هل الذهب بمثابة عملة احتياطي؟ ثلاث وظائف رئيسية للعملة الاحتياطية
20
مارس
2016
ما هي العملات الاحتياطية العالمية؟
يجب على المستثمر الذكي الذي يتوقع النجاح أن يحسن مهاراته باستمرار.
إذا كان نشاطك مرتبطًا بالودائع بالعملات (على سبيل المثال ، أنت تتداول) ، فعليك متابعة الأخبار باستمرار وفهم المصطلحات المعقدة.
ما هي العملات الاحتياطية العالمية؟ منذ وقت ليس ببعيد ، بدأ استخدام اليوان كعملة احتياطية في العالم ، ومعه ازداد الاهتمام بهذا الاتجاه. يستثمر العديد من قرائنا المنتظمين في العملات الدولية ، لذلك قررنا تغطية هذا الموضوع المعقد.
العملة الاحتياطية ، لماذا نستخدمها؟
سنحاول شرح كل شيء بطريقة تمكن حتى المبتدئ من الحصول على فكرة عامة عن هذا المصطلح (للراحة ، سنختصره بـ RTM).
جميع الدول لديها بنك مركزي ، وتهدف أنشطته إلى تنظيم القضايا الاقتصادية. على وجه الخصوص ، تم إنشاؤه لدعم العملة الوطنية.
من أجل التمكن من إدارة الأسعار () ، يحتوي البنك المركزي على رصيد خاص يستخدم لعمليات التلاعب المختلفة.
من المؤكد أنك سمعت عن احتياطي الذهب في البلاد ، فهو متماثل تقريبًا ، يتم تحويل جميع الأصول فقط إلى ذهب لتسهيل تخزينها.
بالإضافة إلى الذهب ، يتم الاحتفاظ بالأصول بعملات احتياطي عالمية مختلفة. على رأي القول " لا تضع كل بيضك في سلة واحدة". تدرك الدولة جيدًا مدى خطورة الاحتفاظ بنفس الأصول ، لذا فهي تحاول توزيعها على عدة أجزاء.
في المستقبل ، تُستخدم العملات الاحتياطية العالمية لتعديل سعر صرف العملة الوطنية ، وإجراء المعاملات الدولية ، وكذلك لأغراض الاستثمار.
ما هي معايير اختيار MRV؟
تحدد حكومات الدول بشكل مستقل أي من الآليات RTM يجب استخدامها. لضمان الموثوقية ، يتم استخدام العملات الأكثر استقرارًا مع الحد الأدنى من التضخم ، مثل الدولار. خلاف ذلك ، يمكن أن يضر بالاقتصاد.
يوجد صندوق النقد الدولي ، الذي يوجد مقره في الولايات المتحدة ، ومن خلاله يتم إنشاء RTIs جديدة. يتم اختيارهم وفقًا لمجموعة متنوعة من المعايير ، ولكن هناك عاملان رئيسيان هنا - هذا هو تطور الاقتصاد وحجمه.
على سبيل المثال ، في القرن الثامن عشر ، كان الجنيه الإنجليزي هو العملة الأكثر شيوعًا في العالم. كان لدى المملكة المتحدة الاقتصاد الأكثر تطوراً. جاء الدولار ليحل محله لأنه تم استخدامه على نطاق أوسع.
العملة الاحتياطية العالمية الجديدة ، اليوان ، هي مثال رائع. تتطور الصين بوتيرة سريعة ، وتزيد الإنتاج ، وتزيد الواردات طوال الوقت ، وما إلى ذلك. لذلك ، فإن إضافة عملتها الوطنية إلى قائمة التصوير بالرنين المغناطيسي لا يفاجئ أحداً.
ما هي العملات الاحتياطية في العالم؟
نظرًا للإحصاءات العامة للعملات المستخدمة ، من الممكن استخلاص استنتاجات حول الأموال التي من الأفضل استثمار أصولك فيها. إليك ما تبدو عليه قائمة العملات الاحتياطية العالمية اليوم:
- دولارات امريكية.
- اليورو.
- جنيه انكليزي.
- الين الياباني.
- فرانك سويسري.
- اليوان الصيني.
بالإضافة إلى وجود عملة خاصة ، يستخدمه صندوق النقد الدولي. يتكون من عدة عملات وطنية في المجلدات التالية:
- 41.73٪ - دولار أمريكي.
- 30.93٪ - اليورو الأوروبي.
- 10.92٪ - اليوان الصيني.
- 8.33٪ - الين الياباني.
- 8.09٪ - جنيه إسترليني.
تم استخدام تسهيلات الاقتراض الخاصة (SDRs) منذ عام 1969 ، وقد أنشأها صندوق النقد الدولي لحل المشكلات العالمية. من غير المحتمل أن تكون مهتمًا بهذا مثل أفضل 10 دول من حيث الاحتياطيات.
العملات الاحتياطيةهذه هي الوحدات النقدية لبعض البلدان ، والتي تستخدمها البنوك المركزية لدول مختلفة لتجميع احتياطياتها من الذهب والعملات الأجنبية.
بجانب العملات الاحتياطيةتعمل كوسيلة للدفع في تبادل السلع والخدمات على المستوى الدولي (أي في التجارة الدولية).
حاليًا ، يلعب دور العملات الاحتياطية الرائدة في العالم: الدولار الأمريكي () والعملة الأوروبية اليورو () والجنيه البريطاني () والين الياباني (الين أو) والفرنك السويسري () وغيرها. يتم عرض النسبة المئوية للاحتياطيات الدولية للوحدات النقدية المعنية في الجدول.
يمكن استخدام عملات الاحتياط ، كونها في أصول دول مختلفة ، لسداد العجز في ميزان مدفوعات البلد ، من أجل التنفيذ (من أجل معادلة سعر صرف العملة الوطنية) ، لصالح معاملات الدفع الدولية ، وكذلك من أجل زيادة القدرة التنافسية لعمليات التصدير من خلال إضعاف عملتهم ، وكذلك في دور الوسادة الهوائية في حالة عدم الاستقرار المالي.
يجب أن تحتوي عملات الاحتياطي (RV) على الميزات التالية
- الجودة الرئيسية هي استقرارها كوسيلة للدفع. بعبارة أخرى ، فإن استخدام مثل هذه العملة يعني أقل مخاطر الخسارة بسبب التقلبات في قيمتها. يجب أن تكون وحدة الاحتياطي مستقرة وقابلة للتحويل بحرية ويسهل تحويلها إلى عملات أجنبية أخرى.
- العلامة الثانية هي حجم اقتصاد الدولة وحصتها في التجارة الدولية. كلما زادت النسبة المئوية لوجود الهيكل الاقتصادي للدولة المصدرة في الفضاء المالي العالمي ، كان من الأسهل إدخال عملتها في التسويات الدولية.
- الملكية الثالثة لـ RW هي درجة نضج سوق رأس المال الوطني. كلما كان السوق المالي أكثر تطوراً ، كان من الأسهل جذب القروض (بتكلفة منخفضة) والاستثمار في الأدوات ذات العوائد المثلى - ونتيجة لذلك ، سيتم ملاحظة تدفق المستثمرين الأجانب باستمرار في السوق المحلية للدولة.
وبالتالي ، من أجل الحصول على وضع الاحتياطي ، يجب أن تكون الوحدة النقدية مستقرة ومستقرة ، وأن تكون عملة دولة ذات اقتصاد كبير ومتطور ، ومنخرطة في التجارة الدولية ولديها سوق مالي ناضج.
عملة إحتياطية
(عملة إحتياطية)
العملة الاحتياطية هي عملة أجنبية مملوكة ، وتثق في استقرارها
عملات الاحتياطي العالمي ، وظائف العملات الاحتياطية ، مزايا وعيوب استخدامها ، اليورو والجنيه الإسترليني والفرنك والروبل كعملات احتياطية عالمية
|
العملة الاحتياطية هي التعريف
العملة الاحتياطية هيالعملة العالمية المعترف بها ، والتي تراكمت من قبل البنوك المركزية في مختلف البلدان كاحتياطيات من العملات الأجنبية. عملة إحتياطيةهو أصل استثماري ، يؤدي وظيفة وسيلة يتم من خلالها تحديد العملة ، ويتم استخدامه لتنفيذ تدخلات الصرف الأجنبي إذا لزم الأمر ، ويعمل أيضًا كوسيلة للتسويات الدولية من قبل البنوك المركزية.
عملة إحتياطية- هذامعترف بها عالميا في العالم العملة الوطنيةالتي تتراكم في الوسط البنوكدول أخرى في احتياطيات النقد الأجنبي. يؤدي وظيفة الأصل الاستثماري ، ويعمل كطريقة لتحديد تعادل العملة ، ويستخدم ، إذا لزم الأمر ، كوسيلة لتنفيذ تدخلات الصرف الأجنبي، وكذلك للمدفوعات الدولية.
العملة الاحتياطية هيأجنبي عملةمملوكة للدولة وتثق في استقرارها وتتوقع استخدامها لسداد الديون الخارجية. لسنوات عديدة ، لعب الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني دور العملة الاحتياطية ، لكن الآن العديد من الدول تفضل عملة اليابان والمارك الألماني.
العملة الاحتياطية هيالعملات الأجنبية التي يتراكم عليها المركزي البنوكفي احتياطيات النقد الأجنبي ويستخدم ل المستوطنات الدولية.
العملة الاحتياطية هي
العملة الاحتياطية هيالعملة العالمية ، بمثابة استثمار أصل. المتراكمة من قبل البنوك المركزية في احتياطيات النقد الأجنبي. العملة الاحتياطية مصممة لتحديد العملة التكافؤوغالبًا ما يستخدم ل تدخلات الصرف الأجنبيوالمدفوعات الدولية.
العملة الاحتياطية هيعملة معترف بها بشكل عام في العالم ، والتي تجمعها البنوك المركزية في احتياطيات النقد الأجنبي ، تؤدي وظيفة الاستثمار أصل، ويتم استخدامه للمدفوعات الدولية.
العملة الاحتياطية هيتراكم العملات البنك المركزيالبلد للمدفوعات الدولية. عادة ما تعمل العملة القابلة للتحويل (القابلة للتحويل) بحرية كاحتياطي. أواخر الستينيات - أوائل السبعينيات. القرن ال 20 أوسع تطبيق مثل R. in. يملك دولار أمريكي. $، والجنيه الإسترليني البريطاني ، والمارك الألماني ، اللذان يخدمان أكثر من نصف معدل دوران المدفوعات الدولي للبلدان الرأسمالية.
العملة الاحتياطية هي
جوهر ومكانة العملة الاحتياطية
عادة ما تُفهم العملة الاحتياطية على أنها العملة التي تستخدمها البنوك المركزية والحكومات في مختلف البلدان لتخزين احتياطياتها. هذا هو التعريف المستخدم في الأدبيات الاقتصادية الحديثة ويتم تقديمه في كل من القواميس والمقالات العلمية. من أهم ميزات العملة الاحتياطية استقرارها كوسيلة للدفع. وبعبارة أخرى ، فإن استخدام العملة الاحتياطية من قبل الوكلاء الاقتصاديين يعني خسائر طفيفة بسبب التقلبات في قيمتها. أحد عوامل استقرار العملة هو قابليتها للتحويل الحر. وبالتالي ، إذا كانت الوحدة النقدية مستقرة ويمكن استبدالها بحرية بعملات أخرى في أي وقت ، فإن هذا يلهم ثقة الوكلاء الاقتصاديين ، وسيستخدمونها للتسويات فيما بينهم.
العامل التالي في تكوين العملة الاحتياطية هو حجم اقتصاد الدولة المصدرة وحصتها في التجارة العالمية. من المرجح أن تستخدم عملة الدولة التي يحتل اقتصادها حصة كبيرة في الاقتصاد العالمي في المستوطنات الدولية. حصة كبيرة من البلاد في اقتصاد العالمتخلق المتطلبات الأساسية لإعطاء عملتها دور الوسيلة الدولية قسط. وهذا ما ساعد الغيلدر الهولندي على أن يصبح العملات الرئيسية في القرن السابع عشر ، والجنيه الإسترليني البريطاني في القرن التاسع عشر. و دولار الولايات المتحدةفي القرن 20th وحتى الوقت الحاضر. على سبيل المثال ، إنشاء اليورو المستخدم في البلدان التي يساوي إجمالي ناتجها المحلي الإجمالي تقريبًا الناتج المحلي الإجماليالولايات المتحدة ، أنشأت المتطلبات الأساسية لنمو دور. علاوة على ذلك ، أدت الزيادة الهائلة في دور جمهورية الصين الشعبية كواحدة من الاقتصادات الرائدة في العقود الأخيرة إلى نقاش واسع النطاق حول إمكانات اليوان كواحدة من العملات الرئيسية في العالم.
العملة الاحتياطية هي
وبالتالي ، لكي تصبح عملة احتياطية ، يجب أن تكون مستقرة ، لتكون عملة اقتصاد كبير ، تشارك على نطاق واسع في العالم. تجارةوبعد أن طورت الأسواق المالية. ومع ذلك ، نؤكد مرة أخرى أن وضع العملة الاحتياطية لا يتم اكتسابه إلا بعد أن تبدأ البنوك المركزية في البلدان الأخرى في استخدام هذه العملة لتخزين احتياطياتها.
تعطي حالة العملة الاحتياطية للدولة المصدرة مزايا معينة: القدرة على تغطية عجز ميزان المدفوعات بالعملة الوطنية (ما يحدث الآن مع الميزان التجاري الولايات المتحدة الأمريكية) للمساعدة في تعزيز مكانة الشركات الوطنية في الصراع التنافسي العالمي سوق. وفي الوقت نفسه ، فإن ترقية العملة إلى دور الاحتياطي يفرض على الدولة المصدرة التزامًا بالحفاظ على استقرار العملة ، وإزالة القيود المفروضة على العملة والتجارة ، واتخاذ الإجراءات للقضاء على العجز. ميزان المدفوعات.
العملة الاحتياطية هي
في البداية ، لعب الجنيه الإسترليني دورًا مهيمنًا في المستوطنات الدولية. قرارات مؤتمر بريتون وودز ( الولايات المتحدة الأمريكية، 1944) ، إلى جانب الجنيه الإسترليني ، بدأ استخدام دولار الولايات المتحدة كعملة دولية للمدفوعات والاحتياطيات ، والتي سرعان ما احتلت موقعًا مهيمنًا في المستوطنات الدولية.
في 8 يناير 1976 ، نتيجة للاتفاقيات ، تم تشكيل مؤتمر جامايكا النقدي (كينغستون) رسميًا ، والذي نص على التقلب الحر في أسعار الصرف. بالإضافة إلى الدولار الأمريكي ، بدأوا في استخدامه كعملات احتياطية المارك الألماني(لاحقاً ) و العملة اليابانية.
العملة الاحتياطية هي
اتفاقية جامايكا لأول مرة أضفت الطابع الرسمي على عملية شيطنة الذهب. انعكس هذا في الإلغاء:
رسمي الأسعارعلى ذهب;
تحديد محتوى الذهب من العملات ، وبالتالي تعادلات الذهب (رسميًا ، أساس تعادلات العملات في ميثاق صندوق النقد الدولي هي حقوق السحب الخاصة) ؛
مساهمات ذهبالدول الأعضاء فيه.
ومع ذلك ، على الرغم من الإزالة القانونية للذهب من النظام النقدي ، فإنه يستمر في أداء وظيفة المال العالمي كاحتياطي دولي.
الجدول المدخرات الدولية في احتياطيات النقد الأجنبي
الولايات المتحدة كعملة احتياطية
يعتبر دولار الولايات المتحدة العملة الاحتياطية الرئيسية لعالمنا أو العملة العالمية (لن تتغير قيمة هذا). خلال العقد الماضي ، كان أكثر من 50 في المائة من إجمالي احتياطيات الذهب لدول العالم بالدولار الأمريكي. من عام 2003 إلى عام 2008 ، مع تقوية اليورو وتراكم الاتجاهات السلبية في اقتصاد الولايات المتحدة ، انخفض سعر صرف الدولار مقابل العملات الأخرى ودوره كعملة احتياطية.
أصبح الدولار الأمريكي (USD) العملة الرائدة في العالم بعد الحرب العالمية الثانية. اليوم دولارهي وسيلة دفع عالمية في الأعمال التجارية الدولية ، وهي عملة ملاذ آمن في مختلف الأزمات المالية والسياسية في البلدان الأخرى ، فضلاً عن كونها هدفًا للاستثمار الدولي ، وذلك بفضل حجم كبير من الأوراق المالية الموثوقة للغاية - السندات الحكومية الأمريكية طويلة الأجل . الثقة في استقرار النظام الاقتصادي والمالي الأمريكي ، في كون كل دخل من الدين الحكومي ضماناتسيتم دفعها في الوقت المحدد ، ولن يتم طلبها ولا تخضع لضرائب غير متوقعة ، مما يجذب المستثمرين الأجانب من القطاع الخاص والحكومات الأجنبية.
في السنوات الأخيرة ، أظهرت سوق الأسهم الأمريكية نموًا غير مسبوق ، وجذبت بشكل كبير العواصمالأجنبية والمحلية المستثمرين، والتي تعمل كمصدر إضافي للقوة دولار. منذ منتصف الثمانينيات ، أصبحت الأسهم الأمريكية خيارًا استثماريًا أكثر ربحية. مالمن الذهب: ارتفعت الأسهم ، و سعرسقط الذهب. ولكن بعد عام 1993 ، شهدت الأسهم الأمريكية نموًا سريعًا لدرجة أن الخبراء المستقلين ، ولكن المسؤولين أيضًا ، أعربوا مرارًا وتكرارًا عن مخاوفهم من أن أسعار الأسهم مرتفعة للغاية وأن انخفاضها قد يكون حادًا للغاية ويؤدي إلى أزمة مالية واقتصادية.
يأخذ الدولار ، وفقًا لتقديرات مختلفة ، حصة من 50 إلى 61 نسبه مئويهفي الاحتياطيات الدولية للبنوك المركزية ، يصل مجموعها إلى تريليون دولار. إنها العملة الأساسية المقبولة عمومًا عند اقتباس العملات الأخرى. يشارك الدولار كأحد الأطراف في 87٪ من جميع المعاملات في سوق الصرف الأجنبي (اعتبارًا من أكتوبر 1998). من بين جميع بورصات العملات اليابانية ، استحوذ الدولار الأمريكي على 87٪ ؛ ل مارك ألمانيكان هذا الرقم 64٪ وبالنسبة للدولار الكندي - 98٪.
نظرًا للمكانة الخاصة التي يحتلها الدولار في السوق العالمية ، فمن المعتاد التعبير عن أسعار جميع العملات الأخرى بالنسبة إلى الدولار. يتم التعبير عن الين على أنه عدد الين الذي يعطى مقابل دولار واحد ؛ يتم التعبير عن الجنيهات على أنها عدد الدولارات التي تعطى للجنيه الواحد. ولكن بالنسبة للدولار ، فإن هذا يعني أن له أسعارًا تساوي عدد العملات ، وعندما يرتفع أحد أسعاره ، يمكن أن ينخفض سعر آخر. للحصول على خاصية موضوعية لسعر الدولار ، يمكنك استخدام المتوسط مع أخذا بالإعتبارحجم التجارة الدولية ، وسعر صرف الدولار مقابل العملات العالمية الرئيسية (سيتم مناقشة معنى هذا المؤشر بمزيد من التفصيل في الفقرة 3) ، مما يدل على أن الدولار الآن يبرر بثقة تصريحات السلطات المالية الأمريكية بأن الدولار مستمر أن تكون أساس السياسة الأمريكية.
منذ النصف الثاني من عام 2008 ، في ظل ظروف عولمة أزمة الاقتصاد العالمي ، حدثت زيادة في الدولار مقابل العملات الأخرى ، حيث تعتبر هذه العملة مستقرة ومستقرة.
منذ النصف الأول من عام 2009 ، حدث انخفاض في قيمة دولار الولايات المتحدة مقابل العملات الرئيسية الأخرى بسبب انبعاث كبير لهذه العملة لمكافحة الانخفاض ووجود خارجي كبير للغاية دَينالولايات المتحدة (أكثر من 14 تريليون دولار أمريكي).
إنه الدولار الأمريكي الذي يقرض لمختلف البلدان ولصندوق النقد الدولي.
Src = "/ pictures / investment / img1976745_emissiya_dollara_SSHA.jpg" style = "width: 600px؛ height: 440px؛" title = "(! LANG: إصدار بالدولار الأمريكي">!}
العملة الأوروبية الموحدة كاحتياطي
سيتم تحديد دور اليورو في عملية تحويل النظام النقدي والمالي العالمي إلى حد كبير من خلال مدى تدويل اليورو ، من خلال مدى كفاءة وفعالية عملة الاتحاد الأوروبي الجديدة في أداء وظائف العملة الاحتياطية الثانية. هناك مستويان عمليةتدويل اليورو - الرسمي والخاص.
على المستوى الرسمي بين الولايات ، الاستخدام مالكعملة احتياطية ، فإنه يفترض الوظائف التالية: الأصول الاحتياطية ؛ أداة التدخل في العملات الأجنبية؛ العملة الأساسية التي ترتبط بها أسعار العملات الأخرى.
لا تزال الآفاق العالمية والإقليمية للروبل محل شك. ومع ذلك ، فمن المحتمل جدًا أن يستمر الاتجاه العالمي لعمليات اندماج وشراء العملات. في هذه الحالة ، سنظل نرى عملة جديدة فوق وطنية في فضاء الاتحاد الروسي وكازاخستان ، سواء كانت الروبل أو اليوان أو اليورو ، كما اقترح ميخائيل بروخوروف في عصره.
العملة الاحتياطية هي
العملة الاحتياطية في التجارة الدولية
فكر في أسباب استخدام عدة عملات احتياطية في التسويات الدولية. إذا كان بإمكان جميع الوكلاء الاقتصاديين في العالم إجراء تسويات باستخدام العملات الوطنية فقط ، فلن تكون هناك حاجة للعملات الاحتياطية. ومع ذلك ، فإن الواقع الاقتصادي هو أنه عند التسوية في صفقة تجارة خارجية ، لا يتمكن المستورد ، كقاعدة عامة ، من الحصول بسرعة على المبلغ المطلوب للدفع بعملة أحد المصدرين من بلد ليس من أكبر دول العالم. الاقتصادات. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه من أجل الحصول على العملة المطلوبة ، من الضروري إيجاد وكيل اقتصادي مهتم بتبادل نفس المبلغ من عملة المستورد بعملة المصدر. الأمر نفسه ينطبق على التسويات في أسواق رأس المال الدولية: جذب الأموال من الخارج للاستثمار داخل البلد يعني أن المبلغ المستلم كقرض بالعملة الأجنبية يجب أن يتم استبداله بالعملة الوطنية. أي يجب أن يكون هناك مالك للعملة الوطنية مهتم بشراء مثل هذا المبلغ من عملة الدائن. لو الدائنو مستعيرتقع في دول ، العلاقات الاقتصادية بينها معقدة لأي سبب من الأسباب ، فليس من السهل القيام بعملية تبادل العملات هذه.
من المعتقد أن التسعير في المعاملات الدولية يتم عادة بعملة المصدر. في الواقع ، غالبًا ما تؤثر عوامل أخرى على قرار اختيار العملة. أولاً ، يعتمد الكثير على دور المستورد في التجارة العالمية. إذا كان البلد المستورد عميلًا رئيسيًا يشكل جزءًا كبيرًا من الطلب على منتجات المصدر ، فمن المحتمل جدًا أن يتحول إلى عملة المستورد. ثانياً ، قدرة المصدر على تحديد الأسعار بالعملة الوطنية تعتمد على وضعه في السوق العالمية. عادة المنظماتمن البلدان النامية يفضلون تحديد الأسعار ليس بالعملات الوطنية ، ولكن بالعملات العالمية الرائدة. ثالثًا ، في حالة الأسواق الموحدة الراسخة ، على سبيل المثال ، متى لوازمالسلع والسلع الزراعية ، يقبل جميع المضاربين قواعد معينة لتحديد أسعار هذه السلع. حاليًا ، يتم تحديد أسعار جميع أسواق السلع تقريبًا بالدولار الأمريكي.
من وجهة نظر السلطات النقدية ، فإن مسألة تحديد الأسعار في السوق الدولية هي من منظور مختلف قليلاً. السعر الرئيسي ، الذي يتأثر بالحالة في سوق الفوركس الدولي ، هو سعر النقود الوطنية. وإذا كانت القوة الشرائية للوحدة النقدية داخل الدولة ، والتي يحددها التضخم ، تعمل كمقياس لقيمة النقود ، فإن البنك المركزي يواجه في السوق العالمية مشكلة تحديد قيمة العملة الوطنية بالنسبة إلى عملات الدول الأخرى. في حالة الاستخدام معدل التحويلكأداة للسياسة النقدية ، بما في ذلك لأغراض التثبيت سعر الصرف، عادة ما يتم استخدام عملة واحدة فقط كسعر هدف رئيسي ، أو في بعض الحالات سلة من عملتين أو ثلاث عملات.
من أهم وظائف العملة الاحتياطية استخدامها كعملة وسيطة في معاملات التبادل. تحويلنادرًا ما يتم إنتاج العملات بشكل مباشر من عملة إلى أخرى. عادةً ما يتم تحويل الأموال أولاً إلى عملة وسيطة ، وعندها فقط يتم تحويل الأموال إلى العملة اللازمة لتنفيذ العقد. مع الاستخدام العام وحجم المعاملات الكبير بدرجة كافية بالعملة الوسيطة ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقليل وقت الانتظار بشكل كبير بين طلبات الشراء والموافقة على البيع. وبالتالي ، فإن الاتفاق على استخدام عملة وسيطة لتسريع المعاملات يمنح الوكلاء الاقتصاديين مزايا محددة تمامًا عملفي السوق الدولية.
في الوقت نفسه ، كلما زاد عدد المشاركين في سوق العملات الأجنبية الذين يستخدمون عملة وسيطة ، كلما تم قبولها على نطاق واسع كوسيلة للدفع من قبل الوكلاء الاقتصاديين الآخرين. وبناءً عليه ، سيزداد دور العملة الوسيطة الرئيسية مقارنة بالعملات المنافسة مع زيادة حجم استخدامها. في الوقت الحاضر ، يُجرى معظم الحجم الإجمالي لمعاملات الصرف الأجنبي بعملة وسيطة واحدة بدولارات الولايات المتحدة. ومع ذلك ، هناك مثال في التاريخ على كيف أن عملة أقوى تحل تدريجياً محل العملة الأضعف. في النصف الأول من القرن العشرين. تم استخدام الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني في وقت واحد كعملات وسيطة. ومع ذلك ، أدت رغبة عدد متزايد من المشاركين في السوق في استخدام دولار الولايات المتحدة إلى تعزيز مركزه كوسيلة للدفع ، وبمرور الوقت ، لم يعد الجنيه يستخدم عملياً في معاملات الصرف الأجنبي الوسيطة.
يعمل استخدام العملة للتدخل في العملات الأجنبية من قبل البنوك المركزية كنوع من استخدامها كوسيط. إن استخدام التدخلات في العملة التي يوافق عليها الوكلاء الاقتصاديون في سوق الفوركس الدولي على قبولها على أوسع نطاق ممكن ، يسمح لك بإجراء تدخلات الصرف الأجنبي بسرعة وكفاءة.
تسمح أسواق رأس المال الدولية للوكلاء الاقتصاديين في جميع البلدان ببيع الأصول وشرائها. من المفترض عمومًا أن الدين صادر بعملة الدائن. ومع ذلك ، فإن استخدام عدد محدود من العملات لتحديد التزامات الديون يجعل من الممكن زيادة كفاءة وسرعة سوق رأس المال. علاوة على ذلك ، فإن عدم استقرار أسعار الصرف في معظم البلدان النامية وتخلف أسواقها المالية يجعل جمع الأموال وتخصيصها بعملاتها الوطنية أكثر خطورة. وبالتالي ، لضمان تشغيل السوق المالية العالمية ، يكون استخدام العديد من العملات الأكثر استقرارًا في تصنيف الديون أمرًا فعالاً من حيث التكلفة.
يرتبط شراء وبيع احتياطيات النقد الأجنبي من قبل البنوك المركزية ارتباطًا وثيقًا بسياسة أسعار الصرف الخاصة بها. على وجه الخصوص ، إذا كان البنك المركزي لدولة ما ينوي منع ارتفاع قيمة العملة الوطنية ، فإنه يبدأ في شراء العملات الأجنبية ، مما يزيد من احتياطياته. في هذه الحالة ، يمكن فقط تخزينها بالعملات الأكثر سيولة واستقرارًا من حيث التكلفة كضمان للطلب على احتياطيات النقد الأجنبي. وبالتالي ، تتراكم الاحتياطيات بالعملات المطلوبة في سوق الفوركس الدولي.
مزايا وعيوب امتلاك عملة احتياطي
جرت مناقشة نشطة لمزايا عملة احتياطي رئيسية بشكل رئيسي في الخمسينيات والستينيات من القرن الماضي. ويرجع ذلك إلى تشكيل نظام بريتون وودز لأسعار الصرف ، فضلاً عن الدور الأساسي الذي لعبه الدولار الأمريكي في هذا النظام. أثار الانتقال من معيار تبادل الذهب أو الذهب إلى نظام يكون فيه الجزء الأكبر من الاحتياطيات الدولية بدولارات الولايات المتحدة العديد من الأسئلة في حد ذاته. ومع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن الوحدة النقدية لدولة واحدة فقط لعبت دور العملة الاحتياطية ، فقد شعر ممثلو العديد من البلدان بالظلم. كان يعتقد أنه من خلال موقعها الفريد في النظام النقدي العالمي ، تتمتع الولايات المتحدة "بامتياز مفرط" ، مما سمح لها بالحصول على مزايا إضافية.
إحدى الفوائد الرئيسية التي تتمتع بها البلدان ذات العملات الاحتياطية هي زيادة المرونة المالية. سياسة. مع وجود عجز كبير وطويل الأمد في الموازنة العامة للدولة ، تتناقص ثقة الفاعلين الاقتصاديين في قدرة الدولة على تمويلها. يطلبالمقترضون في حالة تراجع. نتيجة لذلك ، في وقت معين ، تواجه الحكومة مسألة ما إذا كان من الضروري إيجاد مصادر لتمويل عجز الميزانية أو الانتقال إلى ميزانية متوازنة. أحد البدائل هو الطريقة النقدية للتمويل ، عندما تدفع الدولة التزاماتها بالأموال الصادرة حديثًا.
في بلد لا تعتبر عملته عملة احتياطية ، يؤدي ذلك إلى زيادة كمية الأموال المتداولة في الاقتصاد. النمو في إجمالي الطلب ، إلى جانب القدرة المحدودة على زيادة الإنتاج ، سيمنح المنتجين الفرصة لرفع أسعار السلع والخدمات. في نفس الوقت ، الرغبة في الزيادة يطلقمن خلال جذب موارد عمل إضافية ، سيقلل من البطالة إلى ما دون المعدل الطبيعي ويخلق فرصة للعمال لتحقيق أجور أعلى بنجاح. نتيجة لذلك ، يزداد معدل التضخم في البلاد. بالنظر إلى التكاليف الاقتصادية والسياسية الكبيرة للسيناريو التضخمي ، فإن مثل هذا التطور للأحداث غير مقبول بالنسبة لمعظم الدول.
بالنسبة لبلد لديه عملة احتياطية ، هناك مجال أكبر للمناورة. يطلبعلى الأصول المقومة بعملة مثل هذا البلد أعلى بكثير بسبب مشتريات الوكلاء الاقتصاديين الأجانب لاستخدامها في المعاملات الدولية كعملة وسيطة ، وكذلك بسبب تراكم الاحتياطيات الدولية من قبل البنوك المركزية الأجنبية. وبالتالي ، فإن الزيادة في إجمالي المعروض النقدي الموجه إلى التمويل عجز في الميزانية، يتم امتصاصه جزئيًا من خلال الطلب على العملة الاحتياطية من الوكلاء الاقتصاديين الأجانب. لذلك ، من خلال التوسع النقدي في بلد بعملة احتياطي ، عجز في الميزانيةيمكن أن تكون كبيرة وتستمر لفترة أطول دون عواقب تضخمية كبيرة.
في بلد بدون عملة احتياطية ، لا يمكن أن ينشأ حساب جاري لميزان المدفوعات إلا إذا كان هناك فائض في حساب رأس المال والأدوات المالية أو انخفاض في الاحتياطيات الدولية للسلطات النقدية. هكذا، عجزفي التجارة في السلع والخدمات من قبل تدفق رأس المال. في حالات الأزمات ، عندما تثق في اقتصاد وطنيمن جانب المستثمرين السقوط ، قد تواجه البلاد تدفق حاد لرأس المال. يؤدي الانخفاض الكبير المصاحب في الطلب على العملة الوطنية إلى انخفاض سعر الصرف. نتيجة لذلك ، تواجه السلطات النقدية الحاجة إلى تخفيض قيمة العملة الوطنية أو إنفاق الاحتياطيات للحفاظ على سعر الصرف.
في حالة انخفاض قيمة العملة الوطنية ، تزداد تكلفة الواردات مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على السلع المستوردة. على العكس من ذلك ، تنخفض تكلفة التصدير ، مما يجعل السلع المنتجة محليًا أكثر قدرة على المنافسة ويزيد من الطلب عليها من قبل الوكلاء الاقتصاديين الأجانب. نتيجة لذلك ، أصبح رصيد الحساب الجاري أكثر توازناً. إذا كانت السلطات النقدية تعتقد أن تدفق رأس المال الخارج مؤقت وسيعكس اتجاهه بسرعة ، فيمكنها دعم سعر الصرف باستخدام احتياطيات النقد الأجنبي.
سيتطور الوضع المعاكس في القضية فائضالحساب الحالي. طويل الأجل وفائض كبير في الصادرات يستوردسيخلق طلب فائض دائم على العملة الوطنية. إذا لم يكن هناك تدفق لرأس المال ، فسيضطر البنك المركزي إلى تعزيز العملة الوطنية أو تكوين احتياطيات ، وزيادة العملة الوطنية. كان عدم الرغبة في زيادة التضخم هو الذي أجبر البنك الألماني في عامي 1961 و 1969. الذهاب لإعادة تقييم العلامة التجارية داخل نظام بريتون وودز. في دراسة حديثة لرد الفعل السياسة النقديةحول الاختلالات في التجارة الخارجية التي أجراها صندوق النقد الدولي ، يشير إلى أنه في العصر الحديث لأسعار الفائدة العائمة في التسعينيات والعقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، مع الضغط الهبوطي ، قامت البنوك المركزية في كثير من الأحيان بخفض قيمة العملة الوطنية ، ومع الضغط التصاعدي ، تراكمت احتياطيات النقد الأجنبي.
بالنسبة لبلد مصدر العملة الاحتياطية ، فإن القيود المفروضة على سياسة البنك المركزي فيما يتعلق بسعر الصرف واحتياطيات الذهب والعملة ليست شديدة مثل الدول الأخرى. عجزيتم تمويل الحساب الجاري لهذه البلدان بسهولة نسبيًا من قبل وكلاء اقتصاديين أجانب ، لأنهم يطالبون بأصول احتياطية مقومة بالعملة الاحتياطية. نتيجة لذلك ، يمكن لبلد لديه عملة احتياطية أن يعيش مع عجز في ميزان المدفوعات لفترة طويلة دون صعوبات خطيرة.
يتضح من مثال الولايات المتحدة ميزة وجود عملة احتياطية لتنفيذ أكثر السياسات المالية والتجارة الخارجية مرونة. تمت ملاحظة الحساب الجاري في الولايات المتحدة خلال العقود القليلة الماضية ، باستثناء رصيد إيجابي صغير في عام 1991. وقد تم إصلاح العجز في الميزانية الموحدة منذ عام 2002. اتفاقية البنوك المركزية وصناديق الثروة السيادية النامية الدول لتكديس الأصول الدولارية كاحتياطيات دولية.
في الآونة الأخيرة ، ليس فقط في الأوساط الأكاديمية ولكن أيضًا في الدوائر السياسية ، كان هناك نقاش ساخن حول أسباب الاختلالات العالمية وحول المدة التي يمكن أن تتحمل فيها الولايات المتحدة الازدواج وكيف ستتم عملية الانتقال إلى حالة التوازن.
Seigniorage - مثل قضية النقود داخل البلد ، فإن امتلاك عملة احتياطي في إطار الاقتصاد العالمي يجعل من الممكن تلقي أموال مباشرة من قضية النقود. في ازدياد يعرضالمال ، تحصل الدولة على فرصة الحصول على الأصول عن طريق "طباعة" النقود. بالإضافة إلى ذلك ، سيتعين على الدولة دفع الفائدة إذا كان عليها جمع الأموال ليس عن طريق إصدار أوراق مالية ، ولكن في سوق الائتمان. بعبارة أخرى ، من خلال طباعة النقود ، وهي العملة الإلزامية والوحيدة الممكن استخدامها ، تجبر الدولة الوكلاء الاقتصاديين الآخرين على تزويدها بقرض بدون فوائد. يرتبط مفهوم ضريبة التضخم ارتباطًا وثيقًا بمفهوم الملكية انخفاضالقيمة الحقيقية للأموال المرتبطة بارتفاع الأسعار في البلاد.
جميع الخيارات المذكورة أعلاه دخلمن إصدار أموال الائتمان ، والاستحواذ الأولي المباشر للأصول ، وغياب مدفوعات الفائدة ، تنطبق ضريبة التضخم أيضًا على العملة الاحتياطية العالمية ، نظرًا لأن الوكلاء الاقتصاديين في جميع أنحاء العالم يقبلون العملة الاحتياطية كدفعة للسلع والخدمات.
مزايا وعيوب استخدام عملة احتياطي في دول مختلفة
لتشكيل صورة كاملة لأسباب ظهور العملات الاحتياطية ، دعونا ننظر في مزايا وعيوب استخدام عملة احتياطية من قبل وكلاء اقتصاديين أجانب. من بين مجالات استخدام العملات الأجنبية من قبل المقيمين في البلاد ، يمكن التمييز بين ثلاثة مجالات: التسويات على المعاملات الدولية ، واستخدامها كاحتياطيات دولية ومستوطنات داخل الدولة.
إن مزايا وعيوب استخدام العملات الأجنبية في التسويات الدولية واضحة تمامًا. عادةً ما تتضمن مزايا استخدام عملة احتياطية في المعاملات الدولية تخفيض المخاطرفيما يتعلق بحجم الطلب على منتجات الشركات المصدرة. ويرجع ذلك إلى انخفاض تقلب الأسعار مع تقلبات أسعار صرف العملات الوطنية. تشمل عيوب استخدام العملة الاحتياطية مخاطر التغيرات في أسعار الصرف.
تحتفظ السلطات النقدية بالأموال بالعملة الأجنبية كاحتياطيات دولية لأنه في الظروف الحديثة لحركة رأس المال العالية ، لكي تتمكن من التأثير على سعر العملة الوطنية ، يجب تزويد القاعدة النقدية بالاحتياطيات. لاحظ أن الاحتياطيات لا يجب أن تكون كبيرة. ومع ذلك ، فإن وجود الاحتياطيات من المعادن النفيسة أو العملات الأجنبية يزيد من مصداقية العملة الوطنية. يُطلق على استخدام العملات الأجنبية داخل البلد كوسيط قانوني للتبادل الدولرة الكاملة. يعتبر النظر في جوانب استخدام العملات الأجنبية في المستوطنات المحلية موضوع البحث الاقتصادي وموضوع المناقشات السياسية. هذا يرجع إلى حد كبير إلى حقيقة أنه رمز وطني وأداة رئيسية لسياسة اقتصادية مستقلة. دعونا نسلط الضوء على المزايا والعيوب الرئيسية للدولرة.
إن استقرار سعر الصرف الأجنبي يمكّن وكلاء الاقتصاد الوطني من استخدامه كبديل للعملة الوطنية. في حالة استمرار عدم الاستقرار في اقتصاد الدولةيمكن تقويض الثقة في العملة الوطنية بشدة. يعد العجز الكبير والكبير في الميزانية والعجز في ميزان المدفوعات من العوامل الرئيسية التي تؤثر سلبًا على رغبة العملاء الاقتصاديين في استخدام العملة الوطنية في التسويات فيما بينهم وكمخزن للقيمة. كانت الفترات التي واجهت فيها البلدان هذه المشاكل في كثير من الأحيان أوقات انتقال إلى الدولرة الكاملة. وبالتالي ، فإن إحدى الفوائد المهمة للدولرة الكاملة لـ سكانالدول هي القدرة على الحفاظ على قيمة المدخرات واستخدام العملات الأجنبية كوسيلة للدفع ومقياس للقيمة. يصبح هذا الدافع مهمًا بشكل خاص أثناء الأزمة ، عندما تقلل الأسر من الطلب على العملة الوطنية لصالح العملة الأجنبية بسبب زيادة مخاطر العملة.
تقليل مخاطر العملة في حالة الدولرة الكاملة يقلل من تكلفة زيادة رأس المال سكانبلدان. انخفاض في علاوة المخاطرة ممكن أيضًا بسبب الانخفاض الاحتمالاتعقد مؤيد للتضخم السياسة النقدية. يمكن أن تؤدي زيادة جاذبية الدولة للاستثمار إلى زيادة الاستثمار والنمو الاقتصادي.
خسارة دخلمن Seigniorage يرتبط بعدم القدرة على استخدام العملة الوطنية لتوليد الدخل من قضية المال. على وجه الخصوص ، قام الاقتصاديون في بنك التسويات الدولية بتقييم الخسائر المحتملة لمختلف البلدان في حالة رفض إصدار أوراق مالية بعملتهم الخاصة. حيث دخل، التي تتلقاها الدولة من السيادة ، يتم حسابها بضرب ربحية الدولة. سندات لمتوسط النمو المجموع النقديتجاه الناتج المحلي الإجمالي.
يصبح عدم القدرة على اتباع سياسة نقدية مستقلة أحد أخطر أوجه القصور التي يجب أن تؤخذ في الاعتبار في حالة الدولرة الكاملة. في حالة استخدام عملة أجنبية كوسيلة قانونية للتبادل داخل الدولة ، يتم تحديد السياسة النقدية فعليًا من قبل البنك المركزي للبلد الذي يتم استخدام عملته. بالنظر إلى أهمية وفعالية السياسة النقدية ، فإن هذا العيب في الدولرة الكاملة مهم للغاية.
وبالتالي ، عادة ما تُفهم العملة الاحتياطية على أنها العملة التي تستخدمها البنوك المركزية للاحتفاظ بالاحتياطيات الرسمية. يجب أن تستوفي العملة الاحتياطية عدة معايير إضافية. يجب أن تكون عملة مستقرة لاقتصاد كبير مع علاقات اقتصادية خارجية واسعة وسوق مالي متطور. بالإضافة إلى ذلك ، فإن العوامل المهمة لتشكيل عملة احتياطية هي التقليد الراسخ تاريخياً لاستخدامها في التجارة العالمية ، فضلاً عن تأثير الشبكة. حتى الآن ، يخصص صندوق النقد الدولي رسميًا أربع عملات احتياطية: دولار الولايات المتحدة ، واليورو ، والجنيه الإسترليني ، وعملة اليابان.
تعمل العملة الاحتياطية في العالم نظام الدفعوظائف معينة تهدف إلى تلبية احتياجات الوكلاء الاقتصاديين في وسائل الدفع ووسيلة الدفع ووسيلة تخزين القيمة. من المعتاد فصل الطلب على العملة الاحتياطية عن العملاء الاقتصاديين الخاصين والبنوك المركزية. يتم استخدام العملة الاحتياطية من قبل الوكلاء الاقتصاديين الخاصين لإجراء معاملات التجارة الخارجية ، كعملة وسيطة في عمليات صرف العملات وكعملة لتصنيف ديون الشركات. تستخدم البنوك المركزية العملة الاحتياطية كمعيار لتحديد سعر الصرف ولإجراء تدخلات الصرف الأجنبي والاحتفاظ بالاحتياطيات الرسمية.
إصدار الأوراق المالية للعملات الاحتياطية ينطوي على مزايا وعيوب معينة. كمزايا للبلد المُصدِر ، من المعتاد تحديد مرونة السياسة المالية ، ومرونة سياسة التجارة الخارجية ، والدخل الإضافي من الملكية والراحة لممارسة الأعمال التجارية الدولية من قبل المقيمين في هذا البلد. العيب الرئيسي هو المرونة المحدودة للسياسة النقدية.
استخدام العملة الاحتياطية من قبل الوكلاء الاقتصاديين في البلدان الأخرى له أيضًا مزايا وعيوب بالنسبة لهم. المزايا هي الاحتمال إدارةمخاطر العملة عند إجراء معاملات التجارة الخارجية ، فضلاً عن زيادة الثقة في السياسة الاقتصادية لدولة لديها احتياطيات مقومة بالعملات الاحتياطية. في حالة رفض إصدار عملته الخاصة ، فإن الميزة الرئيسية هي استقرار العملة الاحتياطية المستخدمة ، ولكن فقدان استقلالية السياسة النقدية وفقدان الدخل من العملة الأجنبية يصبحان عيوبًا خطيرة.
وبالتالي ، بالإضافة إلى استخدامها من قبل البنوك المركزية لتخزين احتياطياتها ، يجب أن يكون للعملة الاحتياطية خصائص معينة وتؤدي العديد من الوظائف الأخرى.
المصادر والروابط
en.wikipedia.org - الموسوعة المجانية ويكيبيديا
dic.academic.ru - قواميس وموسوعات عن الأكاديمي
traditio-ru.org - تقليد الموسوعة الروسية
forex-investor.net - قاموس العملات الأجنبية
mybank.ua - موقع حول التمويل الشخصي
slovari.yandex.ru - قواميس على Yandex
webeconomy.ru - موقع عن اقتصاد العالم
otmashi.ru - مشروع إنترنت المعلومات
انظر ما هي "العملة الاحتياطية" في القواميس الأخرى: - العملة الاحتياطية هي عملة وطنية معترف بها عمومًا في العالم ، والتي تتراكم من قبل البنوك المركزية في البلدان الأخرى في احتياطيات النقد الأجنبي. يؤدي وظيفة الأصول الاستثمارية ، ويعمل كطريقة لتحديد تعادل العملة ، ... ... ويكيبيديا
عملة إحتياطية- (العملة الاحتياطية) العملة المستخدمة كعملة أجنبية احتياطية من قبل الدول الأخرى. يجب أن تكون هذه العملة قابلة للتحويل ويجب أن تكون عملة دولة كبيرة ذات معدل تضخم منخفض. الرئيسية ... ... القاموس الاقتصادي
عملة إحتياطية- العملة الاحتياطية ، العملة الأجنبية المتراكمة لدى البنك المركزي للبلاد للتسويات الدولية. عادةً ما تعمل العملة القابلة للتحويل كعملة احتياطية (انظر إمكانية تحويل العملات). في ال 1990 كعملة احتياطية ... ... الموسوعة الحديثة
عملة إحتياطية- العملة الاحتياطية ، العملة الأجنبية المتراكمة من قبل البنك المركزي للبلاد للتسويات الدولية. عادةً ما تعمل العملة القابلة للتحويل كعملة احتياطية (انظر إمكانية تحويل العملات). في ال 1990 كعملة احتياطية ... ... قاموس موسوعي مصور
عملة إحتياطية- العملات الأجنبية المتراكمة لدى البنك المركزي للدولة للتسويات الدولية ... قاموس موسوعي كبير
عملة إحتياطية- (العملة الاحتياطية) - العملة التي تقوم بها البنوك المركزية بتجميع وتخزين احتياطيات الأموال من أجل التسويات بين الولايات. تم تحديد وضع العملة الاحتياطية رسميًا للدولار والجنيه الإسترليني عام 1944 ، كجزء مما يسمى ... ... القاموس الاقتصادي والرياضي ،
نحن نستخدم ملفات تعريف الارتباط لتقديم أفضل عرض لموقعنا. الاستمرار في استخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على هذا. نعم
تعتبر سرعة وصحة وأمن التسويات الدولية عاملاً أساسياً في نجاح النشاط الاقتصادي الأجنبي للبلد ، خاصة في حالة عدم اكتمال تحويل العملة الوطنية. يعد استخدام العملات الاحتياطية الرئيسية ضرورة للنظام المالي العالمي.
تعتبر العملة الاحتياطية عملة تشكل جزءًا من احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية في البلاد ، وبالتالي توفر دعمًا للعملة الوطنية. في الاقتصاد المحلي للبلد ، يتم استخدام العملات الاحتياطية:
- كأصل استثماري ؛
- للتدخلات لتنظيم سعر صرف العملة الوطنية ؛
- لتنفيذ تسويات الدولة على عمليات التصدير للتجارة الدولية.
العملات الاحتياطية العالمية- الوحدات النقدية المستخدمة لتخزين الأصول الخاصة بالبنوك المركزية ، ودعم تكافؤ العملات والتسويات المتبادلة الدولية.
في البداية ، استخدم صندوق النقد الدولي مصطلح "احتياطي" فقط للعملات التي لها وزن كبير في سلة تسوية الصندوق ، حيث يتم تقديم القروض فقط على حساب الدول الأعضاء. إذا كانت العملة مطلوبة بشكل كافٍ ، يتم تعزيز مركزها وتتلقى الدولة المصدرة دخلًا وامتيازات إضافية. في الوقت الحالي ، تم توسيع تفسير المصطلح ليشمل الوحدات النقدية المستخدمة على نطاق واسع كوسيلة للاستثمار والتسوية مع الميزات الإلزامية التالية:
- وسائل دفع مستقرة. إنه يعني قابلية التحويل الكاملة والحد الأدنى من مخاطر الخسائر بسبب تقلبات أسعار الصرف. هذا يزيد من ثقة الأطراف المقابلة في التسويات المتبادلة.
- صوت عاليالناتج المحلي الإجمالي وحصة كبيرة في التجارة العالمية. لقد كان معدل دوران كبير في التجارة الدولية هو العامل الرئيسي في الاعتراف بالغيلدر الهولندي كوسيلة دفع عالمية في القرن السابع عشر ، والجنيه الإسترليني البريطاني في القرن التاسع عشر والدولار الأمريكي في القرن العشرين.
- تطوير السوق المالية المحلية. إذا كان النظام المصرفي والمؤسسات المالية الأخرى في الدولة قادرة على جذب كميات كبيرة من الاستثمارات المحلية والأجنبية بتكلفة منخفضة وفي وقت قصير ، فإن هذا يعزز مكانة العملة الوطنية ؛
- تأثير الشبكة الخارجية (شبكة العوامل الخارجية) - القيمة الإضافية التي يحصل عليها المستهلكون في حالة زيادة عددهم. على سبيل المثال ، تعد التسويات بالدولار الأمريكي أكثر قيمة من العملات الأقل شيوعًا ، لأنها تتيح لك تنفيذ عدد أكبر من المعاملات دون تحويل إضافي.
- عامل تاريخي. تتسم ممارسة الأعمال بالقصور الذاتي ، أي أنه كلما طالت مدة استخدام العملة على نطاق واسع في التسويات المتبادلة ، زاد احتمال استخدامها في المستقبل ، مثل العملات الاحتياطية العالمية الأخرى. ما يتضح من الجنيه الإسترليني البريطاني ، والذي كان الوسيلة الرئيسية للدفع في القرن التاسع عشر وما زال يستخدم على نطاق واسع ، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاعتراف التاريخي به.
تتلقى الدولة التي تصدر العملة الاحتياطية العالمية مزايا مالية معينة: تساعد القدرة على تغطية الديون الخارجية بعملتها الوطنية فقط (وهذا يحدث الآن مع الميزان التجاري للولايات المتحدة) على تعزيز مكانة شركاتها في السوق العالمية. في الوقت نفسه ، يتطلب دعم العملة الوطنية كاحتياطي استيفاء المتطلبات لدعم استقرار العملة ، وإزالة قيود الصرف والتجارة ، واعتماد تدابير في الوقت المناسب للقضاء على عجز ميزان المدفوعات. .
مرة أخرى ، نلاحظ أنه حتى في حالة وجود جميع العلامات المذكورة أعلاه ، لا تتلقى الوحدة النقدية حالة الاحتياطي إلا بعد أن تبدأ البنوك المركزية في تخزين الأصول فيه.
المهام
يجب أن تؤدي العملة الاحتياطية العالمية ثلاث وظائف رئيسية:
أداة الحساب
من الممارسات الشائعة في التجارة الدولية تحديد سعر العقد بعملة المصدر ، ولكن قد تكون هناك خيارات أخرى:
- إذا كان المستورد يستهلك كمية كبيرة من المنتجات ، فغالبًا ما يكون هو الذي يختار أكثر وسائل الدفع ملاءمة له ؛
- الحصة الإجمالية لمصدر معين في التجارة العالمية: تستخدم عقود التصدير بالعملات الاحتياطية العالمية ليس فقط في الأسواق الناشئة ، ولكن أيضًا من قبل بلدان مثل الاتحاد الروسي ، على سبيل المثال ، عند بيع موارد الطاقة ؛
- أنواع خاصة من المستوطنات لقطاعات معينة من التجارة الدولية.
من وجهة نظر السياسة النقدية ، في السوق المحلية ، يمكن للبنك المركزي التأثير فقط على القوة الشرائية للعملة الوطنية - من خلال معدل التضخم. في الوقت نفسه ، من الضروري الحفاظ باستمرار على التكافؤ مع البلدان الأخرى ، ولهذا الغرض ، يمكن اختيار 2-3 عملات احتياطية عالمية للتسويات.
وسيلة الدفع
في حالة الاستحالة أو فترة طويلة من التحويل المباشر ، يتم استخدام مجموعة من العملات الاحتياطية المتعددة كخيار وسيط (عملة السيارة) ، مما يسرع بشكل كبير عملية تنسيق طلبات الشراء والبيع.
يمكن للبنوك المركزية استخدام التحويل الوسيط كأداة للتدخل ، خاصة إذا لم يتم تضمين العملة الوطنية في قائمة الاحتياطيات أو كان التحويل محدودًا.
ذاكرة متوسطة
إن استخدام العملات الاحتياطية كقيمة اسمية لالتزامات الديون والأوراق المالية يجعل من الممكن الحد من المخاطر الناجمة عن تقلبات أسعار الصرف ، فضلاً عن زيادة كفاءة وسرعة دوران سوق رأس المال الدولي بشكل عام. على سبيل المثال ، يتم تسجيل أسهم الشركات الأمريكية المقومة بالدولار بحرية في جميع أسواق الأسهم العالمية الرئيسية دون إجراءات بيروقراطية إضافية.
أيضًا ، يمكن استخدام العملة الاحتياطية العالمية مباشرةً لتخزين أصول البنوك المركزية والمستثمرين من القطاع الخاص. مثال على ذلك الفرنك السويسري ، الذي كان عملة ملاذ آمن لأكثر من 100 عام.
قائمة وفقا لصندوق النقد الدولي
عملات الاحتياطي الرئيسية اعتبارًا من 2016:
- دولار أمريكي - دولار أمريكي ؛
- اليورو - يورو
- الجنيه الإسترليني - الجنيه الإسترليني (ضعفت المراكز بشكل ملحوظ بسبب بداية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، ولكن على الأرجح ، سيظل الجنيه الإسترليني في قائمة العملات الاحتياطية) ؛
- الين الياباني - الين الياباني ؛
- فرنك سويسري - فرنك سويسري ؛
- اليوان الصيني - CNY (يُضاف فقط إلى سلة حقوق السحب الخاصة ولا يمكن اعتباره احتياطيًا عالميًا كاملاً بسبب عدم اكتمال التحويل).
حقوق السحب الخاصة
يستخدم هذا المصطلح للدفع الاصطناعي (والاحتياطي) الذي أنشأه صندوق النقد الدولي في عام 1969 للتسويات بين المشاركين وأصحاب الأطراف الثالثة. يتم استخدامه لتنظيم الرصيد وتغطية العجز في ميزان المدفوعات والتسويات على القروض وتجديد أصول الصندوق.
رمز الوحدة هو XDR (وفقًا للمواصفة ISO4217). إنه موجود فقط في نسخة غير نقدية ، وهو ليس التزامًا قابلاً للتحويل والتزامًا بالديون. الغرض الرئيسي من الخلق: إزالة التناقض بين الطبيعة الوطنية والدولية للعملات الاحتياطية (مفارقة تريفين).
يتم حساب سعر XDR يوميًا ويمثل قيمة الدولار لسلة من خمس عملات: الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني والين واليوان الصيني. يتم نشر سعر الفائدة XDR أسبوعيًا ، ويتم تعديل وزن العملات المدرجة في السلة كل خمس سنوات:
بعد أزمة عام 2008 ، اقترحت الصين استخدام XDR للمدفوعات النقدية أيضًا ، في شكل عملات معدنية وأوراق نقدية ، لكن هذه الفكرة لم تحظ بالدعم ، بشكل أساسي من الولايات المتحدة.
نظام الدفع CLS
تم إنشاء نظام الدفع الدولي لتنفيذ معاملات التحويل بين الدول وبين البنوك في عام 1997 ، والآن أصبح المساهمون في CLS Bank جميعهم من البنوك المركزية والمؤسسات المالية الكبرى من 17 دولة.
يعمل النظام وفق نظام "الدفع مقابل الدفع" (الدفع مقابل الدفع) ، مما يجعل من الممكن ضمان الصرف بالمبلغ المطلوب وبسعر ثابت مسبقًا. تبلغ حصة عملات CLS في معاملات التحويل اليومية أكثر من 55٪ من إجمالي الحجم العالمي ، وتشمل ، بالإضافة إلى الاحتياطي ، خيارات غريبة مثل الفورنت المجري والون الكوري الجنوبي.
الروبل كعملة احتياطية عالمية
سيكون إدراج الروبل في سلة صندوق النقد الدولي مفيدًا للاتحاد الروسي ، سواء من الناحية الاقتصادية أو السياسية. تعود الإجراءات الأولى للحكومة وبنك روسيا في هذا الاتجاه إلى عام 2011 ، عندما تم الإعلان عن بدء عملية التكامل مع نظام CLS.
في المرحلة الثانية ، من المخطط إنشاء بورصة متخصصة لبيع موارد الطاقة بالروبل ، مما يؤدي إلى زيادة حادة في الطلب على الأصول المقومة بالروبل من جانب الشركاء الأجانب. لكن تجربة استخدام اليورو تظهر أن عملية تحويل العملة الوطنية إلى عملة احتياطي عالمية بالكامل هي عملية بطيئة نوعًا ما. في الوقت الحالي ، تم تعليق الاتصال بنظام CLS بشكل أساسي بسبب العقوبات المفروضة على روسيا في عام 2014.
الشروط الموضوعية للحصول على وضع العملة الاحتياطية: مركز الدولة المهيمن في الإنتاج العالمي ، وصادرات السلع ورأس المال ، والذهب واحتياطيات النقد الأجنبي ؛ شبكة متطورة من المؤسسات الائتمانية والمصرفية ، بما في ذلك في الخارج ؛ سوق الأوراق المالية وسوق رأس المال المقترض والمنظم والواسع ؛ حرية تحويل العملة.
العيوب: 1. لا يمكنك اللجوء إلى تخفيض قيمة العملة. 2. عدم وجود عجز في ميزان المدفوعات. 3. عدم اللجوء إلى قيود العملة والتجارة.
15. مزايا وضع العملة الاحتياطية.
تؤدي العملة الاحتياطية وظائف وسيلة دولية للدفع والاحتياطي ، وتعمل كأساس لتحديد سعر الصرف وسعر الصرف للبلدان الأخرى ، وتستخدم للتدخل في النقد الأجنبي لتنظيم سعر الصرف.
يعطي وضع العملة الاحتياطية مزايا للدولة المصدرة: 1. القدرة على تغطية عجز ميزان المدفوعات بالعملة الوطنية. 2. إمكانية تعزيز مراكز الشركات الوطنية في الصراع التنافسي في السوق العالمية.
16. مبادئ نظام باريس النقدي.
استند النظام النقدي في باريس إلى المبادئ الهيكلية التالية:
أساسها هو معيار العملة الذهبية
كل عملة لها محتوى ذهبي. وفقًا لمحتوى الذهب ، تم إنشاء تعادلات الذهب في العملات. العملات قابلة للتحويل بحرية إلى ذهب. تم استخدام الذهب كأموال عالمية معترف بها عالميًا.
يؤدي الذهب جميع وظائف النقود (مقياس للقيمة ، وسيلة لتكديس الثروة ، وسيلة دفع ، تداول ، نقود عالمية)
عملات مجانية للعملات الذهبية ذات محتوى ذهبي ثابت
17. مبادئ عمل النظام النقدي في جنوة.
في عام 1922 في مؤتمر جنوة الدولي ، قاموا بشكل قانوني بإضفاء الطابع الرسمي على شمس العالم الثانية - معيار تبادل الذهب ، حيث تم تبادل الأوراق النقدية بالعملة الأجنبية ، ويمكن استبدالها بالذهب.
كان أساسها من الذهب والشعارات. بدأ استخدام العملات الأجنبية كدفع دولي وصناديق احتياطي. لكن حالة العملة الاحتياطية لم يتم تعيينها رسميًا لأي عملة.
تعادلات الذهب المحفوظة
استعادة أسعار الصرف المتقلبة بحرية
تم تنفيذ تنظيم العملة في شكل سياسة صرف أجنبي نشطة
18. ملامح أزمة العملة 1929-1936.
19. مراحل تطور أزمة العملة 1929-1936.
1.1929-30 ثانية - انخفاض قيمة عملات الدول الزراعية والاستعمارية ، وانخفض الطلب على المواد الخام في السوق العالمية بشكل حاد وانخفضت أسعارها.
2. منتصف عام 1931 أزمة في ألمانيا والنمسا. فيما يتعلق بتدفق رأس المال الأجنبي ، وانخفاض احتياطي الذهب الرسمي وإفلاس البنوك ، فرضت ألمانيا قيودًا على الصرف الأجنبي.
3. خريف 1931 - إلغاء معيار الذهب في المملكة المتحدة. السبب الرئيسي هو تدهور ميزان المدفوعات وانخفاض احتياطي الذهب الرسمي للبلاد.
4. أبريل 1933 - إلغاء قاعدة الذهب في الولايات المتحدة. تم اتباع سياسة تخفيض قيمة الدولار عن طريق شراء الذهب. لقد التزمت الولايات المتحدة بتبادل الدولار مقابل الذهب بهذا السعر للبنوك الوطنية.
5. خريف 1936 - في فرنسا ، توقف تبادل الأوراق النقدية للسبائك الذهبية. كان السبب هو انخفاض الصادرات.
