آیا طلا به عنوان ارز ذخیره عمل می کند؟ سه تابع کلیدی یک ارز ذخیره
20
مارس
2016
ارزهای ذخیره جهانی چیست؟
یک سرمایه گذار باهوش که انتظار موفقیت دارد باید به طور مداوم مهارت های خود را بهبود بخشد.
اگر فعالیت شما مربوط به سپرده گذاری به ارز است (مثلاً معامله می کنید)، باید دائما اخبار را دنبال کنید و اصطلاحات پیچیده را درک کنید.
ارزهای ذخیره جهانی چیست؟ چندی پیش، یوان به عنوان ارز ذخیره جهان شروع به استفاده کرد و با آن، علاقه به این سمت افزایش یافت. بسیاری از خوانندگان عادی ما در ارزهای بین المللی سرمایه گذاری می کنند، بنابراین تصمیم گرفتیم این موضوع پیچیده را پوشش دهیم.
ارز رزرو کنید، چرا از آن استفاده کنید؟
ما سعی خواهیم کرد همه چیز را به گونه ای توضیح دهیم که حتی یک مبتدی بتواند یک ایده کلی از این اصطلاح داشته باشد (برای راحتی، آن را به اختصار RTM می کنیم).
همه کشورها دارای بانک مرکزی هستند، فعالیت های آن در راستای تنظیم مسائل اقتصادی است. به ویژه برای حمایت از پول ملی ایجاد شده است.
برای اینکه بتوانید مظنه ها را مدیریت کنید ()، بانک مرکزی دارای موجودی خاصی است که برای دستکاری های مختلف استفاده می شود.
مطمئناً در مورد ذخیره طلای کشور شنیده اید، تقریباً یکسان است، فقط تمام دارایی ها به طلا تبدیل می شوند تا ذخیره آنها راحت باشد.
علاوه بر طلا، دارایی‌ها به ارزهای مختلف ذخیره جهانی نگهداری می‌شوند. به قول معروف " تمام تخم مرغ های خود را در یک سبد قرار ندهید". دولت به خوبی می‌داند که نگهداری دارایی‌های مشابه چقدر مخاطره‌آمیز است، بنابراین سعی می‌کند آنها را به چند بخش تقسیم کند.
در آینده، ارزهای ذخیره جهانی برای تنظیم نرخ ارز ملی، انجام معاملات بین المللی و همچنین برای اهداف سرمایه گذاری استفاده می شود.
معیارهای انتخاب MRV چیست؟
دولت کشورها به طور مستقل تعیین می کند که از کدام RTM استفاده کند. برای اطمینان از قابلیت اطمینان، از باثبات ترین ارزها با حداقل تورم مانند دلار استفاده می شود. در غیر این صورت می تواند به اقتصاد آسیب برساند.
یک صندوق بین المللی پول وجود دارد که در ایالات متحده مستقر است و از طریق آن RTI های جدید تأسیس می شود. آنها با توجه به معیارهای مختلفی انتخاب می شوند، اما چند عامل اصلی در اینجا وجود دارد - این توسعه اقتصاد و مقیاس آن است.
به عنوان مثال، در قرن هجدهم، پوند انگلیسی محبوب ترین واحد پول جهان بود. انگلستان توسعه یافته ترین اقتصاد را داشت. دلار جایگزین آن شد زیرا در مقیاس بزرگتر مورد استفاده قرار گرفت.
ارز ذخیره جهانی جدید، یوان، یک مثال عالی است. چین با سرعتی سریع در حال توسعه است، تولید را افزایش می دهد، واردات را دائما افزایش می دهد و غیره. بنابراین، اضافه شدن واحد پول ملی آن به لیست ام آر آی کسی را شگفت زده نمی کند.
ارزهای ذخیره جهان چیست؟
با توجه به آمار کلی ارزهای مورد استفاده، می توان نتیجه گیری کرد که بهتر است دارایی های خود را در کدام پول سرمایه گذاری کنید. لیست ارزهای ذخیره جهانی امروز به شرح زیر است:
- دلار آمریکایی.
- یورو.
- پوند انگلیسی
- ین ژاپن.
- فرانک سوئیس
- یوان چین.
علاوه بر این، یک ارز ویژه وجود دارد، توسط صندوق بین المللی پول استفاده می شود. این شامل چندین واحد پول ملی در حجم های زیر است:
- 41.73٪ - دلار آمریکا.
- 30.93٪ - یورو اروپا.
- 10.92٪ - یوان چین.
- 8.33٪ - ین ژاپن.
- 8.09٪ - پوند انگلیس.
تسهیلات ویژه استقراض (SDR) از سال 1969 استفاده شده است، آنها توسط صندوق بین المللی پول برای حل مشکلات جهانی ایجاد شدند. بعید است که شما به اندازه 10 کشور برتر از نظر ذخایر به این موضوع علاقه مند باشید.
ارزها را رزرو کنیداینها واحدهای پولی کشورهای خاصی هستند که توسط بانک های مرکزی کشورهای مختلف برای انباشت در ذخایر طلا و ارز خود استفاده می شود.
بعلاوه ارزهای ذخیرهبه عنوان وسیله ای برای پرداخت در مبادله کالاها و خدمات در سطح بین المللی (یعنی در تجارت بین المللی) عمل می کند.
در حال حاضر، نقش ارزهای ذخیره پیشرو جهان توسط: دلار آمریکا ()، واحد پول اروپایی یورو ()، پوند بریتانیا ()، ین ژاپن (YEN یا)، فرانک سوئیس () و دیگران بازی می شود. درصد ذخایر بین المللی واحدهای پولی مربوطه در جدول نشان داده شده است.
ارزهای ذخیره که در دارایی های کشورهای مختلف هستند، می توانند برای پرداخت کسری تراز پرداخت های کشور، برای اجرا (به منظور یکسان سازی نرخ ارز ملی)، به نفع معاملات پرداخت بین المللی، استفاده شوند. و همچنین به منظور افزایش رقابت پذیری عملیات صادراتی با تضعیف ارز خود و همچنین در نقش کیسه هوا در صورت بی ثباتی مالی.
ارزهای رزرو (RV) باید دارای ویژگی های زیر باشند
- کیفیت اصلی ثبات آن به عنوان وسیله پرداخت است. به عبارت دیگر، استفاده از چنین ارزی متضمن کمترین خطر زیان ناشی از نوسانات ارزش آن است. واحد ذخیره باید پایدار، آزادانه و به راحتی قابل تبدیل به سایر ارزهای خارجی باشد.
- دومین نشانه، مقیاس اقتصاد کشور و سهم آن در تجارت بین المللی است. هر چه درصد حضور ساختار اقتصادی کشور صادرکننده در فضای مالی جهانی بیشتر باشد، ورود ارز آن به تسویه‌های بین‌المللی آسان‌تر است.
- سومین ویژگی RW میزان بلوغ بازار سرمایه ملی است. هرچه بازار مالی توسعه یافته تر باشد، جذب وام (با هزینه کم) و سرمایه گذاری در ابزارهایی با بازده بهینه آسان تر است - در نتیجه، هجوم سرمایه گذاران خارجی به طور مداوم در بازار داخلی دولت مشاهده می شود.
بنابراین، برای به دست آوردن وضعیت ذخیره، یک واحد پولی باید باثبات، پایدار، واحد پول کشوری با اقتصاد بزرگ و توسعه یافته، درگیر در تجارت بین المللی و دارای بازار مالی بالغ باشد.
ارز رزرو کنید
(پول رزرو)
ارز ذخیره ارز خارجی است که با اعتماد به ثبات آن مالکیت دارد
ارزهای ذخیره جهانی، عملکرد ارزهای ذخیره، مزایا و معایب استفاده از آنها، یورو، پوند، فرانک و روبل به عنوان ارزهای ذخیره جهانی
|
ارز ذخیره، تعریف است
ارز ذخیره استارز جهانی شناخته شده، که توسط بانک های مرکزی کشورهای مختلف به عنوان ذخایر ارزی انباشته شده است. ارز رزرو کنیدیک دارایی سرمایه گذاری است، عملکرد وسیله ای را انجام می دهد که به وسیله آن ارز تعیین می شود، در صورت لزوم برای انجام مداخلات ارزی استفاده می شود و همچنین به عنوان وسیله ای برای تسویه حساب های بین المللی توسط بانک های مرکزی عمل می کند.
ارز رزرو کنید- ایندر جهان به رسمیت شناخته شده است پول ملی، که در مرکز تجمع می یابد بانک هاکشورهای دیگر در ذخایر ارزی. این عملکرد یک دارایی سرمایه گذاری را انجام می دهد، به عنوان راهی برای تعیین برابری ارز عمل می کند، در صورت لزوم، به عنوان وسیله ای برای انجام استفاده می شود. مداخلات ارزیو همچنین برای پرداخت های بین المللی.
ارز ذخیره استخارجی واحد پولمتعلق به دولت است و به ثبات آن اعتماد دارد و انتظار دارد از آن برای پرداخت بدهی های خارجی استفاده کند. برای سال‌ها، دلار آمریکا و پوند استرلینگ نقش ارز ذخیره را ایفا می‌کردند، اما اکنون بسیاری از ایالت‌ها ارز ژاپن و مارک آلمان را ترجیح می‌دهند.
ارز ذخیره استارز خارجی که توسط مرکزی انباشته می شود بانک هادر ذخایر ارزی و استفاده می شود شهرک های بین المللی.
ارز ذخیره است
ارز ذخیره استارز جهانی، به عنوان یک سرمایه گذاری عمل می کند دارایی. انباشته شده توسط بانک های مرکزی در ذخایر ارزی. ارز ذخیره برای تعیین ارز طراحی شده است برابریو اغلب برای مداخلات ارزیو پرداخت های بین المللی
ارز ذخیره استارزی که عموماً در جهان به رسمیت شناخته می شود و توسط بانک های مرکزی در ذخایر ارزی انباشته می شود و کارکرد سرمایه گذاری را انجام می دهد. دارایی، و برای پرداخت های بین المللی استفاده می شود.
ارز ذخیره استارز انباشته شده بانک مرکزیکشور برای پرداخت های بین المللی یک ارز آزادانه (قابل تبدیل) معمولاً به عنوان ذخیره عمل می کند. اواخر دهه 60 - اوایل دهه 70. قرن 20 گسترده ترین کاربرد به عنوان R. in. بدست آورد دلار امریکا، پوند استرلینگ انگلیس و مارک آلمان که بیش از نیمی از گردش مالی بین المللی کشورهای سرمایه داری را تامین می کند.
ارز ذخیره است
ماهیت و وضعیت ارز ذخیره
ارز ذخیره معمولاً به عنوان ارزی شناخته می شود که بانک های مرکزی و دولت های کشورهای مختلف برای ذخیره ذخایر خود از آن استفاده می کنند. این تعریفی است که در ادبیات اقتصادی مدرن به کار می رود و هم در لغت نامه ها و هم در مقالات علمی آمده است. یکی از مهم ترین ویژگی های ارز ذخیره، پایداری آن به عنوان وسیله پرداخت است. به عبارت دیگر، استفاده از ارز ذخیره توسط فعالان اقتصادی متضمن حداقل زیان ناشی از نوسانات ارزش آن است. یکی از عوامل ثبات ارز، تبدیل پذیری آزاد آن است. بنابراین، اگر واحد پولی ثابت باشد و هر لحظه بتوان آن را آزادانه با ارزهای دیگر مبادله کرد، اعتماد فعالان اقتصادی را برمی انگیزد و از آن برای تسویه حساب بین خود استفاده می کنند.
عامل بعدی در تشکیل ارز ذخیره، اندازه اقتصاد کشور صادرکننده و سهم آن در تجارت جهانی است. واحد پول کشوری که اقتصاد آن سهم قابل توجهی در اقتصاد جهانی دارد، بیشتر در تسویه حساب های بین المللی استفاده می شود. سهم بزرگی از کشور در اقتصاد جهانیپیش نیازهایی را ایجاد می کند تا پول خود را نقش یک وسیله بین المللی قرار دهد پرداخت. این چیزی است که به گیلدر هلندی کمک کرد تا در قرن هفدهم به ارز اصلی تبدیل شود، پوند استرلینگ بریتانیا در قرن نوزدهم. و دلار آمریکادر قرن بیستم و تا به امروز. به عنوان مثال، ایجاد یورو در کشورهایی استفاده می شود که کل تولید ناخالص داخلی آنها تقریباً برابر است تولید ناخالص ملیایالات متحده، پیش نیازهای رشد نقش . علاوه بر این، افزایش چشمگیر نقش جمهوری خلق چین به عنوان یکی از اقتصادهای پیشرو در دهه های اخیر منجر به بحث گسترده در مورد پتانسیل یوان به عنوان یکی از ارزهای اصلی جهان شده است.
ارز ذخیره است
بنابراین، برای تبدیل شدن به یک ارز ذخیره، باید پایدار باشد، تا واحد پول یک اقتصاد بزرگ باشد که به طور گسترده در جهان درگیر است. تجارتو توسعه بازارهای مالی. با این حال، بار دیگر تاکید می کنیم که وضعیت ارز ذخیره تنها پس از شروع استفاده بانک های مرکزی سایر کشورها برای ذخیره ذخایر خود از این ارز حاصل می شود.
وضعیت یک ارز ذخیره به کشور صادر کننده مزایای خاصی می دهد: توانایی پوشش کسری تراز پرداخت ها با پول ملی (آنچه اکنون با تراز تجاری در حال رخ دادن است. ایالات متحده آمریکا) برای کمک به تقویت موقعیت شرکت های ملی در مبارزه رقابتی در سطح جهانی بازار. در عین حال، ارتقای ارز به نقش ذخیره، بر کشور صادرکننده تعهد برای حفظ ثبات ارز، حذف محدودیت‌های ارزی و تجاری و اتخاذ تدابیری برای رفع کسری ارز تحمیل می‌کند. تعادل پرداخت.
ارز ذخیره است
در ابتدا پوند استرلینگ انگلیس که نقش غالبی در آن داشت شهرک های بین المللی. تصمیمات کنفرانس برتون وودز ( ایالات متحده آمریکا، 1944)، همراه با پوند استرلینگ، دلار ایالات متحده به عنوان یک پرداخت بین المللی و ارز ذخیره شروع به استفاده کرد که به زودی موقعیت غالب در تسویه حساب های بین المللی را به خود اختصاص داد.
در 8 ژانویه 1976، در نتیجه توافقات، کنفرانس پولی جامائیکا (کینگستون)، به طور رسمی تشکیل شد که نوسان آزاد نرخ ارز را فراهم کرد. علاوه بر دلار آمریکا، آنها شروع به استفاده به عنوان ارزهای ذخیره کردند مارک آلمان(بعد ) و واحد پول ژاپن.
ارز ذخیره است
توافق جامائیکا برای اولین بار به طور قانونی غیرفعال کردن طلا را رسمی کرد. این در لغو منعکس شد:
رسمی قیمتبر طلا;
تثبیت محتوای طلای ارزها و در نتیجه برابری طلا (به طور رسمی، مبنای برابری ارز در منشور صندوق بین المللی پول حقوق برداشت ویژه است).
مشارکت ها طلاکشورهای عضو در آن
با این حال، علی‌رغم حذف قانونی طلا از سیستم پولی، همچنان چنین عملکردی را از پول جهانی به عنوان ذخیره بین‌المللی انجام می‌دهد.
جدول پس انداز بین المللی در ذخایر ارزی
ایالات متحده به عنوان ارز ذخیره
دلار ایالات متحده به عنوان ارز ذخیره اصلی جهان ما یا ارز جهانی در نظر گرفته می شود (ارزش این ارز تغییر نخواهد کرد). طی دهه گذشته بیش از 50 درصد کل ذخایر طلای کشورهای جهان به دلار آمریکا بوده است. از سال 2003 تا 2008، با تقویت یورو و انباشته شدن روندهای منفی در اقتصاد ایالات متحده، نرخ مبادله دلار در برابر سایر ارزها و نقش آن به عنوان یک ارز ذخیره کاهش یافت.
دلار ایالات متحده آمریکا (USD) پس از جنگ جهانی دوم به ارز برتر جهان تبدیل شد. امروز دلاربه لطف حجم زیادی از اوراق بهادار بسیار قابل اعتماد - اوراق قرضه بلندمدت دولت ایالات متحده، یک وسیله پرداخت جهانی در تجارت بین‌المللی، یک ارز امن در بحران‌های مختلف مالی و سیاسی در کشورهای دیگر، و همچنین هدف سرمایه‌گذاری بین‌المللی است. . اطمینان به ثبات سیستم اقتصادی و مالی آمریکا، در این واقعیت که تمام درآمدهای ناشی از بدهی دولت است اوراق بهاداربه موقع پرداخت خواهد شد، الزامی نیست و مشمول مالیات غیرمنتظره نمی شود، هم سرمایه گذاران خصوصی خارجی و هم دولت های خارجی را جذب می کند.
در سال‌های اخیر، بازار سهام ایالات متحده رشد بی‌سابقه‌ای را نشان داده است و حجم زیادی را به خود جذب کرده است سرمایه هاخارجی و داخلی سرمایه گذاران، که به عنوان منبع اضافی قدرت عمل می کند دلار. از اواسط دهه 80، سهام آمریکا به گزینه سرمایه گذاری سودآورتری تبدیل شده است. پولاز طلا: سهام افزایش یافت و قیمتطلا سقوط کرد اما پس از سال 1993، سهام آمریکا به قدری در حال رشد است که نه تنها کارشناسان مستقل، بلکه مقامات نیز بارها از بالا بودن قیمت سهام و سقوط آنها بسیار شدید و بحران مالی و اقتصادی ابراز نگرانی کرده اند.
دلار طبق برآوردهای مختلف بین 50 تا 61 سهم می گیرد درصددر ذخایر بین المللی بانک های مرکزی، مجموعا تا 1 تریلیون دلار. این ارز پایه عمومی پذیرفته شده در هنگام نقل قول از سایر ارزها است. دلار در 87 درصد از کل معاملات بازار ارز (تا مهر 98) به عنوان یکی از طرفین شرکت دارد. از کل مبادلات ارز ژاپن، دلار ایالات متحده 87٪ را تشکیل می دهد. برای مارک آلماناین رقم 64٪ و برای دلار کانادا - 98٪ بود.
با توجه به جایگاه ویژه ای که دلار در بازارهای جهانی دارد، مرسوم است که قیمت سایر ارزها را نسبت به دلار بیان می کنند. ین به عنوان تعداد ینی که برای یک دلار داده می شود بیان می شود. پوند به عنوان تعداد دلاری که برای یک پوند می دهد بیان می شود. اما برای دلار این بدان معناست که به تعداد ارزها قیمت دارد و وقتی یکی از قیمت های آن افزایش می یابد، قیمت دیگری می تواند کاهش یابد. برای به دست آوردن مشخصه عینی قیمت دلار می توانید از میانگین با استفاده کنید با در نظر گرفتنحجم تجارت بین المللی، نرخ تبدیل دلار در برابر ارزهای اصلی جهان (معنای این شاخص با جزئیات بیشتر در بند 3 مورد بحث قرار خواهد گرفت)، که نشان می دهد دلار اکنون با اطمینان اظهارات مقامات مالی آمریکا مبنی بر تداوم دلار قوی را توجیه می کند. مبنای سیاست آمریکا باشد.
از نیمه دوم سال 2008، در شرایط جهانی شدن بحران در اقتصاد جهانی، دلار در برابر سایر ارزها افزایش یافته است، زیرا این ارز باثبات و باثبات تلقی می شود.
از نیمه اول سال 2009، کاهش ارزش دلار آمریکا در برابر سایر ارزهای اصلی به دلیل انتشار قابل توجه این ارز برای مقابله با کاهش و کاهش بسیار زیاد خارجی رخ داده است. بدهیایالات متحده (بیش از 14 تریلیون دلار آمریکا).
این دلار آمریکا است که به کشورهای مختلف و صندوق بین المللی پول وام می دهد.
Src="/pictures/investments/img1976745_emissiya_dollara_SSHA.jpg" style="width: 600px; height: 440px;" title=" مسئله USD">!}
واحد پول اروپا به عنوان ذخیره
نقش یورو در فرآیند دگرگونی سیستم پولی و مالی جهان تا حد زیادی با میزان بین المللی شدن یورو تعیین می شود، این که چگونه ارز جدید اتحادیه اروپا به طور کامل و موثر وظایف یک ارز ذخیره دوم را انجام می دهد. دو سطح وجود دارد روندبین المللی شدن یورو - رسمی و خصوصی.
در سطح رسمی بین ایالتی، استفاده پولبه عنوان یک ارز ذخیره، وظایف زیر را بر عهده می گیرد: دارایی ذخیره. ابزار مداخلات ارزی؛ واحد پولی که نرخ ارزهای دیگر به آن وابسته است.
چشم انداز جهانی و منطقه ای روبل هنوز در هاله ای از ابهام قرار دارد. با این حال، به احتمال بسیار زیاد روند جهانی ادغام و تملک ارز ادامه خواهد داشت. در این صورت، همانطور که میخائیل پروخوروف در زمان خود پیشنهاد کرد، همچنان شاهد یک ارز فراملی جدید در فضای فدراسیون روسیه و قزاقستان خواهیم بود، خواه روبل، یوان یا یورو.
ارز ذخیره است
ذخیره ارز در تجارت بین المللی
دلایل استفاده از چندین ارز ذخیره در تسویه حساب های بین المللی را در نظر بگیرید. اگر همه فعالان اقتصادی جهان می توانستند تنها با استفاده از پول ملی تسویه حساب کنند، دیگر نیازی به ارزهای ذخیره نبود. با این حال، واقعیت اقتصادی این است که هنگام تسویه در یک معامله تجارت خارجی، یک واردکننده، به عنوان یک قاعده، قادر به دریافت سریع مبلغ مورد نیاز برای پرداخت به ارز یک صادرکننده از کشوری نیست که یکی از کشورهای بزرگ جهان نیست. اقتصادها این امر به این دلیل است که برای دریافت ارز مورد نیاز باید یک عامل اقتصادی علاقمند به مبادله همان مقدار ارز واردکننده با ارز صادرکننده پیدا کرد. همین امر در مورد تسویه در بازارهای سرمایه بین المللی نیز صدق می کند: جذب وجوه از خارج برای سرمایه گذاری در داخل کشور به این معناست که مبلغ دریافتی به عنوان وام به ارز خارجی باید با پول ملی مبادله شود. یعنی باید صاحب پول ملی باشد که علاقه مند باشد همین مقدار از ارز طلبکار را بخرد. اگر بدهکارو وام گیرندهدر کشورهایی قرار دارند که روابط اقتصادی بین آنها به هر دلیلی پیچیده است، بنابراین انجام چنین عملیات مبادله ارزی آسان نیست.
اعتقاد بر این است که قیمت گذاری در معاملات بین المللی معمولاً به ارز صادرکننده انجام می شود. در واقع، اغلب عوامل دیگری بر تصمیم گیری برای انتخاب ارز تاثیر می گذارند. اول اینکه خیلی به نقش واردکننده در تجارت جهانی بستگی دارد. اگر کشور واردکننده مشتری عمده ای باشد که بخش قابل توجهی از تقاضا برای محصولات صادرکننده را تشکیل می دهد، احتمال اینکه به ارز واردکننده روی بیاورد بسیار زیاد است. ثانیاً، توانایی صادرکننده در تعیین قیمت به پول ملی به موقعیت خود در بازار جهانی بستگی دارد. معمولا سازمان هایاز کشورهای در حال توسعه ترجیح می دهند قیمت ها را نه به ارزهای ملی، بلکه با ارزهای پیشرو جهانی تعیین کنند. ثالثاً، برای مثال، در مورد بازارهای استاندارد شده قدیمی، زمانی که تدارکاتکالاها و کالاهای کشاورزی، همه سفته بازان قوانین خاصی را برای تعیین قیمت این کالاها می پذیرند. در حال حاضر، تقریباً تمام قیمت‌های بازار کالا به دلار آمریکا تعیین می‌شود.
از دیدگاه مقامات پولی، موضوع تعیین قیمت در بازار بین المللی در منظری کمی متفاوت است. قیمت اصلی که تحت تاثیر دولت در بازار بین المللی فارکس است، قیمت پول ملی است. و اگر در داخل کشور قدرت خرید واحد پولی که با تورم تعیین می شود، به عنوان معیار ارزش پول عمل کند، در بازار جهانی بانک مرکزی با مشکل تعیین ارزش پول ملی نسبت به آن مواجه است. ارزهای سایر کشورها در صورت استفاده نرخ تبدیلبه عنوان ابزار سیاست پولی، از جمله برای اهداف تثبیت قیمت ارز، معمولا فقط یک ارز به عنوان نرخ هدف اصلی یا در برخی موارد سبدی از دو یا سه ارز استفاده می شود.
یکی از مهمترین کارکردهای ارز ذخیره، استفاده از آن به عنوان ارز واسطه در معاملات مبادله ای است. تبدیلارزها به ندرت مستقیماً از یک ارز به ارز دیگر تولید می شوند. معمولاً وجوه ابتدا به ارز میانی و تنها پس از آن به ارز لازم برای اجرای قرارداد تبدیل می شود. با استفاده عمومی و حجم به اندازه کافی بزرگ تراکنش ها در ارز واسطه، این می تواند زمان انتظار بین درخواست خرید و رضایت برای فروش را به میزان قابل توجهی کاهش دهد. بنابراین، توافق برای استفاده از ارز واسطه ای برای سرعت بخشیدن به معاملات، مزیت های کاملاً مشخصی را برای فعالان اقتصادی به همراه دارد. کار کردندر بازار بین المللی
در عین حال، هرچه شرکت کنندگان در بازار ارز فارکس بیشتر از یک ارز واسطه استفاده کنند، به طور گسترده‌تری به عنوان وسیله پرداخت توسط سایر فعالان اقتصادی پذیرفته می‌شود. بر این اساس، نقش ارز میانی اصلی در مقایسه با ارزهای رقیب با افزایش مقیاس استفاده از آن افزایش خواهد یافت. در حال حاضر بیشتر حجم کل معاملات ارزی با یک ارز واسطه و به دلار آمریکا انجام می شود. با این حال، نمونه ای در تاریخ وجود دارد که چگونه یک ارز قوی تر به تدریج جایگزین ارز ضعیف تر می شود. در نیمه اول قرن XX. دلار ایالات متحده و پوند استرلینگ انگلیس به طور همزمان به عنوان ارزهای میانی مورد استفاده قرار گرفتند. با این وجود، تمایل تعداد فزاینده ای از فعالان بازار به استفاده از دلار ایالات متحده منجر به تقویت موقعیت آن به عنوان وسیله پرداخت شد و با گذشت زمان، پوند عملاً دیگر برای معاملات ارزی میانی استفاده نمی شد.
استفاده از ارز برای مداخلات ارزی توسط بانک های مرکزی به نوعی استفاده از آن به عنوان واسطه عمل می کند. استفاده برای اجرای مداخلات ارزی که عوامل اقتصادی در بازار بین المللی فارکس موافقت می کنند تا حد امکان پذیرفته شوند، به شما امکان می دهد مداخلات ارزی را سریع و کارآمد انجام دهید.
بازارهای سرمایه بین المللی به عوامل اقتصادی همه کشورها امکان فروش و خرید دارایی را می دهد. به طور کلی فرض بر این است که بدهی به ارز بستانکار صادر می شود. با این حال، استفاده از تعداد محدودی ارز برای تعیین تعهدات بدهی، افزایش کارایی و سرعت بازار سرمایه را ممکن می سازد. علاوه بر این، بی ثباتی نرخ ارز اکثر کشورهای در حال توسعه و توسعه نیافتگی بازارهای مالی آنها، جمع آوری و تخصیص وجوه به ارزهای ملی آنها را با ریسک بیشتری روبرو می کند. بنابراین، برای اطمینان از عملکرد بازار مالی جهانی، استفاده از چندین مورد از باثبات ترین ارزها برای تعیین بدهی مقرون به صرفه است.
خرید و فروش ذخایر ارزی توسط بانک های مرکزی ارتباط تنگاتنگی با سیاست ارزی آنها دارد. به ویژه، اگر بانک مرکزی کشوری قصد جلوگیری از افزایش ارزش پول ملی را داشته باشد، شروع به خرید ارز و افزایش ذخایر خود می کند. در این صورت، تنها ذخیره آنها در نقدینگی ترین و با ثبات ترین ارزها می تواند به عنوان تضمین تقاضا برای ذخایر ارزی عمل کند. در نتیجه، ذخایر در آن ارزهایی که در بازار بین المللی فارکس مورد تقاضا هستند، انباشته می شود.
مزایا و معایب داشتن ارز ذخیره
بحث فعال در مورد مزایای یک ارز ذخیره کلیدی عمدتاً در دهه 50-60 قرن گذشته صورت گرفت. این به دلیل شکل گیری سیستم نرخ ارز برتون وودز و همچنین نقش اولیه ای است که دلار آمریکا در این سیستم ایفا کرد. گذار از یک استاندارد طلا یا مبادله طلا به سیستمی که در آن بخش عمده ذخایر بین‌المللی را دلار آمریکا تشکیل می‌داد، به خودی خود سوالات زیادی را ایجاد کرد. و با در نظر گرفتن این واقعیت که واحد پولی تنها یک کشور نقش یک ارز ذخیره را ایفا می کرد، نمایندگان بسیاری از کشورها احساس بی عدالتی داشتند. اعتقاد بر این بود که ایالات متحده از طریق موقعیت منحصر به فرد خود در سیستم پولی جهانی از "امتیاز بیش از حد" برخوردار است که به آنها امکان می دهد مزایای بیشتری دریافت کنند.
یکی از مزایای اصلی که کشورهای دارای ارز ذخیره از آن برخوردار هستند، انعطاف پذیری مالی بیشتر است. سیاستمداران. با کسری بودجه قابل توجه و طولانی دولت، اعتماد فعالان اقتصادی به توانایی دولت در تامین مالی آن کاهش می یابد و تقاضاوام گیرندگان در حال کاهش هستند. در نتیجه در برهه ای از زمان، دولت با این سوال مواجه می شود که آیا باید منابعی برای تامین کسری بودجه یافت یا به سمت بودجه متوازن حرکت کرد؟ یکی از گزینه های جایگزین، روش پولی تامین مالی است، زمانی که دولت تعهدات خود را با پول تازه منتشر شده پرداخت می کند.
در کشوری که واحد پول آن ارز ذخیره ای نیست، این امر منجر به افزایش حجم پول در گردش در اقتصاد می شود. رشد تقاضای کل، همراه با ظرفیت محدود برای افزایش تولید، به تولیدکنندگان فرصت می دهد تا قیمت کالاها و خدمات را افزایش دهند. در عین حال میل به افزایش رهاییبا جذب منابع کار اضافی، بیکاری کمتر از نرخ طبیعی کاهش می یابد و فرصتی برای کارگران ایجاد می شود تا دستمزدهای بالاتر را با موفقیت به دست آورند. در نتیجه نرخ تورم در کشور افزایش می یابد. با توجه به هزینه های قابل توجه اقتصادی و سیاسی سناریوی تورمی، چنین تحولی برای اکثر کشورها غیرقابل قبول است.
برای کشوری که ارز ذخیره دارد، فضای بیشتری برای مانور وجود دارد. تقاضادر دارایی‌های واحد پولی چنین کشوری به دلیل خرید عوامل اقتصادی خارجی برای استفاده در معاملات بین‌المللی به عنوان ارز میانی و همچنین به دلیل انباشت ذخایر بین‌المللی توسط بانک‌های مرکزی خارجی، به میزان قابل توجهی بالاتر است. بنابراین، افزایش در عرضه پول کل به سمت تامین مالی کسری بودجه، بخشی از تقاضای ذخیره ارزی فعالان اقتصادی خارجی جذب می شود. بنابراین، از طریق انبساط پولی در کشوری با ارز ذخیره، کسری بودجهمی تواند بزرگ باشد و بدون عواقب تورمی قابل توجه دوام بیشتری داشته باشد.
در کشوری بدون ارز ذخیره، حساب جاری تراز پرداخت‌ها تنها در صورت وجود مازاد در حساب سرمایه و ابزارهای مالی یا کاهش ذخایر بین‌المللی مقامات پولی ممکن است ایجاد شود. بدین ترتیب، کمبوددر تجارت کالا و خدمات توسط ورود سرمایه. در مواقع بحرانی، وقتی اعتماد به اقتصاد ملیدر بخشی از سرمایه گذاران سقوط می کند، کشور ممکن است با خروج شدید سرمایه مواجه شود. کاهش قابل توجه تقاضا برای پول ملی منجر به کاهش نرخ ارز آن می شود. در نتیجه، مقامات پولی با نیاز به کاهش ارزش پول ملی یا صرف ذخایر برای حفظ نرخ ارز مواجه هستند.
در صورت کاهش ارزش پول ملی، هزینه واردات افزایش می یابد که منجر به کاهش تقاضا برای کالاهای وارداتی می شود. برعکس هزینه صادرات کاهش می یابد که باعث رقابتی شدن کالاهای تولید داخل و افزایش تقاضا برای آنها از سوی فعالان اقتصادی خارجی می شود. در نتیجه، مانده حساب جاری متعادل تر می شود. اگر مقامات پولی معتقد باشند که خروج سرمایه موقتی است و به سرعت مسیر را معکوس می کند، می توانند با استفاده از ذخایر ارزی از نرخ ارز حمایت کنند.
وضعیت معکوس در مورد ایجاد خواهد شد مازادحساب جاری. مازاد بلندمدت و قابل توجه صادرات به پایان رسیده است وارد كردنمازاد تقاضای دائمی برای پول ملی ایجاد خواهد کرد. در صورت عدم خروج سرمایه، بانک مرکزی مجبور به تقویت پول ملی یا ایجاد ذخایر و افزایش پول ملی خواهد شد. این عدم تمایل به افزایش تورم بود که بوندس بانک آلمان را در سال های 1961 و 1969 مجبور کرد. برای ارزیابی مجدد نام تجاری در سیستم برتون وودز اقدام کنید. در یک مطالعه اخیر در مورد واکنش سیاست های پولیدر مورد عدم تعادل در تجارت خارجی انجام شده توسط صندوق بین المللی پول، اشاره می کند که در دوره مدرن نرخ های شناور در دهه های 1990 و 2000، با فشار نزولی، بانک های مرکزی اغلب ارزش پول ملی را کاهش می دادند و با فشار صعودی، ذخایر ارزی را انباشته می کردند.
برای کشور صادرکننده ارز ذخیره، محدودیت‌های اعمال شده بر سیاست بانک مرکزی در رابطه با نرخ ارز و ذخایر طلا و ارز به شدت سایر کشورها نیست. کمبودحساب جاری این گونه کشورها به راحتی توسط عوامل اقتصادی خارجی تامین مالی می شود، زیرا آنها دارایی های ذخیره شده را به ارز ذخیره می خواهند. در نتیجه، کشوری با ارز ذخیره می‌تواند برای مدت طولانی بدون مشکلات جدی با کسری تراز پرداخت‌ها زندگی کند.
مزیت داشتن ارز ذخیره برای اجرای انعطاف پذیرترین سیاست مالی و تجارت خارجی با مثال ایالات متحده نشان داده شده است. حساب جاری در ایالات متحده طی چند دهه گذشته مشاهده شده است، به استثنای تراز مثبت کوچک در سال 1991. کسری بودجه تلفیقی از سال 2002 رفع شده است. توافق بانک های مرکزی و صندوق های ثروت دولتی در حال توسعه کشورها دارایی های دلاری را به عنوان ذخایر بین المللی انباشته کنند.
اخیراً نه تنها در محافل دانشگاهی، بلکه در محافل سیاسی نیز بحث های داغی در مورد علل عدم تعادل جهانی و اینکه ایالات متحده تا چه زمانی می تواند دوگانه را تحمل کند و روند گذار به حالت تعادل چگونه انجام می شود، مطرح شده است.
سینیوراژ مانند موضوع پول در داخل کشور، داشتن ارز ذخیره در چارچوب اقتصاد جهانی امکان دریافت مستقیم پول از محل انتشار پول را فراهم می کند. در حال افزایش است پیشنهادپول، دولت این فرصت را به دست می آورد که با «چاپ» پول، دارایی ها را به دست آورد. علاوه بر این، اگر دولت مجبور باشد نه از طریق انتشار اوراق بهادار پول، بلکه در بازار اعتبار جمع آوری کند، باید بهره پرداخت کند. به عبارت دیگر، دولت با چاپ پول، اجباری و تنها امکان استفاده، سایر فعالان اقتصادی را مجبور به ارائه وام بدون بهره می کند. ارتباط تنگاتنگی با مفهوم حق مالکیت، مفهوم مالیات تورمی است که به آن اشاره دارد کاهش می یابدارزش واقعی پول مرتبط با افزایش قیمت ها در کشور است.
همه گزینه های بالا درآمداز انتشار پول اعتباری، کسب اولیه مستقیم دارایی ها، عدم پرداخت سود، مالیات تورم نیز بر ارز ذخیره جهانی اعمال می شود، زیرا فعالان اقتصادی در سراسر جهان ارز ذخیره را به عنوان پرداخت برای کالاها و خدمات می پذیرند.
مزایا و معایب استفاده از ارز ذخیره در کشورهای مختلف
برای ایجاد تصویری کامل از دلایل پیدایش ارزهای ذخیره، مزایا و معایب استفاده از ارز ذخیره توسط فعالان اقتصادی خارجی را بررسی می کنیم. در بین حوزه های استفاده ساکنان کشور از ارز، سه حوزه تسویه معاملات بین المللی، استفاده به عنوان ذخایر بین المللی و تسویه در داخل کشور قابل تشخیص است.
مزایا و معایب مربوط به استفاده از ارز خارجی در تسویه حساب های بین المللی کاملاً مشهود است. مزایای استفاده از ارز ذخیره در معاملات بین المللی معمولاً شامل کاهش در خطراتدر رابطه با حجم تقاضا برای محصولات شرکت های صادرکننده. این به دلیل کاهش نوسانات قیمت با نوسانات نرخ ارزهای ملی است. از معایب استفاده از ارز ذخیره می توان به خطرات ناشی از تغییرات نرخ ارز اشاره کرد.
مقامات پولی وجوه را به صورت ارز خارجی به عنوان ذخایر بین‌المللی نگهداری می‌کنند، زیرا در شرایط مدرن تحرک بالای سرمایه، برای اینکه بتوانند بر نرخ پول ملی تأثیر بگذارند، پایه پولی باید با ذخایر تأمین شود. توجه داشته باشید که ذخایر نباید قابل توجه باشد. با این وجود، وجود ذخایر در فلزات گرانبها یا ارز خارجی اعتبار پول ملی را افزایش می دهد. استفاده از ارز خارجی در داخل کشور به عنوان وسیله مبادله قانونی را دلاریزه کامل می گویند. توجه به جنبه های استفاده از ارز در تسویه حساب های داخلی هم موضوع تحقیقات اقتصادی و هم موضوع بحث های سیاسی است. این تا حد زیادی به این دلیل است که هم نماد ملی و هم ابزار کلیدی یک سیاست اقتصادی مستقل است. بیایید مزایا و معایب اصلی دلاری شدن را برجسته کنیم.
ثبات نرخ ارز، فعالان اقتصادی ملی را قادر می سازد تا از آن به عنوان جایگزینی برای پول ملی استفاده کنند. در صورت بی ثباتی مداوم در اقتصاد دولتیاعتماد به پول ملی می تواند به شدت تضعیف شود. کسری بودجه بالا و قابل توجه و کسری تراز پرداخت ها از عواملی هستند که بر تمایل فعالان اقتصادی برای استفاده از پول ملی در تسویه حساب های بین خود و به عنوان ذخیره ارزش تأثیر منفی می گذارند. دوره‌هایی که کشورها این مشکلات را تجربه می‌کنند، اغلب زمان گذار به دلاری شدن کامل بوده است. بنابراین، یکی از مزایای مهم دلاری شدن کامل برای ساکنانکشورها توانایی حفظ ارزش پس انداز و استفاده از ارز خارجی به عنوان وسیله پرداخت و معیار ارزش است. این انگیزه به ویژه در زمان بحران، زمانی که خانوارها به دلیل افزایش خطرات ارزی تقاضای پول ملی را به نفع ارز خارجی کاهش می دهند، اهمیت بیشتری پیدا می کند.
کاهش ریسک های ارزی در صورت دلاری شدن کامل هزینه های افزایش سرمایه را کاهش می دهد ساکنانکشورها. کاهش در حق بیمه ریسک نیز به دلیل پایین بودن امکان پذیر است احتمالاتبرگزاری تورم گرا سیاست های پولی. افزایش جذابیت سرمایه گذاری کشور می تواند منجر به افزایش سرمایه گذاری و رشد اقتصادی شود.
نقصان، ضرر درآمداز حق مالکیت با ناتوانی در استفاده از پول ملی برای ایجاد درآمد از انتشار پول همراه است. به ویژه، اقتصاددانان در بانک تسویه بین المللی ضررهای احتمالی کشورهای مختلف را در صورت امتناع از انتشار اوراق بهادار به ارز خود ارزیابی کردند. که در آن درآمددریافت شده توسط دولت از حق امتیاز، با ضرب سودآوری دولت محاسبه می شود. اوراق قرضه برای رشد متوسط کل پولیبه سمت تولید ناخالص ملی.
ناتوانی در پیگیری یک سیاست پولی مستقل به یکی از جدی ترین کاستی هایی تبدیل می شود که باید در دلاری شدن کامل مورد توجه قرار گیرد. در مورد استفاده از ارز خارجی به عنوان وسیله مبادله قانونی در داخل کشور، سیاست پولی در واقع توسط بانک مرکزی کشوری که ارز مورد استفاده قرار می گیرد تعیین می شود. با توجه به اهمیت و اثربخشی سیاست پولی، این ضرر دلاری شدن کامل بسیار قابل توجه است.
بنابراین، ارز ذخیره معمولاً به عنوان ارزی شناخته می شود که بانک های مرکزی از آن برای نگهداری ذخایر رسمی استفاده می کنند. ارز ذخیره باید چندین معیار اضافی را رعایت کند. باید ارز پایدار یک اقتصاد بزرگ با روابط اقتصادی خارجی گسترده و بازار مالی توسعه یافته باشد. علاوه بر این، عوامل مهم برای تشکیل یک ارز ذخیره، سنت تثبیت شده تاریخی استفاده از آن در تجارت جهانی و همچنین اثر شبکه است. امروز، صندوق بین‌المللی پول رسما چهار ارز ذخیره را تخصیص می‌دهد: دلار آمریکا، یورو، پوند استرلینگ و واحد پول ژاپن.
ارز ذخیره در جهان عمل می کند سیستم پرداختکارکردهای معینی که با هدف رفع نیازهای فعالان اقتصادی در یک وسیله پرداخت، وسیله پرداخت و وسیله ذخیره ارزش انجام می شود. مرسوم است که تقاضای ارز ذخیره را از فعالان اقتصادی خصوصی و از بانک های مرکزی جدا می کنند. ارز ذخیره توسط عوامل اقتصادی خصوصی برای انجام معاملات تجارت خارجی، به عنوان ارز واسطه در عملیات مبادله ارز و به عنوان ارز برای تعیین بدهی شرکت ها استفاده می شود. بانک های مرکزی از ارز ذخیره به عنوان معیاری برای تعیین نرخ ارز، انجام مداخلات ارزی و برای نگهداری ذخایر رسمی استفاده می کنند.
انتشار اوراق بهادار ارز ذخیره ای مزایا و معایب خاصی را به همراه دارد. به عنوان مزیت برای کشور صادرکننده، مرسوم است که انعطاف‌پذیری سیاست مالی، انعطاف‌پذیری سیاست تجارت خارجی، درآمد اضافی ناشی از حق امضا و راحتی انجام تجارت بین‌المللی توسط ساکنان این کشور را مشخص کنیم. نقطه ضعف اصلی، انعطاف پذیری محدود سیاست پولی است.
استفاده از ارز ذخیره توسط فعالان اقتصادی سایر کشورها نیز برای آنها مزایا و معایبی دارد. مزایای آن امکان است مدیریتریسک ارز هنگام انجام معاملات تجارت خارجی و همچنین افزایش اعتماد به سیاست اقتصادی کشوری که ذخایری به ارزهای ذخیره دارد. در صورت امتناع از صدور ارز شخصی، مزیت اصلی، ثبات ارز ذخیره مورد استفاده است، اما از دست دادن استقلال سیاست پولی و از دست دادن درآمد حاصل از حق مالکیت به ضررهای جدی تبدیل می شود.
بنابراین، علاوه بر استفاده بانک های مرکزی برای ذخیره ذخایر خود، یک ارز ذخیره باید دارای ویژگی های خاصی باشد و بسیاری از وظایف دیگر را انجام دهد.
منابع و لینک ها
en.wikipedia.org - دانشنامه آزاد ویکی پدیا
dic.academic.ru - فرهنگ لغت و دایره المعارف در مورد Academician
traditio-ru.org - دایره المعارف روسی سنت
forex-investor.net - فرهنگ لغت ارز
mybank.ua - وب سایت در مورد امور مالی شخصی
slovari.yandex.ru - فرهنگ لغت در Yandex
webeconomy.ru - سایتی در مورد اقتصاد جهان
otmashi.ru - پروژه اینترنتی اطلاعات
ببینید «پول ذخیره» در لغت نامه های دیگر چیست: - ارز ذخیره یک پول ملی است که عموماً در جهان به رسمیت شناخته شده است که توسط بانک های مرکزی سایر کشورها در ذخایر ارزی انباشته می شود. این عملکرد یک دارایی سرمایه گذاری را انجام می دهد، به عنوان راهی برای تعیین برابری ارز عمل می کند، ... ... ویکی پدیا
رزرو ارز- (پول ذخیره) ارزی که به عنوان ارز خارجی ذخیره توسط سایر کشورها استفاده می شود. چنین ارزی باید قابل تبدیل باشد و باید واحد پول یک کشور بزرگ با تورم پایین باشد. اصلی ... ... فرهنگ لغت اقتصادی
رزرو ارز- ارز ذخیره، ارز خارجی انباشته شده توسط بانک مرکزی کشور برای تسویه حساب های بین المللی. معمولاً یک ارز قابل تبدیل به عنوان یک ارز ذخیره عمل می کند (به قابلیت تبدیل ارز مراجعه کنید). در دهه 1990 به عنوان ارز ذخیره .... دایره المعارف مدرن
ارز رزرو کنید- ارز ذخیره، ارز خارجی انباشته شده توسط بانک مرکزی کشور برای تسویه حساب های بین المللی. معمولاً یک ارز قابل تبدیل به عنوان یک ارز ذخیره عمل می کند (به قابلیت تبدیل ارز مراجعه کنید). در دهه 1990 به عنوان ارز ذخیره .... فرهنگ لغت دایره المعارف مصور
رزرو ارز- ارز انباشته شده توسط بانک مرکزی کشور برای تسویه بین المللی ... فرهنگ لغت دایره المعارفی بزرگ
ارز رزرو کنید- (پول ذخیره) - ارزی که بانک های مرکزی با آن ذخایر وجوهی را برای تسویه حساب های بین ایالتی انباشته و ذخیره می کنند. وضعیت ارز ذخیره به طور رسمی به دلار و پوند استرلینگ در سال 1944 به عنوان بخشی از به اصطلاح ... ... فرهنگ لغت اقتصادی و ریاضی،
ما از کوکی ها برای بهترین ارائه سایت خود استفاده می کنیم. با ادامه استفاده از این سایت، شما با این موافق هستید. خوب
سرعت، صحت و امنیت تسویه حساب های بین المللی، عامل اساسی در موفقیت آمیز بودن فعالیت اقتصادی خارجی کشور، به ویژه در صورت تبدیل ناقص بودن پول ملی است. استفاده از ارزهای ذخیره اصلی یک ضرورت برای سیستم مالی جهانی است.
ارز ذخیره به ارزی گفته می شود که بخشی از ذخایر طلا و ارز کشور است و از این طریق پول ملی را پشتیبانی می کند. در اقتصاد داخلی کشور از ارزهای ذخیره استفاده می شود:
- به عنوان دارایی سرمایه گذاری؛
- برای مداخلات برای تنظیم نرخ ارز ملی؛
- برای انجام تسویه حساب های دولتی در عملیات صادراتی تجارت بین المللی.
ارزهای ذخیره جهانی- واحدهای پولی مورد استفاده برای ذخیره دارایی های خود بانک های مرکزی، حمایت از برابری ارز و تسویه های متقابل بین المللی.
در ابتدا، صندوق بین‌المللی پول (IMF) از اصطلاح «ذخیره» فقط برای ارزهایی استفاده می‌کرد که وزن قابل‌توجهی در سبد تسویه حساب صندوق داشتند، زیرا وام‌ها فقط به هزینه کشورهای عضو ارائه می‌شد. اگر ارز تقاضای کافی داشته باشد، موقعیت آن تقویت می شود و کشور صادرکننده درآمد و امتیازات اضافی دریافت می کند. در حال حاضر، تعبیر این اصطلاح گسترش یافته است و شامل واحدهای پولی است که به طور گسترده به عنوان وسیله سرمایه گذاری و تسویه با ویژگی های اجباری زیر استفاده می شود:
- وسیله پرداخت پایدار. این به معنای تبدیل پذیری کامل و حداقل خطر زیان ناشی از نوسانات نرخ ارز است. این باعث افزایش اعتماد طرفین به تسویه حساب های متقابل می شود.
- حجم زیادتولید ناخالص ملی و سهم قابل توجهی در تجارت جهانی دارد. این یک گردش تجاری بزرگ بین المللی بود که عامل کلیدی در به رسمیت شناختن گیلدر هلندی به عنوان یک وسیله پرداخت جهانی در قرن هفدهم، پوند استرلینگ بریتانیا در قرن نوزدهم و دلار آمریکا در قرن بیستم بود.
- توسعه بازار مالی داخلی. اگر نظام بانکی و سایر موسسات مالی کشور بتوانند حجم زیادی از سرمایه گذاری های داخلی و خارجی را با هزینه کم و در زمان کوتاه جذب کنند، این امر باعث تقویت جایگاه پول ملی می شود.
- اثر شبکه خارجی (شبکه اثرات خارجی) - ارزش اضافی که مصرف کنندگان در صورت افزایش تعداد آنها دریافت می کنند. به عنوان مثال، تسویه با دلار آمریکا ارزش بیشتری نسبت به ارز کمتر رایج دارد، زیرا به شما امکان می دهد تعداد بیشتری از تراکنش ها را بدون تبدیل اضافی انجام دهید.
- عامل تاریخی. رویه تجاری دارای اینرسی است، یعنی هر چه این ارز به طور گسترده در تسویه حساب های متقابل استفاده شود، احتمال استفاده از آن در آینده مانند سایر ارزهای ذخیره جهانی بیشتر خواهد بود. آنچه هست توسط پوند استرلینگ بریتانیا که وسیله اصلی پرداخت در قرن نوزدهم بود و عمدتاً به دلیل شناخت تاریخی آن به طور گسترده مورد استفاده قرار می گیرد، نشان داده شده است.
کشور صادرکننده ارز ذخیره جهانی از مزایای مالی خاصی برخوردار است: توانایی پوشش بدهی خارجی تنها با پول ملی خود (این امر اکنون با تراز تجاری ایالات متحده اتفاق می افتد)، به تقویت موقعیت شرکت های خود در بازار جهانی کمک می کند. در عین حال، حمایت از پول ملی به عنوان ذخیره مستلزم تحقق الزامات حمایت از ثبات ارز، رفع محدودیت‌های ارزی و تجاری و اتخاذ به موقع اقدامات برای رفع کسری تراز پرداخت‌ها است. .
یک بار دیگر متذکر می شویم که حتی در صورت وجود همه علائم فوق، واحد پولی تنها پس از شروع ذخیره دارایی توسط بانک های مرکزی در آن، وضعیت ذخیره را دریافت می کند.
کارکرد
ارز ذخیره جهانی باید سه وظیفه اصلی را انجام دهد:
ابزار محاسبه
در تجارت بین‌الملل، تعیین قیمت قرارداد به ارز صادرکننده معمول است، اما ممکن است گزینه‌های دیگری نیز وجود داشته باشد:
- اگر واردکننده مقدار قابل توجهی از محصولات را مصرف کند، در اغلب موارد، این اوست که راحت ترین وسیله پرداخت را برای او انتخاب می کند.
- سهم کل یک صادرکننده خاص در تجارت جهانی: قراردادهای صادراتی به ارزهای ذخیره جهانی نه تنها در بازارهای نوظهور، بلکه توسط کشورهایی مانند فدراسیون روسیه، به عنوان مثال، هنگام فروش منابع انرژی استفاده می شود.
- انواع خاصی از شهرک ها برای بخش های خاصی از تجارت بین المللی.
از منظر سیاست پولی، در بازار داخلی، بانک مرکزی تنها می تواند بر قدرت خرید پول ملی – از طریق نرخ تورم – تأثیر بگذارد. در عین حال لازم است به طور مداوم برابری با سایر کشورها حفظ شود و برای این منظور می توان 2-3 ارز ذخیره جهانی را برای تسویه انتخاب کرد.
ابزار پرداخت
در صورت عدم امکان یا طولانی مدت تبدیل مستقیم، مجموعه ای از چندین ارز ذخیره به عنوان گزینه میانی (ارز خودرو) استفاده می شود که روند هماهنگی درخواست های خرید و فروش را به میزان قابل توجهی سرعت می بخشد.
بانک های مرکزی می توانند از تبدیل میانی به عنوان ابزاری برای مداخله استفاده کنند، به خصوص اگر پول ملی در فهرست ذخایر گنجانده نشده باشد یا تبدیل محدودی داشته باشد.
رسانه ذخیره سازی
استفاده از ارزهای ذخیره به عنوان ارزش اسمی تعهدات بدهی و اوراق بهادار، کاهش خطرات ناشی از نوسانات نرخ ارز و همچنین به طور کلی افزایش کارایی و سرعت گردش بازار بین المللی سرمایه را ممکن می سازد. به عنوان مثال، سهام شرکت‌های آمریکایی به دلار، آزادانه در تمام بازارهای سهام جهانی بدون رویه‌های بروکراتیک اضافی فهرست شده است.
همچنین می توان از ارز ذخیره جهانی به طور مستقیم برای ذخیره دارایی های بانک های مرکزی و سرمایه گذاران خصوصی استفاده کرد. به عنوان مثال فرانک سوئیس است که بیش از 100 سال است که یک ارز امن بوده است.
فهرست بر اساس صندوق بین المللی پول
ارزهای ذخیره اصلی تا سال 2016:
- دلار آمریکا - USD;
- یورو − یورو؛
- پوند استرلینگ - GBP (مواضع به دلیل آغاز خروج بریتانیا از اتحادیه اروپا به طور قابل توجهی ضعیف شده است، اما به احتمال زیاد، پوند در لیست ارزهای ذخیره باقی خواهد ماند).
- ین ژاپن - JPY؛
- فرانک سوئیس - CHF؛
- یوان چین - CNY (فقط به سبد حقوق برداشت ویژه اضافه شده است و به دلیل تبدیل ناقص نمی توان آن را ذخیره جهانی کامل در نظر گرفت).
حق برداشت ویژه
این اصطلاح برای ارز پرداخت مصنوعی (و ذخیره) ایجاد شده توسط صندوق بین المللی پول در سال 1969 برای تسویه حساب بین شرکت کنندگان و دارندگان شخص ثالث استفاده می شود. برای تنظیم تعادل و پوشش کسری تراز پرداخت ها، تسویه وام ها و پر کردن دارایی های صندوق استفاده می شود.
کد واحد XDR (طبق ISO4217) می باشد. فقط در نسخه غیر نقدی وجود دارد، قابل تبدیل و تعهد بدهی نیست. هدف اصلی ایجاد: از بین بردن تضاد بین ماهیت ملی و بین المللی ارزهای ذخیره (پارادوکس تریفین).
نرخ XDR روزانه محاسبه می شود و نشان دهنده ارزش دلاری سبدی از پنج ارز است: دلار آمریکا، یورو، پوند استرلینگ، ین و یوان چین. نرخ بهره XDR به صورت هفتگی منتشر می شود، وزن ارزهای موجود در سبد هر پنج سال یکبار تنظیم می شود:
پس از بحران سال 2008، چین پیشنهاد استفاده از XDR را برای پرداخت های نقدی نیز به شکل سکه و اسکناس داد، اما این ایده عمدتاً از سوی ایالات متحده حمایت نشد.
سیستم پرداخت CLS
سیستم پرداخت بین المللی برای اجرای مبادلات تبدیلی بین ایالتی و بین بانکی در سال 1997 ایجاد شد و تاکنون سهامداران CLS Bank همگی بانک های مرکزی و موسسات مالی بزرگ از 17 کشور هستند.
این سیستم بر اساس سیستم "پرداخت در مقابل پرداخت" (پرداخت در مقابل پرداخت) کار می کند که امکان تضمین مبادله را به میزان مورد نیاز و با نرخ از پیش تعیین شده امکان پذیر می کند. سهم ارزهای CLS در معاملات تبدیل روزانه بیش از 55 درصد از کل حجم جهانی است و علاوه بر ذخیره، گزینه های عجیب و غریبی مانند فورینت مجارستان و وون کره جنوبی را نیز شامل می شود.
روبل به عنوان ارز ذخیره جهانی
گنجاندن روبل در سبد صندوق بین المللی پول برای فدراسیون روسیه هم از نظر اقتصادی و هم از نظر سیاسی مفید خواهد بود. اولین اقدامات دولت و بانک روسیه در این راستا به سال 2011 برمی گردد که آغاز فرآیند ادغام با سیستم CLS اعلام شد.
در مرحله دوم، برنامه ریزی شده است تا یک مبادله تخصصی برای فروش منابع انرژی به روبل ایجاد شود، که باید باعث افزایش شدید تقاضا برای دارایی های روبلی از طرف شرکای خارجی شود. اما تجربه استفاده از یورو نشان می دهد که روند تبدیل پول ملی به یک ارز ذخیره کاملا جهانی نسبتا کند است. در حال حاضر، اتصال به سیستم CLS عمدتاً به دلیل تحریم های اعمال شده علیه روسیه در سال 2014 به حالت تعلیق درآمده است.
پیش نیازهای عینی احراز وضعیت ارز ذخیره: موقعیت غالب کشور در تولید جهانی، صادرات کالا و سرمایه، ذخایر طلا و ارز. توسعه شبکه موسسات اعتباری و بانکی، از جمله در خارج از کشور؛ بازار سهام و بازار سرمایه قرض الحسنه سازمان یافته و فراگیر؛ قابلیت تبدیل رایگان ارز
معایب: 1. شما نمی توانید به کاهش ارزش متوسل شوید. 2. نباید کسری تراز پرداخت ها وجود داشته باشد. 3. عدم توسل به محدودیت های ارزی و تجاری.
15. مزایای وضعیت ارز ذخیره.
ارز ذخیره عملکردهای یک وسیله پرداخت بین المللی و ذخیره را انجام می دهد، به عنوان مبنایی برای تعیین نرخ ارز و نرخ ارز برای سایر کشورها عمل می کند، برای انجام مداخله ارزی به منظور تنظیم نرخ ارز استفاده می شود.
وضعیت ارز ذخیره مزایایی را به کشور صادرکننده می دهد: 1. توانایی پوشش کسری تراز پرداخت ها با پول ملی. 2. امکان تقویت موقعیت شرکت های ملی در رقابت رقابتی در بازار جهانی.
16. اصول سیستم پولی پاریس.
سیستم پولی پاریس بر اصول ساختاری زیر استوار بود:
اساس آن استاندارد سکه طلا است
هر ارز دارای محتوای طلا است. مطابق با محتوای طلا، برابری طلای ارزها تعیین شد. ارزها آزادانه به طلا تبدیل می شوند. طلا به عنوان پول جهانی مورد استفاده قرار گرفت.
طلا تمام کارکردهای پول (معیار ارزش، وسیله جمع آوری ثروت، وسیله پرداخت، گردش، پول جهانی) را انجام می داد.
ضرب سکه رایگان سکه های طلا با محتوای طلای ثابت
17. اصول عملکرد سیستم پولی جنوا.
در سال 1922 در کنفرانس بین المللی جنوا، آنها به طور قانونی دومین خورشید جهان - استاندارد مبادله طلا، که در آن اسکناس با ارز خارجی، قابل مبادله با طلا مبادله می شد، رسمیت دادند.
اساس آن طلا و شعار بود. از ارزهای خارجی به عنوان پرداخت بین المللی و صندوق ذخیره استفاده می شود. اما وضعیت ارز ذخیره ای رسما به هیچ ارزی واگذار نشده است.
برابری طلا حفظ شده
نوسان آزادانه نرخ ارز احیا شد
تنظیم ارز در قالب یک سیاست ارزی فعال انجام شد
18. ویژگی های بحران ارزی 1929-1936.
19. مراحل توسعه بحران ارزی 1929-1936.
1.1929-30s - کاهش ارزش پول کشورهای کشاورزی و استعماری، تقاضا برای مواد اولیه در بازار جهانی به شدت کاهش یافته و قیمت آن کاهش یافته است.
2. اواسط 1931 بحران در آلمان و اتریش آلمان در رابطه با خروج سرمایه خارجی، کاهش ذخایر رسمی طلا و ورشکستگی بانک ها، محدودیت های ارزی را اعمال کرد.
3. پاییز 1931 - لغو استاندارد طلا در انگلستان. دلیل اصلی آن بدتر شدن تراز پرداخت ها و کاهش ذخایر رسمی طلای کشور است.
4. آوریل 1933 - لغو استاندارد طلا در ایالات متحده. سیاست کاهش ارزش دلار با خرید طلا دنبال شد. ایالات متحده متعهد شده است که دلار را با طلا با این قیمت برای بانک های ملی مبادله کند.
5. پاییز 1936 - در فرانسه مبادله اسکناس با شمش طلا متوقف شد. دلیل آن کاهش صادرات بود.
