20
marts
2016

Kas ir pasaules rezerves valūtas?

Gudram investoram, kurš cer gūt panākumus, ir pastāvīgi jāuzlabo savas prasmes.


Ja tava darbība ir saistīta ar noguldījumiem valūtās (piemēram, tu tirgojies), tad tev ir nepārtraukti jāseko līdzi jaunumiem un jāsaprot sarežģīti termini.

Kas ir pasaules rezerves valūtas? Ne tik sen kā pasaules rezerves valūtu sāka lietot juaņa, un līdz ar to pieauga interese par šo virzienu. Daudzi mūsu pastāvīgie lasītāji investē starptautiskās valūtās, tāpēc mēs nolēmām aplūkot šo sarežģīto tēmu.

Rezerves valūta, kāpēc to izmantot?

Mēs centīsimies visu izskaidrot tā, lai pat iesācējs varētu gūt vispārēju priekšstatu par šo terminu (ērtības labad mēs to saīsināsim kā RTM).

Visās valstīs ir Centrālā banka, tās darbība ir vērsta uz ekonomisko jautājumu regulēšanu. Jo īpaši tas ir izveidots, lai atbalstītu nacionālo valūtu.

Lai varētu pārvaldīt kotācijas (), Centrālā banka satur īpašu atlikumu, ko izmanto dažādām manipulācijām.

Noteikti esat dzirdējuši par valsts zelta rezervi, tā ir gandrīz tāda pati, tikai visi aktīvi tiek pārvērsti zeltā, lai būtu ērti tos uzglabāt.

Papildus zeltam aktīvi tiek turēti dažādās pasaules rezerves valūtās. Kā saka " Nelieciet visas olas vienā grozā". Valsts labi apzinās, cik riskanti ir turēt vienus un tos pašus aktīvus, tāpēc cenšas tos sadalīt vairākās daļās.

Nākotnē pasaules rezerves valūtas tiks izmantotas nacionālās valūtas kursa koriģēšanai, starptautisko darījumu veikšanai, kā arī investīciju nolūkos.

Kādi ir MRV izvēles kritēriji?

Valstu valdība neatkarīgi nosaka, kurus RTM izmantot. Lai nodrošinātu uzticamību, tiek izmantotas visstabilākās valūtas ar minimālu inflāciju, piemēram, dolārs. Pretējā gadījumā tas var kaitēt ekonomikai.

Ir Starptautiskais Valūtas fonds, kas atrodas Amerikas Savienotajās Valstīs un caur to tiek dibināti jauni RTI. Tie tiek atlasīti pēc dažādiem kritērijiem, taču šeit ir pāris galvenie faktori - tā ir ekonomikas attīstība un tās mērogs.

Piemēram, 18. gadsimtā Anglijas mārciņa bija pasaulē populārākā valūta. Apvienotajā Karalistē bija visattīstītākā ekonomika. Dolārs nāca, lai to aizstātu, jo tas tika izmantots plašākā mērogā.

Jaunā globālā rezerves valūta juaņa ir lielisks piemērs. Ķīna attīstās strauji, palielinot ražošanu, visu laiku palielinot importu utt. Tāpēc tās nacionālās valūtas pievienošana MRI sarakstam nevienu nepārsteidz.

Kādas ir pasaules rezerves valūtas?

Ņemot vērā vispārējo izmantoto valūtu statistiku, var izdarīt secinājumus par to, kurā naudā labāk ieguldīt savus aktīvus. Lūk, kā šodien izskatās pasaules rezerves valūtu saraksts:

1. Amerikas dolāri.
2. eiro.
3. angļu mārciņas.
4. Japānas jena.
5. Šveices franks.
6. Ķīnas juaņa.

Turklāt ir īpaša valūta, izmanto Starptautiskais Valūtas fonds. Tas sastāv no vairākām nacionālajām valūtām šādos apjomos:

• 41,73% - ASV dolārs.
• 30,93% - Eiropas eiro.
• 10,92% - Ķīnas juaņa.
• 8,33% - Japānas jenas.
• 8,09% - Lielbritānijas mārciņa.

Speciālās aizņēmumu iespējas (SDR) tiek izmantotas kopš 1969. gada, tās izveidoja SVF globālo problēmu risināšanai. Maz ticams, ka tas jūs interesēs tikpat, cik TOP 10 valstis rezervju ziņā.

Rezerves valūtas Tās ir atsevišķu valstu naudas vienības, kuras dažādu valstu centrālās bankas izmanto uzkrāšanai savās zelta un ārvalstu valūtas rezervēs.

Turklāt rezerves valūtas darbojas kā maksāšanas līdzeklis preču un pakalpojumu apmaiņā starptautiskā līmenī (t.i., starptautiskajā tirdzniecībā).

Šobrīd pasaules vadošo rezerves valūtu lomu spēlē: ASV dolārs (), Eiropas valūta eiro (), Lielbritānijas mārciņa (), Japānas jena (JEN vai), Šveices franks () un citi. Attiecīgo naudas vienību starptautisko rezervju procentuālā daļa parādīta tabulā.

Rezerves valūtas, atrodoties dažādu valstu aktīvos, var tikt izmantotas valsts maksājumu bilances deficīta dzēšanai, realizācijai (lai izlīdzinātu nacionālās valūtas kursu), starptautisko maksājumu darījumu interesēs, un arī, lai palielinātu eksporta operāciju konkurētspēju, vājinot savu valūtu, kā arī drošības spilvena lomā finanšu nestabilitātes gadījumā.

Rezerves valūtām (RV) ir jābūt šādām funkcijām

1. Galvenā kvalitāte ir tā stabilitāte kā maksāšanas līdzeklis. Citiem vārdiem sakot, šādas valūtas izmantošana ietver vismazāko zaudējumu risku tās vērtības svārstību dēļ. Rezerves vienībai jābūt stabilai, brīvi un viegli konvertējamai citās ārvalstu valūtās.
2. Otra zīme ir valsts ekonomikas mērogs un tās īpatsvars starptautiskajā tirdzniecībā. Jo lielāks procents ir emitentvalsts ekonomiskās struktūras klātbūtne globālajā finanšu telpā, jo vieglāk ir ieviest tās valūtu starptautiskajos norēķinos.
3. Trešā RW īpašība ir nacionālā kapitāla tirgus brieduma pakāpe. Jo attīstītāks ir finanšu tirgus, jo vieglāk ir piesaistīt kredītus (par zemām izmaksām) un investēt instrumentos ar optimālu atdevi - tā rezultātā valsts iekšējā tirgū pastāvīgi būs vērojams ārvalstu investoru pieplūdums.

Tātad, lai iegūtu rezerves statusu, naudas vienībai jābūt stabilai, stabilai, jābūt valūtai valstī ar lielu, attīstītu ekonomiku, kas ir iesaistīta starptautiskajā tirdzniecībā un ar nobriedušu finanšu tirgu.

Rezerves valūta

(rezerves valūta)

Rezerves valūta ir ārvalstu valūta, kas pieder, uzticoties tās stabilitātei

Pasaules rezerves valūtas, rezerves valūtu funkcijas, to izmantošanas priekšrocības un trūkumi, eiro, mārciņa, franks un rublis kā pasaules rezerves valūtas

Pasaules rezerves valūtas kā rezerves valūtu Pasaules rezerves valūta - sterliņu mārciņa Jena kā svarīga rezerves valūta Rezerves valūta Šveices franks Īpašās aizņēmuma tiesības Citas valūtas Rezerves valūtas funkcijas Rezerves valūta kā maksāšanas līdzeklis Rezerves valūta kā maksāšanas līdzeklis Rezerves valūta kā instruments kapitāla saglabāšanai un uzkrāšanai Krievijas rubļa kā rezerves valūtas perspektīvas Avoti un saites

Rezerves valūta ir definīcija

Rezerves valūta ir atzīta pasaules valūta, ko kā ārvalstu valūtas rezerves uzkrāj dažādu valstu centrālās bankas. Rezerves valūta ir ieguldījumu aktīvs, pilda valūtas noteikšanas līdzekļa funkciju, vajadzības gadījumā tiek izmantots ārvalstu valūtas intervencēm, kā arī darbojas kā līdzeklis centrālo banku starptautiskajiem norēķiniem.

Rezerves valūta-Šo pasaulē vispāratzīts Nacionālā valūta, kas uzkrājas centrālajā bankas citām valstīm ārvalstu valūtas rezervēs. Tas veic ieguldījumu aktīva funkciju, kalpo kā veids, kā noteikt valūtas paritāti, vajadzības gadījumā tiek izmantots kā līdzeklis ārvalstu valūtas intervences, kā arī starptautiskajiem maksājumiem.

Rezerves valūta irārzemju valūta pieder valstij, uzticoties tās stabilitātei un cerot to izmantot ārējo parādu dzēšanai. Daudzus gadus ASV dolārs un sterliņu mārciņa pildīja rezerves valūtas lomu, taču tagad daudzas valstis dod priekšroku Japānas valūtai un Vācijas markai.

Rezerves valūta irārvalstu valūta, ko uzkrāj centrālā bankasārvalstu valūtas rezervēs un tiek izmantots starptautiskajiem norēķiniem.

Rezerves valūta ir

Rezerves valūta ir pasaules valūta, kas darbojas kā ieguldījums aktīvu. Centrālās bankas uzkrājušas ārvalstu valūtas rezervēs. Rezerves valūta ir paredzēta valūtas noteikšanai paritāte un to bieži izmanto ārvalstu valūtas intervences un starptautiskie maksājumi.

Rezerves valūta ir pasaulē vispāratzīta valūta, ko centrālās bankas uzkrāj ārvalstu valūtas rezervēs, pildot ieguldījumu funkciju aktīvu, un tiek izmantots starptautiskajiem maksājumiem.

Rezerves valūta ir uzkrātā valūta centrālā banka valsts starptautiskajiem maksājumiem. Brīvi konvertējama (konvertējama) valūta parasti darbojas kā rezerve. 60. gadu beigas - 70. gadu sākums. 20. gadsimts visplašākais pielietojums kā R. in. ieguva ASV dolāri, Lielbritānijas sterliņu mārciņa un Vācijas marka, kas apkalpo vairāk nekā pusi no kapitālistisko valstu starptautisko maksājumu apgrozījuma.

Rezerves valūta ir

Rezerves valūtas būtība un statuss

Ar rezerves valūtu parasti saprot valūtu, ko dažādu valstu centrālās bankas un valdības izmanto savu rezervju uzglabāšanai. Tieši šī definīcija tiek izmantota mūsdienu ekonomikas literatūrā un sniegta gan vārdnīcās, gan zinātniskos rakstos. Viena no svarīgākajām rezerves valūtas iezīmēm ir tās kā maksāšanas līdzekļa stabilitāte. Citiem vārdiem sakot, ekonomikas aģentu rezerves valūtas izmantošana nozīmē minimālus zaudējumus tās vērtības svārstību dēļ. Viens no valūtas stabilitātes faktoriem ir tās brīvā konvertējamība. Tādējādi, ja naudas vienība ir stabila un jebkurā brīdī var brīvi apmainīt pret citām valūtām, tas iedveš tautsaimniecības aģentu uzticību, un viņi to izmantos savstarpējos norēķinos.

Nākamais rezerves valūtas veidošanās faktors ir emisijas valsts ekonomikas apjoms un tās daļa pasaules tirdzniecībā. Starptautiskajos norēķinos visticamāk tiks izmantota tādas valsts valūta, kuras ekonomika ieņem ievērojamu daļu pasaules ekonomikā. Liela valsts daļa atrodas pasaules ekonomika rada priekšnoteikumus, lai savai valūtai piešķirtu starptautiska līdzekļa lomu maksājumu. Tas palīdzēja Nīderlandes guldenim kļūt par galvenajām valūtām 17. gadsimtā, Lielbritānijas sterliņu mārciņai 19. gadsimtā. Un ASV dolārs 20. gadsimtā un līdz mūsdienām. Piemēram, eiro izveide, ko izmanto valstīs, kuru kopējais IKP ir aptuveni vienāds ar IKP ASV, radīja priekšnoteikumus lomas izaugsmei. Turklāt Ķīnas Tautas Republikas kā vienas no vadošajām ekonomikām pēdējās desmitgadēs dramatiskais pieaugums ir izraisījis plašas diskusijas par juaņas kā vienas no galvenajām pasaules valūtām potenciālu.

Rezerves valūta ir

Tādējādi, lai kļūtu par rezerves valūtu, tai ir jābūt stabilai, jābūt par valūtu lielai ekonomikai, kas ir plaši iesaistīta globālajā tirdzniecība un kam ir attīstīti finanšu tirgi. Taču vēlreiz uzsveram, ka rezerves valūtas statuss tiek iegūts tikai pēc tam, kad citu valstu centrālās bankas sāk izmantot šo valūtu savu rezervju uzglabāšanai.

Rezerves valūtas statuss dod emisijas valstij noteiktas priekšrocības: iespēju segt maksājumu bilances deficītu ar nacionālo valūtu (kas tagad notiek ar tirdzniecības bilanci ASV), lai palīdzētu nostiprināt nacionālo korporāciju pozīcijas konkurences cīņā globālajā pasaulē tirgus. Tajā pašā laikā valūtas virzīšana uz rezerves lomu uzliek emisijas valstij pienākumu saglabāt valūtas stabilitāti, atcelt valūtas un tirdzniecības ierobežojumus un veikt pasākumus deficīta novēršanai. maksājumu bilance.

Rezerves valūta ir

Sākotnēji Anglijas sterliņu mārciņa, kurai bija dominējoša loma starptautiskajiem norēķiniem. Bretonvudsas konferences lēmumi ( ASV, 1944), līdz ar sterliņu mārciņu ASV dolāru sāka izmantot kā starptautisko maksājumu un rezerves valūtu, kas drīz vien ieņēma dominējošo stāvokli starptautiskajos norēķinos.

1976. gada 8. janvārī līgumu rezultātā oficiāli tika izveidota Jamaikas Monetārā konference (Kingstona), kas paredzēja brīvas valūtas kursu svārstības. Papildus ASV dolāram tās sāka izmantot kā rezerves valūtas Vācijas marka(Vēlāk ) Un Japānas valūta.

Rezerves valūta ir

Jamaikas līgums pirmo reizi juridiski oficiāli noteica zelta demonetizāciju. Tas atspoguļojās atcelšanā:

ierēdnis cenas ieslēgts zelts;

Valūtu zelta satura un līdz ar to arī zelta paritātes noteikšana (formāli valūtas paritātes pamats SVF hartā ir īpašās aizņēmuma tiesības);

Iemaksas zelts dalībvalstis tajā.

Tomēr, neskatoties uz zelta juridisko izņemšanu no monetārās sistēmas, tas turpina pildīt tādu pasaules naudas funkciju kā starptautiskā rezerve.

tabula Starptautiskie uzkrājumi ārvalstu valūtas rezervēs

ASV kā rezerves valūta

ASV dolārs tiek uzskatīts par mūsu pasaules galveno rezerves valūtu jeb universālo valūtu (tās vērtība nemainīsies). Pēdējās desmitgades laikā vairāk nekā 50 procenti no pasaules valstu kopējām zelta rezervēm bija ASV dolāros. No 2003. līdz 2008. gadam, nostiprinājoties eiro kursam un uzkrājoties negatīvām tendencēm ASV ekonomikā, samazinājās dolāra kurss pret citām valūtām un tā kā rezerves valūtas loma.

ASV dolārs (USD) kļuva par pasaules vadošo valūtu pēc Otrā pasaules kara. Šodien dolāru ir universāls maksāšanas līdzeklis starptautiskajā biznesā, droša patvēruma valūta dažādās finanšu un politiskās krīzēs citās valstīs, kā arī starptautisko investīciju objekts, pateicoties lielam apjomam ļoti uzticamu vērtspapīru - ilgtermiņa ASV valsts obligācijām . Pārliecība par Amerikas ekonomikas un finanšu sistēmas stabilitāti, par to, ka visi ienākumi no valsts parāda vērtspapīri tiks samaksāts laikā, nav rekvizēts un neapliekams ar negaidītu nodokli, piesaista gan privātos ārvalstu investorus, gan ārvalstu valdības.

Pēdējos gados ASV akciju tirgus ir uzrādījis nebijušu izaugsmi, piesaistot milzīgu galvaspilsētasārvalstu un iekšzemes investoriem, kas kalpo kā papildus spēka avots dolāru. Kopš 80. gadu vidus amerikāņu akcijas ir kļuvušas par ienesīgāku ieguldījumu iespēju. naudu nekā zelts: akcijas pieauga, un cena zelts krita. Taču pēc 1993. gada amerikāņu akcijas aug tik strauji, ka ne tikai neatkarīgi eksperti, bet arī amatpersonas vairākkārt paudušas bažas, ka akciju cenas ir pārāk augstas un to kritums var būt pārāk straujš un izraisīt finanšu un ekonomikas krīzi.

Dolārs pēc dažādām aplēsēm aizņem daļu no 50 līdz 61 procentiem centrālo banku starptautiskajās rezervēs, kuru kopējais apjoms ir līdz 1 triljonam USD. Tā ir vispārpieņemtā bāzes valūta, kotējot citas valūtas. Dolārs piedalās kā viena no pusēm 87% no visiem darījumiem valūtas tirgū (1998. gada oktobrī). No visām Japānas valūtas maiņām ASV dolārs veidoja 87%; Priekš vācu markašis rādītājs bija 64%, bet Kanādas dolāram - 98%.

Sakarā ar īpašo pozīciju, ko dolārs ieņem pasaules tirgū, ir pieņemts izteikt visu pārējo valūtu cenas attiecībā pret dolāru. jenu izsaka kā jenu skaitu, kas tiek dota par vienu dolāru; mārciņas ir izteikts kā dolāru skaits, ko dod par vienu mārciņu. Bet dolāram tas nozīmē, ka tam ir tik daudz cenu, cik ir valūtu, un, kad viena no tā cenām pieaug, cita var kristies. Lai iegūtu objektīvu dolāra cenas raksturlielumu, varat izmantot vidējo ar ņemot vērā starptautiskās tirdzniecības apjomi, dolāra kurss pret lielākajām pasaules valūtām (šī indeksa nozīme sīkāk tiks aplūkota 3. punktā), kas liecina, ka dolārs šobrīd pārliecinoši attaisno Amerikas finanšu institūciju apgalvojumus, ka dolāra stiprība turpinās. būt par ASV politikas pamatu.

Kopš 2008. gada otrās puses pasaules ekonomikas krīzes globalizācijas apstākļos ir vērojams dolāra kursa kāpums attiecībā pret citām valūtām, jo ​​šī valūta tiek uzskatīta par stabilu un stabilu.

Kopš 2009. gada pirmās puses ASV dolāra vērtība pret citām galvenajām valūtām ir samazinājusies sakarā ar ievērojamu šīs valūtas emisiju, lai cīnītos pret lejupslīdi, un ļoti lielu ārējo parāds ASV (vairāk nekā 14 triljoni ASV dolāru).

Tieši ASV dolāri aizdod dažādām valstīm un SVF.

Src="/pictures/investments/img1976745_emissiya_dollara_SSHA.jpg" style="width: 600px; height: 440px;" title="USD jautājums">!}

Vienotā Eiropas valūta kā rezerve

Eiro lomu pasaules monetārās un finanšu sistēmas transformācijas procesā lielā mērā noteiks eiro internacionalizācijas apmēri, tas, cik pilnvērtīgi un efektīvi jaunā ES valūta pildīs otrās rezerves valūtas funkcijas. Ir divi līmeņi process eiro internacionalizācija – oficiālā un privātā.

Oficiālajā starpvalstu līmenī izmantošana naudu kā rezerves valūta tai ir šādas funkcijas: rezerves aktīvs; ārvalstu valūtas intervences instruments; enkurvalūta, kurai ir piesaistīti citu valūtu kursi.

Rubļa globālās un reģionālās izredzes joprojām ir apšaubāmas. Tomēr ļoti iespējams, ka globālā valūtu apvienošanas un pārņemšanas tendence turpināsies. Šajā gadījumā mēs joprojām redzēsim jaunu pārnacionālu valūtu Krievijas Federācijas un Kazahstānas telpā, vai tas būtu rublis, juaņa vai eiro, kā savā laikā ieteica Mihails Prohorovs.

Rezerves valūta ir

Rezerves valūta starptautiskajā tirdzniecībā

Apsveriet iemeslus vairāku rezerves valūtu izmantošanai starptautiskajos norēķinos. Ja visi pasaules ekonomikas aģenti varētu veikt norēķinus, izmantojot tikai nacionālās valūtas, tad rezerves valūtas nebūtu vajadzīgas. Taču ekonomiskā realitāte ir tāda, ka, norēķinoties ārējās tirdzniecības darījumā, importētājs, kā likums, nevar ātri saņemt samaksai nepieciešamo summu eksportētāja valūtā no valsts, kas nav viena no lielākajām pasaules valstīm. ekonomiku. Tas saistīts ar to, ka, lai iegūtu nepieciešamo valūtu, ir jāatrod saimnieciskais aģents, kurš ir ieinteresēts apmainīt tādu pašu importētāja valūtas daudzumu pret eksportētāja valūtu. Tas pats attiecas uz norēķiniem starptautiskajos kapitāla tirgos: līdzekļu piesaiste no ārvalstīm investīcijām valsts iekšienē nozīmē, ka ārvalstu valūtā saņemtā kredīta summa ir jāmaina pret nacionālo valūtu. Tas ir, vajadzētu būt nacionālās valūtas īpašniekam, kurš ir ieinteresēts iegādāties tieši šādu kreditora valūtas daudzumu. Ja kreditors Un aizņēmējs atrodas valstīs, kuru ekonomiskās attiecības kaut kādu iemeslu dēļ ir sarežģītas, tad nav viegli veikt šādu valūtas maiņas operāciju.

Tiek uzskatīts, ka starptautiskajos darījumos cenu noteikšana parasti tiek veikta eksportētāja valūtā. Patiesībā ļoti bieži lēmumu izvēlēties valūtu ietekmē citi faktori. Pirmkārt, daudz kas ir atkarīgs no importētāja lomas pasaules tirdzniecībā. Ja importētāja valsts ir nozīmīgs klients, kas veido ievērojamu daļu no pieprasījuma pēc eksportētāja produkcijas, tad diezgan iespējams, ka tā pāriet uz importētāja valūtu. Otrkārt, eksportētāja iespējas noteikt cenas nacionālajā valūtā ir atkarīgas no viņa paša stāvokļa pasaules tirgū. Parasti organizācijām no jaunattīstības valstīm izvēlas cenas noteikt nevis nacionālajās, bet vadošajās pasaules valūtās. Treškārt, piemēram, sen izveidotu standartizētu tirgu gadījumā, kad piegādes preces un lauksaimniecības preces, visi spekulanti pieņem noteiktus noteikumus šo preču cenu noteikšanai. Šobrīd gandrīz visos preču tirgos cenas tiek noteiktas ASV dolāros.

No monetāro iestāžu viedokļa jautājums par cenu noteikšanu starptautiskajā tirgū ir nedaudz citādākā perspektīvā. Galvenā cena, ko ietekmē valsts starptautiskajā Forex tirgū, ir nacionālās naudas cena. Un, ja valsts iekšienē naudas vienības pirktspēja, ko nosaka inflācija, darbojas kā naudas vērtības mērs, tad pasaules tirgū Centrālā banka saskaras ar problēmu noteikt nacionālās valūtas vērtību attiecībā pret citu valstu valūtas. Lietošanas gadījumā Valūtu kursi kā monetārās politikas instruments, tostarp fiksēšanas nolūkos maiņas kurss, parasti kā galvenais mērķa kurss tiek izmantota tikai viena valūta vai dažos gadījumos divu vai trīs valūtu grozs.

Viena no svarīgākajām rezerves valūtas funkcijām ir tās izmantošana kā starpvalūta maiņas darījumos. Pārvēršana valūtas tiek ražotas salīdzinoši reti tieši no vienas valūtas uz otru. Parasti līdzekļi vispirms tiek konvertēti starpvalūtā un tikai pēc tam līguma izpildei nepieciešamajā valūtā. Ar vispārēju izmantošanu un pietiekami lielu darījumu apjomu starpvalūtā tas var ievērojami samazināt gaidīšanas laiku starp pirkšanas pieprasījumiem un piekrišanu pārdošanai. Tādējādi vienošanās par starpvalūtas izmantošanu darījumu paātrināšanai dod ekonomikas aģentiem diezgan noteiktas priekšrocības strādāt starptautiskajā tirgū.

Tajā pašā laikā, jo vairāk Forex valūtas tirgus dalībnieku izmantos starpvalūtu, jo plašāk to kā maksāšanas līdzekli pieņems citi ekonomikas aģenti. Attiecīgi, pieaugot tās izmantošanas apjomam, galvenās starpvalūtas loma salīdzinājumā ar konkurējošām valūtām pieaugs. Šobrīd lielākā daļa no kopējā ārvalstu valūtas maiņas darījumu apjoma tiek veikta vienā starpvalūtā – ASV dolāros. Tomēr vēsturē ir piemērs, kā spēcīgāka valūta pakāpeniski nomaina vājāku. XX gadsimta pirmajā pusē. ASV dolārs un Lielbritānijas sterliņu mārciņa vienlaikus tika izmantotas kā starpvalūtas. Tomēr arvien lielāka tirgus dalībnieku vēlme izmantot ASV dolāru izraisīja tā kā maksāšanas līdzekļa pozīciju nostiprināšanos, un laika gaitā mārciņa praktiski vairs netika izmantota starpposma valūtas maiņas darījumiem.

Valūtas izmantošana ārvalstu valūtas intervencēm, ko veic centrālās bankas, ir sava veida tās kā starpposma izmantošana. Valūtas intervences īstenošanai, kuras ekonomiskie aģenti starptautiskajā Forex tirgū piekrīt pieņemt pēc iespējas plašāk, ļauj ātri un efektīvi veikt valūtas intervences.

Starptautiskie kapitāla tirgi ļauj visu valstu ekonomikas aģentiem pārdot un pirkt aktīvus. Parasti tiek pieņemts, ka parāds ir izsniegts kreditora valūtā. Tomēr ierobežota skaita valūtu izmantošana parāda saistību denominētai ļauj palielināt kapitāla tirgus efektivitāti un ātrumu. Turklāt vairuma jaunattīstības valstu valūtas maiņas kursu nestabilitāte un to finanšu tirgu nepietiekama attīstība padara daudz riskantāku līdzekļu piesaisti un piešķiršanu to nacionālajās valūtās. Tādējādi, lai nodrošinātu globālā finanšu tirgus darbību, parāda denominēšanai ir rentabli izmantot vairākas no stabilākajām valūtām.

Centrālo banku veiktā ārvalstu valūtas rezervju pirkšana un pārdošana ir cieši saistīta ar to valūtas kursa politiku. Jo īpaši, ja valsts centrālā banka plāno novērst nacionālās valūtas kursa kāpumu, tā sāk pirkt ārvalstu valūtu, palielinot savas rezerves. Šajā gadījumā tikai to glabāšana likvīdākajās un izmaksu ziņā stabilākajās valūtās var kalpot par ārvalstu valūtas rezervju pieprasījuma garantiju. Līdz ar to rezerves tiek uzkrātas tajās valūtās, kuras ir pieprasītas starptautiskajā Forex tirgū.

Rezerves valūtas priekšrocības un trūkumi

Aktīva diskusija par galvenās rezerves valūtas priekšrocībām notika galvenokārt pagājušā gadsimta 50.–60. Tas ir saistīts ar Bretonvudsas valūtas kursu sistēmas veidošanos, kā arī ASV dolāra primāro lomu šajā sistēmā. Pāreja no zelta vai zelta maiņas standarta uz sistēmu, kurā lielākā daļa starptautisko rezervju bija ASV dolāri, pati par sevi radīja daudz jautājumu. Un, ņemot vērā to, ka tikai vienas valsts naudas vienība pildīja rezerves valūtas lomu, daudzu valstu pārstāvjiem radās netaisnības sajūta. Tika uzskatīts, ka, pateicoties savai unikālajai pozīcijai globālajā monetārajā sistēmā, ASV baudīja "pārmērīgu privilēģiju", kas ļāva tām saņemt papildu priekšrocības.

Viena no galvenajām priekšrocībām, ko bauda valstis ar rezerves valūtām, ir lielāka fiskālā elastība. politiķiem. Pie ievērojama un ilgstoša valsts budžeta deficīta mazinās ekonomikas dalībnieku pārliecība par valsts spēju to finansēt un pieprasījums kredītņēmēju skaits samazinās. Rezultātā valdība noteiktā brīdī saskaras ar jautājumu, vai ir jāatrod budžeta deficīta finansēšanas avoti vai jāpāriet uz sabalansētu budžetu. Viena no alternatīvām ir monetārais finansēšanas veids, kad valsts savas saistības apmaksā ar no jauna emitētu naudu.

Valstī, kuras valūta nav rezerves valūta, tas noved pie ekonomikā cirkulējošās naudas apjoma pieauguma. Kopējā pieprasījuma pieaugums apvienojumā ar ierobežotām iespējām palielināt ražošanu, dos ražotājiem iespēju paaugstināt preču un pakalpojumu cenas. Tajā pašā laikā vēlme palielināties atbrīvot piesaistot papildu darbaspēka resursus, bezdarbs samazināsies zem dabiskā līmeņa un radīs iespēju strādājošajiem veiksmīgi sasniegt augstāku atalgojumu. Līdz ar to inflācijas līmenis valstī pieaug. Ņemot vērā inflācijas scenārija ievērojamās ekonomiskās un politiskās izmaksas, šāda notikumu attīstība lielākajai daļai valstu ir nepieņemama.

Valstij ar rezerves valūtu ir lielākas manevra iespējas. Pieprasījums uz aktīviem, kas denominēti šādas valsts valūtā, ir ievērojami augstāki, pateicoties ārvalstu ekonomisko aģentu pirkumiem izmantošanai starptautiskajos darījumos kā starpposma valūtā, kā arī ārvalstu centrālo banku veikto starptautisko rezervju uzkrāšanas dēļ. Tādējādi kopējās naudas piedāvājuma pieaugums vērsts uz finansējumu budžeta deficīts, daļēji absorbē ārvalstu ekonomisko aģentu pieprasījums pēc rezerves valūtas. Tāpēc, izmantojot monetāro ekspansiju valstī ar rezerves valūtu, budžeta deficīts var būt liels un kalpot ilgāk bez būtiskām inflācijas sekām.

Valstī bez rezerves valūtas maksājumu bilances norēķinu konts var rasties tikai tad, ja kapitāla un finanšu instrumentu kontā ir pārpalikums vai monetāro iestāžu starptautisko rezervju samazinājums. Tādējādi deficīts preču un pakalpojumu tirdzniecībā finansē kapitāla ieplūde. Krīzes gadījumos, kad uzticas tautsaimniecība no investoru puses kritums, valsts var saskarties ar strauju kapitāla aizplūšanu. Ar to saistītais ievērojamais pieprasījuma kritums pēc nacionālās valūtas noved pie tās valūtas kursa pazemināšanās. Rezultātā monetārās iestādes saskaras ar nepieciešamību devalvēt nacionālo valūtu vai tērēt rezerves, lai uzturētu valūtas kursu.

Nacionālās valūtas vērtības samazināšanās gadījumā palielinās importa izmaksas, kā rezultātā samazinās pieprasījums pēc importētajām precēm. Eksporta pašizmaksa, gluži pretēji, samazinās, kas padara iekšzemē ražotas preces konkurētspējīgākas un palielina pieprasījumu pēc tām no ārvalstu ekonomikas aģentiem. Līdz ar to tekošā konta atlikums kļūst sabalansētāks. Ja monetārās iestādes uzskata, ka kapitāla aizplūšana ir īslaicīga un ātri mainīs virzienu, tās var atbalstīt valūtas kursu, izmantojot ārvalstu valūtas rezerves.

Lietā izveidosies pretēja situācija pārpalikums pašreizējais profils. Ilgtermiņa un ievērojams eksporta pārsniegums pār imports radīs pastāvīgu pārmērīgu pieprasījumu pēc nacionālās valūtas. Ja nenotiks kapitāla aizplūšana, Centrālā banka būs spiesta stiprināt nacionālo valūtu vai veidot rezerves, palielinot nacionālo valūtu. Tieši nevēlēšanās palielināt inflāciju piespieda Vācijas Bundesbanku 1961. un 1969. gadā. dodieties uz zīmola pārvērtēšanu Bretonvudsas sistēmā. Nesenā reakcijas pētījumā monetārā politika Par SVF veikto ārējās tirdzniecības nelīdzsvarotību norāda, ka mūsdienu mainīgo likmju laikmetā 90. un 2000. gados ar lejupvērstu spiedienu centrālās bankas biežāk pazemināja nacionālo valūtu, bet, palielinoties spiedienam, tās uzkrāja ārvalstu valūtas rezerves.

Rezerves valūtas emitentes valstij ierobežojumi, kas noteikti centrālās bankas politikai attiecībā uz zelta un valūtas maiņas kursu un rezervēm, nav tik bargi kā citām valstīm. deficītsŠo valstu tekošo kontu salīdzinoši viegli finansē ārējie ekonomikas aģenti, jo tās pieprasa rezerves aktīvus rezerves valūtā. Līdz ar to valsts ar rezerves valūtu var ilgstoši bez nopietnām grūtībām dzīvot ar maksājumu bilances deficītu.

Rezerves valūtas priekšrocības elastīgākās fiskālās un ārējās tirdzniecības politikas īstenošanai pierāda ASV piemērs. Tekošais konts ASV ir novērots pēdējo desmitgažu laikā, izņemot nelielu pozitīvu bilanci 1991. gadā. Konsolidētā budžeta deficīts ir fiksēts kopš 2002. gada. Centrālo banku un valsts ieguldījumu fondu vienošanās par attīstības valstīm valstis uzkrāt dolāru aktīvus kā starptautiskās rezerves.

Pēdējā laikā ne tikai akadēmiskajās, bet arī politiskajās aprindās ir izskanējusi asa diskusija par globālās nelīdzsvarotības cēloņiem un par to, cik ilgi ASV var izturēt dubultošanos un kā notiks pārejas process uz līdzsvara stāvokli.

Seigniorage, tāpat kā naudas emisija valsts iekšienē, rezerves valūtas turēšana pasaules ekonomikas ietvaros ļauj saņemt tiešu naudu no naudas emisijas. Pieaug piedāvājums naudu, valsts iegūst iespēju iegūt īpašumus, "drukājot" naudu. Turklāt valstij būtu jāmaksā procenti, ja tai būtu jāpiesaista līdzekļi nevis izlaižot naudas vērtspapīrus, bet gan kredītu tirgū. Proti, iespiežot naudu, obligāto un vienīgo izmantošanai iespējamo, valsts liek citiem saimnieciskās darbības veicējiem nodrošināt tai bezprocentu kredītu. Ar seigniorage jēdzienu cieši saistīts ir inflācijas nodokļa jēdziens, kas attiecas uz samazināšanās reālā naudas vērtība, kas saistīta ar cenu pieaugumu valstī.

Visas iepriekš minētās iespējas ienākumiem no kredītnaudas izsniegšanas, tiešas sākotnējās aktīvu iegādes, procentu maksājumu neesamības, inflācijas nodoklis attiecas arī uz pasaules rezerves valūtu, jo ekonomikas aģenti visā pasaulē pieņem rezerves valūtu kā maksājumu par precēm un pakalpojumiem.

Rezerves valūtas izmantošanas priekšrocības un trūkumi dažādās valstīs

Lai izveidotu pilnīgu priekšstatu par rezerves valūtu rašanās iemesliem, apskatīsim priekšrocības un trūkumus, ko ārvalstu ekonomikas aģenti izmanto rezerves valūtā. Starp valsts rezidentu ārvalstu valūtas lietošanas jomām var izdalīt trīs jomas: norēķini par starptautiskajiem darījumiem, izmantošana kā starptautiskās rezerves un norēķini valsts iekšienē.

Priekšrocības un trūkumi, kas saistīti ar ārvalstu valūtas izmantošanu starptautiskajos norēķinos, ir diezgan acīmredzami. Rezerves valūtas izmantošanas priekšrocības starptautiskajos darījumos parasti ietver valūtas samazināšanu riskus attiecībā pret eksportējošo uzņēmumu produkcijas pieprasījuma apjomu. Tas ir saistīts ar cenu svārstību samazināšanos līdz ar nacionālo valūtu kursu svārstībām. Rezerves valūtas izmantošanas trūkumi ietver valūtas kursu izmaiņu riskus.

Naudas iestādes glabā līdzekļus ārvalstu valūtā kā starptautiskās rezerves, jo mūsdienu apstākļos ar augstu kapitāla mobilitāti, lai varētu ietekmēt nacionālās valūtas kursu, naudas bāze ir jānodrošina ar rezervēm. Ņemiet vērā, ka rezervēm nav jābūt ievērojamām. Tomēr dārgmetālu vai ārvalstu valūtas rezervju klātbūtne palielina nacionālās valūtas uzticamību. Ārvalstu valūtas izmantošanu valstī kā likumīgu maiņas līdzekli sauc par pilnīgu dolarizāciju. Ārvalstu valūtas izmantošanas aspektu izskatīšana iekšzemes norēķinos ir gan ekonomisko pētījumu objekts, gan politisko diskusiju priekšmets. Tas lielā mērā ir saistīts ar faktu, ka tas ir gan valsts simbols, gan neatkarīgas ekonomikas politikas galvenais instruments. Izcelsim galvenās dolārizācijas priekšrocības un trūkumus.

Ārvalstu valūtas kursa stabilitāte ļauj nacionālajiem ekonomikas dalībniekiem to izmantot kā nacionālās valūtas aizstājēju. Pastāvīgas nestabilitātes gadījumā valsts ekonomika var tikt nopietni iedragāta uzticība nacionālajai valūtai. Liels, būtisks budžeta deficīts un maksājumu bilances deficīts ir galvenie faktori, kas negatīvi ietekmē ekonomikas dalībnieku vēlmi izmantot nacionālo valūtu savstarpējos norēķinos un kā vērtības krātuvi. Periodi, kad valstis saskaras ar šīm problēmām, bieži ir bijuši pārejas laiki uz pilnīgu dolārizāciju. Tādējādi viena no svarīgajām pilnas dollarizācijas priekšrocībām iedzīvotāji valstis ir spēja saglabāt uzkrājumu vērtību un izmantot ārvalstu valūtu kā maksāšanas līdzekli un vērtības mēru. Īpaši aktuāls šis motīvs kļūst krīzes laikā, kad pieaugošo valūtas risku dēļ mājsaimniecības samazina pieprasījumu pēc nacionālās valūtas par labu ārvalstu valūtai.

Valūtas risku samazināšana pilnīgas dolārizācijas gadījumā samazina kapitāla piesaistīšanas izmaksas iedzīvotāji valstīm. Zemās dēļ iespējama arī riska prēmijas samazināšanās varbūtības turot proinflāciju monetārā politika. Valsts investīciju pievilcības palielināšana var veicināt investīciju pieaugumu un ekonomikas izaugsmi.

Zaudējums ienākumiem no senjora ir saistīta ar nespēju izmantot nacionālo valūtu ienākumu gūšanai no naudas emisijas. Īpaši Starptautisko norēķinu bankas ekonomisti vērtēja dažādu valstu iespējamos zaudējumus gadījumā, ja tās atsakās emitēt savas valūtas vērtspapīrus. Kurā ienākumiem, ko valsts saņem no senjora, aprēķina, reizinot valsts rentabilitāti. obligācijas vidējai izaugsmei naudas agregāts virzienā IKP.

Nespēja īstenot neatkarīgu monetāro politiku kļūst par vienu no nopietnākajiem trūkumiem, kas jāņem vērā, veicot pilnu dolarizāciju. Gadījumā, ja valsts iekšienē tiek izmantota ārvalstu valūta kā likumīgs maiņas līdzeklis, monetāro politiku faktiski nosaka tās valsts centrālā banka, kuras valūta tiek izmantota. Ņemot vērā monetārās politikas nozīmi un efektivitāti, šis pilnīgas dolārizācijas trūkums ir ļoti būtisks.

Tādējādi ar rezerves valūtu parasti saprot valūtu, ko centrālās bankas izmanto oficiālo rezervju turēšanai. Rezerves valūtai jāatbilst vairākiem papildu kritērijiem. Tai jābūt stabilai lielas ekonomikas valūtai ar plašām ārējām ekonomiskajām attiecībām un attīstītu finanšu tirgu. Turklāt svarīgi faktori rezerves valūtas veidošanai ir vēsturiski iedibinātā tās izmantošanas tradīcija pasaules tirdzniecībā, kā arī tīkla efekts. Šodien SVF oficiāli piešķir četras rezerves valūtas: ASV dolāru, eiro, sterliņu mārciņu un Japānas valūtu.

Rezerves valūta darbojas pasaulē maksājumu sistēma noteiktas funkcijas, kas vērstas uz saimniecisko dalībnieku vajadzību apmierināšanu maksāšanas līdzeklī, maksāšanas līdzeklī un vērtības glabāšanas līdzeklī. Ir ierasts nodalīt pieprasījumu pēc rezerves valūtas no privātajiem ekonomikas aģentiem un no centrālajām bankām. Rezerves valūtu privātie ekonomikas aģenti izmanto ārējās tirdzniecības darījumu veikšanai, kā starpvalūtu valūtas maiņas operācijās un kā valūtu korporatīvo parādu denominētai. Centrālās bankas izmanto rezerves valūtu kā etalonu valūtas kursa noteikšanai, ārvalstu valūtas intervencēm un oficiālo rezervju turēšanai.

Rezerves valūtas vērtspapīru emisijai ir noteiktas priekšrocības un trūkumi. Kā priekšrocības emitentvalstij ierasts izcelt fiskālās politikas elastību, ārējās tirdzniecības politikas elastību, papildu ienākumus no senjora un starptautiskās uzņēmējdarbības ērtību šīs valsts iedzīvotājiem. Galvenais trūkums ir monetārās politikas ierobežotā elastība.

Arī citu valstu ekonomikas aģentu rezerves valūtas izmantošanai tiem ir gan priekšrocības, gan trūkumi. Priekšrocības ir iespēja vadība valūtas risks, veicot ārējās tirdzniecības darījumus, kā arī palielināt uzticību tādas valsts ekonomiskajai politikai, kurai ir rezerves valūtās. Savas valūtas emisijas atteikuma gadījumā galvenā priekšrocība ir izmantotās rezerves valūtas stabilitāte, bet par nopietniem mīnusiem kļūst monetārās politikas neatkarības zaudēšana un ienākumu zudums no senjora.

Tādējādi papildus tam, ka centrālās bankas to izmanto savu rezervju glabāšanai, rezerves valūtai ir jābūt noteiktām īpašībām un jāveic daudzas citas funkcijas.

Avoti un saites

en.wikipedia.org — bezmaksas enciklopēdija Wikipedia

dic.academic.ru - vārdnīcas un enciklopēdijas par akadēmiķi

traditio-ru.org - Krievu enciklopēdija Tradīcija

forex-investor.net - valūtas maiņas vārdnīca

mybank.ua - vietne par personīgajām finansēm

slovari.yandex.ru - vārdnīcas vietnē Yandex

webeconomy.ru - vietne par pasaules ekonomiku

otmashi.ru - informācijas interneta projekts

Skatiet, kas ir "Rezerves valūta" citās vārdnīcās: - Rezerves valūta ir pasaulē vispāratzīta nacionālā valūta, ko citu valstu centrālās bankas uzkrāj ārvalstu valūtas rezervēs. Tas veic ieguldījumu aktīva funkciju, kalpo kā veids, kā noteikt valūtas paritāti, ... ... Wikipedia

REZERVES VALŪTA- (rezerves valūta) Valūta, ko citas valstis izmanto kā rezerves ārvalstu valūtu. Šādai valūtai ir jābūt konvertējamai un tai jābūt lielas valsts valūtai ar zemu inflāciju. Galvenais ... ... Ekonomikas vārdnīca

REZERVES VALŪTA- REZERVES valūta, ārvalstu valūta, ko uzkrāj valsts centrālā banka starptautiskajiem norēķiniem. Parasti konvertējama valūta darbojas kā rezerves valūta (skatīt Valūtas konvertējamību). 90. gados kā rezerves valūta ...... Mūsdienu enciklopēdija

Rezerves valūta- REZERVES VALŪTA, ārvalstu valūta, ko uzkrāj valsts centrālā banka starptautiskajiem norēķiniem. Parasti konvertējama valūta darbojas kā rezerves valūta (skatīt Valūtas konvertējamību). 90. gados kā rezerves valūta ...... Ilustrētā enciklopēdiskā vārdnīca

REZERVES VALŪTA- ārvalstu valūta, ko valsts centrālā banka uzkrājusi starptautiskajiem norēķiniem ... Lielā enciklopēdiskā vārdnīca

Rezerves valūta- (Rezerves valūta) - valūta, kurā centrālās bankas uzkrāj un glabā līdzekļu rezerves starpvalstu norēķiniem. Rezerves valūtas statuss dolāram un sterliņu mārciņai oficiāli tika piešķirts 1944. gadā kā daļa no tā sauktās ... ... Ekonomikas un matemātikas vārdnīca,

Mēs izmantojam sīkfailus, lai nodrošinātu vislabāko mūsu vietnes prezentāciju. Turpinot lietot šo vietni, jūs piekrītat tam. labi

Starptautisko norēķinu ātrums, pareizība un drošība ir sekmīgas valsts ārējās ekonomiskās darbības pamatfaktors, īpaši nepilnīgas nacionālās valūtas konvertējamības gadījumā. Galveno rezerves valūtu izmantošana ir globālās finanšu sistēmas nepieciešamība.

 

Rezerves valūta tiek uzskatīta par valūtu, kas ir daļa no valsts zelta un ārvalstu valūtas rezervēm un tādējādi nodrošina atbalstu nacionālajai valūtai. Valsts iekšējā ekonomikā tiek izmantotas rezerves valūtas:

• kā ieguldījumu aktīvs;
• par intervencēm nacionālās valūtas maiņas kursa regulēšanai;
• valsts norēķinu veikšanai par starptautiskās tirdzniecības eksporta operācijām.

Pasaules rezerves valūtas- Naudas vienības, ko izmanto centrālo banku pašu aktīvu glabāšanai, valūtas paritātes un starptautisko savstarpējo norēķinu atbalstam.

Sākotnēji Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) terminu "rezerve" lietoja tikai valūtām, kurām bija ievērojams svars fonda norēķinu grozā, jo aizdevumi tiek sniegti tikai uz dalībvalstu rēķina. Ja valūta ir pietiekami pieprasīta, tās pozīcijas tiek nostiprinātas un emitenta valsts saņem papildu ienākumus un privilēģijas. Šobrīd termina interpretācija ir paplašināta un ietver naudas vienības, kas tiek plaši izmantotas kā ieguldījumu un norēķinu līdzeklis ar šādām obligātajām pazīmēm:

• stabils maksāšanas līdzeklis. Tas nozīmē pilnīgu konvertējamību un minimālu zaudējumu risku valūtas kursa svārstību dēļ. Tas palielina darījuma partneru uzticību savstarpējiem norēķiniem.
• Liels apjomsIKP un ievērojama daļa pasaules tirdzniecībā. Tieši lielais starptautiskās tirdzniecības apgrozījums bija galvenais faktors, lai 17. gadsimtā Nīderlandes guldenis, 19. gadsimtā Lielbritānijas sterliņu mārciņa un 20. gadsimtā ASV dolārs tika atzīts par universālu maksāšanas līdzekli.
• Attīstīts iekšzemes finanšu tirgus. Ja valsts banku sistēma un citas finanšu institūcijas spēj ar zemām izmaksām un īsā laikā piesaistīt lielus iekšzemes un ārvalstu investīciju apjomus, tad tas nostiprina nacionālās valūtas pozīcijas;
• Ārējā tīkla efekts (tīkls ārējie faktori) - papildu vērtība, ko patērētāji saņem to skaita pieauguma gadījumā. Piemēram, norēķini ASV dolāros ir vērtīgāki nekā mazāk izplatītā valūtā, jo ļauj veikt lielāku skaitu darījumu bez papildu konvertācijas.
• vēsturiskais faktors. Uzņēmējdarbības praksē ir inerce, proti, jo ilgāk valūta tiek plaši izmantota savstarpējos norēķinos, jo lielāka iespēja, ka tā tiks izmantota arī turpmāk, tāpat kā citas pasaules rezerves valūtas. To, kas tas ir, ilustrē Lielbritānijas sterliņu mārciņa, kas bija galvenais maksāšanas līdzeklis 19. gadsimtā un joprojām tiek plaši izmantots, galvenokārt pateicoties tās vēsturiskajai atpazīstamībai.

Valsts, kas emitē pasaules rezerves valūtu, saņem noteiktas finansiālas priekšrocības: iespēja segt ārējo parādu tikai ar savu nacionālo valūtu (tas tagad notiek ar ASV tirdzniecības bilanci), palīdz stiprināt tās korporāciju pozīcijas pasaules tirgū. Tajā pašā laikā nacionālās valūtas kā rezerves atbalstīšanai nepieciešams izpildīt prasības valūtas stabilitātes atbalstam, ārvalstu valūtas maiņas un tirdzniecības ierobežojumu atcelšanai, kā arī savlaicīgi veikt pasākumus maksājumu bilances deficīta novēršanai. .

Vēlreiz jāatzīmē, ka pat tad, ja ir visas iepriekš minētās pazīmes, naudas vienība saņem rezerves statusu tikai pēc tam, kad centrālās bankas sāk tajā glabāt aktīvus.

Funkcijas

Pasaules rezerves valūtai jāpilda trīs galvenās funkcijas:

Aprēķinu rīks

Starptautiskajā tirdzniecībā ierasta prakse līguma cenu noteikt eksportētāja valūtā, taču var būt arī citi varianti:

• ja importētājs patērē ievērojamu daudzumu produktu, tad visbiežāk tieši viņš izvēlas sev ērtāko maksāšanas līdzekli;
• konkrētā eksportētāja kopējā daļa pasaules tirdzniecībā: eksporta līgumus pasaules rezerves valūtās izmanto ne tikai jaunattīstības tirgos, bet arī tādas valstis kā Krievijas Federācija, piemēram, pārdodot energoresursus;
• īpaši norēķinu veidi atsevišķām starptautiskās tirdzniecības nozarēm.

No monetārās politikas viedokļa vietējā tirgū Centrālā banka var ietekmēt tikai nacionālās valūtas pirktspēju - caur inflācijas līmeni. Tajā pašā laikā pastāvīgi jāuztur paritāte ar citām valstīm, un šim nolūkam norēķiniem var izvēlēties 2-3 pasaules rezerves valūtas.

Maksājuma instruments

Tiešās konvertācijas neiespējamības vai ilgstošas ​​perioda gadījumā kā starpposma iespēja tiek izmantota vairāku rezerves valūtu kopa (transportlīdzekļa valūta), kas būtiski paātrina pirkšanas un pārdošanas pieprasījumu saskaņošanas procesu.

Centrālās bankas var izmantot starpposma konvertāciju kā intervences līdzekli, īpaši, ja nacionālā valūta nav iekļauta rezervju sarakstā vai tai ir ierobežota konvertācija.

glabātava

Rezerves valūtu kā parāda saistību un vērtspapīru nominālvērtības izmantošana ļauj samazināt valūtas kursa svārstību riskus, kā arī kopumā palielināt starptautiskā kapitāla tirgus apgrozījuma efektivitāti un ātrumu. Piemēram, ASV uzņēmumu akcijas, kas denominētas dolāros, tiek brīvi kotētas visos lielākajos pasaules akciju tirgos bez papildu birokrātiskām procedūrām.

Tāpat pasaules rezerves valūtu var tieši izmantot centrālo banku un privāto investoru aktīvu glabāšanai. Kā piemēru var minēt Šveices franku, kas ir bijusi droša patvēruma valūta jau vairāk nekā 100 gadus.

Saraksts saskaņā ar SVF

Galvenās rezerves valūtas uz 2016. gadu:

• ASV dolārs - USD;
• eiro − EUR;
• sterliņu mārciņa - GBP (pozīcijas ievērojami vājinājušās, sākoties Lielbritānijas izstāšanās brīdim no ES, taču, visticamāk, mārciņa paliks rezerves valūtu sarakstā);
• Japānas jena - JPY;
• Šveices franks - CHF;
• Ķīnas juaņa – CNY (tikai pievienota speciālo aizņēmuma tiesību grozam, un to nevar uzskatīt par pilnu globālo rezervi nepilnīgas konvertējamības dēļ).

Īpašās aizņēmuma tiesības

Šis termins tiek lietots mākslīgai maksājumu (un rezerves) valūtai, ko SVF izveidoja 1969. gadā norēķiniem starp dalībniekiem un trešo pušu turētājiem. To izmanto bilances regulēšanai un maksājumu bilances deficīta segšanai, norēķiniem par kredītiem un fonda līdzekļu papildināšanai.

Vienības kods ir XDR (saskaņā ar ISO4217). Tas pastāv tikai bezskaidras naudas versijā, tas nav konvertējams un parāda saistības. Galvenais radīšanas mērķis: novērst pretrunu starp rezerves valūtu nacionālo un starptautisko raksturu (Trifina paradokss).

XDR kurss tiek aprēķināts katru dienu un atspoguļo dolāru vērtību piecu valūtu grozā: ASV dolārs, eiro, sterliņu mārciņa, jena un Ķīnas juaņa. XDR procentu likme tiek publicēta katru nedēļu, grozā iekļauto valūtu svars tiek koriģēts reizi piecos gados:

Pēc 2008. gada krīzes Ķīna ierosināja izmantot XDR arī skaidras naudas norēķiniem monētu un banknošu veidā, taču šī ideja neguva atbalstu, galvenokārt no ASV.

CLS norēķinu sistēma

Starptautiskā maksājumu sistēma starpvalstu un starpbanku darījumu konvertācijas īstenošanai tika izveidota 1997.gadā, un šobrīd CLS Bank akcionāri ir visas centrālās bankas un lielākās finanšu institūcijas no 17 valstīm.

Sistēma darbojas pēc sistēmas “maksājums pret maksājumu” (maksājums pret samaksu), kas ļauj garantēt apmaiņu vajadzīgajā apmērā un pēc iepriekš fiksēta kursa. CLS valūtu daļa ikdienas konvertācijas darījumos ir vairāk nekā 55% no kopējā pasaules apjoma, un tajā papildus rezervei ir iekļautas tādas eksotiskas iespējas kā Ungārijas forints un Dienvidkorejas vons.

Rublis kā pasaules rezerves valūta

Rubļa iekļaušana SVF grozā būs izdevīga Krievijas Federācijai gan no ekonomiskā, gan politiskā viedokļa. Pirmās valdības un Krievijas Bankas darbības šajā virzienā datētas ar 2011. gadu, kad tika paziņots par integrācijas procesa uzsākšanu ar CLS sistēmu.

Otrajā posmā plānots izveidot specializētu biržu energoresursu pārdošanai par rubļiem, kam vajadzētu izraisīt strauju pieprasījuma pieaugumu pēc rubļos denominētiem aktīviem no ārvalstu partneru puses. Taču eiro lietošanas pieredze liecina, ka nacionālās valūtas pārtapšana par pilnībā globālu rezerves valūtu norit visai lēni. Šobrīd pieslēgums CLS sistēmai galvenokārt ir apturēts 2014.gadā pret Krieviju noteikto sankciju dēļ.

Objektīvie priekšnoteikumi rezerves valūtas statusa iegūšanai: valsts dominējošais stāvoklis pasaules ražošanā, preču un kapitāla eksports, zelta un ārvalstu valūtas rezerves; attīstīts kredītiestāžu un banku iestāžu tīkls, tai skaitā ārvalstīs; organizēts un ietilpīgs akciju tirgus un aizdevumu kapitāla tirgus; bezmaksas valūtas konvertējamība.

Trūkumi: 1. nevar ķerties pie devalvācijas; 2. nevajadzētu būt maksājumu bilances deficītam; 3. neizmantot valūtas un tirdzniecības ierobežojumus.

15. Rezerves valūtas statusa priekšrocības.

Rezerves valūta pilda starptautiskā maksāšanas līdzekļa un rezerves funkcijas, kalpo par pamatu valūtas kursa un maiņas kursa noteikšanai citām valstīm, tiek izmantota ārvalstu valūtas intervences veikšanai, lai regulētu valūtas kursu.

Rezerves valūtas statuss dod priekšrocības emisijas valstij: 1. spēju segt maksājumu bilances deficītu ar nacionālo valūtu; 2. iespēju nostiprināt nacionālo uzņēmumu pozīcijas konkurences cīņā pasaules tirgū.

16. Parīzes monetārās sistēmas principi.

Parīzes monetārā sistēma balstījās uz šādiem strukturāliem principiem:

tās pamatā ir zelta monētu standarts

katrai valūtai ir zelta saturs. Atbilstoši zelta saturam tika noteiktas valūtu zelta paritātes. Valūtas ir brīvi konvertējamas zeltā. Zelts tika izmantots kā vispāratzīta pasaules nauda.

zelts pildīja visas naudas funkcijas (vērtības mērs, bagātības uzkrāšanas līdzeklis, maksāšanas līdzeklis, apgrozība, pasaules nauda)

bezmaksas zelta monētu kalšana ar fiksētu zelta saturu

17. Dženovas monetārās sistēmas darbības principi.

1922. gadā Dženovas starptautiskajā konferencē viņi juridiski formalizēja otro pasaules sauli - zelta maiņas standartu, kurā banknotes tika apmainītas pret ārvalstu valūtu, kas maināmas pret zeltu.

Tās pamatā bija zelts un moto. Ārvalstu valūtas sāka izmantot kā starptautisko maksājumu un rezerves fondus. Bet nevienai valūtai oficiāli nav piešķirts rezerves valūtas statuss.

saglabātas zelta paritātes

atjaunoti brīvi mainīgie valūtas kursi

valūtas regulēšana tika veikta aktīvas valūtas politikas veidā

18. 1929.-1936.gada valūtas krīzes iezīmes.

19. 1929.-1936.gada valūtas krīzes attīstības posmi.

1.1929.-30.gadi - agrāro un koloniālo valstu valūtu vērtības kritums, pieprasījums pēc izejvielām pasaules tirgū ir strauji samazinājies un to cenas kritušās.

2. 1931. gada vidus krīze Vācijā un Austrijā. Saistībā ar ārvalstu kapitāla aizplūšanu, oficiālo zelta rezervju samazināšanos un banku bankrotu Vācija ieviesa ārvalstu valūtas ierobežojumus.

3. 1931. gada rudens - zelta standarta atcelšana Apvienotajā Karalistē. Galvenais iemesls ir maksājumu bilances pasliktināšanās un valsts oficiālo zelta rezervju samazināšanās.

4. 1933. gada aprīlis - zelta standarta atcelšana ASV. Dolāra kursa pazemināšanas politika tika īstenota, uzpērkot zeltu. ASV ir apņēmušās nacionālajām bankām apmainīt dolārus pret zeltu par šādu cenu.

5. 1936. gada rudens - Francijā tika pārtraukta banknošu maiņa pret zelta stieņiem. Iemesls bija eksporta kritums.