20
Merusak
2016

Apa itu mata uang cadangan dunia?

Seorang investor cerdas yang berharap sukses harus terus meningkatkan keterampilannya.


Jika aktivitas Anda terkait dengan simpanan dalam mata uang (misalnya, Anda berdagang), maka Anda harus terus mengikuti berita dan memahami istilah yang rumit.

Apa itu mata uang cadangan dunia? Belum lama berselang, yuan sebagai mata uang cadangan dunia mulai digunakan, dan dengan itu, minat ke arah ini meningkat. Banyak pembaca reguler kami berinvestasi dalam mata uang internasional, jadi kami memutuskan untuk membahas topik yang rumit ini.

Cadangan mata uang, mengapa menggunakannya?

Kami akan mencoba menjelaskan semuanya sedemikian rupa sehingga bahkan seorang pemula pun dapat memperoleh gambaran umum tentang istilah ini (untuk kenyamanan, kami akan menyingkatnya menjadi RTM).

Semua negara memiliki Bank Sentral, kegiatannya ditujukan untuk mengatur masalah ekonomi. Secara khusus, itu dibuat untuk mendukung mata uang nasional.

Agar dapat mengelola kuotasi (), Bank Sentral memiliki saldo khusus yang digunakan untuk berbagai manipulasi.

Tentunya Anda pernah mendengar tentang cadangan emas negara yang hampir sama, hanya semua aset diubah menjadi emas agar nyaman disimpan.

Selain emas, aset disimpan dalam berbagai mata uang cadangan dunia. Seperti pepatah " Jangan menaruh semua telur Anda dalam satu keranjang". Negara sangat menyadari betapa berisikonya memegang aset yang sama, sehingga mencoba membaginya menjadi beberapa bagian.

Di masa mendatang, mata uang cadangan dunia digunakan untuk menyesuaikan nilai tukar mata uang nasional, melakukan transaksi internasional, dan juga untuk tujuan investasi.

Apa kriteria untuk memilih MRV?

Pemerintah negara secara mandiri menentukan RTM mana yang akan digunakan. Untuk memastikan keandalan, digunakan mata uang paling stabil dengan inflasi minimal, seperti dolar. Kalau tidak, bisa merugikan ekonomi.

Ada Dana Moneter Internasional, yang berlokasi di Amerika Serikat dan melaluinya RTI baru didirikan. Mereka dipilih berdasarkan berbagai kriteria, tetapi ada beberapa faktor utama di sini - ini adalah perkembangan ekonomi dan skalanya.

Misalnya, pada abad ke-18, pound Inggris adalah mata uang paling populer di dunia. Inggris memiliki ekonomi paling maju. Dolar menggantikannya karena digunakan dalam skala yang lebih besar.

Mata uang cadangan global baru, Yuan, adalah contoh yang bagus. China berkembang dengan sangat cepat, meningkatkan produksi, meningkatkan impor setiap saat, dan seterusnya. Oleh karena itu, penambahan mata uang nasionalnya ke dalam daftar MRI tidak mengejutkan siapa pun.

Apa mata uang cadangan dunia?

Karena statistik umum dari mata uang yang digunakan, dimungkinkan untuk menarik kesimpulan tentang uang mana yang lebih baik untuk menginvestasikan aset Anda. Berikut adalah daftar mata uang cadangan dunia hari ini:

1. dolar Amerika.
2. Euro.
3. pound Inggris.
4. Yen jepang.
5. Frank Swiss.
6. yuan Cina.

Selain itu, ada mata uang khusus, digunakan oleh Dana Moneter Internasional. Ini terdiri dari beberapa mata uang nasional dalam volume berikut:

• 41,73% - dolar AS.
• 30,93% - Euro Eropa.
• 10,92% - yuan Tiongkok.
• 8,33% - yen Jepang.
• 8,09% - pound Inggris.

Fasilitas pinjaman khusus (SDR) telah digunakan sejak 1969, diciptakan oleh IMF untuk menyelesaikan masalah global. Kecil kemungkinan Anda akan tertarik dengan hal ini seperti 10 negara TOP dalam hal cadangan.

Cadangan mata uang Ini adalah unit moneter dari negara tertentu, yang digunakan oleh bank sentral dari berbagai negara untuk mengumpulkan emas dan cadangan devisa mereka sendiri.

Di samping itu mata uang cadangan bertindak sebagai alat pembayaran dalam pertukaran barang dan jasa di tingkat internasional (yaitu dalam perdagangan internasional).

Saat ini, peran mata uang cadangan utama dunia dimainkan oleh: dolar AS (), mata uang Eropa euro (), pound Inggris (), yen Jepang (YEN atau), franc Swiss () dan lainnya. Persentase cadangan devisa masing-masing unit moneter ditunjukkan pada tabel.

Mata uang cadangan, yang menjadi aset berbagai negara, dapat digunakan untuk melunasi defisit neraca pembayaran negara, untuk implementasi (untuk menyamakan nilai tukar mata uang nasional), untuk kepentingan transaksi pembayaran internasional, dan juga untuk meningkatkan daya saing operasi ekspor dengan melemahkan mata uang mereka sendiri, serta sebagai airbag jika terjadi ketidakstabilan keuangan.

Mata uang cadangan (RV) harus memiliki fitur berikut

1. Kualitas utamanya adalah kestabilannya sebagai alat pembayaran. Dengan kata lain, penggunaan mata uang semacam itu menyiratkan risiko kerugian paling kecil karena fluktuasi nilainya. Unit cadangan harus stabil, bebas dan mudah dikonversi ke mata uang asing lainnya.
2. Tanda kedua adalah skala ekonomi negara dan andilnya dalam perdagangan internasional. Semakin besar persentase keberadaan struktur ekonomi negara penerbit di ruang keuangan global, semakin mudah untuk memperkenalkan mata uangnya ke dalam penyelesaian internasional.
3. Properti ketiga RW adalah tingkat kematangan pasar modal nasional. Semakin berkembang pasar keuangan, semakin mudah menarik pinjaman (dengan biaya rendah) dan berinvestasi pada instrumen dengan pengembalian optimal - akibatnya, masuknya investor asing akan terus diamati di pasar domestik negara.

Jadi, untuk mendapatkan status cadangan, unit moneter harus stabil, stabil, menjadi mata uang negara dengan ekonomi maju yang besar, terlibat dalam perdagangan internasional, dan memiliki pasar keuangan yang matang.

Cadangan mata uang

(mata uang cadangan)

Mata uang cadangan adalah mata uang asing yang dimiliki, mempercayai stabilitasnya

Mata uang cadangan dunia, fungsi mata uang cadangan, kelebihan dan kekurangan penggunaannya, euro, pound, franc, dan rubel sebagai mata uang cadangan dunia

Mata uang cadangan dunia sebagai mata uang cadangan Mata uang cadangan dunia - pound sterling Yen sebagai mata uang cadangan yang penting Mata uang cadangan franc Swiss Hak Penarikan Khusus Mata uang lainnya Fungsi cadangan mata uang Cadangan mata uang sebagai alat pembayaran Cadangan mata uang sebagai alat pembayaran Cadangan mata uang sebagai alat untuk pelestarian dan akumulasi modal Prospek rubel Rusia sebagai mata uang cadangan Sumber dan tautan

Mata uang cadangan adalah, definisi

Mata uang cadangan adalah mata uang dunia yang diakui, diakumulasikan oleh bank sentral berbagai negara sebagai cadangan devisa. Cadangan mata uang adalah aset investasi, menjalankan fungsi alat penentuan mata uang, digunakan untuk melakukan intervensi valuta asing jika perlu, dan juga bertindak sebagai sarana penyelesaian internasional oleh bank sentral.

Cadangan mata uang- Ini diakui secara universal di dunia mata uang nasional, yang terakumulasi di pusat bank negara lain dalam cadangan devisa. Ini melakukan fungsi aset investasi, berfungsi sebagai cara untuk menentukan paritas mata uang, digunakan, jika perlu, sebagai sarana untuk melakukan intervensi valuta asing, serta untuk pembayaran internasional.

Mata uang cadangan adalah luar negeri mata uang dimiliki oleh negara, mempercayai stabilitasnya dan berharap menggunakannya untuk melunasi hutang luar negeri. Selama bertahun-tahun, dolar Amerika Serikat dan pound sterling berperan sebagai mata uang cadangan, tetapi sekarang banyak negara lebih memilih mata uang Jepang dan mark Jerman.

Mata uang cadangan adalah mata uang asing yang diakumulasikan oleh pusat bank dalam cadangan devisa dan digunakan untuk permukiman internasional.

Mata uang cadangan adalah

Mata uang cadangan adalah mata uang dunia, bertindak sebagai investasi aset. Diakumulasikan oleh Bank Sentral dalam cadangan devisa. Mata uang cadangan dirancang untuk menentukan mata uang keseimbangan dan sering digunakan untuk intervensi valuta asing dan pembayaran internasional.

Mata uang cadangan adalah mata uang yang diakui secara umum di dunia, yang diakumulasikan oleh bank sentral dalam cadangan devisa, menjalankan fungsi investasi aset, dan digunakan untuk pembayaran internasional.

Mata uang cadangan adalah akumulasi mata uang Bank pusat negara untuk pembayaran internasional. Mata uang yang dapat dikonversi secara bebas (dapat dikonversi) biasanya bertindak sebagai cadangan. Akhir 60-an - awal 70-an. abad ke-20 aplikasi terluas sebagai R. in. telah mendapatkan dollar Amerika, pound sterling Inggris, dan mark Jerman, yang melayani lebih dari setengah omset pembayaran internasional negeri-negeri kapitalis.

Mata uang cadangan adalah

Esensi dan status mata uang cadangan

Mata uang cadangan biasanya dipahami sebagai mata uang yang digunakan bank sentral dan pemerintah dari berbagai negara untuk menyimpan cadangan mereka. Definisi inilah yang digunakan dalam literatur ekonomi modern dan diberikan baik dalam kamus maupun artikel ilmiah. Salah satu fitur terpenting mata uang cadangan adalah stabilitasnya sebagai alat pembayaran. Dengan kata lain, penggunaan mata uang cadangan oleh agen ekonomi menyiratkan kerugian minimal akibat fluktuasi nilainya. Salah satu faktor stabilitas mata uang adalah konvertibilitas bebasnya. Jadi, jika unit moneter stabil dan dapat ditukar secara bebas dengan mata uang lain kapan saja, ini membangkitkan kepercayaan agen ekonomi, dan mereka akan menggunakannya untuk penyelesaian di antara mereka sendiri.

Faktor selanjutnya dalam pembentukan mata uang cadangan adalah ukuran perekonomian negara penerbit dan andilnya dalam perdagangan dunia. Mata uang suatu negara yang ekonominya menempati bagian yang signifikan dalam ekonomi global lebih cenderung digunakan dalam penyelesaian internasional. Sebagian besar negara di ekonomi dunia menciptakan prasyarat untuk memberikan mata uangnya peran sarana internasional pembayaran. Inilah yang membantu gulden Belanda menjadi mata uang utama di abad ke-17, pound sterling Inggris di abad ke-19. Dan dolar Amerika Serikat di abad ke-20 dan sampai saat ini. Misalnya, penciptaan euro digunakan di negara-negara yang total PDB-nya kira-kira sama PDB Amerika Serikat, menciptakan prasyarat untuk tumbuhnya peran . Selain itu, peningkatan dramatis peran Republik Rakyat Tiongkok sebagai salah satu ekonomi terkemuka dalam beberapa dekade terakhir telah menyebabkan diskusi luas tentang potensi yuan sebagai salah satu mata uang utama dunia.

Mata uang cadangan adalah

Jadi, untuk menjadi mata uang cadangan, ia harus stabil, menjadi mata uang ekonomi besar, yang terlibat secara luas dalam dunia global. berdagang dan telah mengembangkan pasar keuangan. Namun, kami menekankan sekali lagi bahwa status mata uang cadangan diperoleh hanya setelah bank sentral negara lain mulai menggunakan mata uang ini untuk menyimpan cadangan mereka.

Status mata uang cadangan memberi negara penerbit keuntungan tertentu: kemampuan untuk menutupi defisit neraca pembayaran dengan mata uang nasional (apa yang terjadi sekarang dengan neraca perdagangan Amerika Serikat), untuk membantu memperkuat posisi korporasi nasional dalam persaingan global pasar. Pada saat yang sama, promosi mata uang ke peran cadangan membebankan kewajiban negara penerbit untuk menjaga stabilitas mata uang, menghapus batasan mata uang dan perdagangan, dan mengambil langkah-langkah untuk menghilangkan defisit. neraca pembayaran.

Mata uang cadangan adalah

Awalnya, pound Inggris, yang memainkan peran dominan dalam permukiman internasional. Keputusan Konferensi Bretton Woods ( Amerika Serikat, 1944), bersama dengan pound sterling, dolar Amerika Serikat mulai digunakan sebagai pembayaran internasional dan mata uang cadangan, yang segera menempati posisi dominan dalam penyelesaian internasional.

Pada tanggal 8 Januari 1976, sebagai hasil dari perjanjian tersebut, Konferensi Moneter Jamaika (Kingston,) secara resmi dibentuk, yang mengatur fluktuasi nilai tukar secara bebas. Selain dolar AS, mereka mulai digunakan sebagai mata uang cadangan merek Jerman(Nanti ) Dan mata uang Jepang.

Mata uang cadangan adalah

Perjanjian Jamaika untuk pertama kalinya secara resmi meresmikan demonetisasi emas. Ini tercermin dalam pembatalan:

Resmi harga pada emas;

Memperbaiki kandungan emas mata uang, dan karenanya paritas emas (secara formal, dasar paritas mata uang dalam Piagam IMF adalah Hak Penarikan Khusus);

Kontribusi emas negara anggota di dalamnya.

Namun, meskipun emas dihapus secara legal dari sistem moneter, ia terus menjalankan fungsi uang dunia sebagai cadangan internasional.

Tabel Penghematan internasional dalam cadangan devisa

AS sebagai mata uang cadangan

Dolar Amerika Serikat dianggap sebagai mata uang cadangan utama dunia kita atau mata uang universal (nilainya tidak akan berubah). Selama dekade terakhir, lebih dari 50 persen total cadangan emas negara-negara dunia berada dalam dolar AS. Dari tahun 2003 hingga 2008, ketika euro menguat dan tren negatif terakumulasi dalam ekonomi Amerika Serikat, nilai tukar dolar terhadap mata uang lain dan perannya sebagai mata uang cadangan menurun.

Dolar Amerika Serikat (USD) menjadi mata uang utama dunia setelah Perang Dunia II. Hari ini dolar adalah alat pembayaran universal dalam bisnis internasional, mata uang safe-haven dalam berbagai krisis keuangan dan politik di negara lain, serta objek investasi internasional, berkat sejumlah besar sekuritas yang sangat andal - obligasi pemerintah AS jangka panjang . Keyakinan akan stabilitas sistem ekonomi dan keuangan Amerika, pada kenyataannya semua pendapatan dari utang pemerintah sekuritas akan dibayar tepat waktu, tidak diminta dan tidak dikenakan pajak tak terduga, menarik investor swasta asing dan pemerintah asing.

Dalam beberapa tahun terakhir, pasar saham AS telah menunjukkan pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya, sangat menarik ibu kota asing dan domestik investor, yang berfungsi sebagai sumber kekuatan tambahan dolar. Sejak pertengahan 80-an, saham Amerika telah menjadi pilihan investasi yang lebih menguntungkan. uang dari emas: saham naik, dan harga emas jatuh. Tetapi setelah tahun 1993, saham Amerika tumbuh begitu cepat sehingga tidak hanya pakar independen, tetapi juga pejabat telah berulang kali mengungkapkan kekhawatiran bahwa harga saham terlalu tinggi dan kejatuhannya bisa terlalu tajam serta menyebabkan krisis keuangan dan ekonomi.

Dolar mengambil, menurut berbagai perkiraan, bagian dari 50 hingga 61 persen dalam cadangan internasional bank sentral, dengan total hingga $1 triliun. Ini adalah mata uang dasar yang diterima secara umum saat mengutip mata uang lain. Dolar berpartisipasi sebagai salah satu pihak dalam 87% dari semua transaksi di pasar valuta asing (per Oktober 1998). Dari semua pertukaran mata uang Jepang, dolar Amerika Serikat menyumbang 87%; Untuk tanda jerman angka ini adalah 64%, dan untuk dolar Kanada - 98%.

Karena posisi khusus yang ditempati dolar di pasar dunia, biasanya harga semua mata uang lainnya dinyatakan dalam hubungannya dengan dolar. yen dinyatakan sebagai jumlah yen yang diberikan untuk satu dolar; pound dinyatakan sebagai jumlah dolar yang diberikan untuk satu pound. Tetapi untuk dolar, ini berarti ia memiliki harga sebanyak mata uang, dan ketika salah satu harganya naik, yang lain bisa turun. Untuk mendapatkan karakteristik objektif dari harga dolar, Anda dapat menggunakan rata-ratanya mempertimbangkan volume perdagangan internasional, nilai tukar dolar terhadap mata uang utama dunia (makna indeks ini akan dibahas lebih rinci di paragraf 3), yang menunjukkan bahwa dolar sekarang dengan percaya diri membenarkan pernyataan otoritas keuangan Amerika bahwa dolar yang kuat terus berlanjut menjadi dasar kebijakan AS.

Sejak paruh kedua tahun 2008, dalam kondisi globalisasi krisis ekonomi dunia, telah terjadi peningkatan dolar terhadap mata uang lainnya, karena mata uang ini dianggap stabil dan stabil.

Sejak paruh pertama tahun 2009, telah terjadi depresiasi dolar Amerika Serikat terhadap mata uang utama lainnya karena emisi yang signifikan dari mata uang ini untuk memerangi penurunan dan faktor eksternal yang sangat besar. utang Amerika Serikat (lebih dari 14 triliun dolar AS).

Dolar AS yang meminjamkan ke berbagai negara dan IMF.

Src="/gambar/investasi/img1976745_emissiya_dollara_SSHA.jpg" style="lebar: 600px; tinggi: 440px;" title="Masalah USD">!}

Mata uang tunggal Eropa sebagai cadangan

Peran euro dalam proses mengubah sistem moneter dan keuangan dunia akan sangat ditentukan oleh sejauh mana internasionalisasi euro, seberapa penuh dan efektif mata uang UE yang baru akan menjalankan fungsi mata uang cadangan kedua. Ada dua tingkat proses internasionalisasi euro - resmi dan swasta.

Di tingkat antar negara bagian resmi, penggunaan uang sebagai mata uang cadangan, ia mengasumsikan fungsi-fungsi berikut: aset cadangan; instrumen intervensi devisa; mata uang jangkar di mana kurs mata uang lainnya dipatok.

Prospek global dan regional untuk rubel masih diragukan. Namun, sangat mungkin tren global merger dan akuisisi mata uang akan terus berlanjut. Dalam hal ini, kita masih akan melihat mata uang supranasional baru di ruang Federasi Rusia dan Kazakhstan, apakah itu rubel, yuan, atau euro, seperti yang disarankan Mikhail Prokhorov pada masanya.

Mata uang cadangan adalah

Cadangan mata uang dalam perdagangan internasional

Pertimbangkan alasan penggunaan beberapa mata uang cadangan dalam penyelesaian internasional. Jika semua agen ekonomi di dunia dapat melakukan penyelesaian hanya dengan menggunakan mata uang nasional, maka tidak diperlukan mata uang cadangan. Namun, kenyataan ekonomi adalah bahwa ketika menyelesaikan transaksi perdagangan luar negeri, seorang importir, pada umumnya, tidak dapat dengan cepat menerima jumlah yang harus dibayar dalam mata uang eksportir dari negara yang bukan salah satu negara besar dunia. ekonomi. Hal ini disebabkan karena untuk mendapatkan mata uang yang dibutuhkan, perlu dicari agen ekonomi yang tertarik untuk menukar mata uang importir dengan mata uang eksportir dalam jumlah yang sama. Hal yang sama berlaku untuk penyelesaian di pasar modal internasional: menarik dana dari luar negeri untuk investasi di dalam negeri menyiratkan bahwa jumlah yang diterima sebagai pinjaman dalam mata uang asing harus ditukar dengan mata uang nasional. Artinya, harus ada pemilik mata uang nasional yang tertarik untuk membeli mata uang kreditur dalam jumlah tertentu. Jika kreditor Dan peminjam terletak di negara-negara yang hubungan ekonominya rumit karena alasan apa pun, maka tidak mudah untuk melakukan operasi pertukaran mata uang semacam itu.

Diyakini bahwa penetapan harga dalam transaksi internasional biasanya dilakukan dalam mata uang eksportir. Faktanya, sangat sering ada faktor lain yang mempengaruhi keputusan untuk memilih mata uang. Pertama, banyak bergantung pada peran importir dalam perdagangan dunia. Jika negara pengimpor adalah pelanggan utama yang merupakan bagian penting dari permintaan produk eksportir, maka sangat mungkin untuk beralih ke mata uang importir. Kedua, kemampuan eksportir untuk menetapkan harga dalam mata uang nasional bergantung pada posisinya sendiri di pasar dunia. Biasanya organisasi dari negara berkembang lebih suka menetapkan harga bukan dalam mata uang nasional, tetapi dalam mata uang dunia terkemuka. Ketiga, dalam kasus pasar standar yang sudah lama berdiri, misalnya kapan persediaan komoditas dan komoditas pertanian, semua spekulan menerima aturan tertentu untuk menentukan harga komoditas tersebut. Saat ini, hampir semua harga pasar komoditas ditentukan dalam dolar AS.

Dari sudut pandang otoritas moneter, masalah penentuan harga di pasar internasional memiliki perspektif yang sedikit berbeda. Harga utama yang dipengaruhi oleh negara di pasar Forex internasional adalah harga uang nasional. Dan jika di dalam negeri daya beli unit moneter, yang ditentukan oleh inflasi, bertindak sebagai ukuran nilai uang, maka di pasar dunia Bank Sentral dihadapkan pada masalah penentuan nilai mata uang nasional relatif terhadap mata uang negara lain. Dalam kasus penggunaan nilai tukar sebagai instrumen kebijakan moneter, termasuk untuk tujuan fixing kurs, biasanya hanya satu mata uang yang digunakan sebagai kurs target utama, atau dalam beberapa kasus sekeranjang dua atau tiga mata uang.

Salah satu fungsi terpenting mata uang cadangan adalah penggunaannya sebagai mata uang perantara dalam transaksi pertukaran. Konversi mata uang relatif jarang diproduksi langsung dari satu mata uang ke mata uang lainnya. Biasanya dana pertama kali dikonversi menjadi mata uang perantara, dan baru kemudian menjadi mata uang yang diperlukan untuk pelaksanaan kontrak. Dengan penggunaan umum dan volume transaksi yang cukup besar dalam mata uang perantara, hal ini dapat secara signifikan mengurangi waktu tunggu antara permintaan untuk membeli dan persetujuan untuk menjual. Dengan demikian, kesepakatan untuk menggunakan mata uang perantara untuk mempercepat transaksi memberikan keuntungan yang cukup pasti bagi pelaku ekonomi bekerja di pasar internasional.

Pada saat yang sama, semakin banyak peserta di pasar mata uang Forex menggunakan mata uang perantara, semakin luas ia akan diterima sebagai alat pembayaran oleh agen ekonomi lainnya. Dengan demikian, peran mata uang perantara utama dibandingkan dengan mata uang pesaing akan meningkat seiring dengan meningkatnya skala penggunaannya. Saat ini, sebagian besar dari total volume transaksi valuta asing dilakukan dalam satu mata uang perantara, dalam dolar Amerika Serikat. Namun, ada contoh dalam sejarah bagaimana mata uang yang lebih kuat secara bertahap menggantikan mata uang yang lebih lemah. Di paruh pertama abad XX. dolar Amerika Serikat dan pound sterling Inggris secara bersamaan digunakan sebagai mata uang perantara. Namun demikian, keinginan semakin banyak pelaku pasar untuk menggunakan dolar Amerika Serikat menyebabkan penguatan posisinya sebagai alat pembayaran, dan seiring berjalannya waktu, pound praktis tidak lagi digunakan untuk transaksi perantara valuta asing.

Penggunaan mata uang untuk intervensi valuta asing oleh bank sentral bertindak sebagai semacam penggunaannya sebagai perantara. Penggunaan untuk implementasi intervensi mata uang yang disetujui oleh agen ekonomi di pasar Forex internasional seluas mungkin, memungkinkan Anda melakukan intervensi valuta asing dengan cepat dan efisien.

Pasar modal internasional memungkinkan agen ekonomi dari semua negara untuk menjual dan membeli aset. Secara umum diasumsikan bahwa utang diterbitkan dalam mata uang kreditur. Namun, penggunaan mata uang dalam jumlah terbatas untuk mendenominasi kewajiban utang memungkinkan peningkatan efisiensi dan kecepatan pasar modal. Selain itu, ketidakstabilan nilai tukar sebagian besar negara berkembang dan keterbelakangan pasar keuangan membuat lebih berisiko untuk mengumpulkan dan mengalokasikan dana dalam mata uang nasional mereka. Jadi, untuk memastikan operasi pasar keuangan global, hemat biaya untuk menggunakan beberapa mata uang yang paling stabil untuk denominasi utang.

Pembelian dan penjualan cadangan devisa oleh bank sentral terkait erat dengan kebijakan nilai tukar mereka. Secara khusus, jika bank sentral suatu negara bermaksud untuk mencegah apresiasi mata uang nasional, ia mulai membeli mata uang asing, meningkatkan cadangannya. Dalam hal ini, hanya penyimpanan mereka dalam mata uang yang paling likuid dan stabil biaya yang dapat berfungsi sebagai jaminan permintaan cadangan devisa. Akibatnya, cadangan terakumulasi dalam mata uang yang diminati di pasar Forex internasional.

Keuntungan dan kerugian memiliki mata uang cadangan

Diskusi aktif tentang keuntungan mata uang cadangan utama terjadi terutama pada 50-60-an abad lalu. Ini karena pembentukan sistem nilai tukar Bretton Woods, serta peran utama yang dimainkan dolar AS dalam sistem ini. Peralihan dari standar pertukaran emas atau emas ke sistem di mana sebagian besar cadangan internasionalnya adalah dolar Amerika Serikat menimbulkan banyak pertanyaan tersendiri. Dan dengan mempertimbangkan fakta bahwa unit moneter hanya satu negara yang berperan sebagai mata uang cadangan, perwakilan dari banyak negara merasa tidak adil. Diyakini bahwa melalui posisinya yang unik dalam sistem moneter global, Amerika Serikat menikmati "hak istimewa yang berlebihan", yang memungkinkan mereka menerima keuntungan tambahan.

Salah satu manfaat utama yang dinikmati negara-negara dengan mata uang cadangan adalah fleksibilitas fiskal yang lebih besar. politisi. Dengan defisit anggaran negara yang signifikan dan berkepanjangan, kepercayaan pelaku ekonomi terhadap kemampuan negara untuk membiayainya menurun dan tuntutan peminjam menurun. Akibatnya, pada titik waktu tertentu, pemerintah menghadapi pertanyaan apakah perlu mencari sumber pembiayaan defisit anggaran atau beralih ke anggaran berimbang. Salah satu alternatifnya adalah metode pembiayaan moneter, ketika negara membayar kewajibannya dengan uang yang baru dikeluarkan.

Di negara yang mata uangnya bukan mata uang cadangan, hal ini menyebabkan peningkatan jumlah uang yang beredar dalam perekonomian. Pertumbuhan permintaan agregat, dikombinasikan dengan terbatasnya kapasitas untuk meningkatkan produksi, akan memberikan peluang bagi produsen untuk menaikkan harga barang dan jasa. Pada saat yang sama, keinginan untuk meningkat melepaskan dengan menarik sumber tenaga kerja tambahan akan mengurangi pengangguran di bawah tingkat alamiah dan menciptakan peluang bagi pekerja untuk berhasil mencapai upah yang lebih tinggi. Akibatnya, tingkat inflasi di negara tersebut meningkat. Mengingat biaya ekonomi dan politik yang signifikan dari skenario inflasi, perkembangan peristiwa seperti itu tidak dapat diterima oleh sebagian besar negara bagian.

Untuk negara dengan mata uang cadangan, ada lebih banyak ruang untuk bermanuver. Tuntutan pada aset dalam mata uang negara tersebut secara signifikan lebih tinggi karena pembelian oleh agen ekonomi asing untuk digunakan dalam transaksi internasional sebagai mata uang perantara, serta karena akumulasi cadangan internasional oleh bank sentral asing. Dengan demikian, peningkatan jumlah uang beredar diarahkan ke pembiayaan defisit anggaran, sebagian diserap oleh permintaan cadangan devisa dari pelaku ekonomi asing. Oleh karena itu, melalui ekspansi moneter di suatu negara dengan mata uang cadangan, defisit anggaran bisa besar dan bertahan lebih lama tanpa konsekuensi inflasi yang signifikan.

Di negara tanpa mata uang cadangan, neraca pembayaran saat ini hanya dapat muncul jika ada surplus di akun instrumen modal dan keuangan atau pengurangan cadangan internasional otoritas moneter. Dengan demikian, defisit dalam perdagangan barang dan jasa dibiayai oleh arus masuk modal. Dalam kasus krisis, ketika kepercayaan pada ekonomi Nasional di pihak investor jatuh, negara mungkin menghadapi arus keluar modal yang tajam. Penurunan permintaan yang signifikan terkait untuk mata uang nasional menyebabkan depresiasi nilai tukarnya. Akibatnya, otoritas moneter dihadapkan pada kebutuhan untuk mendevaluasi mata uang nasional atau membelanjakan cadangan untuk mempertahankan nilai tukar.

Jika terjadi depresiasi mata uang nasional, biaya impor meningkat, yang menyebabkan penurunan permintaan barang impor. Sebaliknya, biaya ekspor menurun, yang membuat barang-barang yang diproduksi di dalam negeri lebih kompetitif dan meningkatkan permintaan akan barang-barang tersebut dari agen-agen ekonomi asing. Akibatnya, saldo akun saat ini menjadi lebih seimbang. Jika otoritas moneter yakin bahwa arus keluar modal bersifat sementara dan akan segera berbalik arah, mereka dapat mendukung nilai tukar dengan menggunakan cadangan devisa.

Situasi sebaliknya akan berkembang dalam kasus tersebut kelebihan akun saat ini. Ekses ekspor jangka panjang dan signifikan berakhir impor akan menciptakan kelebihan permintaan permanen untuk mata uang nasional. Jika tidak ada arus modal keluar, Bank Sentral akan dipaksa untuk memperkuat mata uang nasional atau membangun cadangan, meningkatkan mata uang nasional. Keengganan untuk meningkatkan inflasi yang memaksa Bundesbank Jerman pada tahun 1961 dan 1969. lakukan penilaian ulang merek dalam sistem Bretton Woods. Dalam studi terbaru tentang reaksi kebijakan moneter tentang ketidakseimbangan dalam perdagangan luar negeri yang dilakukan oleh IMF, menunjukkan bahwa di era modern suku bunga mengambang di tahun 1990-an dan 2000-an, dengan tekanan ke bawah, bank sentral lebih sering mendepresiasi mata uang nasional, dan dengan tekanan ke atas, mereka mengakumulasi cadangan devisa.

Untuk negara penerbit mata uang cadangan, pembatasan yang diberlakukan pada kebijakan bank sentral terkait dengan nilai tukar dan cadangan emas dan mata uang tidak separah negara lain. defisit Rekening giro negara-negara tersebut relatif mudah dibiayai oleh agen ekonomi asing, karena mereka menuntut aset cadangan dalam mata uang cadangan. Akibatnya, negara dengan mata uang cadangan dapat hidup lama dengan defisit neraca pembayaran tanpa kesulitan yang serius.

Keuntungan memiliki mata uang cadangan untuk penerapan kebijakan fiskal dan perdagangan luar negeri yang paling fleksibel ditunjukkan oleh contoh Amerika Serikat. Rekening berjalan di Amerika Serikat telah diamati selama beberapa dekade terakhir, dengan pengecualian keseimbangan positif kecil pada tahun 1991. Defisit anggaran konsolidasi telah diperbaiki sejak tahun 2002. Perjanjian bank sentral dan dana kekayaan negara berkembang negara untuk mengakumulasi aset dolar sebagai cadangan internasional.

Baru-baru ini, tidak hanya di kalangan akademik tetapi juga di kalangan politik, telah terjadi diskusi hangat tentang penyebab ketidakseimbangan global dan tentang berapa lama AS dapat menahan ganda dan bagaimana proses transisi ke keadaan ekuilibrium akan berlangsung.

Seigniorage, seperti masalah uang di dalam negeri, kepemilikan mata uang cadangan dalam kerangka ekonomi dunia memungkinkan untuk menerima uang langsung dari masalah uang. Meningkat menawarkan uang, negara mendapat kesempatan untuk memperoleh aset dengan cara “mencetak” uang. Selain itu, negara harus membayar bunga jika harus mengumpulkan dana bukan dengan menerbitkan sekuritas uang, tetapi di pasar kredit. Dengan kata lain, dengan mencetak uang, wajib dan satu-satunya yang mungkin digunakan, negara memaksa agen ekonomi lain untuk memberinya pinjaman tanpa bunga. Terkait erat dengan konsep seigniorage adalah konsep pajak inflasi, yang mengacu pada menolak nilai riil uang yang terkait dengan kenaikan harga di negara tersebut.

Semua opsi di atas penghasilan dari penerbitan uang kredit, perolehan awal aset secara langsung, tidak adanya pembayaran bunga, pajak inflasi juga berlaku untuk mata uang cadangan dunia, karena agen ekonomi di seluruh dunia menerima mata uang cadangan sebagai pembayaran barang dan jasa.

Keuntungan dan kerugian menggunakan mata uang cadangan di berbagai negara

Untuk mendapatkan gambaran lengkap tentang alasan munculnya mata uang cadangan, mari kita lihat keuntungan dan kerugian penggunaan mata uang cadangan oleh agen ekonomi asing. Di antara area penggunaan mata uang asing oleh penduduk suatu negara, tiga area dapat dibedakan: penyelesaian transaksi internasional, penggunaan sebagai cadangan internasional, dan penyelesaian di dalam negara.

Keuntungan dan kerugian yang terkait dengan penggunaan mata uang asing dalam penyelesaian internasional cukup jelas. Keuntungan menggunakan mata uang cadangan dalam transaksi internasional biasanya mencakup pengurangan risiko dalam kaitannya dengan volume permintaan untuk produk perusahaan pengekspor. Hal ini disebabkan penurunan volatilitas harga dengan fluktuasi nilai tukar mata uang nasional. Kerugian menggunakan mata uang cadangan termasuk risiko perubahan nilai tukar.

Otoritas moneter menyimpan dana dalam mata uang asing sebagai cadangan internasional karena, dalam kondisi modern dengan mobilitas modal yang tinggi, untuk dapat mempengaruhi nilai tukar mata uang nasional, basis moneter harus memiliki cadangan. Perhatikan bahwa cadangan tidak harus signifikan. Namun demikian, keberadaan cadangan logam mulia atau mata uang asing meningkatkan kredibilitas mata uang nasional. Penggunaan mata uang asing di dalam negeri sebagai alat tukar yang sah disebut dolarisasi penuh. Pertimbangan aspek penggunaan mata uang asing dalam pemukiman domestik merupakan objek penelitian ekonomi dan subjek diskusi politik. Ini sebagian besar disebabkan oleh fakta bahwa itu adalah simbol nasional dan instrumen kunci dari kebijakan ekonomi independen. Mari soroti keuntungan dan kerugian utama dari dolarisasi.

Stabilitas nilai tukar valuta asing memungkinkan pelaku ekonomi nasional untuk menggunakannya sebagai pengganti mata uang nasional. Dalam kasus ketidakstabilan yang terus-menerus di perekonomian negara kepercayaan pada mata uang nasional dapat sangat dirusak. Defisit anggaran yang tinggi dan signifikan serta defisit neraca pembayaran merupakan faktor utama yang berdampak negatif pada keinginan pelaku ekonomi untuk menggunakan mata uang nasional dalam penyelesaian di antara mereka sendiri dan sebagai penyimpan nilai. Periode ketika negara mengalami masalah ini seringkali merupakan masa transisi menuju dolarisasi penuh. Jadi, salah satu manfaat penting dari dolarisasi penuh untuk penduduk negara adalah kemampuan untuk melestarikan nilai tabungan dan penggunaan mata uang asing sebagai alat pembayaran dan ukuran nilai. Motif ini menjadi sangat relevan selama krisis, ketika rumah tangga mengurangi permintaan mata uang nasional demi mata uang asing karena meningkatnya risiko mata uang.

Mengurangi risiko mata uang jika terjadi dolarisasi penuh mengurangi biaya untuk meningkatkan modal penduduk negara. Penurunan premi risiko juga dimungkinkan karena rendahnya probabilitas memegang pro-inflasi kebijakan moneter. Meningkatkan daya tarik investasi negara dapat menyebabkan peningkatan investasi dan pertumbuhan ekonomi.

Kehilangan penghasilan dari seigniorage dikaitkan dengan ketidakmampuan untuk menggunakan mata uang nasional untuk menghasilkan pendapatan dari masalah uang. Secara khusus, para ekonom di Bank for International Settlements menilai kemungkinan kerugian berbagai negara jika menolak menerbitkan sekuritas mata uang mereka sendiri. Di mana penghasilan, yang diterima negara dari seigniorage, dihitung dengan mengalikan profitabilitas negara. obligasi untuk pertumbuhan rata-rata agregat moneter terhadap PDB.

Ketidakmampuan untuk mengejar kebijakan moneter yang independen menjadi salah satu kekurangan paling serius yang harus diperhitungkan dalam dolarisasi penuh. Dalam hal penggunaan mata uang asing sebagai alat tukar yang sah di dalam negeri, kebijakan moneter sebenarnya ditentukan oleh bank sentral negara yang mata uangnya digunakan. Mengingat pentingnya dan efektivitas kebijakan moneter, kelemahan dolarisasi penuh ini sangat signifikan.

Dengan demikian, mata uang cadangan biasanya dipahami sebagai mata uang yang digunakan bank sentral untuk menyimpan cadangan resmi. Mata uang cadangan harus memenuhi beberapa kriteria tambahan. Itu harus menjadi mata uang yang stabil dari ekonomi besar dengan hubungan ekonomi luar negeri yang luas dan pasar keuangan yang berkembang. Selain itu, faktor-faktor penting untuk pembentukan mata uang cadangan adalah tradisi penggunaannya yang telah mapan secara historis dalam perdagangan dunia, serta efek jaringan. Hingga saat ini, IMF secara resmi mengalokasikan empat mata uang cadangan: dolar Amerika Serikat, euro, pound sterling, dan mata uang Jepang.

Mata uang cadangan tampil di dunia sistem Pembayaran fungsi tertentu yang ditujukan untuk memenuhi kebutuhan pelaku ekonomi akan alat pembayaran, alat pembayaran dan alat penyimpan nilai. Merupakan kebiasaan untuk memisahkan permintaan mata uang cadangan dari agen ekonomi swasta dan dari bank sentral. Mata uang cadangan digunakan oleh agen ekonomi swasta untuk melakukan transaksi perdagangan luar negeri, sebagai mata uang perantara dalam operasi pertukaran mata uang dan sebagai mata uang untuk denominasi hutang perusahaan. Bank sentral menggunakan mata uang cadangan sebagai patokan untuk menetapkan nilai tukar, untuk melakukan intervensi valuta asing, dan untuk memegang cadangan resmi.

Masalah sekuritas mata uang cadangan menyiratkan keuntungan dan kerugian tertentu. Sebagai keuntungan bagi negara penerbit, fleksibilitas kebijakan fiskal, fleksibilitas kebijakan perdagangan luar negeri, pendapatan tambahan dari seigniorage dan kemudahan melakukan bisnis internasional oleh penduduk negara ini merupakan kebiasaan. Kerugian utama adalah terbatasnya fleksibilitas kebijakan moneter.

Penggunaan mata uang cadangan oleh pelaku ekonomi negara lain juga memiliki keuntungan dan kerugian bagi mereka. Keuntungannya adalah kemungkinan pengelolaan risiko mata uang saat melakukan transaksi perdagangan luar negeri, serta meningkatkan kepercayaan terhadap kebijakan ekonomi suatu negara yang memiliki cadangan dalam denominasi mata uang cadangan. Dalam kasus penolakan untuk menerbitkan mata uangnya sendiri, keuntungan utamanya adalah stabilitas mata uang cadangan yang digunakan, tetapi hilangnya kemandirian kebijakan moneter dan hilangnya pendapatan dari seigniorage menjadi kerugian yang serius.

Jadi, selain digunakan oleh bank sentral untuk menyimpan cadangannya, mata uang cadangan harus memiliki sifat tertentu dan melakukan banyak fungsi lainnya.

Sumber dan tautan

en.wikipedia.org - ensiklopedia gratis Wikipedia

dic.academic.ru - kamus dan ensiklopedia tentang Akademisi

traditio-ru.org - Tradisi ensiklopedia Rusia

forex-investor.net - kamus valuta asing

mybank.ua - situs web tentang keuangan pribadi

slovari.yandex.ru - kamus di Yandex

webeconomy.ru - situs tentang ekonomi dunia

otmashi.ru - proyek Internet informasi

Lihat apa itu "Mata uang cadangan" di kamus lain: - Mata uang cadangan adalah mata uang nasional yang diakui secara umum di dunia, yang diakumulasikan oleh bank sentral negara lain dalam cadangan devisa. Itu melakukan fungsi aset investasi, berfungsi sebagai cara untuk menentukan paritas mata uang, ... ... Wikipedia

MATA UANG CADANGAN- (reserve currency) Mata uang yang digunakan sebagai cadangan mata uang asing oleh negara lain. Mata uang seperti itu harus dapat dikonversi dan harus menjadi mata uang negara besar dengan inflasi rendah. Utama ... ... Kamus ekonomi

MATA UANG CADANGAN- RESERVE currency, mata uang asing yang diakumulasikan oleh bank sentral negara untuk pembayaran internasional. Biasanya, mata uang yang dapat dikonversi berfungsi sebagai mata uang cadangan (lihat Konversi Mata Uang). Pada 1990-an sebagai mata uang cadangan ... ... Ensiklopedia Modern

Cadangan mata uang- RESERVE CURRENCY, mata uang asing yang diakumulasikan oleh bank sentral negara untuk pembayaran internasional. Biasanya, mata uang yang dapat dikonversi berfungsi sebagai mata uang cadangan (lihat Konversi Mata Uang). Pada 1990-an sebagai mata uang cadangan ... ... Kamus Ensiklopedia Bergambar

MATA UANG CADANGAN- mata uang asing yang diakumulasikan oleh bank sentral negara untuk penyelesaian internasional ... Kamus Ensiklopedis Besar

Cadangan mata uang- (Mata uang cadangan) - mata uang di mana bank sentral mengumpulkan dan menyimpan cadangan dana untuk penyelesaian antar negara bagian. Status mata uang cadangan secara resmi diberikan kepada dolar dan pound sterling pada tahun 1944, sebagai bagian dari apa yang disebut ... ... Kamus Ekonomi dan Matematika,

Kami menggunakan cookie untuk presentasi terbaik dari situs kami. Terus menggunakan situs ini, Anda setuju dengan ini. OKE

Kecepatan, ketepatan, dan keamanan penyelesaian internasional merupakan faktor dasar dalam keberhasilan kegiatan ekonomi luar negeri suatu negara, terutama dalam kasus penukaran mata uang nasional yang tidak lengkap. Penggunaan mata uang cadangan utama merupakan kebutuhan sistem keuangan global.

 

Mata uang cadangan dianggap sebagai mata uang yang merupakan bagian dari cadangan emas dan devisa negara dan dengan demikian memberikan dukungan untuk mata uang nasional. Dalam ekonomi domestik negara, mata uang cadangan digunakan:

• sebagai aset investasi;
• untuk intervensi untuk mengatur nilai tukar mata uang nasional;
• untuk melakukan penyelesaian negara pada operasi ekspor perdagangan internasional.

Mata uang cadangan dunia- Unit moneter digunakan untuk menyimpan aset Bank Sentral sendiri, mendukung paritas mata uang dan penyelesaian bersama internasional.

Awalnya, Dana Moneter Internasional (IMF) menggunakan istilah "cadangan" hanya untuk mata uang yang memiliki bobot signifikan dalam keranjang penyelesaian dana, karena pinjaman diberikan hanya dengan mengorbankan negara anggota. Jika mata uang cukup diminati, posisinya diperkuat dan negara penerbit menerima pendapatan tambahan dan hak istimewa. Saat ini, pengertian istilah tersebut telah diperluas dan mencakup satuan moneter yang banyak digunakan sebagai sarana investasi dan penyelesaian dengan ciri-ciri wajib sebagai berikut:

• alat pembayaran yang stabil. Ini menyiratkan konvertibilitas penuh dan risiko kerugian minimal karena fluktuasi nilai tukar. Hal ini meningkatkan kepercayaan rekanan dalam penyelesaian bersama.
• Volume besarPDB dan bagian yang signifikan dalam perdagangan dunia. Itu adalah perputaran perdagangan internasional yang besar yang menjadi faktor kunci dalam pengakuan gulden Belanda sebagai alat pembayaran universal pada abad ke-17, pound sterling Inggris pada abad ke-19, dan dolar AS pada abad ke-20.
• Mengembangkan pasar keuangan domestik. Jika sistem perbankan dan lembaga keuangan negara lainnya mampu menarik investasi domestik dan asing dalam jumlah besar dengan biaya rendah dan dalam waktu singkat, maka hal ini memperkuat posisi mata uang nasional;
• Efek jaringan eksternal (jaringan eksternalitas) - nilai tambahan yang diterima konsumen jika terjadi peningkatan jumlah mereka. Misalnya, penyelesaian dalam dolar AS lebih berharga daripada dalam mata uang yang kurang umum, karena memungkinkan Anda melakukan lebih banyak transaksi tanpa konversi tambahan.
• faktor sejarah. Praktik bisnis memiliki inersia, yaitu semakin lama mata uang digunakan secara luas dalam penyelesaian bersama, semakin besar kemungkinannya untuk digunakan di masa depan, seperti mata uang cadangan dunia lainnya. Apa yang diilustrasikan oleh pound sterling Inggris, yang merupakan alat pembayaran utama di abad ke-19 dan terus digunakan secara luas, terutama karena pengakuan sejarahnya.

Negara yang mengeluarkan mata uang cadangan dunia menerima keuntungan finansial tertentu: kemampuan untuk menutupi utang luar negeri hanya dengan mata uang nasionalnya (ini terjadi sekarang dengan neraca perdagangan AS), membantu memperkuat posisi korporasinya di pasar dunia. Pada saat yang sama, dukungan mata uang nasional sebagai cadangan mensyaratkan pemenuhan persyaratan untuk mendukung stabilitas mata uang, penghapusan pembatasan valuta asing dan perdagangan, dan penerapan langkah-langkah yang tepat waktu untuk menghilangkan defisit neraca pembayaran. .

Sekali lagi, kami mencatat bahwa meskipun semua tanda di atas ada, unit moneter menerima status cadangan hanya setelah Bank Sentral mulai menyimpan aset di dalamnya.

Fungsi

Mata uang cadangan dunia harus melakukan tiga fungsi utama:

Alat perhitungan

Merupakan praktik umum dalam perdagangan internasional untuk menentukan harga kontrak dalam mata uang eksportir, tetapi mungkin ada pilihan lain:

• jika importir mengkonsumsi sejumlah besar produk, maka, paling sering, dialah yang memilih alat pembayaran yang paling nyaman untuknya;
• total bagian eksportir tertentu dalam perdagangan dunia: kontrak ekspor dalam mata uang cadangan dunia digunakan tidak hanya di pasar negara berkembang, tetapi juga oleh negara-negara seperti Federasi Rusia, misalnya, saat menjual sumber daya energi;
• jenis penyelesaian khusus untuk sektor perdagangan internasional tertentu.

Dari sudut pandang kebijakan moneter, di pasar domestik, Bank Sentral hanya dapat mempengaruhi daya beli mata uang nasional melalui tingkat inflasi. Pada saat yang sama, perlu untuk terus menjaga paritas dengan negara lain, dan untuk tujuan ini, 2-3 mata uang cadangan dunia dapat dipilih untuk penyelesaian.

Alat pembayaran

Dalam kasus ketidakmungkinan atau konversi langsung dalam waktu lama, satu set beberapa mata uang cadangan digunakan sebagai opsi perantara (mata uang kendaraan), yang secara signifikan mempercepat proses koordinasi permintaan pembelian dan penjualan.

Bank sentral dapat menggunakan konversi perantara sebagai alat intervensi, terutama jika mata uang nasional tidak termasuk dalam daftar cadangan atau memiliki konversi terbatas.

media penyimpanan

Penggunaan mata uang cadangan sebagai nilai nominal kewajiban hutang dan sekuritas memungkinkan untuk mengurangi risiko dari fluktuasi nilai tukar, serta secara umum meningkatkan efisiensi dan kecepatan perputaran pasar modal internasional. Misalnya, saham perusahaan AS dalam mata uang dolar terdaftar secara bebas di semua pasar saham global utama tanpa prosedur birokrasi tambahan.

Selain itu, mata uang cadangan dunia dapat digunakan secara langsung untuk menyimpan aset bank sentral dan investor swasta. Contohnya adalah franc Swiss, yang telah menjadi mata uang safe haven selama lebih dari 100 tahun.

Daftar menurut IMF

Mata uang cadangan utama pada 2016:

• dolar AS - USD;
• euro − EUR;
• pound sterling - GBP (posisi telah melemah secara signifikan karena awal keluarnya Inggris dari UE, tetapi, kemungkinan besar, pound akan tetap berada dalam daftar mata uang cadangan);
• Yen Jepang - JPY;
• Franc Swiss - CHF;
• Yuan Cina - CNY (hanya ditambahkan ke keranjang Hak Penarikan Khusus dan tidak dapat dianggap sebagai cadangan global penuh karena konvertibilitas yang tidak lengkap).

Hak Penarikan Khusus

Istilah ini digunakan untuk mata uang pembayaran (dan cadangan) buatan yang dibuat oleh IMF pada tahun 1969 untuk penyelesaian antara peserta dan pemegang pihak ketiga. Ini digunakan untuk mengatur keseimbangan dan menutupi defisit neraca pembayaran, pelunasan pinjaman dan penambahan aset dana.

Kode unitnya adalah XDR (menurut ISO4217). Itu hanya ada dalam versi non tunai, itu bukan konversi dan kewajiban utang. Tujuan utama penciptaan: untuk menghilangkan kontradiksi antara sifat mata uang cadangan nasional dan internasional (paradoks Triffin).

Tingkat XDR dihitung setiap hari dan mewakili nilai dolar dari sekeranjang lima mata uang: dolar AS, euro, pound sterling, yen, dan yuan China. Suku bunga XDR diterbitkan setiap minggu, bobot mata uang yang termasuk dalam keranjang disesuaikan setiap lima tahun:

Setelah krisis 2008, China juga mengusulkan penggunaan XDR untuk pembayaran tunai, dalam bentuk koin dan uang kertas, tetapi ide ini tidak mendapat dukungan, terutama dari Amerika Serikat.

Sistem pembayaran CLS

Sistem pembayaran internasional untuk implementasi transaksi konversi antar negara bagian dan antar bank dibuat pada tahun 1997 dan sekarang pemegang saham CLS Bank adalah semua Bank Sentral dan lembaga keuangan utama dari 17 negara.

Sistem ini bekerja sesuai dengan sistem "pembayaran terhadap pembayaran" (pembayaran-versus-pembayaran), yang memungkinkan untuk menjamin pertukaran dalam jumlah yang diperlukan dan dengan kurs yang telah ditentukan sebelumnya. Pangsa mata uang CLS dalam transaksi konversi harian lebih dari 55% dari total volume dunia, dan termasuk, selain cadangan, opsi eksotis seperti forint Hungaria dan won Korea Selatan.

Rubel sebagai mata uang cadangan dunia

Dimasukkannya rubel ke dalam keranjang IMF akan bermanfaat bagi Federasi Rusia, baik dari segi ekonomi maupun politik. Tindakan pertama pemerintah dan Bank Rusia ke arah ini dimulai pada tahun 2011, ketika dimulainya proses integrasi dengan sistem CLS diumumkan.

Pada tahap kedua, direncanakan untuk membuat pertukaran khusus untuk penjualan sumber daya energi untuk rubel, yang akan menyebabkan peningkatan tajam dalam permintaan aset dalam denominasi rubel di pihak mitra asing. Tetapi pengalaman menggunakan euro menunjukkan bahwa proses mengubah mata uang nasional menjadi mata uang cadangan global sepenuhnya agak lambat. Saat ini, koneksi ke sistem CLS ditangguhkan terutama karena sanksi yang dijatuhkan terhadap Rusia pada tahun 2014.

Prasyarat obyektif untuk memperoleh status mata uang cadangan: posisi dominan negara dalam produksi dunia, ekspor barang dan modal, emas dan cadangan devisa; mengembangkan jaringan lembaga kredit dan perbankan, termasuk di luar negeri; pasar saham dan pasar modal pinjaman yang terorganisir dan luas; konvertibilitas bebas dari mata uang.

Kekurangan: 1. Anda tidak dapat melakukan devaluasi; 2. tidak boleh ada defisit neraca pembayaran; 3. tidak menggunakan pembatasan mata uang dan perdagangan.

15. Manfaat status mata uang cadangan.

Mata uang cadangan melakukan fungsi alat pembayaran dan cadangan internasional, berfungsi sebagai dasar untuk menentukan nilai tukar dan nilai tukar untuk negara lain, digunakan untuk melakukan intervensi valuta asing untuk mengatur nilai tukar.

Status mata uang cadangan memberikan keuntungan bagi negara penerbit: 1. kemampuan untuk menutupi defisit neraca pembayaran dengan mata uang nasional; 2. kemungkinan memperkuat posisi perusahaan nasional dalam persaingan di pasar dunia.

16. Prinsip Sistem Moneter Paris.

Sistem Moneter Paris didasarkan pada prinsip-prinsip struktural berikut:

dasarnya adalah standar koin emas

setiap mata uang memiliki kandungan emas. Sesuai dengan kandungan emas, paritas emas mata uang ditetapkan. Mata uang dapat dikonversi secara bebas menjadi emas. Emas digunakan sebagai uang dunia yang diakui secara universal.

emas melakukan semua fungsi uang (ukuran nilai, alat akumulasi kekayaan, alat pembayaran, peredaran, uang dunia)

koin gratis koin emas dengan konten emas tetap

17. Prinsip berfungsinya sistem moneter Genoa.

Pada tahun 1922 pada Konferensi Internasional Genoa, mereka secara resmi meresmikan matahari dunia kedua - standar pertukaran emas, di mana uang kertas ditukar dengan mata uang asing, dapat ditukar dengan emas.

Dasarnya adalah emas dan semboyan. Mata uang asing mulai digunakan sebagai pembayaran internasional dan dana cadangan. Namun status mata uang cadangan belum ditetapkan secara resmi ke mata uang mana pun.

paritas emas yang diawetkan

nilai tukar yang berfluktuasi secara bebas dipulihkan

regulasi mata uang dilakukan dalam bentuk kebijakan valuta asing aktif

18. Ciri-ciri krisis mata uang tahun 1929-1936.

19. Tahapan perkembangan krisis mata uang tahun 1929-1936.

1.1929-30-an - depresiasi mata uang negara agraris dan kolonial, permintaan bahan mentah di pasar dunia menurun tajam dan harganya turun.

2. pertengahan 1931 krisis di Jerman dan Austria. Sehubungan dengan arus keluar modal asing, penurunan cadangan emas resmi dan kebangkrutan bank, Jerman memberlakukan pembatasan valuta asing.

3. musim gugur 1931 - penghapusan standar emas di Inggris. Alasan utamanya adalah memburuknya neraca pembayaran dan berkurangnya cadangan emas resmi negara.

4.April 1933 - penghapusan standar emas di Amerika Serikat. Kebijakan depresiasi dolar ditempuh dengan membeli emas. Amerika Serikat telah berkomitmen untuk menukar dolar dengan emas dengan harga ini untuk bank nasional.

5. musim gugur 1936 - Di Prancis, pertukaran uang kertas dengan emas batangan dihentikan. Penyebabnya adalah penurunan ekspor.