20
märts
2016

Mis on maailma reservvaluutad?

Tark investor, kes loodab edu saavutada, peab oma oskusi pidevalt täiendama.


Kui sinu tegevus on seotud valuutade hoiustega (näiteks kaupled), siis pead pidevalt uudiseid jälgima ja keerulistest terminitest aru saama.

Mis on maailma reservvaluutad? Mitte nii kaua aega tagasi hakati maailma reservvaluutana kasutama jüaani ja koos sellega kasvas ka huvi selle suuna vastu. Paljud meie tavalised lugejad investeerivad rahvusvahelistesse valuutadesse, mistõttu otsustasime seda keerulist teemat käsitleda.

Reservvaluuta, milleks seda kasutada?

Püüame kõike selgitada nii, et isegi algaja saaks sellest terminist üldise ettekujutuse (mugavuse huvides lühendame seda kui RTM).

Kõigis riikides on keskpank, selle tegevus on suunatud majandusküsimuste reguleerimisele. Eelkõige on see loodud rahvusvaluuta toetamiseks.

Hinnapakkumiste () haldamiseks sisaldab keskpank spetsiaalset saldot, mida kasutatakse erinevateks manipulatsioonideks.

Kindlasti olete kuulnud riigi kullavarust, see on peaaegu sama, ainult kõik varad konverteeritakse kullaks, et neid oleks mugav hoida.

Lisaks kullale hoitakse varasid erinevates maailma reservvaluutades. Nagu öeldakse " Ärge pange kõiki mune ühte korvi". Riik teab hästi, kui riskantne on ühtede ja samade varade hoidmine, seetõttu üritab ta need jagada mitmeks osaks.

Tulevikus kasutatakse maailma reservvaluutasid rahvusvaluuta kursi korrigeerimiseks, rahvusvaheliste tehingute tegemiseks ja ka investeerimise eesmärgil.

Millised on MRV valimise kriteeriumid?

Riikide valitsus määrab iseseisvalt, milliseid RTM-e kasutada. Usaldusväärsuse tagamiseks kasutatakse kõige stabiilsemaid ja minimaalse inflatsiooniga valuutasid, näiteks dollarit. Vastasel juhul võib see majandust kahjustada.

USA-s asub Rahvusvaheline Valuutafond ja selle kaudu luuakse uusi RTI-sid. Neid valitakse erinevate kriteeriumide alusel, kuid siin on paar peamist tegurit – see on majanduse areng ja selle ulatus.

Näiteks 18. sajandil oli Inglise nael maailma populaarseim valuuta. Ühendkuningriigi majandus oli kõige arenenum. Dollar tuli selle asemele, sest seda kasutati suuremas mahus.

Uus ülemaailmne reservvaluuta jüaan on suurepärane näide. Hiina areneb kiires tempos, suurendab tootmist, suurendab kogu aeg importi jne. Seetõttu ei üllata oma rahvusvaluuta lisamine MRI loendisse kedagi.

Mis on maailma reservvaluutad?

Tänu kasutatavate valuutade üldisele statistikale on võimalik teha järeldusi, millisesse rahasse on parem oma vara investeerida. Maailma reservvaluutade nimekiri täna näeb välja järgmine:

1. Ameerika dollarid.
2. Euro.
3. Inglise naela.
4. Jaapani jeen.
5. Šveitsi frank.
6. Hiina jüaan.

Lisaks on olemas spetsiaalne valuuta, mida kasutab Rahvusvaheline Valuutafond. See koosneb mitmest rahvusvaluutast järgmistes mahtudes:

• 41,73% - USA dollar.
• 30,93% - Euroopa eurod.
• 10,92% - Hiina jüaan.
• 8,33% - Jaapani jeen.
• 8,09% - Briti nael.

Spetsiaalseid laenuvõimalusi (SDR) on kasutatud alates 1969. aastast, need lõi IMF globaalsete probleemide lahendamiseks. Vaevalt, et olete sellest sama huvitatud kui reservide TOP 10 riiki.

Reservvaluutad Need on teatud riikide rahaühikud, mida erinevate riikide keskpangad kasutavad oma kulla- ja välisvaluutareservi kogumiseks.

Pealegi reservvaluutad toimida maksevahendina kaupade ja teenuste vahetamisel rahvusvahelisel tasandil (st rahvusvahelises kaubanduses).

Praegu mängivad maailma juhtivate reservvaluutade rolli: USA dollar (), Euroopa valuuta euro (), Briti nael (), Jaapani jeen (YEN või), Šveitsi frank () jt. Vastavate rahaühikute rahvusvaheliste reservide protsent on toodud tabelis.

Erinevate riikide varades olevaid reservvaluutasid saab kasutada riigi maksebilansi puudujäägi hüvitamiseks, elluviimiseks (rahvusvaluuta kursi võrdsustamiseks), rahvusvaheliste maksetehingute huvides, ja ka selleks, et suurendada ekspordioperatsioonide konkurentsivõimet oma valuuta nõrgendamisega, samuti turvapadja rollis finantsebastabiilsuse korral.

Reservvaluutadel (RV) peavad olema järgmised funktsioonid

1. Peamine kvaliteet on selle stabiilsus maksevahendina. Teisisõnu tähendab sellise valuuta kasutamine selle väärtuse kõikumisest tulenevat vähimat kahjuriski. Reservosak peab olema stabiilne, vabalt ja kergesti konverteeritav teistesse välisvaluutadesse.
2. Teine märk on riigi majanduse ulatus ja osakaal rahvusvahelises kaubanduses. Mida suurem on emiteeriva riigi majandusstruktuuri osakaal globaalses finantsruumis, seda lihtsam on oma valuutat rahvusvahelistesse arveldustesse viia.
3. RW kolmas omadus on riikliku kapitalituru küpsusaste. Mida arenenum on finantsturg, seda lihtsam on kaasata laene (odavate kuludega) ja investeerida optimaalse tootlusega instrumentidesse - selle tulemusena jälgitakse riigi siseturul pidevalt välisinvestorite sissevoolu.

Seega peab rahaühik reservi staatuse saamiseks olema stabiilne, stabiilne, olema suure arenenud majandusega, rahvusvahelises kaubanduses osaleva ja küpse finantsturuga riigi valuuta.

Reservvaluuta

(reservvaluuta)

Reservvaluuta on välisvaluuta, mida omatakse, usaldades selle stabiilsust

Maailma reservvaluutad, reservvaluutade funktsioonid, nende kasutamise eelised ja puudused, euro, nael, frank ja rubla maailma reservvaluutadena

Maailma reservvaluutad reservvaluutana Maailma reservvaluuta - naelsterling Jeen kui oluline reservvaluuta Reservvaluuta Šveitsi frank Arveldusõigused Muud valuutad Reservvaluuta funktsioonid Reservvaluuta kui maksevahend Reservvaluuta kui maksevahend Reservvaluuta kui vahend kapitali säilitamiseks ja akumuleerimiseks Vene rubla kui reservvaluuta väljavaated Allikad ja lingid

Reservvaluuta on definitsioon

Reservvaluuta on tunnustatud maailmavaluuta, mis on kogutud erinevate riikide keskpankade poolt välisvaluutareservidena. Reservvaluuta on investeerimisvara, täidab valuuta määramise vahendi funktsiooni, kasutatakse vajadusel valuutainterventsioonide teostamiseks ning toimib ka keskpankade rahvusvaheliste arvelduste vahendina.

Reservvaluuta- See maailmas üldtunnustatud Rahvusvaluuta, mis koguneb kesk pangad teiste riikide välisvaluutareservides. See täidab investeerimisvara funktsiooni, on valuuta pariteedi määramise viis, seda kasutatakse vajaduse korral teostamise vahendina. valuutainterventsioonid, samuti rahvusvaheliste maksete jaoks.

Reservvaluuta on välismaa valuuta riigi omanduses, usaldades selle stabiilsust ja lootes seda kasutada välisvõlgade tasumiseks. Aastaid mängisid reservvaluuta rolli USA dollar ja naelsterling, kuid nüüd eelistavad paljud osariigid Jaapani valuutat ja Saksa marka.

Reservvaluuta on välisvaluuta, mis on kogutud keskse pangad välisvaluutareservides ja seda kasutatakse rahvusvahelised arveldused.

Reservvaluuta on

Reservvaluuta on maailma valuuta, toimides investeeringuna vara. Keskpankade poolt välisvaluutareservidesse akumuleeritud. Reservvaluuta on mõeldud valuuta määramiseks võrdsus ja seda kasutatakse sageli valuutainterventsioonid ja rahvusvahelised maksed.

Reservvaluuta on maailmas üldtunnustatud valuuta, mida keskpangad akumuleerivad välisvaluutareservi, täites investeeringu funktsiooni vara, ja seda kasutatakse rahvusvaheliste maksete jaoks.

Reservvaluuta on kogunenud valuuta keskpank rahvusvaheliste maksete jaoks. Vabalt konverteeritav (konverteeritav) valuuta toimib tavaliselt reservina. 60ndate lõpp - 70ndate algus. 20. sajandil kõige laiem rakendus nagu R. in. sain USA dollarit, Briti naelsterling ja Saksa mark, mis teenivad üle poole kapitalistlike riikide rahvusvahelisest maksekäibest.

Reservvaluuta on

Reservvaluuta olemus ja staatus

Reservvaluuta all mõistetakse tavaliselt valuutat, mida erinevate riikide keskpangad ja valitsused kasutavad oma reservide hoidmiseks. Just seda määratlust kasutatakse tänapäevases majanduskirjanduses ja seda antakse nii sõnaraamatutes kui ka teadusartiklites. Reservvaluuta üks olulisemaid omadusi on selle stabiilsus maksevahendina. Teisisõnu tähendab reservvaluuta kasutamine majandusagentide poolt minimaalseid kahjusid selle väärtuse kõikumisest. Üks valuuta stabiilsuse tegureid on selle vaba konverteeritavus. Seega, kui rahaühik on stabiilne ja seda saab igal ajal vabalt teiste valuutade vastu vahetada, äratab see majandusagentide usaldust ja nad kasutavad seda omavaheliseks arveldamiseks.

Järgmine tegur reservvaluuta kujunemisel on emiteeriva riigi majanduse suurus ja osatähtsus maailmakaubanduses. Rahvusvahelistes arveldustes kasutatakse tõenäolisemalt selle riigi valuutat, mille majandusel on oluline osa maailmamajanduses. Suur osa riigist sisse maailmamajandus loob eeldused anda oma valuutale rahvusvahelise vahendi roll makse. Just see aitas 17. sajandil saada peamisteks valuutadeks Hollandi gildlil ja 19. sajandil Briti naelsterlingil. Ja Ameerika Ühendriikide dollar 20. sajandil ja kuni tänapäevani. Näiteks euro loomine, mida kasutatakse riikides, mille kogu SKT on ligikaudu võrdne SKT Ameerika Ühendriigid, lõi eeldused rolli kasvuks. Veelgi enam, Hiina Rahvavabariigi kui ühe juhtiva majanduse rolli dramaatiline kasv viimastel aastakümnetel on toonud kaasa laialdase arutelu jüaani kui ühe peamise maailma valuuta potentsiaali üle.

Reservvaluuta on

Seega, et saada reservvaluutaks, peab see olema stabiilne, olema suure majanduse valuuta, mis on laialdaselt seotud globaalse kaubandus ja millel on arenenud finantsturud. Siiski rõhutame veel kord, et reservvaluuta staatus omandatakse alles pärast seda, kui teiste riikide keskpangad hakkavad seda valuutat oma reservide hoidmiseks kasutama.

Reservvaluuta staatus annab emiteerivale riigile teatud eelised: võimalus katta maksebilansi puudujääk rahvusvaluutaga (mis toimub praegu kaubandusbilansiga USA), et aidata tugevdada rahvuslike korporatsioonide positsiooni ülemaailmses konkurentsivõitluses turul. Ühtlasi paneb valuuta viimine reservi rolli emiteerivale riigile kohustuse säilitada valuuta stabiilsus, kaotada valuuta- ja kaubanduspiirangud ning võtta kasutusele meetmed puudujäägi likvideerimiseks. maksebilanss.

Reservvaluuta on

Esialgu Inglise naelsterling, mis mängis domineerivat rolli rahvusvahelised arveldused. Bretton Woodsi konverentsi otsused ( USA, 1944), koos naelsterlingiga hakati rahvusvahelise makse- ja reservvaluutana kasutama Ameerika Ühendriikide dollarit, mis omandas peagi rahvusvahelistes arveldustes domineeriva positsiooni.

8. jaanuaril 1976 moodustati kokkulepete tulemusena ametlikult Jamaica rahakonverents (Kingston), mis nägi ette valuutakursside vaba kõikumise. Lisaks USA dollarile hakati neid kasutama reservvaluutadena Saksa mark(Hiljem ) Ja Jaapani valuuta.

Reservvaluuta on

Jamaica leping vormistas esimest korda seaduslikult kulla demonetiseerimise. See kajastus tühistamises:

ametnik hinnad peal kullast;

Valuutade kullasisalduse ja sellest tulenevalt kulla pariteetide fikseerimine (formaalselt on IMFi hartas valuutapariteedi aluseks laenueriõigused);

Kaastööd kullast liikmesriigid.

Vaatamata kulla seaduslikule eemaldamisele rahasüsteemist täidab see aga jätkuvalt sellist maailma raha funktsiooni kui rahvusvaheline reserv.

Tabel Rahvusvahelised säästud välisvaluutareservides

USA reservvaluutana

Ameerika Ühendriikide dollarit peetakse meie maailma peamiseks reservvaluutaks ehk universaalvaluutaks (selle väärtus ei muutu). Viimase kümnendi jooksul oli enam kui 50 protsenti maailma osariikide kullavarudest USA dollarites. Aastatel 2003–2008, kui euro tugevnes ja USA majanduses kogunesid negatiivsed trendid, vähenes dollari kurss teiste valuutade suhtes ja selle roll reservvaluutana.

USA dollarist (USD) sai pärast Teist maailmasõda maailma juhtiv valuuta. Täna dollarit on universaalne maksevahend rahvusvahelises äris, turvavaluuta erinevate finants- ja poliitiliste kriiside korral teistes riikides, aga ka rahvusvaheliste investeeringute objekt tänu suurele hulgale väga usaldusväärsetele väärtpaberitele – USA pikaajalistele valitsuse võlakirjadele. . Usaldus Ameerika majandus- ja finantssüsteemi stabiilsusesse, sellesse, et kogu tulu riigivõlast väärtpaberid makstakse õigeaegselt, ei rekvireerita ega maksustata ootamatuid makse, meelitab nii erainvestoreid kui ka välisriikide valitsusi.

Viimastel aastatel on USA aktsiaturg näidanud enneolematut kasvu, meelitades tohutult pealinnad välis- ja kodumaine investorid, mis toimib täiendava jõuallikana dollarit. Alates 80ndate keskpaigast on Ameerika aktsiad muutunud tulusamaks investeerimisvõimaluseks. raha kui kuld: aktsiad tõusid ja hind kuld kukkus. Kuid pärast 1993. aastat kasvavad Ameerika aktsiad nii kiiresti, et mitte ainult sõltumatud eksperdid, vaid ka ametnikud on korduvalt väljendanud kartust, et aktsiahinnad on liiga kõrged ja nende langus võib olla liiga järsk ning viia finants- ja majanduskriisini.

Dollar võtab erinevatel hinnangutel 50–61 osa protsenti keskpankade rahvusvahelistes reservides, kokku kuni 1 triljon dollarit. See on teiste valuutade noteerimisel üldiselt aktsepteeritud baasvaluuta. Dollar osaleb ühe osapoolena 87% kõigist valuutaturu tehingutest (1998. aasta oktoobri seisuga). Kõigist Jaapani valuutavahetustest moodustas Ameerika Ühendriikide dollar 87%; Sest saksa mark see näitaja oli 64% ja Kanada dollari puhul - 98%.

Dollari erilise positsiooni tõttu maailmaturul on tavaks väljendada kõigi teiste valuutade hindu dollari suhtes. jeeni väljendatakse jeenide arvuna, mis antakse ühe dollari kohta; naela väljendatakse dollarite arvuna, mis annavad ühe naela eest. Kuid dollari puhul tähendab see, et sellel on nii palju hindu kui on valuutasid ja kui üks hind tõuseb, võib teine ​​langeda. Dollari hinna objektiivse tunnuse saamiseks võite kasutada keskmist võttes arvesse rahvusvahelise kaubanduse mahud, dollari kurss maailma peamiste valuutade suhtes (selle indeksi tähendust käsitletakse üksikasjalikumalt punktis 3), mis näitab, et dollar õigustab nüüd enesekindlalt Ameerika finantsasutuste väiteid, et dollari tugevnemine jätkub. olla USA poliitika aluseks.

Alates 2008. aasta teisest poolest on maailmamajanduse kriisi globaliseerumise tingimustes dollari kurss teiste valuutade suhtes tõusnud, kuna seda valuutat peetakse stabiilseks ja stabiilseks.

Alates 2009. aasta esimesest poolest on USA dollari kurss teiste peamiste valuutade suhtes odavnenud, kuna selle valuuta emissioon on languse vastu võitlemiseks ja väga suur välisvaluuta. võlg Ameerika Ühendriigid (rohkem kui 14 triljonit USA dollarit).

Just USA dollarid laenavad erinevatele riikidele ja IMF-ile.

Src="/pictures/investments/img1976745_emissiya_dollara_SSHA.jpg" style="width: 600px; height: 440px;" title="USD probleem">!}

Euroopa ühtne valuuta reservina

Euro rolli maailma raha- ja finantssüsteemi ümberkujundamise protsessis määrab suuresti euro rahvusvahelistumise ulatus, see, kui täielikult ja tõhusalt hakkab EL-i uus valuuta teise reservvaluuta ülesandeid täitma. On kaks taset protsessi euro rahvusvahelistumine – ametlik ja era.

Ametlikul riikidevahelisel tasandil kasutamine raha reservvaluutana täidab see järgmisi funktsioone: reservvara; valuutainterventsioonide vahend; ankurvaluuta, millega muude valuutade kursid on seotud.

Rubla globaalsed ja piirkondlikud väljavaated on endiselt kahtluse all. Siiski on väga tõenäoline, et ülemaailmne valuutade ühinemiste ja ülevõtmiste trend jätkub. Sel juhul näeme Vene Föderatsiooni ja Kasahstani ruumis ikkagi uut riigiülest valuutat, olgu selleks siis rubla, jüaan või euro, nagu Mihhail Prohhorov omal ajal soovitas.

Reservvaluuta on

Reservvaluuta rahvusvahelises kaubanduses

Mõelge mitme reservvaluuta kasutamise põhjustele rahvusvahelistes arveldustes. Kui kõik maailma majandussubjektid saaksid arveldada ainult rahvusvaluutasid kasutades, poleks reservvaluutasid vaja. Majanduslik reaalsus on aga selline, et väliskaubandustehinguga arveldades ei ole importijal reeglina võimalik kiiresti saada tasumiseks vajalikku summat eksportija valuutas riigist, mis ei kuulu maailma suurriikide hulka. majandused. See on tingitud asjaolust, et vajaliku valuuta saamiseks on vaja leida majandusagent, kes on huvitatud sama koguse importija valuuta vahetamisest eksportija valuuta vastu. Sama kehtib arvelduste kohta rahvusvahelistel kapitaliturgudel: raha kaasamine välismaalt riigisiseseks investeeringuks tähendab, et välisvaluutas laenuna saadud summa tuleb vahetada omavääringu vastu. See tähendab, et peaks olema rahvusvaluuta omanik, kes on huvitatud just sellise koguse võlausaldaja valuuta ostmisest. Kui võlausaldaja Ja laenuvõtja asuvad riikides, mille majandussuhted on mingil põhjusel keerulised, siis pole sellist valuutavahetusoperatsiooni lihtne läbi viia.

Arvatakse, et rahvusvahelistes tehingutes hinnakujundus tehakse tavaliselt eksportija valuutas. Tegelikult mõjutavad valuuta valimist väga sageli muud tegurid. Esiteks sõltub palju importija rollist maailmakaubanduses. Kui importivaks riigiks on suurklient, kes moodustab olulise osa eksportija toodete nõudlusest, läheb üsna tõenäoliselt üle importija valuutale. Teiseks sõltub eksportija võimalus määrata hindu omavääringus tema enda positsioonist maailmaturul. Tavaliselt organisatsioonid arengumaadest pärit eelistavad määrata hindu mitte rahvuslikes, vaid maailma juhtivates valuutades. Kolmandaks, näiteks kauaaegsete standardiseeritud turgude puhul, millal tarvikud toormetele ja põllumajandustoodetele, nõustuvad kõik spekulandid teatud reeglitega nende kaupade hindade määramisel. Praegu määratakse peaaegu kõik kaubaturgude hinnad USA dollarites.

Rahandusasutuste seisukohalt on hindade määramise küsimus rahvusvahelisel turul veidi teisest vaatenurgast. Peamine hind, mida riik rahvusvahelisel Forexi turul mõjutab, on riigi raha hind. Ja kui riigis toimib raha väärtuse mõõdupuuna rahaühiku ostujõud, mille määrab inflatsioon, siis maailmaturul seisab keskpank silmitsi rahvusvaluuta väärtuse määramise probleemiga. teiste riikide valuutad. Kasutamise korral vahetus kurss rahapoliitika vahendina, sealhulgas fikseerimise eesmärgil vahetuskurss, kasutatakse peamise sihtkursina tavaliselt ainult ühte valuutat või mõnel juhul kahest või kolmest valuutast koosnevat ostukorvi.

Reservvaluuta üks olulisemaid funktsioone on selle kasutamine vahevaluutana vahetustehingutes. Teisendamine valuutasid toodetakse suhteliselt harva otse ühest valuutast teise. Tavaliselt konverteeritakse raha esmalt vahevaluutasse ja alles seejärel lepingu täitmiseks vajalikku valuutasse. Üldkasutuse ja piisavalt suure vahevaluutas tehtavate tehingute mahu korral võib see oluliselt lühendada ooteaega ostusoovide ja müügi nõusoleku andmise vahel. Seega annab kokkulepe kasutada tehingute kiirendamiseks vahevaluutat majandusagentidele üsna kindlad eelised tööd rahvusvahelisel turul.

Samas, mida rohkem Forexi valuutaturul osalejaid vahevaluutat kasutavad, seda laiemalt aktsepteeritakse seda maksevahendina ka teiste majandusagentide poolt. Sellest tulenevalt suureneb peamise vahevaluuta roll võrreldes konkureerivate valuutadega selle kasutamise ulatuse suurenedes. Praegu tehakse suurem osa välisvaluutatehingute kogumahust ühes vahevaluutas, USA dollarites. Ajaloos on aga näide, kuidas tugevam valuuta asendab järk-järgult nõrgema. XX sajandi esimesel poolel. USA dollarit ja Briti naelsterlingit kasutati samaaegselt vahevaluutadena. Sellegipoolest viis üha suurema hulga turuosaliste soov kasutada USA dollarit selle positsiooni maksevahendina tugevnemiseni ning aja jooksul naela vahetehingute tegemiseks praktiliselt enam ei kasutatud.

Valuuta kasutamine keskpankade välisvaluutainterventsioonideks toimib omamoodi selle vahepealse kasutamisena. Valuuta interventsioonide kasutamine, mida rahvusvahelise Forexi turu majandussubjektid nõustuvad võimalikult laialdaselt aktsepteerima, võimaldab teil kiiresti ja tõhusalt läbi viia valuutainterventsioone.

Rahvusvahelised kapitaliturud võimaldavad kõikide riikide majandusagentidel varasid müüa ja osta. Üldiselt eeldatakse, et võlg on välja antud võlausaldaja valuutas. Piiratud arvu valuutade kasutamine võlakohustuste denomineerimiseks võimaldab aga suurendada kapitalituru efektiivsust ja kiirust. Veelgi enam, enamiku arengumaade vahetuskursside ebastabiilsus ja nende finantsturgude väheareng muudavad vahendite kogumise ja eraldamise nende rahvusvaluutas riskantsemaks. Seega on ülemaailmse finantsturu toimimise tagamiseks kuluefektiivne kasutada võlgade denomineerimiseks mitmeid kõige stabiilsemaid valuutasid.

Välisvaluutareservide ost ja müük keskpankade poolt on tihedalt seotud nende vahetuskursipoliitikaga. Eelkõige juhul, kui riigi keskpank kavatseb takistada rahvusvaluuta kallinemist, hakkab ta ostma välisvaluutat, suurendades oma reserve. Sel juhul saab välisvaluutareservide nõudluse tagatiseks olla ainult nende hoidmine kõige likviidsemates ja kulustabiilsemates valuutades. Järelikult kogutakse reserve nendes valuutades, mille järele on nõudlus rahvusvahelisel Forexi turul.

Reservvaluuta omamise eelised ja puudused

Aktiivne arutelu võtmereservvaluuta eeliste üle toimus peamiselt eelmise sajandi 50.–60. aastatel. Selle põhjuseks on Bretton Woodsi vahetuskursside süsteemi kujunemine, aga ka USA dollari peamine roll selles süsteemis. Üleminek kulla- või kullavahetusstandardilt süsteemile, kus suurem osa rahvusvahelistest reservidest moodustasid USA dollarid, tekitas iseenesest palju küsimusi. Ja võttes arvesse asjaolu, et reservvaluuta rolli mängis vaid ühe riigi rahaühik, tekkis paljude riikide esindajatel ebaõigluse tunne. Usuti, et tänu oma ainulaadsele positsioonile globaalses rahasüsteemis on USAl "ülemäärane privileegi", mis võimaldas neil saada täiendavaid eeliseid.

Üks peamisi eeliseid, mida reservvaluutat kasutavad riigid saavad, on suurem eelarve paindlikkus. poliitikud. Olulise ja pikaajalise riigieelarve puudujäägi korral väheneb majandussubjektide kindlustunne riigi suutlikkusesse seda finantseerida ning nõuda laenuvõtjad on vähenemas. Seetõttu seisab valitsus teatud ajahetkel küsimuse ees, kas eelarvepuudujäägi rahastamiseks on vaja leida allikad või liikuda tasakaalus eelarvele. Üheks alternatiiviks on rahaline rahastamisviis, mil riik tasub oma kohustused äsja emiteeritud rahaga.

Riigis, mille valuuta ei ole reservvaluuta, toob see kaasa majanduses ringleva raha hulga suurenemise. Kogunõudluse kasv koos piiratud tootmisvõimsusega annab tootjatele võimaluse tõsta kaupade ja teenuste hindu. Samas soov suurendada vabastada täiendava tööjõuressursi kaasamine vähendab tööpuudust alla loomuliku määra ja loob töötajatele võimaluse saavutada edukalt kõrgemat palka. Selle tulemusena tõuseb riigis inflatsioonimäär. Arvestades inflatsioonistsenaariumi märkimisväärseid majanduslikke ja poliitilisi kulusid, on sündmuste selline areng enamiku riikide jaoks vastuvõetamatu.

Reservvaluutaga riigi jaoks on rohkem manööverdamisruumi. Nõudlus Sellise riigi valuutas nomineeritud varadel on märkimisväärselt suurem välismaiste majandusagentide ostude tõttu rahvusvahelistes tehingutes vahevaluutana kasutamiseks, samuti rahvusvaheliste reservide kogumise tõttu välisriikide keskpankade poolt. Seega on raha kogupakkumise kasv suunatud rahastamine eelarve puudujääk, neelab osaliselt välismajandusagentide nõudlus reservvaluuta järele. Seetõttu rahapoliitika laienemise kaudu riigis, kus on reservvaluuta, eelarve puudujääk võib olla suur ja kesta kauem ilma oluliste inflatsiooni tagajärgedeta.

Reservvaluutata riigis saab maksebilansi arvelduskonto tekkida ainult siis, kui kapitali ja finantsinstrumentide kontol on ülejääk või rahaasutuste rahvusvaheliste reservide vähenemine. Seega puudujääk kaupade ja teenuste kaubanduses rahastatakse kapitali sissevool. Kriisijuhtudel, kui usaldada rahvamajandus investorite poolt langeb, võib riiki oodata kapitali järsk väljavool. Sellega kaasnev märkimisväärne nõudluse langus rahvusvaluuta järele viib selle vahetuskursi odavnemiseni. Selle tulemusena seisavad rahandusasutused silmitsi vajadusega devalveerida rahvusvaluutat või kulutada reserve vahetuskursi säilitamiseks.

Rahvusvaluuta odavnemise korral suureneb impordi maksumus, mis toob kaasa nõudluse vähenemise importkaupade järele. Ekspordikulud seevastu vähenevad, mis muudab kodumaal toodetud kaubad konkurentsivõimelisemaks ja suurendab nõudlust nende järele välismaiste majandusagentide poolt. Selle tulemusena muutub jooksevkonto saldo tasakaalukamaks. Kui rahandusasutused usuvad, et kapitali väljavool on ajutine ja muudab kiiresti suunda, saavad nad vahetuskurssi toetada välisvaluutareservide abil.

Juhtumi puhul kujuneb välja vastupidine olukord ülejääk praegune konto. Pikaajaline ja märkimisväärne ekspordi ületamine üle importida loob püsiva ülenõudluse rahvusvaluuta järele. Kui kapitali välja ei voola, on keskpank sunnitud tugevdama omavääringut või koguma reserve, suurendades omavääringut. Just soovimatus inflatsiooni tõsta sundis Saksamaa Bundesbanki 1961. ja 1969. aastal. otsige brändi ümberhindlust Bretton Woodsi süsteemis. Hiljutises reaktsiooni uuringus rahapoliitika Rahvusvahelise Valuutafondi (IMF) väliskaubanduse tasakaalustamatuse kohta juhib tähelepanu sellele, et 1990. ja 2000. aastate ujuva intressimääraga ajastul odavnesid keskpangad sagedamini rahvusvaluutat ning tõususurve korral kogusid nad valuutareserve.

Reservvaluuta emitendi riigi jaoks ei ole keskpanga poliitikale seatud piirangud seoses kulla ja valuuta vahetuskursiga ning reservidega nii karmid kui teiste riikide puhul. puudujääk Selliste riikide jooksevkontot rahastavad välismajandusagentid suhteliselt lihtsalt, kuna nad nõuavad reservvaluutas nomineeritud reservvarasid. Seetõttu saab reservvaluutaga riik pikka aega ilma tõsiste raskusteta elada maksebilansi puudujäägiga.

Reservvaluuta eelist kõige paindlikuma fiskaal- ja väliskaubanduspoliitika elluviimiseks näitab Ameerika Ühendriikide näide. USA jooksevkontot on täheldatud viimastel aastakümnetel, välja arvatud väike positiivne saldo 1991. aastal. Konsolideeritud eelarve puudujääk on fikseeritud alates 2002. aastast. Keskpankade ja riiklike investeerimisfondide kokkulepe arengumaades riigid koguma dollarivarasid rahvusvaheliste reservidena.

Viimasel ajal on mitte ainult akadeemilistes, vaid ka poliitilistes ringkondades tekkinud tuline diskussioon globaalse tasakaalustamatuse põhjuste üle ning selle üle, kui kaua USA kahekordsele vastu peab ning kuidas toimub üleminekuprotsess tasakaaluseisundisse.

Seigniorage, nagu ka raha emissioon riigis, võimaldab reservvaluuta omamine maailmamajanduse raames saada raha emissioonist otse raha. Kasvav pakkuma raha, riik saab võimaluse omandada varasid raha "trükkides". Lisaks peaks riik maksma intressi, kui ta peaks vahendeid hankima mitte raha väärtpabereid emiteerides, vaid laenuturult. Ehk siis kohustusliku ja ainuvõimaliku raha trükkimisega sunnib riik teisi majandussubjekte talle intressivaba laenu andma. Seigniorage mõistega on tihedalt seotud inflatsioonimaksu mõiste, mis viitab langus hindade tõusuga seotud raha tegelik väärtus riigis.

Kõik ülaltoodud valikud tulu Alates krediidiraha väljastamisest, varade otsesest esmasest soetamisest, intressimaksete puudumisest kehtib inflatsioonimaks ka maailma reservvaluutale, kuna kogu maailma majandusagendid aktsepteerivad reservvaluutat kaupade ja teenuste eest tasumiseks.

Reservvaluuta kasutamise eelised ja puudused erinevates riikides

Täieliku pildi saamiseks reservvaluutade tekkimise põhjustest vaatleme välismaiste majandusagentide poolt reservvaluuta kasutamise eeliseid ja puudusi. Riigi residentide välisvaluuta kasutusvaldkondadest võib eristada kolme valdkonda: rahvusvaheliste tehingute arveldused, kasutamine rahvusvaheliste reservidena ja riigisisesed arveldused.

Välisvaluuta kasutamisega seotud eelised ja puudused rahvusvahelistes arveldustes on üsna ilmsed. Reservvaluuta kasutamise eelised rahvusvahelistes tehingutes hõlmavad tavaliselt valuuta vähendamist riske seoses nõudluse mahuga eksportivate ettevõtete toodete järele. Selle põhjuseks on hindade volatiilsuse vähenemine koos rahvusvaluutade vahetuskursside kõikumisega. Reservvaluuta kasutamise puudused hõlmavad vahetuskursside muutumise riske.

Rahandusvõimud hoiavad välisvaluutas vahendeid rahvusvaheliste reservidena, sest tänapäevastes kõrge kapitali liikuvuse tingimustes tuleb rahvusvaluuta kursi mõjutamiseks varustada rahabaas reservidega. Pange tähele, et reservid ei pea olema märkimisväärsed. Sellegipoolest suurendab väärismetallide või välisvaluuta reservide olemasolu rahvusvaluuta usaldusväärsust. Välisvaluuta kasutamist riigis seadusliku vahetusvahendina nimetatakse täielikuks dollariseerimiseks. Välisvaluuta kasutamise aspektide arvestamine riigisiseses arvelduses on nii majandusuuringute kui ka poliitiliste arutelude objekt. See on suuresti tingitud asjaolust, et see on nii rahvuslik sümbol kui ka sõltumatu majanduspoliitika võtmeinstrument. Toome välja dollariseerimise peamised eelised ja puudused.

Välisvaluuta kursi stabiilsus võimaldab riikide majandussubjektidel kasutada seda omavääringu asendajana. Pideva ebastabiilsuse korral sisse riigi majandus usaldus omavääringu vastu võib tõsiselt õõnestada. Suur, märkimisväärne eelarvepuudujääk ja maksebilansi puudujääk on peamised tegurid, mis mõjutavad negatiivselt majandusagentide soovi kasutada rahvusvaluutat omavahelistes arveldustes ja väärtuse hoidjana. Ajavahemikud, mil riigid kogevad neid probleeme, on sageli olnud täielikule dollariseerimisele ülemineku ajad. Seega on täieliku dollariseerimise üks olulisi eeliseid elanikud riigid on säästude väärtuse säilitamise oskus ning välisvaluuta kasutamine maksevahendina ja väärtuse mõõtjana. See motiiv muutub eriti aktuaalseks kriisi ajal, kui kodumajapidamised vähendavad suurenenud valuutariskide tõttu nõudlust omavääringu järele välisvaluuta kasuks.

Valuutariskide vähendamine täieliku dollariseerumise korral vähendab kapitali kaasamise kulusid elanikud riigid. Madala tõttu on võimalik ka riskipreemia vähenemine tõenäosused hoides inflatsiooni toetavat rahapoliitika. Riigi investeerimisatraktiivsuse suurendamine võib kaasa tuua investeeringute ja majanduskasvu suurenemise.

Kaotus tulu Seigniorage'ist tulenev seos on seotud suutmatusega kasutada rahvusvaluutat raha emissioonist tulu teenimiseks. Eelkõige hindasid Rahvusvaheliste Arvelduste Panga majandusteadlased erinevate riikide võimalikke kahjusid oma valuuta väärtpaberite emiteerimisest keeldumise korral. Kus tulu, mille riik sai seigniorage'ist, arvutatakse riigi kasumlikkuse korrutamisega. võlakirjad keskmiseks kasvuks rahaline agregaat poole SKT.

Suutmatus ajada iseseisvat rahapoliitikat muutub üheks tõsisemaks puudujäägiks, millega tuleb täieliku dollariseerimise juures arvestada. Välisvaluuta kasutamise korral seadusliku vahetusvahendina riigisiseselt määrab rahapoliitika tegelikult selle riigi keskpank, mille valuutat kasutatakse. Arvestades rahapoliitika tähtsust ja tõhusust, on see täieliku dollariseerimise puudus väga märkimisväärne.

Seega mõistetakse reservvaluuta all tavaliselt valuutat, mida keskpangad kasutavad ametlike reservide hoidmiseks. Reservvaluuta peab vastama mitmele lisakriteeriumile. See peaks olema laialdaste välismajandussuhete ja arenenud finantsturuga suure majanduse stabiilne valuuta. Lisaks on reservvaluuta kujunemisel olulised tegurid selle maailmakaubanduses kasutamise ajalooliselt väljakujunenud traditsioon ning võrguefekt. Täna eraldab IMF ametlikult neli reservvaluutat: USA dollar, euro, naelsterling ja Jaapani valuuta.

Reservvaluuta toimib maailmas maksesüsteem teatud funktsioonid, mis on suunatud majandusagentide vajaduste rahuldamisele maksevahendi, maksevahendi ja väärtuse säilitamise vahendi osas. Reservvaluuta nõudlus on tavaks eraldada eramajandusagentidest ja keskpankadest. Reservvaluutat kasutavad eramajandusagendid väliskaubandustehingute tegemiseks, vahevaluutana valuutavahetusoperatsioonidel ja valuutana ettevõtete võla denomineerimiseks. Keskpangad kasutavad reservvaluutat vahetuskursi määramisel, valuutainterventsioonide läbiviimisel ja ametlike reservide hoidmisel.

Reservvaluuta väärtpaberite emissioonil on teatud eelised ja puudused. Emissiooni väljaandva riigi eelistena on tavaks tuua välja fiskaalpoliitika paindlikkus, väliskaubanduspoliitika paindlikkus, lisatulu seigniorage’ist ja mugavus selle riigi elanikele rahvusvahelise äri ajamiseks. Peamine puudus on rahapoliitika piiratud paindlikkus.

Ka teiste riikide majandusagentide reservvaluuta kasutamisel on nende jaoks nii eeliseid kui ka puudusi. Eelised on võimalus juhtimine valuutarisk väliskaubandustehingute tegemisel, aga ka usalduse suurendamine reservvaluutades nomineeritud reserve omava riigi majanduspoliitika vastu. Oma valuuta emiteerimisest keeldumise korral on peamiseks eeliseks kasutatava reservvaluuta stabiilsus, kuid rahapoliitika sõltumatuse kaotus ja seigniorage'ist saadava tulu kaotus muutuvad tõsiseks miinuseks.

Seega lisaks sellele, et keskpangad kasutavad seda oma reservide hoidmiseks, peavad reservvaluutal olema teatud omadused ja täitma palju muid funktsioone.

Allikad ja lingid

en.wikipedia.org – vaba entsüklopeedia Vikipeedia

dic.academic.ru - sõnaraamatud ja entsüklopeediad akadeemiku kohta

traditio-ru.org - Vene entsüklopeedia Traditsioon

forex-investor.net - valuutavahetussõnastik

mybank.ua – isiklike rahanduse veebisait

slovari.yandex.ru - Yandexi sõnaraamatud

webeconomy.ru - sait maailma majanduse kohta

otmashi.ru - teabe Interneti-projekt

Vaata, mis on "Reservvaluuta" teistes sõnaraamatutes: - Reservvaluuta on maailmas üldiselt tunnustatud rahvusvaluuta, mida akumuleerivad teiste riikide keskpangad välisvaluutareservidesse. See täidab investeerimisvara funktsiooni, on viis valuuta pariteedi määramiseks, ... ... Wikipedia

RESERVI VALUUTA- (reservvaluuta) Valuuta, mida teised riigid kasutavad reservvälisvaluutana. Selline valuuta peab olema konverteeritav ja olema väikese inflatsiooniga suure riigi valuuta. Peamine ... ... Majandussõnastik

RESERVI VALUUTA- RESERVE valuuta, riigi keskpanga poolt rahvusvahelisteks arveldusteks kogutud välisvaluuta. Tavaliselt toimib konverteeritav valuuta reservvaluutana (vt Valuuta konverteeritavus). 1990. aastatel reservvaluutana ...... Kaasaegne entsüklopeedia

Reservvaluuta- RESERVEVALUUTA, riigi keskpanga poolt rahvusvahelisteks arveldusteks kogutud välisvaluuta. Tavaliselt toimib konverteeritav valuuta reservvaluutana (vt Valuuta konverteeritavus). 1990. aastatel reservvaluutana ...... Illustreeritud entsüklopeediline sõnaraamat

RESERVI VALUUTA- riigi keskpanga poolt rahvusvaheliste arvelduste jaoks kogutud välisvaluuta ... Suur entsüklopeediline sõnaraamat

Reservvaluuta- (Reservvaluuta) - valuuta, milles keskpangad koguvad ja hoiavad riikidevaheliste arvelduste jaoks rahareserve. Dollarile ja naelsterlingile määrati reservvaluuta staatus ametlikult 1944. aastal osana nn ... ... Majandus- ja matemaatikasõnaraamat,

Kasutame oma saidi parimaks esitlemiseks küpsiseid. Selle saidi kasutamist jätkates nõustute sellega. Okei

Rahvusvaheliste arvelduste kiirus, korrektsus ja turvalisus on riigi eduka välismajandustegevuse põhitegur, eriti rahvusvaluuta mittetäieliku konverteeritavuse korral. Peamiste reservvaluutade kasutamine on ülemaailmse finantssüsteemi jaoks vajalik.

 

Reservvaluutaks loetakse valuutat, mis on osa riigi kulla- ja välisvaluutareservidest ning toetab seeläbi rahvusvaluutat. Riigi sisemajanduses kasutatakse reservvaluutasid:

• investeerimisvarana;
• sekkumiste eest rahvusvaluuta vahetuskursi reguleerimiseks;
• rahvusvahelise kaubanduse ekspordioperatsioonide riiklike arvelduste läbiviimiseks.

Maailma reservvaluutad- Rahaühikud, mida kasutatakse keskpankade omavarade hoidmiseks, valuutapariteedi ja rahvusvaheliste vastastikuste arvelduste toetamiseks.

Esialgu kasutas Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) mõistet "reserv" ainult nende valuutade kohta, millel oli fondi arvelduskorvis märkimisväärne kaal, kuna laene antakse ainult liikmesriikide arvelt. Kui valuuta on piisavalt nõutud, tugevneb selle positsioon ning käibelelaskev riik saab lisatulu ja privileege. Hetkel on mõiste tõlgendust laiendatud ja see hõlmab rahaühikuid, mida kasutatakse laialdaselt investeerimis- ja arveldusvahendina järgmiste kohustuslike tunnustega:

• stabiilne maksevahend. See tähendab täielikku konverteeritavust ja minimaalset kahjumi riski vahetuskursi kõikumisest. See suurendab vastaspoolte usaldust vastastikuste arvelduste vastu.
• Suur mahtSKT ja märkimisväärne osa maailmakaubanduses. Just suur rahvusvaheline kaubanduskäive oli võtmeteguriks Hollandi gildli kui universaalse maksevahendi tunnustamisel 17. sajandil, Briti naelsterlingit 19. sajandil ja USA dollarit 20. sajandil.
• Arenenud kodumaine finantsturg. Kui riigi pangandussüsteem ja teised finantsinstitutsioonid suudavad madalate kuludega ja lühikese aja jooksul meelitada ligi suuri sise- ja välisinvesteeringuid, tugevdab see rahvusvaluuta positsiooni;
• Välise võrgu efekt (võrku välismõjud) - lisaväärtus, mida tarbijad saavad nende arvu suurenemise korral. Näiteks arveldused USA dollarites on väärtuslikumad kui vähemlevinud valuutas, kuna need võimaldavad sooritada suurema hulga tehinguid ilma täiendava konverteerimiseta.
• ajalooline tegur. Äripraktikas on inerts, st mida kauem seda valuutat omavahelistes arveldustes laialdaselt kasutatakse, seda tõenäolisem on see tulevikus sarnaselt teiste maailma reservvaluutadega kasutusele võtta. Mida see endast kujutab, seda illustreerib Briti naelsterling, mis oli 19. sajandil peamine maksevahend ja mida kasutatakse jätkuvalt laialdaselt, peamiselt tänu oma ajaloolisele tuntusele.

Maailma reservvaluutat emiteeriv riik saab teatud rahalisi eeliseid: võimalus katta välisvõlga ainult oma rahvusvaluutaga (see juhtub praegu USA kaubandusbilansi puhul), aitab tugevdada tema ettevõtete positsiooni maailmaturul. Samas eeldab rahvusvaluuta kui reservi toetamine valuuta stabiilsust toetavate nõuete täitmist, valuuta- ja kaubanduspiirangute kaotamist ning maksebilansi puudujäägi likvideerimiseks vajalike meetmete õigeaegset rakendamist. .

Veel kord märgime, et isegi kui kõik ülaltoodud märgid on olemas, saab rahaüksus reservi staatuse alles pärast seda, kui keskpangad hakkavad selles varasid hoidma.

Funktsioonid

Maailma reservvaluuta peaks täitma kolme peamist funktsiooni:

Arvutustööriist

Rahvusvahelises kaubanduses on levinud praktika, et lepingu hind määratakse eksportija valuutas, kuid võib olla ka teisi võimalusi:

• kui importija tarbib märkimisväärses koguses tooteid, valib kõige sagedamini tema jaoks kõige mugavama makseviisi;
• konkreetse eksportija koguosa maailmakaubanduses: maailma reservvaluutades sõlmitud ekspordilepinguid ei kasutata mitte ainult arenevatel turgudel, vaid ka sellised riigid nagu Venemaa Föderatsioon, näiteks energiaressursside müümisel;
• arvelduste eriliigid teatud rahvusvahelise kaubanduse sektorite jaoks.

Rahapoliitika seisukohalt saab keskpank siseturul mõjutada rahvusvaluuta ostujõudu vaid - inflatsioonimäära kaudu. Samas on vaja pidevalt hoida pariteeti teiste riikidega ning selleks saab arveldusteks valida 2-3 maailma reservvaluutat.

Maksevahend

Otsese konverteerimise võimatuse või pika perioodi korral kasutatakse vahevariandina (sõidukivaluuta) mitme reservvaluuta komplekti, mis kiirendab oluliselt ostu-müügisoovide kooskõlastamise protsessi.

Keskpangad saavad sekkumise vahendina kasutada vahekonverteerimist, eriti kui rahvusvaluutat ei ole reservide nimekirjas või selle konverteerimine on piiratud.

andmekandja

Reservvaluutade kasutamine võlakohustuste ja väärtpaberite nimiväärtusena võimaldab vähendada valuutakursside kõikumisest tulenevaid riske, samuti üldiselt tõsta rahvusvahelise kapitalituru käibe efektiivsust ja kiirust. Näiteks USA ettevõtete dollarites nomineeritud aktsiad noteeritakse vabalt kõikidel suurematel globaalsetel aktsiaturgudel ilma täiendavate bürokraatlike protseduurideta.

Samuti saab maailma reservvaluutat kasutada otse keskpankade ja erainvestorite varade hoidmiseks. Näiteks võib tuua Šveitsi frank, mis on olnud turvavaluuta juba üle 100 aasta.

Nimekiri IMFi järgi

Peamised reservvaluutad 2016. aasta seisuga:

• USA dollar - USD;
• euro − EUR;
• naelsterling - GBP (positsioonid on seoses Suurbritannia EL-ist lahkumise algusega oluliselt nõrgenenud, kuid suure tõenäosusega jääb nael reservvaluutade nimekirja);
• Jaapani jeen - JPY;
• Šveitsi frank - CHF;
• Hiina jüaan – CNY (lisatud ainult eriarvestusõiguste ostukorvi ja seda ei saa lugeda täielikuks globaalseks reserviks mittetäieliku konverteeritavuse tõttu).

Arveldusõigused

Seda terminit kasutatakse kunstliku makse- (ja reserv-) valuuta kohta, mille IMF lõi 1969. aastal osalejate ja kolmandatest isikutest omanike vaheliste arvelduste jaoks. Seda kasutatakse maksebilansi bilansi reguleerimiseks ja puudujäägi katmiseks, laenuarveldusteks ja fondi varade täiendamiseks.

Ühiku kood on XDR (vastavalt ISO4217-le). See on olemas ainult sularahata versioonis, see ei ole konverteeritav ja võlakohustus. Loomise põhieesmärk: kõrvaldada vastuolu reservvaluutade rahvusliku ja rahvusvahelise olemuse vahel (Triffini paradoks).

XDR-i kurssi arvutatakse iga päev ja see tähistab viiest valuutast koosneva korvi dollari väärtust: USA dollar, euro, naelsterling, jeen ja Hiina jüaan. XDR-i intressimäär avaldatakse kord nädalas, ostukorvi kuuluvate valuutade kaalu korrigeeritakse iga viie aasta järel:

Pärast 2008. aasta kriisi tegi Hiina ettepaneku kasutada XDR-i ka sularahamaksete tegemiseks müntide ja pangatähtede näol, kuid see idee ei leidnud toetust, eelkõige USA-lt.

CLS maksesüsteem

Rahvusvaheline maksesüsteem riikidevaheliste ja pankadevaheliste tehingute konverteerimiseks loodi 1997. aastal ning praeguseks on CLS Banki aktsionärideks kõik keskpangad ja suuremad finantsasutused 17 riigist.

Süsteem töötab “makse vastu” süsteemi järgi (makse-makse vastu), mis võimaldab garanteerida vahetust vajalikus summas ja eelnevalt fikseeritud kursiga. CLS-i valuutade osakaal igapäevastes konverteerimistehingutes moodustab üle 55% kogu maailma mahust ning sisaldab lisaks reservile selliseid eksootilisi optsioone nagu Ungari forint ja Lõuna-Korea vonn.

Rubla kui maailma reservvaluuta

Rubla lisamine IMF-i ostukorvi on Venemaa Föderatsioonile kasulik nii majanduslikust kui ka poliitilisest seisukohast. Esimesed valitsuse ja Venemaa Panga tegevused selles suunas pärinevad 2011. aastast, mil teatati CLS-süsteemiga integreerimise protsessi algusest.

Teises etapis on kavas luua spetsiaalne börs energiaressursside müümiseks rublade eest, mis peaks välispartnerite poolt järsult suurendama nõudlust rublades nomineeritud varade järele. Kuid euro kasutamise kogemus näitab, et rahvusvaluuta täielikult globaalseks reservvaluutaks muutmine on üsna aeglane. Hetkel on ühendus CLS-süsteemiga peatatud eelkõige 2014. aastal Venemaa vastu kehtestatud sanktsioonide tõttu.

Reservvaluuta staatuse omandamise objektiivsed eeldused: riigi domineeriv seisund maailma tootmises, kaupade ja kapitali ekspordis, kulla- ja välisvaluutareservid; arenenud krediidi- ja pangaasutuste võrgustik, sh välismaal; organiseeritud ja mahukas aktsiaturg ja laenukapitaliturg; valuuta tasuta konverteeritavus.

Puudused: 1. ei saa kasutada devalveerimist; 2. ei tohiks olla maksebilansi puudujääki; 3. mitte kasutada valuuta- ja kaubanduspiiranguid.

15. Reservvaluuta staatuse eelised.

Reservvaluuta täidab rahvusvahelise maksevahendi ja reservi ülesandeid, on aluseks vahetuskursi ja vahetuskursi määramisel teiste riikide jaoks, kasutatakse valuutainterventsiooni läbiviimiseks vahetuskursi reguleerimiseks.

Reservvaluuta staatus annab emiteerivale riigile eelised: 1. võime katta maksebilansi puudujääki omavääringuga; 2. rahvuslike ettevõtete positsioonide tugevdamise võimalus konkurentsivõitluses maailmaturul.

16. Pariisi rahasüsteemi põhimõtted.

Pariisi rahasüsteem põhines järgmistel struktuuripõhimõtetel:

selle aluseks on kuldmüntide standard

igal valuutal on kullasisaldus. Vastavalt kullasisaldusele määrati valuutade kulla pariteedid. Valuutad on vabalt kullaks konverteeritavad. Kulda kasutati ülemaailmselt tunnustatud rahana.

kuld täitis kõiki raha funktsioone (väärtuse mõõt, rikkuse kogumise vahend, maksevahend, ringlus, maailma raha)

fikseeritud kullasisaldusega kuldmüntide tasuta mündid

17. Genova rahasüsteemi toimimise põhimõtted.

1922. aastal Genova rahvusvahelisel konverentsil vormistasid nad juriidiliselt teise maailma päikese – kulla vahetusstandardi, mille raames vahetati pangatähed välisvaluuta vastu, vahetati kulla vastu.

Selle aluseks olid kuld ja motod. Välisvaluutasid hakati kasutama rahvusvaheliste maksete ja reservfondidena. Kuid reservvaluuta staatust ei ole ametlikult määratud ühelegi valuutale.

säilinud kulla pariteedid

vabalt kõikuvad vahetuskursid taastatud

valuuta reguleerimine viidi läbi aktiivse valuutapoliitika vormis

18. 1929-1936 valuutakriisi tunnused.

19. Valuutakriisi arenguetapid 1929-1936.

1.1929-30 - agraar- ja koloniaalriikide valuutade odavnemine, nõudlus tooraine järele maailmaturul on järsult vähenenud ja selle hinnad langenud.

2. 1931. aasta keskpaik kriis Saksamaal ja Austrias. Seoses väliskapitali väljavoolu, ametliku kullareservi vähenemise ja pankade pankrotiga kehtestas Saksamaa valuutapiirangud.

3. 1931. aasta sügis - kullastandardi kaotamine Ühendkuningriigis. Peamine põhjus on maksebilansi halvenemine ja riigi ametlike kullavarude vähenemine.

4. aprill 1933. a - kullastandardi kaotamine Ameerika Ühendriikides. Kulla kokkuostmisega järgiti dollari odavnemise poliitikat. USA on võtnud endale kohustuse vahetada dollarid selle hinnaga riigipankade jaoks kulla vastu.

5. 1936. aasta sügis - Prantsusmaal peatati pangatähtede vahetamine kullakangide vastu. Põhjuseks oli ekspordi langus.