20
Mar
2016

Čo sú to svetové rezervné meny?

Šikovný investor, ktorý očakáva úspech, musí neustále zlepšovať svoje schopnosti.


Ak vaša činnosť súvisí s vkladmi v menách (napríklad obchodujete), musíte neustále sledovať novinky a rozumieť zložitým pojmom.

Čo sú to svetové rezervné meny? Nie je to tak dávno, čo sa jüan ako svetová rezervná mena začal používať a s ním stúpal aj záujem v tomto smere. Mnoho našich pravidelných čitateľov investuje do medzinárodných mien, preto sme sa rozhodli pokryť túto zložitú tému.

Rezervná mena, prečo ju používať?

Pokúsime sa všetko vysvetliť tak, aby aj začiatočník mohol získať všeobecnú predstavu o tomto termíne (pre pohodlie ho skrátime ako RTM).

Všetky krajiny majú centrálnu banku, jej aktivity sú zamerané na reguláciu ekonomických otázok. Najmä je vytvorený na podporu národnej meny.

Aby bolo možné spravovať kotácie (), obsahuje centrálna banka špeciálny zostatok používaný na rôzne manipulácie.

Určite ste už počuli o zlatej rezerve krajiny, tá je takmer rovnaká, len všetky aktíva sa premieňajú na zlato, aby bolo vhodné ich skladovať.

Okrem zlata sú aktíva držané v rôznych svetových rezervných menách. Ako sa hovorí " Nedávajte všetky vajíčka do jedného košíka". Štát si dobre uvedomuje, aké riskantné je držať rovnaké aktíva, preto sa ich snaží rozdeliť na viacero častí.

V budúcnosti sa svetové rezervné meny používajú na úpravu výmenného kurzu národnej meny, vykonávanie medzinárodných transakcií a tiež na investičné účely.

Aké sú kritériá pre výber MRV?

Vláda krajín nezávisle určuje, ktoré RTM použiť. Na zabezpečenie spoľahlivosti sa používajú najstabilnejšie meny s minimálnou infláciou, ako je dolár. V opačnom prípade by to mohlo poškodiť ekonomiku.

Existuje Medzinárodný menový fond, ktorý sa nachádza v Spojených štátoch a prostredníctvom neho sa zakladajú nové RTI. Vyberajú sa podľa rôznych kritérií, ale je tu niekoľko hlavných faktorov – ide o vývoj ekonomiky a jej rozsah.

Napríklad v 18. storočí bola anglická libra najobľúbenejšou svetovou menou. Británia mala najrozvinutejšiu ekonomiku. Dolár ho prišiel nahradiť, pretože sa používal vo väčšom meradle.

Skvelým príkladom je nová globálna rezervná mena, jüan. Čína sa rozvíja rýchlym tempom, zvyšuje produkciu, neustále zvyšuje dovoz atď. Preto pridanie jeho národnej meny do zoznamu MRI nikoho neprekvapuje.

Aké sú svetové rezervné meny?

Vzhľadom na všeobecnú štatistiku používaných mien je možné vyvodiť závery, do ktorých peňazí je lepšie investovať svoje aktíva. Zoznam svetových rezervných mien dnes vyzerá takto:

1. americké doláre.
2. eur.
3. anglické libry.
4. japonský jen.
5. Švajčiarsky frank.
6. čínsky jüan.

Okrem toho existuje špeciálna mena, používa Medzinárodný menový fond. Pozostáva z niekoľkých národných mien v týchto objemoch:

• 41,73 % - americký dolár.
• 30,93 % - európske eurá.
• 10,92 % - čínsky juan.
• 8,33 % - japonský jen.
• 8,09 % - britská libra.

Špeciálne výpožičné prostriedky (SDR) sa používajú od roku 1969, boli vytvorené MMF na riešenie globálnych problémov. Je nepravdepodobné, že vás to bude zaujímať tak ako TOP 10 krajín z hľadiska zásob.

Rezervné meny Ide o menové jednotky určitých krajín, ktoré používajú centrálne banky rôznych štátov na akumuláciu vo vlastných zlatých a devízových rezervách.

Okrem toho rezervné meny pôsobiť ako platobný prostriedok pri výmene tovarov a služieb na medzinárodnej úrovni (t. j. v medzinárodnom obchode).

V súčasnosti zohrávajú úlohu popredných svetových rezervných mien: americký dolár (), európska mena euro (), britská libra (), japonský jen (YEN alebo), švajčiarsky frank () a ďalšie. Percento medzinárodných rezerv príslušných menových jednotiek je uvedené v tabuľke.

Rezervné meny, ktoré sú v aktívach rôznych štátov, sa môžu použiť na splatenie deficitu platobnej bilancie krajiny, na implementáciu (s cieľom vyrovnať výmenný kurz národnej meny), v záujme medzinárodných platobných transakcií, a tiež za účelom zvýšenia konkurencieschopnosti exportných operácií oslabením vlastnej meny, ako aj v úlohe airbagu v prípade finančnej nestability.

Rezervné meny (RV) musia mať nasledujúce vlastnosti

1. Hlavnou kvalitou je jeho stabilita ako platobného prostriedku. Inými slovami, používanie takejto meny znamená najmenšie riziko straty v dôsledku kolísania jej hodnoty. Rezervná jednotka musí byť stabilná, voľne a ľahko zameniteľná na iné cudzie meny.
2. Druhým znakom je rozsah ekonomiky krajiny a jej podiel na medzinárodnom obchode. Čím väčšie je percento prítomnosti ekonomickej štruktúry emitujúcej krajiny v globálnom finančnom priestore, tým ľahšie je zaviesť svoju menu do medzinárodných zúčtovaní.
3. Treťou vlastnosťou RW je stupeň vyspelosti národného kapitálového trhu. Čím rozvinutejší je finančný trh, tým ľahšie je prilákať pôžičky (s nízkymi nákladmi) a investovať do nástrojov s optimálnou návratnosťou - v dôsledku toho bude na domácom trhu štátu neustále pozorovaný prílev zahraničných investorov.

Aby teda menová jednotka získala štatút rezervy, musí byť stabilná, stabilná, musí byť menou krajiny s veľkou, rozvinutou ekonomikou, zapojenej do medzinárodného obchodu a s vyspelým finančným trhom.

Rezervná mena

(rezervná mena)

Rezervná mena je cudzia mena, ktorá je vlastnená a dôveruje jej stabilite

Svetové rezervné meny, funkcie rezervných mien, výhody a nevýhody ich použitia, euro, libra, frank a rubeľ ako svetové rezervné meny

Svetové rezervné meny ako rezervná mena Svetová rezervná mena - libra šterlingov Jen ako dôležitá rezervná mena Rezervná mena Švajčiarsky frank Zvláštne práva čerpania Ostatné meny Funkcie rezervnej meny Rezervná mena ako platobný prostriedok Rezervná mena ako platobný prostriedok Rezervná mena ako nástroj na uchovanie a akumuláciu kapitálu Vyhliadky na ruský rubeľ ako rezervnú menu Zdroje a odkazy

Rezervná mena je definícia

Rezervná mena je uznávaná svetová mena, akumulovaná centrálnymi bankami rôznych krajín ako devízové ​​rezervy. Rezervná mena je investičným majetkom, plní funkciu prostriedku, ktorým sa určuje mena, v prípade potreby sa používa na vykonávanie devízových intervencií a pôsobí aj ako prostriedok medzinárodného zúčtovania centrálnymi bankami.

Rezervná mena- Toto vo svete všeobecne uznávaná Národná mena, ktorý sa hromadí v centrál banky iných krajín v devízových rezervách. Plní funkciu investičného aktíva, slúži ako spôsob určenia menovej parity, v prípade potreby sa používa ako prostriedok na vykonávanie devízové ​​intervencie, ako aj pre medzinárodné platby.

Rezervná mena je cudzie mena vo vlastníctve štátu, dôveruje jeho stabilite a očakáva, že ho použije na splatenie zahraničných dlhov. Po mnoho rokov zohrávali úlohu rezervnej meny americký dolár a libra šterlingov, ale teraz mnohé štáty uprednostňujú menu Japonska a nemeckej marky.

Rezervná mena je cudzej mene, ktorá je akumulovaná centrálou banky v devízových rezervách a používa sa na medzinárodné dohody.

Rezervná mena je

Rezervná mena je svetovej meny, pôsobiacej ako investícia aktíva. Akumulované centrálnymi bankami v devízových rezervách. Rezervná mena je určená na určenie meny parita a často sa používa na devízové ​​intervencie a medzinárodné platby.

Rezervná mena je vo svete všeobecne uznávaná mena, ktorá je akumulovaná centrálnymi bankami v devízových rezervách, pričom plní funkciu investície aktíva a používa sa na medzinárodné platby.

Rezervná mena je nahromadená mena centrálna banka krajiny pre medzinárodné platby. Voľne zameniteľná (konvertibilná) mena zvyčajne funguje ako rezerva. Koniec 60-tych rokov - začiatok 70-tych rokov. 20. storočie najširšie uplatnenie ako R. v. dostal americký dolár, britská libra šterlingov a nemecká marka, ktoré slúžia viac ako polovici medzinárodného platobného obratu kapitalistických krajín.

Rezervná mena je

Podstata a postavenie rezervnej meny

Rezervná mena sa zvyčajne chápe ako mena, ktorú centrálne banky a vlády rôznych krajín používajú na ukladanie svojich rezerv. Práve táto definícia sa používa v modernej ekonomickej literatúre a je uvedená v slovníkoch aj vo vedeckých článkoch. Jednou z najdôležitejších vlastností rezervnej meny je jej stabilita ako platobného prostriedku. Inými slovami, používanie rezervnej meny ekonomickými subjektmi znamená minimálne straty v dôsledku kolísania jej hodnoty. Jedným z faktorov stability meny je jej voľná konvertibilita. Ak je teda peňažná jednotka stabilná a možno ju kedykoľvek voľne zameniť za iné meny, vzbudzuje to u ekonomických subjektov dôveru a použijú ju na vzájomné vyrovnanie.

Ďalším faktorom pri tvorbe rezervnej meny je veľkosť ekonomiky emitujúcej krajiny a jej podiel na svetovom obchode. Mena krajiny, ktorej ekonomika zaberá významný podiel v globálnej ekonomike, sa bude s väčšou pravdepodobnosťou používať pri medzinárodných zúčtovaniach. Veľký podiel krajiny v svetová ekonomika vytvára predpoklady na to, aby sa jej mene dala úloha medzinárodného prostriedku platba. Práve to pomohlo holandskému guldenu stať sa hlavnou menou v 17. storočí a britskej libre v 19. storočí. A Americký dolár v 20. storočí a až do súčasnosti. Napríklad vytvorenie eura používaného v krajinách, ktorých celkový HDP sa približne rovná HDP Spojené štáty americké, vytvorili predpoklady pre rast úlohy . Navyše, dramatický nárast úlohy Čínskej ľudovej republiky ako jednej z vedúcich ekonomík v posledných desaťročiach viedol k širokej diskusii o potenciáli juanu ako jednej z hlavných svetových mien.

Rezervná mena je

Aby sa teda stala rezervnou menou, musí byť stabilná, musí byť menou veľkej ekonomiky, ktorá je široko zapojená do globálneho obchodu a majú rozvinuté finančné trhy. Ešte raz však zdôrazňujeme, že štatút rezervnej meny sa získa až potom, čo centrálne banky iných krajín začnú túto menu používať na skladovanie svojich rezerv.

Štatút rezervnej meny dáva vydávajúcej krajine určité výhody: schopnosť pokryť deficit platobnej bilancie národnou menou (čo sa teraz deje s obchodnou bilanciou USA), prispieť k posilneniu postavenia národných korporácií v konkurenčnom boji v celosvetovom meradle trhu. Povýšenie meny do úlohy rezervy zároveň ukladá vydávajúcej krajine povinnosť udržiavať stabilitu meny, odstraňovať menové a obchodné obmedzenia a prijímať opatrenia na odstránenie deficitu. platobná bilancia.

Rezervná mena je

Spočiatku anglická libra šterlingov, ktorá hrala dominantnú úlohu v medzinárodné dohody. Rozhodnutia Bretton Woodskej konferencie ( USA, 1944), spolu s librou šterlingov sa americký dolár začal používať ako medzinárodná platobná a rezervná mena, ktorá čoskoro zaujala dominantné postavenie v medzinárodných zúčtovaniach.

8. januára 1976 bola v dôsledku dohôd oficiálne vytvorená Jamajská menová konferencia (Kingston), ktorá umožňovala voľné kolísanie výmenných kurzov. Okrem amerického dolára sa začali používať ako rezervné meny nemecká marka(Neskôr ) A japonská mena.

Rezervná mena je

Jamajská dohoda prvýkrát právne formalizovala demonetizáciu zlata. To sa odrazilo v zrušení:

úradník ceny na zlato;

Stanovenie zlatého obsahu mien, a tým aj zlatých parít (formálne základom menových parít v Charte MMF sú osobitné práva čerpania);

Príspevky zlatočlenské krajiny v ňom.

Napriek zákonnému odstráneniu zlata z menového systému však naďalej plní takú funkciu svetových peňazí ako medzinárodná rezerva.

Tabuľka Medzinárodné úspory v devízových rezervách

USA ako rezervná mena

Americký dolár sa považuje za hlavnú rezervnú menu nášho sveta alebo za univerzálnu menu (hodnota sa nezmení). Počas posledného desaťročia bolo viac ako 50 percent celkových zlatých rezerv štátov sveta v amerických dolároch. Od roku 2003 do roku 2008, keď sa euro posilnilo a v ekonomike Spojených štátov sa nahromadili negatívne trendy, výmenný kurz dolára voči iným menám a jeho úloha ako rezervnej meny klesali.

Americký dolár (USD) sa stal po druhej svetovej vojne vedúcou svetovou menou. Dnes dolár je univerzálnym platobným prostriedkom v medzinárodnom obchode, bezpečnou menou pri rôznych finančných a politických krízach v iných krajinách, ako aj predmetom medzinárodných investícií, vďaka veľkému objemu vysoko spoľahlivých cenných papierov - dlhodobých amerických vládnych dlhopisov . Dôvera v stabilitu amerického ekonomického a finančného systému, v to, že všetky príjmy plynú z vládneho dlhu cenné papiere bude vyplatená včas, nebude rekvirovaná a nepodlieha neočakávanej dani, priťahuje súkromných zahraničných investorov aj zahraničné vlády.

V posledných rokoch americký akciový trh vykazuje bezprecedentný rast a priťahuje obrovské množstvo hlavné mestá zahraničné a domáce investorov, ktorý slúži ako dodatočný zdroj sily dolár. Od polovice 80. rokov sa americké akcie stali výnosnejšou investičnou možnosťou. peniaze než zlato: akcie vzrástli a cena zlato padlo. No po roku 1993 americké akcie rastú tak rýchlo, že nielen nezávislí odborníci, ale aj úradníci opakovane vyjadrili obavy, že ceny akcií sú príliš vysoké a ich pád by mohol byť príliš prudký a viesť k finančnej a hospodárskej kríze.

Dolár má podľa rôznych odhadov podiel 50 až 61 percent v medzinárodných rezervách centrálnych bánk v celkovej výške až 1 bilión USD. Je to všeobecne akceptovaná základná mena pri kótovaní iných mien. Dolár sa ako jedna zo strán podieľa na 87 % všetkých transakcií na devízovom trhu (stav k októbru 1998). Zo všetkých japonských výmenných kurzov predstavoval americký dolár 87 %; Pre nemecká značka toto číslo bolo 64% a pre kanadský dolár - 98%.

Vzhľadom na špeciálne postavenie, ktoré dolár zaujíma na svetovom trhu, je zvykom vyjadrovať ceny všetkých ostatných mien vo vzťahu k doláru. jen je vyjadrený ako počet jenov, ktorý je daný za jeden dolár; libier je vyjadrený ako počet dolárov, ktoré dávajú za jednu libru. Ale pre dolár to znamená, že má toľko cien, koľko je mien, a keď jedna z jeho cien stúpne, iná môže klesnúť. Ak chcete získať objektívnu charakteristiku ceny dolára, môžete použiť priemer s vziať do úvahy objemy medzinárodného obchodu, výmenný kurz dolára voči hlavným svetovým menám (význam tohto indexu bude podrobnejšie diskutovaný v odseku 3), čo ukazuje, že dolár teraz sebavedomo odôvodňuje vyhlásenia amerických finančných orgánov, že silný dolár pokračuje byť základom politiky USA .

Od druhej polovice roku 2008, v podmienkach globalizácie krízy vo svetovej ekonomike, došlo k nárastu dolára voči iným menám, keďže táto mena je považovaná za stabilnú a stabilnú.

Od prvého polroka 2009 došlo k znehodnoteniu amerického dolára voči iným hlavným menám v dôsledku výrazného vypustenia tejto meny v boji proti poklesu a veľmi veľkej zahraničnej dlh Spojené štáty americké (viac ako 14 biliónov amerických dolárov).

Sú to americké doláre, ktoré požičiavajú rôznym krajinám a MMF.

Src="/pictures/investments/img1976745_emissiya_dollara_SSHA.jpg" style="width: 600px; height: 440px;" title="Vydanie v USD">!}

Jednotná európska mena ako rezerva

Úloha eura v procese transformácie svetového menového a finančného systému bude do značnej miery určená rozsahom internacionalizácie eura, tým, ako plne a efektívne bude nová mena EÚ vykonávať funkcie druhej rezervnej meny. Sú dve úrovne proces internacionalizácie eura – oficiálnej a súkromnej.

Na oficiálnej medzištátnej úrovni sa používa peniaze ako rezervná mena preberá tieto funkcie: rezervné aktívum; nástroj devízových intervencií; kotviaca mena, na ktorú sú naviazané kurzy iných mien.

Globálne a regionálne vyhliadky rubľa sú stále otázne. Je však veľmi pravdepodobné, že globálny trend menových fúzií a akvizícií bude pokračovať. V tomto prípade ešte uvidíme novú nadnárodnú menu v priestore Ruskej federácie a Kazachstanu, či už to bude rubeľ, jüan alebo euro, ako to svojho času navrhol Michail Prochorov.

Rezervná mena je

Rezervná mena v medzinárodnom obchode

Zvážte dôvody používania niekoľkých rezervných mien v medzinárodných zúčtovaniach. Ak by všetky ekonomické subjekty na svete mohli uskutočňovať zúčtovanie iba pomocou národných mien, potom by rezervné meny neboli potrebné. Ekonomická realita je však taká, že pri vysporiadaní sa v zahraničnoobchodnej transakcii dovozca spravidla nie je schopný rýchlo prijať požadovanú sumu na zaplatenie v mene vývozcu z krajiny, ktorá nepatrí medzi hlavné svetové hospodárstva. Je to spôsobené tým, že na získanie požadovanej meny je potrebné nájsť ekonomického agenta, ktorý má záujem o výmenu rovnakého množstva valuty importéra za menu exportéra. To isté platí pre zúčtovanie na medzinárodných kapitálových trhoch: prilákanie finančných prostriedkov zo zahraničia na investovanie v rámci krajiny znamená, že suma prijatá ako pôžička v cudzej mene sa musí vymeniť za národnú menu. To znamená, že by mal existovať vlastník národnej meny, ktorý má záujem kúpiť práve takéto množstvo meny veriteľa. Ak veriteľa A dlžník sa nachádzajú v krajinách, medzi ktorými sú ekonomické vzťahy z akéhokoľvek dôvodu komplikované, potom nie je jednoduché uskutočniť takúto zmenárenskú operáciu.

Predpokladá sa, že ceny v medzinárodných transakciách sa zvyčajne vykonávajú v mene vývozcu. V skutočnosti veľmi často ovplyvňujú rozhodnutie o výbere meny iné faktory. Po prvé, veľa závisí od úlohy dovozcu vo svetovom obchode. Ak je dovážajúca krajina hlavným odberateľom, ktorý tvorí významnú časť dopytu po produktoch exportéra, potom je dosť pravdepodobné, že prejde na menu importéra. Po druhé, schopnosť vývozcu určovať ceny v národnej mene závisí od jeho vlastného postavenia na svetovom trhu. Zvyčajne organizácií z rozvojových krajín radšej stanovujú ceny nie v národných, ale v popredných svetových menách. Po tretie, v prípade dlhodobo etablovaných štandardizovaných trhov, napríklad kedy zásoby komodít a poľnohospodárskych komodít, všetci špekulanti akceptujú určité pravidlá určovania cien týchto komodít. V súčasnosti sa takmer všetky ceny na komoditných trhoch určujú v amerických dolároch.

Problematika určovania cien na medzinárodnom trhu je z pohľadu menových autorít v trochu inej perspektíve. Hlavnou cenou, ktorú na medzinárodnom Forexovom trhu ovplyvňuje štát, je cena národných peňazí. A ak v krajine kúpna sila menovej jednotky, ktorá je určená infláciou, pôsobí ako miera hodnoty peňazí, potom na svetovom trhu centrálna banka čelí problému určenia hodnoty národnej meny vo vzťahu k meny iných krajín. V prípade použitia Výmenné kurzy ako nástroj menovej politiky, a to aj na účely fixácie výmenný kurz, zvyčajne sa ako hlavná cieľová sadzba používa iba jedna mena alebo v niektorých prípadoch kôš dvoch alebo troch mien.

Jednou z najdôležitejších funkcií rezervnej meny je jej použitie ako prechodnej meny pri výmenných transakciách. Konverzia meny sa pomerne zriedka vyrábajú priamo z jednej meny do druhej. Finančné prostriedky sa zvyčajne najskôr prevedú na prechodnú menu a až potom na menu potrebnú na realizáciu zmluvy. Pri všeobecnom používaní a dostatočne veľkom objeme transakcií v medzimene to môže výrazne skrátiť čakaciu dobu medzi žiadosťami o nákup a súhlasom s predajom. Dohoda o použití prechodnej meny na urýchlenie transakcií teda poskytuje ekonomickým subjektom celkom jednoznačné výhody práca na medzinárodnom trhu.

Zároveň platí, že čím viac účastníkov menového trhu Forex používa prechodnú menu, tým viac bude akceptovaná ako platobný prostriedok inými ekonomickými subjektmi. Úloha hlavnej prechodnej meny v porovnaní s konkurenčnými menami sa teda bude zvyšovať so zvyšujúcim sa rozsahom jej používania. V súčasnosti sa väčšina z celkového objemu devízových transakcií uskutočňuje v jednej prechodnej mene, v amerických dolároch. Z histórie však existuje príklad, ako silnejšia mena postupne nahrádza slabšiu. V prvej polovici XX storočia. americký dolár a britská libra šterlingov sa súčasne používali ako prechodné meny. Túžba stále väčšieho počtu účastníkov trhu používať americký dolár však viedla k posilneniu jeho pozície ako platobného prostriedku a postupom času sa libra už prakticky nepoužívala na intermediárne devízové ​​transakcie.

Používanie meny na devízové ​​intervencie centrálnymi bankami pôsobí ako druh jej použitia ako medzičlánku. Použitie meny na vykonávanie intervencií, s ktorou sa ekonomické subjekty na medzinárodnom devízovom trhu zaviazali akceptovať v čo najširšom rozsahu, vám umožňuje rýchlo a efektívne vykonávať devízové ​​intervencie.

Medzinárodné kapitálové trhy umožňujú ekonomickým agentom všetkých krajín predávať a nakupovať aktíva. Vo všeobecnosti sa predpokladá, že dlh je vydaný v mene veriteľa. Používanie obmedzeného počtu mien na denomináciu dlhových záväzkov však umožňuje zvýšiť efektivitu a rýchlosť kapitálového trhu. Navyše nestabilita výmenných kurzov väčšiny rozvojových krajín a nedostatočný rozvoj ich finančných trhov zvyšujú riziko získavania a prideľovania finančných prostriedkov v ich národných menách. Na zabezpečenie fungovania globálneho finančného trhu je teda nákladovo efektívne používať na denomináciu dlhu niekoľko najstabilnejších mien.

Nákup a predaj devízových rezerv centrálnymi bankami úzko súvisí s ich kurzovou politikou. Najmä ak má centrálna banka krajiny v úmysle zabrániť zhodnocovaniu národnej meny, začne nakupovať cudziu menu, čím zvyšuje svoje rezervy. V tomto prípade môže ako záruka dopytu po devízových rezervách slúžiť len ich skladovanie v najlikvidnejších a nákladovo stabilných menách. V dôsledku toho sa rezervy hromadia v tých menách, ktoré sú žiadané na medzinárodnom devízovom trhu.

Výhody a nevýhody vlastníctva rezervnej meny

Aktívna diskusia o výhodách kľúčovej rezervnej meny prebiehala najmä v 50. – 60. rokoch minulého storočia. Je to spôsobené vytvorením brettonwoodskeho systému výmenných kurzov, ako aj primárnou úlohou, ktorú v tomto systéme zohral americký dolár. Prechod od štandardu výmeny zlata alebo zlata k systému, v ktorom väčšinu medzinárodných rezerv tvorili americké doláre, vyvolal veľa otázok. A berúc do úvahy fakt, že menová jednotka len jednej krajiny plnila úlohu rezervnej meny, mali predstavitelia mnohých krajín pocit nespravodlivosti. Verilo sa, že vďaka svojej jedinečnej pozícii v globálnom menovom systéme majú Spojené štáty „nadmerné privilégium“, ktoré im umožňuje získať ďalšie výhody.

Jednou z hlavných výhod, ktoré majú krajiny s rezervnými menami, je väčšia fiškálna flexibilita. politikov. Pri výraznom a dlhotrvajúcom deficite štátneho rozpočtu klesá dôvera ekonomických subjektov v schopnosť štátu financovať ho a dopyt dlžníci sú na ústupe. V dôsledku toho vláda v určitom čase stojí pred otázkou, či je potrebné nájsť zdroje financovania rozpočtového deficitu alebo prejsť na vyrovnaný rozpočet. Jednou z alternatív je peňažný spôsob financovania, kedy štát hradí svoje záväzky z novovydaných peňazí.

V krajine, ktorej mena nie je rezervnou menou, to vedie k zvýšeniu množstva peňazí obiehajúcich v ekonomike. Rast agregátneho dopytu v kombinácii s obmedzenou kapacitou na zvýšenie produkcie poskytne výrobcom príležitosť zvýšiť ceny tovarov a služieb. V rovnakej dobe, túžba zvýšiť uvoľniť pritiahnutím dodatočných pracovných zdrojov zníži nezamestnanosť pod prirodzenú mieru a vytvorí príležitosť pre pracovníkov úspešne dosahovať vyššie mzdy. V dôsledku toho sa v krajine zvyšuje miera inflácie. Vzhľadom na značné ekonomické a politické náklady inflačného scenára je takýto vývoj udalostí pre väčšinu štátov neprijateľný.

Pre krajinu s rezervnou menou je väčší manévrovací priestor. Dopyt o aktívach denominovaných v mene takejto krajiny je výrazne vyššia z dôvodu nákupov zahraničných ekonomických subjektov na použitie v medzinárodných transakciách ako medzimena, ako aj z dôvodu akumulácie medzinárodných rezerv zahraničnými centrálnymi bankami. Zvýšenie agregátnej peňažnej zásoby teda smeruje k financovania rozpočtový deficit, je čiastočne absorbovaný dopytom po rezervnej mene zo strany zahraničných ekonomických subjektov. Preto prostredníctvom menovej expanzie v krajine s rezervnou menou rozpočtový deficit môžu byť veľké a trvať dlhšie bez výrazných inflačných dôsledkov.

V krajine bez rezervnej meny môže bežný účet platobnej bilancie vzniknúť len vtedy, ak je prebytok na účte kapitálu a finančných nástrojov alebo zníženie medzinárodných rezerv menových orgánov. teda deficitu v obchode s tovarom a službami je financovaný z prílev kapitálu. V krízových prípadoch, keď dôveru v národného hospodárstva zo strany investorov poklesne, môže krajina čeliť prudkému odlevu kapitálu. S tým súvisiaci výrazný pokles dopytu po národnej mene vedie k znehodnoteniu jej výmenného kurzu. Výsledkom je, že menové orgány čelia potrebe devalvovať národnú menu alebo míňať rezervy na udržanie výmenného kurzu.

V prípade znehodnotenia národnej meny sa zvyšujú náklady na dovoz, čo vedie k poklesu dopytu po dovážanom tovare. Naopak, náklady na vývoz klesajú, čím sa stáva tovar vyrobený v domácom prostredí konkurencieschopnejším a zvyšuje sa dopyt po ňom zo strany zahraničných ekonomických subjektov. Výsledkom je, že saldo bežného účtu sa stáva vyrovnanejším. Ak sa menové orgány domnievajú, že odlev kapitálu je dočasný a rýchlo zmení smer, môžu podporiť výmenný kurz pomocou devízových rezerv.

V prípade sa vyvinie opačná situácia prebytok bežný účet. Dlhodobý a výrazný previs exportu nad importovať vytvorí trvalý previs dopytu po národnej mene. Ak nedôjde k odlivu kapitálu, centrálna banka bude nútená posilniť národnú menu alebo vytvoriť rezervy, čím zvýši národnú menu. Práve neochota zvyšovať infláciu prinútila v rokoch 1961 a 1969 nemeckú Bundesbanku. ísť na prehodnotenie značky v rámci Bretton Woods systému. V nedávnej štúdii reakcie menová politika o nerovnováhach v zahraničnom obchode vedenom MMF poukazuje na to, že v modernej ére pohyblivých sadzieb v 90. a 20. storočí centrálne banky pod tlakom nadol častejšie znehodnocovali národnú menu a pri tlaku nahor akumulovali devízové ​​rezervy.

Pre krajinu emitenta rezervnej meny nie sú obmedzenia uvalené na politiku centrálnej banky vo vzťahu k výmennému kurzu a rezervám zlata a meny také prísne ako pre iné krajiny. deficitu Bežný účet týchto krajín je relatívne ľahko financovaný zahraničnými ekonomickými subjektmi, keďže požadujú rezervné aktíva denominované v rezervnej mene. Vďaka tomu môže krajina s rezervnou menou dlhodobo žiť s deficitom platobnej bilancie bez vážnejších ťažkostí.

Výhodu rezervnej meny na realizáciu najflexibilnejšej fiškálnej a zahraničnoobchodnej politiky demonštruje príklad Spojených štátov amerických. Bežný účet v Spojených štátoch bol v posledných desaťročiach pozorovaný, s výnimkou malého kladného salda v roku 1991. Deficit konsolidovaného rozpočtu je fixovaný od roku 2002. Dohoda centrálnych bánk a štátnych investičných fondov o rozvoji akumulovať dolárové aktíva ako medzinárodné rezervy.

V poslednom čase sa nielen v akademických, ale aj politických kruhoch rozprúdila búrlivá diskusia o príčinách globálnych nerovnováh a o tom, ako dlho dokážu USA odolávať dvojke a ako bude prebiehať proces prechodu do rovnovážneho stavu.

Seigniorage, podobne ako vydávanie peňazí v krajine, aj držba rezervnej meny v rámci svetovej ekonomiky umožňuje prijímať priame peniaze z emisie peňazí. Zvyšovanie ponúknuť peniaze, štát získava možnosť získať majetok „tlačením“ peňazí. Okrem toho by štát musel platiť úroky, ak by mal získavať prostriedky nie vydávaním cenných papierov, ale na úverovom trhu. Inými slovami, tým, že štát tlačí peniaze, povinné a jediné možné na použitie, núti ostatných ekonomických subjektov, aby mu poskytli bezúročnú pôžičku. S pojmom seigniorage úzko súvisí aj pojem inflačná daň, ktorý odkazuje na pokles skutočnú hodnotu peňazí spojenú s rastom cien v krajine.

Všetky vyššie uvedené možnosti príjem od emisie úverových peňazí, priameho prvotného nadobudnutia aktív, absencie úrokových platieb, sa na svetovú rezervnú menu vzťahuje aj inflačná daň, keďže ekonomické subjekty na celom svete akceptujú rezervnú menu ako platbu za tovary a služby.

Výhody a nevýhody používania rezervnej meny v rôznych krajinách

Aby sme si vytvorili úplný obraz o dôvodoch vzniku rezervných mien, pouvažujme nad výhodami a nevýhodami používania rezervnej meny zahraničnými ekonomickými subjektmi. Medzi oblasťami použitia cudzej meny obyvateľmi krajiny možno rozlíšiť tri oblasti: zúčtovanie medzinárodných transakcií, použitie ako medzinárodných rezerv a zúčtovanie v rámci krajiny.

Výhody a nevýhody spojené s používaním cudzej meny v medzinárodných zúčtovaniach sú celkom zrejmé. Medzi výhody používania rezervnej meny v medzinárodných transakciách patrí zvyčajne zníženie v riziká vo vzťahu k objemu dopytu po produktoch exportujúcich spoločností. Je to spôsobené znížením cenovej volatility s kolísaním výmenných kurzov národných mien. Medzi nevýhody používania rezervnej meny patria riziká zmien výmenných kurzov.

Menové orgány uchovávajú finančné prostriedky v cudzej mene ako medzinárodné rezervy, pretože v moderných podmienkach vysokej mobility kapitálu, aby bolo možné ovplyvňovať kurz národnej meny, musí byť menová báza vybavená rezervami. Upozorňujeme, že rezervy nemusia byť významné. Napriek tomu prítomnosť rezerv v drahých kovoch alebo cudzej mene zvyšuje dôveryhodnosť národnej meny. Používanie cudzej meny v rámci krajiny ako legálneho prostriedku výmeny sa nazýva úplná dolarizácia. Úvahy o aspektoch používania cudzej meny v domácich sídlach sú predmetom ekonomického výskumu aj predmetom politických diskusií. Je to spôsobené najmä tým, že ide o národný symbol a zároveň kľúčový nástroj samostatnej hospodárskej politiky. Vyzdvihnime hlavné výhody a nevýhody dolarizácie.

Stabilita devízového kurzu umožňuje národným ekonomickým subjektom používať ho ako náhradu národnej meny. V prípade pretrvávajúcej nestability v štátne hospodárstvo dôvera v národnú menu môže byť vážne narušená. Vysoký, výrazný rozpočtový deficit a deficit platobnej bilancie sú hlavnými faktormi, ktoré negatívne ovplyvňujú túžbu ekonomických subjektov používať národnú menu vo vzájomných dohodách a ako uchovávateľa hodnoty. Obdobia, keď krajiny zažívajú tieto problémy, boli často časom prechodu k úplnej dolarizácii. Preto je jednou z dôležitých výhod plnej dolarizácie obyvateľov krajín je schopnosť zachovať hodnotu úspor a používanie cudzej meny ako platobného prostriedku a meradla hodnoty. Tento motív sa stáva obzvlášť aktuálnym počas krízy, keď domácnosti znižujú dopyt po národnej mene v prospech cudzej meny v dôsledku zvýšených menových rizík.

Zníženie menových rizík v prípade úplnej dolarizácie znižuje náklady na získanie kapitálu pre obyvateľov krajín. Zníženie rizikového poistného je možné aj vďaka nízkej pravdepodobnosti drží proinflačné menová politika. Zvýšenie investičnej atraktivity krajiny môže viesť k zvýšeniu investícií a hospodárskemu rastu.

Strata príjem zo seigniorage je spojená s neschopnosťou používať národnú menu na vytváranie príjmov z emisie peňazí. Ekonómovia Banky pre medzinárodné zúčtovanie posudzovali najmä možné straty rôznych krajín v prípade odmietnutia emisie cenných papierov vlastnej meny. V čom príjem, ktorý štát dostane z ražby, sa vypočíta vynásobením ziskovosti štátu. dlhopisy pre priemerný rast peňažný agregát smerom k HDP.

Neschopnosť vykonávať nezávislú menovú politiku sa stáva jedným z najzávažnejších nedostatkov, ktoré treba brať do úvahy pri úplnej dolarizácii. V prípade použitia cudzej meny ako právneho prostriedku výmeny v rámci krajiny menovú politiku v skutočnosti určuje centrálna banka krajiny, ktorej mena sa používa. Vzhľadom na dôležitosť a efektívnosť menovej politiky je táto nevýhoda úplnej dolarizácie veľmi významná.

Rezervná mena sa teda zvyčajne chápe ako mena, ktorú centrálne banky používajú na držanie oficiálnych rezerv. Rezervná mena musí spĺňať niekoľko ďalších kritérií. Malo by ísť o stabilnú menu veľkej ekonomiky s rozsiahlymi zahranično-ekonomickými vzťahmi a rozvinutým finančným trhom. Okrem toho sú dôležitými faktormi pre vznik rezervnej meny historicky založená tradícia jej používania vo svetovom obchode, ako aj sieťový efekt. K dnešnému dňu MMF oficiálne prideľuje štyri rezervné meny: americký dolár, euro, libru šterlingov a japonskú menu.

Rezervná mena funguje vo svete platobný systém niektoré funkcie, ktoré sú zamerané na uspokojovanie potrieb ekonomických subjektov v platobnom prostriedku, platobnom prostriedku a prostriedku na uchovávanie hodnoty. Je zvykom oddeľovať dopyt po rezervnej mene od súkromných ekonomických subjektov a od centrálnych bánk. Rezervnú menu používajú súkromní ekonomickí agenti na uskutočňovanie transakcií zahraničného obchodu, ako medzimenu pri výmenných operáciách a ako menu na denomináciu podnikového dlhu. Centrálne banky používajú rezervnú menu ako referenčnú hodnotu na stanovenie výmenného kurzu, na vykonávanie devízových intervencií a na držanie oficiálnych rezerv.

Emisia cenných papierov v rezervnej mene prináša určité výhody a nevýhody. Ako výhody pre vydávajúcu krajinu je zvykom vyzdvihovať flexibilitu fiškálnej politiky, flexibilitu zahraničnej obchodnej politiky, dodatočné príjmy zo seigniorage a pohodlie pri medzinárodných obchodoch pre obyvateľov tejto krajiny. Hlavnou nevýhodou je obmedzená flexibilita menovej politiky.

Používanie rezervnej meny ekonomickými subjektmi iných krajín má pre nich výhody aj nevýhody. Výhodou je možnosť zvládanie menové riziko pri uskutočňovaní zahraničnoobchodných transakcií, ako aj zvyšovanie dôvery v hospodársku politiku krajiny, ktorá má rezervy denominované v rezervných menách. V prípade odmietnutia emisie vlastnej meny je hlavnou výhodou stabilita používanej rezervnej meny, vážnymi nevýhodami sa však stáva strata nezávislosti menovej politiky a strata príjmov zo seigniorage.

Rezervná mena teda okrem toho, že ju používajú centrálne banky na ukladanie svojich rezerv, musí mať určité vlastnosti a plniť mnoho ďalších funkcií.

Zdroje a odkazy

en.wikipedia.org – bezplatná encyklopédia Wikipedia

dic.academic.ru - slovníky a encyklopédie o akademikov

traditio-ru.org - Ruská encyklopédia Tradícia

forex-investor.net - devízový slovník

mybank.ua - webová stránka o osobných financiách

slovari.yandex.ru - slovníky na Yandex

webeconomy.ru - stránka o ekonomike sveta

otmashi.ru - informačný internetový projekt

Pozrite sa, čo je "Rezervná mena" v iných slovníkoch: - Rezervná mena je národná mena všeobecne uznávaná vo svete, ktorá je akumulovaná centrálnymi bankami iných krajín v devízových rezervách. Plní funkciu investičného aktíva, slúži ako spôsob určenia menovej parity, ... ... Wikipedia

REZERVNÁ MENA- (rezervná mena) Mena, ktorú používajú iné štáty ako rezervnú cudziu menu. Takáto mena musí byť konvertibilná a musí to byť mena veľkej krajiny s nízkou infláciou. Hlavný ... ... Ekonomický slovník

REZERVNÁ MENA- REZERVNÁ mena, cudzia mena akumulovaná centrálnou bankou krajiny pre medzinárodné zúčtovanie. Konvertibilná mena zvyčajne funguje ako rezervná mena (pozri Konverzia mien). V 90. rokoch 20. storočia ako rezervná mena ... ... Moderná encyklopédia

Rezervná mena- REZERVNÁ MENA, cudzia mena akumulovaná centrálnou bankou krajiny pre medzinárodné zúčtovanie. Konvertibilná mena zvyčajne funguje ako rezervná mena (pozri Konverzia mien). V 90. rokoch 20. storočia ako rezervná mena ... ... Ilustrovaný encyklopedický slovník

REZERVNÁ MENA- cudziu menu nahromadenú centrálnou bankou krajiny pre medzinárodné zúčtovanie ... Veľký encyklopedický slovník

Rezervná mena- (Rezervná mena) - mena, v ktorej centrálne banky akumulujú a uchovávajú rezervy finančných prostriedkov na medzištátne zúčtovanie. Štatút rezervnej meny bol oficiálne pridelený doláru a libre šterlingov v roku 1944 v rámci tzv. ... ... Ekonomický a matematický slovník,

Pre čo najlepšiu prezentáciu našej stránky používame cookies. Pokračovaním v používaní tejto stránky s tým súhlasíte. OK

Rýchlosť, korektnosť a bezpečnosť medzinárodného zúčtovania je základným faktorom úspešnej zahraničnej ekonomickej aktivity krajiny, najmä v prípade neúplnej konvertibility národnej meny. Používanie hlavných rezervných mien je pre globálny finančný systém nevyhnutnosťou.

 

Rezervná mena sa považuje za menu, ktorá je súčasťou zlatých a devízových rezerv krajiny, a tým poskytuje podporu národnej mene. V domácej ekonomike krajiny sa rezervné meny používajú:

• ako investičné aktívum;
• pre intervencie na reguláciu výmenného kurzu národnej meny;
• na vykonávanie štátnych vyrovnaní o vývozných operáciách medzinárodného obchodu.

Svetové rezervné meny- Peňažné jednotky používané na skladovanie vlastných aktív centrálnych bánk, podporu menovej parity a medzinárodné vzájomné zúčtovanie.

Medzinárodný menový fond (MMF) spočiatku používal pojem „rezerva“ len pre meny, ktoré mali významnú váhu v koši vyrovnania fondu, keďže úvery sa poskytujú len na náklady členských krajín. Ak je mena dostatočne žiadaná, jej pozícia sa posilňuje a vydávajúca krajina získava dodatočné príjmy a privilégiá. V súčasnosti je výklad tohto pojmu rozšírený a zahŕňa peňažné jednotky, ktoré sú široko používané ako prostriedok investovania a vyrovnania s týmito povinnými vlastnosťami:

• stabilné platobné prostriedky. Znamená to plnú konvertibilitu a minimálne riziko strát v dôsledku kolísania výmenného kurzu. To zvyšuje dôveru protistrán vo vzájomné vyrovnanie.
• Veľký objemHDP a významný podiel na svetovom obchode. Práve veľký obrat medzinárodného obchodu bol kľúčovým faktorom uznania holandského guldenu ako univerzálneho platobného prostriedku v 17. storočí, britskej libry šterlingov v 19. storočí a amerického dolára v 20. storočí.
• Rozvinutý domáci finančný trh. Ak bankový systém a iné finančné inštitúcie krajiny dokážu pritiahnuť veľké objemy domácich a zahraničných investícií pri nízkych nákladoch a v krátkom čase, posilní to pozíciu národnej meny;
• Efekt externej siete (siete externality) - dodatočná hodnota, ktorú spotrebitelia získajú v prípade zvýšenia ich počtu. Napríklad vyrovnania v amerických dolároch sú hodnotnejšie ako v menej bežnej mene, pretože umožňujú realizovať väčší počet transakcií bez dodatočnej konverzie.
• historický faktor. Obchodná prax má zotrvačnosť, to znamená, že čím dlhšie je mena široko používaná pri vzájomnom zúčtovaní, tým je pravdepodobnejšie, že sa bude v budúcnosti používať, podobne ako iné svetové rezervné meny. Čo to je, ilustruje britská libra šterlingov, ktorá bola hlavným platobným prostriedkom v 19. storočí a naďalej je široko používaná, najmä vďaka svojmu historickému uznaniu.

Krajina, ktorá vydáva svetovú rezervnú menu, získava určité finančné výhody: schopnosť kryť zahraničný dlh iba svojou národnou menou (toto sa teraz deje s obchodnou bilanciou USA), pomáha posilniť postavenie jej spoločností na svetovom trhu. Podpora národnej meny ako rezervy si zároveň vyžaduje splnenie požiadaviek na podporu stability meny, odstránenie devízových a obchodných obmedzení a včasné prijatie opatrení na odstránenie deficitu platobnej bilancie. .

Ešte raz poznamenávame, že aj keď sú prítomné všetky vyššie uvedené znaky, menová jednotka získa štatút rezervy až potom, čo do nej centrálne banky začnú ukladať aktíva.

Funkcie

Svetová rezervná mena by mala vykonávať tri hlavné funkcie:

Nástroj na výpočet

V medzinárodnom obchode je bežnou praxou určiť cenu kontraktu v mene vývozcu, ale môžu existovať aj iné možnosti:

• ak dovozca spotrebuje značné množstvo výrobkov, potom si najčastejšie vyberie najvhodnejší spôsob platby pre neho;
• celkový podiel konkrétneho exportéra na svetovom obchode: exportné kontrakty vo svetových rezervných menách využívajú nielen rozvíjajúce sa trhy, ale napríklad aj krajiny ako Ruská federácia pri predaji energetických zdrojov;
• osobitné typy osád pre určité odvetvia medzinárodného obchodu.

Z pohľadu menovej politiky môže centrálna banka na domácom trhu ovplyvňovať iba kúpnu silu národnej meny – prostredníctvom miery inflácie. Zároveň je potrebné neustále udržiavať paritu s inými krajinami a na tento účel je možné vybrať 2-3 svetové rezervné meny pre vyrovnania.

Platobný nástroj

V prípade nemožnosti alebo dlhej doby priamej konverzie sa ako medziopcia (vozidlo mena) používa súbor niekoľkých rezervných mien, čo výrazne urýchľuje proces koordinácie požiadaviek na nákup a predaj.

Centrálne banky môžu použiť medzikonverziu ako nástroj na intervenciu, najmä ak národná mena nie je zahrnutá v zozname rezerv alebo má obmedzenú konverziu.

pamäťové médium

Použitie rezervných mien ako nominálnej hodnoty dlhových obligácií a cenných papierov umožňuje znížiť riziká z kolísania výmenných kurzov, ako aj vo všeobecnosti zvýšiť efektívnosť a rýchlosť obratu medzinárodného kapitálového trhu. Napríklad akcie amerických spoločností denominované v dolároch sú voľne kótované na všetkých hlavných svetových akciových trhoch bez ďalších byrokratických postupov.

Svetová rezervná mena sa môže použiť aj priamo na uloženie aktív centrálnych bánk a súkromných investorov. Príkladom je švajčiarsky frank, ktorý je už viac ako 100 rokov bezpečným prístavom.

Zoznam podľa MMF

Hlavné rezervné meny od roku 2016:

• americký dolár - USD;
• euro − EUR;
• libra šterlingov - GBP (pozície sa výrazne oslabili v dôsledku začiatku odchodu Británie z EÚ, ale s najväčšou pravdepodobnosťou libra zostane na zozname rezervných mien);
• japonský jen - JPY;
• švajčiarsky frank - CHF;
• Čínsky jüan – CNY (pridané iba do koša špeciálnych práv čerpania a nemožno ho považovať za úplnú globálnu rezervu z dôvodu neúplnej konvertibility).

Zvláštne práva čerpania

Tento výraz sa používa pre umelú platobnú (a rezervnú) menu vytvorenú MMF v roku 1969 na vyrovnanie medzi účastníkmi a držiteľmi tretích strán. Slúži na reguláciu salda a krytie deficitu platobnej bilancie, vyrovnanie úverov a doplnenie majetku fondu.

Kód jednotky je XDR (podľa ISO4217). Existuje len v bezhotovostnej verzii, nejde o konvertibilný a dlhový záväzok. Hlavný účel vytvorenia: odstrániť rozpor medzi národným a medzinárodným charakterom rezervných mien (Triffinov paradox).

Kurz XDR sa počíta denne a predstavuje dolárovú hodnotu koša piatich mien: americký dolár, euro, libra šterlingov, jen a čínsky jüan. Úroková sadzba XDR sa zverejňuje týždenne, váha mien zahrnutých v koši sa upravuje každých päť rokov:

Po kríze v roku 2008 Čína navrhla používať XDR aj na hotovostné platby vo forme mincí a bankoviek, ale tento nápad nezískal podporu, predovšetkým zo strany Spojených štátov.

platobný systém CLS

Medzinárodný platobný systém na realizáciu medzištátnych a medzibankových konverzií bol vytvorený v roku 1997 a v súčasnosti sú akcionármi CLS Bank všetky centrálne banky a významné finančné inštitúcie zo 17 krajín.

Systém funguje podľa systému „platba proti platbe“ (platba-verzus-platba), ktorý umožňuje garantovať výmenu v požadovanom množstve a za vopred stanovený kurz. Podiel mien CLS na denných konverzných transakciách predstavuje viac ako 55 % z celkového svetového objemu a zahŕňa okrem rezervy aj také exotické opcie ako maďarský forint a juhokórejský won.

Rubeľ ako svetová rezervná mena

Zaradenie rubľa do koša MMF bude pre Ruskú federáciu výhodné z ekonomického aj politického hľadiska. Prvé kroky vlády a Bank of Russia v tomto smere sa datujú do roku 2011, kedy bol ohlásený začiatok procesu integrácie so systémom CLS.

V druhej etape sa plánuje vytvorenie špecializovanej burzy na predaj energetických zdrojov za ruble, čo by malo spôsobiť prudký nárast dopytu po aktívach denominovaných v rubľoch zo strany zahraničných partnerov. Skúsenosti s používaním eura však ukazujú, že proces premeny národnej meny na plne globálnu rezervnú menu je dosť pomalý. V súčasnosti je pripojenie k systému CLS pozastavené predovšetkým z dôvodu sankcií uvalených na Rusko v roku 2014.

Objektívne predpoklady na získanie štatútu rezervnej meny: dominantné postavenie krajiny vo svetovej produkcii, export tovarov a kapitálu, zlaté a devízové ​​rezervy; rozvinutá sieť úverových a bankových inštitúcií vrátane zahraničia; organizovaný a priestranný akciový trh a úverový kapitálový trh; voľná konvertibilita meny.

Nevýhody: 1. nemôžete sa uchýliť k devalvácii; 2. nemal by existovať deficit platobnej bilancie; 3. neuchyľovať sa k menovým a obchodným obmedzeniam.

15. Výhody štatútu rezervnej meny.

Rezervná mena plní funkcie medzinárodného platobného prostriedku a rezervy, slúži ako základ pre určenie výmenného kurzu a výmenného kurzu pre iné krajiny, používa sa na vykonávanie devízových intervencií za účelom regulácie výmenného kurzu.

Štatút rezervnej meny dáva vydávajúcej krajine výhody: 1. schopnosť pokryť deficit platobnej bilancie národnou menou; 2. možnosť posilnenia pozícií národných podnikov v konkurenčnom boji na svetovom trhu.

16. Princípy parížskeho menového systému.

Parížsky menový systém bol založený na nasledujúcich štrukturálnych princípoch:

jeho základom je štandard zlatých mincí

každá mena má obsah zlata. V súlade s obsahom zlata boli stanovené zlaté parity mien. Meny sú voľne zameniteľné za zlato. Zlato sa používalo ako všeobecne uznávané svetové peniaze.

zlato plnilo všetky funkcie peňazí (meradlo hodnoty, prostriedok na akumuláciu bohatstva, platobný prostriedok, obeh, svetové peniaze)

voľná razba zlatých mincí s pevným obsahom zlata

17. Princípy fungovania janovského menového systému.

V roku 1922 na janovskej medzinárodnej konferencii právne formalizovali druhé svetové slnko – zlatý výmenný štandard, v ktorom sa bankovky vymieňali za cudziu menu, vymeniteľnú za zlato.

Jeho základom bolo zlato a devízy. Cudzie meny sa začali používať ako medzinárodné platobné a rezervné fondy. Ale štatút rezervnej meny nebol oficiálne pridelený žiadnej mene.

zachované zlaté parity

voľne sa meniace výmenné kurzy

menová regulácia prebiehala formou aktívnej devízovej politiky

18. Črty menovej krízy v rokoch 1929-1936.

19. Etapy vývoja menovej krízy 1929-1936.

1.1929-30 - znehodnotenie mien agrárnych a koloniálnych krajín, dopyt po surovinách na svetovom trhu prudko klesol a ich ceny klesli.

2. polovica 1931 krízy v Nemecku a Rakúsku. Nemecko v súvislosti s odlivom zahraničného kapitálu, poklesom oficiálnej zlatej rezervy a bankrotom bánk zaviedlo devízové ​​obmedzenia.

3. jeseň 1931 - zrušenie zlatého štandardu v Spojenom kráľovstve. Hlavným dôvodom je zhoršenie platobnej bilancie a pokles oficiálnych zlatých rezerv krajiny.

4. apríla 1933 - zrušenie zlatého štandardu v USA. Presadzovala sa politika znehodnocovania dolára nákupom zlata. Spojené štáty sa zaviazali vymieňať doláre za zlato za túto cenu pre národné banky.

5. jeseň 1936 - Vo Francúzsku zastavili výmenu bankoviek za zlaté tehličky. Dôvodom bol pokles exportu.