy valyutadagi zaxiralarning mavjudligi milliy valyutaga ishonchni oshiradi. Chet el valyutasidan mamlakat ichida qonuniy ayirboshlash vositasi sifatida foydalanish to‘liq dollarlashtirish deyiladi. Chet el valyutasidan ichki hisob-kitoblarda foydalanish jihatlarini ko‘rib chiqish ham iqtisodiy tadqiqot ob’ekti, ham siyosiy munozaralarning predmeti hisoblanadi. Bu ko‘p jihatdan uning ham milliy timsol, ham mustaqil iqtisodiy siyosatning asosiy quroli ekanligi bilan bog‘liq. Dollarlashtirishning asosiy afzalliklari va kamchiliklarini ajratib ko'rsatamiz.

Valyuta kursining barqarorligi milliy iqtisodiy agentlarga undan milliy valyuta o'rnini bosuvchi vosita sifatida foydalanish imkonini beradi. Doimiy beqarorlik holatida davlat iqtisodiyoti milliy valyutaga bo'lgan ishonchni jiddiy ravishda buzishi mumkin. Yuqori, sezilarli darajada byudjet taqchilligi va to'lov balansidagi taqchillik xo'jalik sub'ektlarining milliy valyutadan o'zaro hisob-kitoblarda va qiymat zaxirasi sifatida foydalanish istagiga salbiy ta'sir ko'rsatadigan asosiy omillardir. Mamlakatlar ushbu muammolarni boshdan kechirgan davrlar ko'pincha to'liq dollarizatsiyaga o'tish davri bo'lgan. Shunday qilib, to'liq dollarlashtirishning muhim afzalliklaridan biri aholisi mamlakatlar - jamg'armalar qiymatini saqlab qolish va chet el valyutasidan to'lov vositasi va qiymat o'lchovi sifatida foydalanish qobiliyati. Ushbu motiv, ayniqsa, inqiroz davrida, uy xo'jaliklari valyuta xatarlarining kuchayishi tufayli milliy valyutaga bo'lgan talabni chet el valyutasi foydasiga kamaytirganda dolzarb bo'lib qoladi.

To'liq dollarizatsiya holatida valyuta risklarini kamaytirish kapitalni jalb qilish xarajatlarini kamaytiradi aholisi mamlakatlar. Xavf mukofotining pasayishi pastligi sababli ham mumkin ehtimolliklar pro-inflyatsiyani ushlab turish pul-kredit siyosati. Mamlakatning investitsion jozibadorligini oshirish sarmoya va iqtisodiy o'sishning oshishiga olib kelishi mumkin.

Yo'qotish daromad senyorajdan pul muomalasidan daromad olish uchun milliy valyutadan foydalana olmaslik bilan bog'liq. Xususan, Xalqaro hisob-kitoblar banki iqtisodchilari turli mamlakatlarning o‘z valyutalaridagi qimmatli qog‘ozlarini chiqarishdan bosh tortgan taqdirda mumkin bo‘lgan yo‘qotishlarini baholadilar. Qayerda daromad, senyorajdan davlat tomonidan olingan, davlat rentabelligini ko'paytirish yo'li bilan hisoblanadi. o'rtacha o'sish uchun obligatsiyalar pul yig'indisi munosabatga ko'ra YaIM.

Mustaqil pul-kredit siyosatini yurita olmaslik to'liq dollarlashtirishda hisobga olinishi kerak bo'lgan eng jiddiy kamchiliklardan biriga aylanadi. Chet el valyutasidan mamlakat ichida qonuniy ayirboshlash vositasi sifatida foydalanilgan taqdirda, pul-kredit siyosati amalda valyutasi qo'llaniladigan mamlakatning markaziy banki tomonidan belgilanadi. Pul-kredit siyosatining ahamiyati va samaradorligini hisobga oladigan bo'lsak, to'liq dollarlashtirishning bu kamchiligi juda muhimdir.

Shunday qilib, zahira valyutasi odatda markaziy banklar rasmiy zaxiralarni saqlash uchun foydalanadigan valyuta sifatida tushuniladi. Zaxira valyutasi bir nechta qo'shimcha mezonlarga javob berishi kerak. Bu keng tashqi iqtisodiy aloqalarga ega va rivojlangan moliya bozoriga ega bo'lgan yirik iqtisodiyotning barqaror valyutasi bo'lishi kerak. Bundan tashqari, zahira valyutasini shakllantirishning muhim omillari uning jahon savdosida foydalanishning tarixan shakllangan an'anasi, shuningdek, tarmoq effektidir. Bugungi kunda XVJ rasmiy ravishda to'rtta zahira valyutasini ajratadi: AQSh dollari, evro, funt sterling va Yaponiya valyutasi.

Zaxira valyutasi dunyoda ishlaydi to'lov tizimi iqtisodiy sub'ektlarning to'lov vositasiga, to'lov vositasiga va qiymatni saqlash vositasiga bo'lgan ehtiyojlarini qondirishga qaratilgan muayyan funktsiyalar. Zaxira valyutasiga bo'lgan talabni xususiy iqtisodiy agentlardan va markaziy banklardan ajratish odatiy holdir. Zaxira valyutasi xususiy iqtisodiy agentlar tomonidan tashqi savdo operatsiyalarini amalga oshirish uchun, valyuta ayirboshlash operatsiyalarida oraliq valyuta sifatida va korporativ qarzlarni ifodalash uchun valyuta sifatida ishlatiladi. Markaziy banklar zaxira valyutasidan valyuta kursini belgilash, valyuta intervensiyalarini amalga oshirish va rasmiy zaxiralarni saqlash uchun etalon sifatida foydalanadilar.

Zaxira valyuta qimmatli qog'ozlarini chiqarish ma'lum afzallik va kamchiliklarni nazarda tutadi. Emitent mamlakat uchun afzallik sifatida fiskal siyosatning moslashuvchanligi, tashqi savdo siyosatining moslashuvchanligi, senyorajdan qo'shimcha daromad va ushbu mamlakat rezidentlari tomonidan xalqaro biznesni yuritish uchun qulayliklarni ajratib ko'rsatish odatiy holdir. Asosiy kamchilik - pul-kredit siyosatining cheklangan moslashuvchanligi.

Boshqa mamlakatlarning iqtisodiy agentlari tomonidan zahira valyutasidan foydalanish ham ular uchun ijobiy va salbiy tomonlarga ega. Afzalliklar - bu imkoniyat boshqaruv tashqi savdo operatsiyalarini amalga oshirishda valyuta tavakkalchiligi, shuningdek, zahira valyutalarida ifodalangan zahiralarga ega bo'lgan davlatning iqtisodiy siyosatiga ishonchni oshirish. O'z valyutasini chiqarishdan bosh tortgan taqdirda, asosiy afzallik - foydalaniladigan zaxira valyutaning barqarorligi, ammo pul-kredit siyosatining mustaqilligini yo'qotish va senyorajdan daromadni yo'qotish jiddiy kamchiliklarga aylanadi.

Shunday qilib, zaxira valyutasi markaziy banklar tomonidan o'z zahiralarini saqlash uchun ishlatilishidan tashqari, ma'lum xususiyatlarga ega bo'lishi va boshqa ko'plab funktsiyalarni bajarishi kerak.

Manbalar va havolalar

en.wikipedia.org - bepul Vikipediya ensiklopediyasi

dic.academic.ru - Akademik haqidagi lug'atlar va ensiklopediyalar

traditio-ru.org - Rus entsiklopediyasi An'ana

forex-investor.net - valyuta lug'ati

mybank.ua - shaxsiy moliya bo'yicha veb-sayt

slovari.yandex.ru - Yandex-dagi lug'atlar

webeconomy.ru - dunyo iqtisodiyoti haqida sayt

otmashi.ru - axborot Internet loyihasi

Boshqa lug'atlarda "Rezerv valyutasi" nima ekanligini ko'ring: - Zaxira valyuta - bu dunyoda umume'tirof etilgan milliy valyuta bo'lib, u boshqa davlatlarning markaziy banklari tomonidan valyuta zaxiralarida to'planadi. U investitsiya aktivi vazifasini bajaradi, valyuta paritetini aniqlash usuli sifatida xizmat qiladi, ... ... Vikipediya

VALYUTA ZAXIRA- (zaxira valyutasi) Boshqa davlatlar tomonidan zahira xorijiy valyuta sifatida foydalaniladigan valyuta. Bunday valyuta konvertatsiya qilinadigan bo'lishi va inflyatsiya darajasi past bo'lgan yirik davlatning valyutasi bo'lishi kerak. Asosiy ... ... Iqtisodiy lug'at

VALYUTA ZAXIRA- ZAXIRA valyutasi, xalqaro hisob-kitoblar uchun mamlakat markaziy banki tomonidan jamlangan chet el valyutasi. Odatda konvertatsiya qilinadigan valyuta zaxira valyutasi vazifasini bajaradi (qarang Valyuta konvertatsiyasi). 1990-yillarda zaxira valyuta sifatida ...... Zamonaviy entsiklopediya

Zaxira valyutasi- ZAXIRA VALYUTA, xalqaro hisob-kitoblar uchun mamlakat markaziy banki tomonidan jamlangan chet el valyutasi. Odatda konvertatsiya qilinadigan valyuta zaxira valyutasi vazifasini bajaradi (qarang Valyuta konvertatsiyasi). 1990-yillarda zaxira valyuta sifatida ...... Illustrated entsiklopedik lug'at

VALYUTA ZAXIRA- xalqaro hisob-kitoblar uchun mamlakat markaziy banki tomonidan to'plangan chet el valyutasi ... Katta ensiklopedik lug'at

Zaxira valyutasi- (zaxira valyutasi) - markaziy banklar davlatlararo hisob-kitoblar uchun mablag'lar zahiralarini to'playdigan va saqlaydigan valyuta. Zaxira valyutasining maqomi rasmiy ravishda dollar va funt sterlingga 1944 yilda ... ... deb nom berilgan. Iqtisodiy va matematik lug'at,

Biz saytimizning eng yaxshi taqdimoti uchun cookie-fayllardan foydalanamiz. Ushbu saytdan foydalanishda davom etsangiz, bunga rozilik bildirasiz. KELISHDIKMI

Xalqaro hisob-kitoblarning tezkorligi, to‘g‘riligi va xavfsizligi mamlakatning tashqi iqtisodiy faoliyatini muvaffaqiyatli amalga oshirishning asosiy omili bo‘lib, ayniqsa, milliy valyuta to‘liq konvertatsiya qilinmagan taqdirda. Asosiy zahira valyutalaridan foydalanish jahon moliya tizimi uchun zaruratdir.

 

Zaxira valyutasi mamlakat oltin-valyuta zahiralarining bir qismi bo'lgan va shu orqali milliy valyutani qo'llab-quvvatlovchi valyuta hisoblanadi. Mamlakatning ichki iqtisodiyotida zaxira valyutalari qo'llaniladi:

• investitsiya aktivi sifatida;
• milliy valyuta kursini tartibga solishga qaratilgan intervensiyalar uchun;
• xalqaro savdoning eksport operatsiyalari bo'yicha davlat hisob-kitoblarini amalga oshirish uchun.

Jahon zaxira valyutalari- pul birliklari Markaziy banklarning o'z aktivlarini saqlash, valyuta paritetini va xalqaro o'zaro hisob-kitoblarni qo'llab-quvvatlash uchun ishlatiladi.

Dastlab Xalqaro Valyuta Jamg'armasi (XVF) "zaxira" atamasini faqat fondning hisob-kitob savatchasida sezilarli salmog'iga ega bo'lgan valyutalar uchun ishlatgan, chunki kreditlar faqat a'zo mamlakatlar hisobidan beriladi. Agar valyuta yetarlicha talabga ega bo'lsa, uning pozitsiyasi mustahkamlanadi va emitent mamlakat qo'shimcha daromad va imtiyozlarga ega bo'ladi. Hozirgi vaqtda ushbu atamaning talqini kengaytirildi va quyidagi majburiy xususiyatlarga ega bo'lgan investitsiyalar va hisob-kitoblar vositasi sifatida keng qo'llaniladigan pul birliklarini o'z ichiga oladi:

• barqaror to'lov vositalari. Bu to'liq konvertatsiyani va valyuta kursining o'zgarishi sababli yo'qotishlarning minimal xavfini nazarda tutadi. Bu kontragentlarning o'zaro hisob-kitoblarga bo'lgan ishonchini oshiradi.
• Katta hajmYaIM va jahon savdosida muhim ulush. XVII asrda Gollandiya gulderining, 19-asrda Britaniya funt sterlingining va 20-asrda AQSh dollarining universal toʻlov vositasi sifatida tan olinishida asosiy omil boʻlgan yirik xalqaro savdo aylanmasi edi.
• Rivojlangan ichki moliya bozori. Agar mamlakatning bank tizimi va boshqa moliya institutlari katta hajmdagi mahalliy va xorijiy investitsiyalarni kam xarajat va qisqa muddatda jalb eta olsa, bu milliy valyutaning mavqeini mustahkamlaydi;
• Tashqi tarmoq effekti (tarmoq tashqi ta'sirlar) - iste'molchilar soni ko'paygan taqdirda oladigan qo'shimcha qiymat. Masalan, AQSh dollaridagi hisob-kitoblar kamroq tarqalgan valyutaga qaraganda qimmatroqdir, chunki ular qo'shimcha konvertatsiya qilmasdan ko'proq miqdordagi operatsiyalarni amalga oshirishga imkon beradi.
• tarixiy omil. Ishbilarmonlik amaliyoti inertsiyaga ega, ya'ni valyuta o'zaro hisob-kitoblarda qanchalik uzoq vaqt keng qo'llanilsa, boshqa jahon zaxira valyutalari kabi kelajakda undan foydalanish ehtimoli shunchalik yuqori bo'ladi. Bu nima ekanligini 19-asrda asosiy to'lov vositasi bo'lgan va asosan tarixiy tan olinganligi sababli keng qo'llashda davom etuvchi Britaniya funt sterlingi tasvirlaydi.

Jahon zaxira valyutasini chiqarayotgan mamlakat ma'lum moliyaviy afzalliklarga ega bo'ladi: tashqi qarzni faqat o'z milliy valyutasi bilan qoplash qobiliyati (bu hozir AQSh savdo balansida sodir bo'lmoqda), uning korporatsiyalarining jahon bozoridagi mavqeini mustahkamlashga yordam beradi. Shu bilan birga, milliy valyutani zaxira sifatida qo‘llab-quvvatlash valyuta barqarorligini qo‘llab-quvvatlashga doir talablarni bajarish, valyuta va savdo cheklovlarini olib tashlash, to‘lov balansi taqchilligini bartaraf etish bo‘yicha chora-tadbirlarni o‘z vaqtida ko‘rishni taqozo etadi. .

Yana bir bor ta'kidlaymizki, yuqoridagi barcha belgilar mavjud bo'lsa ham, pul birligi Markaziy banklar unda aktivlarni saqlashni boshlaganidan keyingina zaxira maqomini oladi.

Funksiyalar

Jahon zaxira valyutasi uchta asosiy funktsiyani bajarishi kerak:

Hisoblash vositasi

Xalqaro savdoda shartnoma narxini eksport qiluvchining valyutasida aniqlash odatiy holdir, ammo boshqa variantlar ham bo'lishi mumkin:

• agar import qiluvchi mahsulotning katta miqdorini iste'mol qilsa, ko'pincha u o'zi uchun eng qulay to'lov vositasini tanlaydi;
• jahon savdosida ma'lum bir eksportchining umumiy ulushi: jahon zaxira valyutalaridagi eksport shartnomalari nafaqat rivojlanayotgan bozorlarda, balki Rossiya Federatsiyasi kabi davlatlar tomonidan, masalan, energiya resurslarini sotishda qo'llaniladi;
• xalqaro savdoning ayrim tarmoqlari uchun hisob-kitoblarning maxsus turlari.

Pul-kredit siyosati nuqtai nazaridan, ichki bozorda Markaziy bank faqat milliy valyutaning xarid qobiliyatiga - inflyatsiya darajasi orqali ta'sir qilishi mumkin. Shu bilan birga, doimiy ravishda boshqa davlatlar bilan paritetni saqlab turish zarur va buning uchun hisob-kitoblar uchun 2-3 ta jahon zaxira valyutasini tanlash mumkin.

To'lov vositasi

To'g'ridan-to'g'ri konvertatsiya qilishning iloji bo'lmaganda yoki uzoq vaqt davomida bir nechta zaxira valyutalari to'plami oraliq variant (avtomobil valyutasi) sifatida ishlatiladi, bu esa sotib olish va sotish bo'yicha so'rovlarni muvofiqlashtirish jarayonini sezilarli darajada tezlashtiradi.

Markaziy banklar oraliq konvertatsiyadan intervensiya vositasi sifatida foydalanishi mumkin, ayniqsa, milliy valyuta zaxiralar ro‘yxatiga kiritilmagan yoki konvertatsiya cheklangan bo‘lsa.

saqlash vositasi

Zaxira valyutalaridan qarz majburiyatlari va qimmatli qog'ozlarning nominal qiymati sifatida foydalanish valyuta kursining o'zgarishi xavfini kamaytirishga, shuningdek, xalqaro kapital bozorining samaradorligi va aylanish tezligini umuman oshirishga imkon beradi. Masalan, AQSh kompaniyalarining dollarda ifodalangan aksiyalari barcha yirik jahon fond bozorlarida qoʻshimcha byurokratik tartib-qoidalarsiz erkin roʻyxatga olinadi.

Shuningdek, jahon zaxira valyutasidan bevosita Markaziy banklar va xususiy investorlarning aktivlarini saqlash uchun foydalanish mumkin. Masalan, Shveytsariya franki 100 yildan ortiq vaqtdan beri xavfsiz valyuta bo'lib kelgan.

XVF bo'yicha ro'yxat

2016 yildagi asosiy zaxira valyutalari:

• AQSh dollari - AQSh dollari;
• evro - evro;
• funt sterling - GBP (Buyuk Britaniyaning YeIdan chiqishi boshlanishi munosabati bilan pozitsiyalar sezilarli darajada zaiflashdi, lekin, katta ehtimol bilan, funt zaxira valyutalari ro'yxatida qoladi);
• yapon iyeni - JPY;
• Shveytsariya franki - CHF;
• Xitoy yuani - CNY (faqat maxsus qarz olish huquqlari savatiga qo'shiladi va to'liq konvertatsiya qilinmaganligi sababli to'liq global zaxira deb hisoblanmaydi).

Maxsus qarz olish huquqi

Ushbu atama XVF tomonidan 1969 yilda ishtirokchilar va uchinchi tomon egalari o'rtasidagi hisob-kitoblar uchun yaratilgan sun'iy to'lov (va zahira) valyutasi uchun ishlatiladi. U balansni tartibga solish va to'lov balansi taqchilligini qoplash, kreditlar bo'yicha hisob-kitoblar va fond mablag'larini to'ldirish uchun ishlatiladi.

Birlik kodi XDR (ISO4217 ga muvofiq). U faqat naqd pulsiz versiyada mavjud, u konvertatsiya qilinadigan va qarz majburiyati emas. Yaratishning asosiy maqsadi: zaxira valyutalarining milliy va xalqaro tabiati o'rtasidagi ziddiyatni bartaraf etish (Triffin paradoksi).

XDR kursi har kuni hisoblab chiqiladi va beshta valyuta savatidagi dollar qiymatini ifodalaydi: AQSh dollari, evro, funt sterling, yen va Xitoy yuan. XDR foiz stavkasi har hafta e'lon qilinadi, savatga kiritilgan valyutalarning og'irligi har besh yilda bir marta o'zgartiriladi:

2008 yilgi inqirozdan so'ng, Xitoy XDR-dan naqd to'lovlar uchun tangalar va banknotalar ko'rinishida ham foydalanishni taklif qildi, ammo bu g'oya, birinchi navbatda, Qo'shma Shtatlar tomonidan qo'llab-quvvatlanmadi.

CLS to'lov tizimi

Davlatlararo va banklararo konvertatsiya operatsiyalarini amalga oshirish uchun xalqaro to'lov tizimi 1997 yilda yaratilgan bo'lib, hozirgi kunga qadar CLS Bank aksiyadorlari 17 mamlakatning barcha Markaziy banklari va yirik moliya institutlari hisoblanadi.

Tizim "to'lovga qarshi to'lov" (to'lovga qarshi to'lov) tizimi bo'yicha ishlaydi, bu esa kerakli miqdorda va oldindan belgilangan kurs bo'yicha ayirboshlashni kafolatlash imkonini beradi. Kundalik konvertatsiya operatsiyalarida CLS valyutalarining ulushi jahon jami hajmining 55% dan ortig'ini tashkil etadi va zaxiraga qo'shimcha ravishda Vengriya forinti va Janubiy Koreya vonlari kabi ekzotik variantlarni o'z ichiga oladi.

Rubl jahon zaxira valyutasi sifatida

Rublning XVF savatiga kiritilishi Rossiya Federatsiyasi uchun ham iqtisodiy, ham siyosiy nuqtai nazardan foydali bo'ladi. Hukumat va Rossiya bankining ushbu yo'nalishdagi birinchi harakatlari 2011 yilda, CLS tizimi bilan integratsiya jarayoni boshlanganligi e'lon qilingan paytdan boshlanadi.

Ikkinchi bosqichda energiya resurslarini rublga sotish bo'yicha ixtisoslashtirilgan birja yaratish rejalashtirilmoqda, bu esa xorijiy hamkorlar tomonidan rubldagi aktivlarga talabning keskin oshishiga olib kelishi kerak. Ammo yevrodan foydalanish tajribasi shuni ko'rsatadiki, milliy valyutani to'liq global zaxira valyutasiga aylantirish jarayoni ancha sekin. Ayni paytda CLS tizimiga ulanish, birinchi navbatda, 2014 yilda Rossiyaga qarshi kiritilgan sanksiyalar tufayli to'xtatilgan.

Zaxira valyutasi maqomini olishning ob'ektiv shart-sharoitlari: mamlakatning jahon ishlab chiqarishida, tovar va kapital eksportida, oltin-valyuta zahiralarida ustunlik qilish; rivojlangan kredit va bank muassasalari tarmog'i, shu jumladan chet elda; uyushgan va sig'imli fond bozori va kredit kapital bozori; valyutaning erkin konvertatsiyasi.

Kamchiliklari: 1. devalvatsiyaga murojaat qila olmaysiz; 2. to'lov balansida kamomad bo'lmasligi kerak; 3. valyuta va savdo cheklovlariga murojaat qilmaslik.

15. Zaxira valyutasi holatining afzalliklari.

Zaxira valyutasi xalqaro to'lov va zahira vazifasini bajaradi, boshqa mamlakatlar uchun valyuta kursi va valyuta kursini aniqlash uchun asos bo'lib xizmat qiladi, valyuta kursini tartibga solish maqsadida valyuta intervensiyasini o'tkazish uchun ishlatiladi.

Zaxira valyutasi maqomi emitent davlatga afzalliklarni beradi: 1. to'lov balansi taqchilligini milliy valyuta bilan qoplash imkoniyati; 2. jahon bozoridagi raqobat kurashida milliy kompaniyalarning mavqeini mustahkamlash imkoniyati.

16. Parij valyuta tizimining tamoyillari.

Parij valyuta tizimi quyidagi tarkibiy printsiplarga asoslanadi:

uning asosi oltin tanga standartidir

har bir valyuta oltin tarkibiga ega. Oltin tarkibiga muvofiq valyutalarning oltin paritetlari o'rnatildi. Valyutalar oltinga erkin konvertatsiya qilinadi. Oltin umume'tirof etilgan jahon puli sifatida ishlatilgan.

oltin pulning barcha funktsiyalarini bajargan (qiymat o'lchovi, boylik to'plash vositasi, to'lov vositasi, muomala, jahon puli)

sobit oltin tarkibiga ega bo'lgan oltin tangalarni bepul zarb qilish

17. Genuya pul tizimining ishlash tamoyillari.

1922 yilda Genuya xalqaro konferensiyasida ular ikkinchi jahon quyoshini - oltin almashinuv standartini qonuniy ravishda rasmiylashtirdilar, unda banknotlar oltinga almashtiriladigan xorijiy valyutaga almashtirildi.

Uning asosi oltin va shiorlar edi. Xorijiy valyutalar xalqaro to‘lov va zaxira fondlari sifatida foydalanila boshlandi. Ammo zaxira valyuta maqomi hech qanday valyutaga rasman belgilanmagan.

saqlanib qolgan oltin paritetlari

erkin o'zgaruvchan valyuta kurslari tiklandi

valyutani tartibga solish faol valyuta siyosati shaklida amalga oshirildi

18. 1929-1936 yillardagi valyuta inqirozining xususiyatlari.

19. 1929-1936 yillardagi valyuta inqirozining rivojlanish bosqichlari.

1.1929-30-yillar - agrar va mustamlaka mamlakatlar valyutalarining qadrsizlanishi, jahon bozorida xomashyoga talab keskin pasayib, uning narxi arzonlashdi.

2. 1931 yil oʻrtalari Germaniya va Avstriyadagi inqiroz. Xorijiy kapitalning chiqib ketishi, rasmiy oltin zaxirasining kamayishi va banklarning bankrot boʻlishi munosabati bilan Germaniyada valyuta cheklovlari joriy etildi.

3. 1931 yil kuzi - Buyuk Britaniyada oltin standartning bekor qilinishi. Buning asosiy sababi to‘lov balansining yomonlashuvi va mamlakatning rasmiy oltin zahiralarining kamayishidir.

4. 1933 yil aprel - AQShda oltin standartning bekor qilinishi. Oltinni sotib olish orqali dollar kursini pasaytirish siyosati olib borildi. Qo'shma Shtatlar milliy banklar uchun dollarni oltinga bu narxda almashtirish majburiyatini oldi.

5. 1936 yil kuzi - Fransiyada banknotlarni oltin quymalariga almashtirish to‘xtatildi. Bunga sabab eksportning qisqarishi edi.