Formula e raportit të përqendrimit të levës. Analiza financiare dhe vlerësimi i investimeve të ndërmarrjes

24.09.2019

Çdo ndërmarrje, firmë apo organizatë synon të bëjë një fitim. Është fitimi ai që bën të mundur ndjekjen e një politike investimi në asetet e veta punuese dhe afatgjata, zhvillimin e kapaciteteve prodhuese dhe inovacionit të produkteve. Për të vlerësuar drejtimin e zhvillimit të një ndërmarrje, nevojiten pika referimi.

Llojet e raporteve të stabilitetit financiar

Koeficienti i parë që karakterizon stabilitetin financiar të një ndërmarrje është raporti i stabilitetit financiar, i cili përcakton dinamikën e ndryshimeve në gjendjen e burimeve financiare të ndërmarrjes në lidhje me atë se sa buxheti i përgjithshëm i ndërmarrjes mund të mbulojë kostot e procesit të prodhimit dhe qëllimeve të tjera. Mund të dallohen llojet e mëposhtme të koeficientëve (treguesve) të stabilitetit financiar:

Raportet e varësisë financiare

Raporti i varësisë financiare është një lloj raporti i stabilitetit financiar të një ndërmarrje dhe tregon shkallën në të cilën aktivet e saj janë të siguruara nga fondet e marra hua. Një pjesë e madhe e financimit të aseteve duke përdorur fondet e huazuara tregon aftësinë paguese të ulët të ndërmarrjes dhe stabilitetin e ulët financiar. Kjo, nga ana tjetër, tashmë ndikon në cilësinë e marrëdhënieve me partnerët dhe institucionet financiare (bankat). Një emër tjetër për koeficientin e varësisë financiare (pavarësi) është koeficienti i autonomisë (më hollësisht).

Rëndësia e madhe e ekuitetit në aktivet e ndërmarrjes nuk është gjithashtu një tregues i suksesit. Rentabiliteti i një biznesi është më i lartë kur kompania përveç fondeve të veta përdor edhe fonde të marra hua. Detyra është të përcaktohet raporti optimal i fondeve të veta dhe të huazuara për funksionim efektiv. Formula për llogaritjen e raportit të varësisë financiare është si më poshtë:

Raporti i varësisë financiare = Monedha e bilancit / Kapitali i kapitalit

Raporti i përqendrimit të kapitalit

Ky tregues i stabilitetit financiar tregon pjesën e fondeve të ndërmarrjes që investohen në aktivitetet e organizatës. Një vlerë e lartë e këtij raporti të stabilitetit financiar tregon një shkallë të ulët varësie nga kreditorët e jashtëm. Për të llogaritur këtë raport të stabilitetit financiar është e nevojshme:

Raporti i përqendrimit të ekuitetit = Kapitali / Monedha e bilancit

Raporti i borxhit ndaj kapitalit

Ky raport i stabilitetit financiar tregon raportin e fondeve vetanake dhe të huazuara të kompanisë. Nëse ky raport kalon 1, atëherë ndërmarrja konsiderohet e pavarur nga fondet e huazuara nga kreditorët dhe investitorët. Nëse është më pak, ai konsiderohet i varur. Është gjithashtu e nevojshme të merret parasysh norma e qarkullimit të kapitalit qarkullues, kështu që përveç kësaj është e dobishme të merret parasysh edhe norma e qarkullimit të llogarive të arkëtueshme dhe norma e kapitalit qarkullues material. Nëse llogaritë e arkëtueshme kthehen më shpejt se kapitali qarkullues, kjo tregon një intensitet të lartë të fluksit të parasë në organizatë. Formula për llogaritjen e këtij treguesi:

Raporti i borxhit ndaj kapitalit = Fondet e veta / Kapitali i huazuar i ndërmarrjes

Raporti i shkathtësisë së kapitalit

Ky koeficient i stabilitetit financiar tregon madhësinë e burimeve të fondeve të veta të ndërmarrjes në formë celulare. Vlera standarde është 0.5 dhe më lart. Raporti i shkathtësisë së kapitalit të kapitalit të vet llogaritet si më poshtë:

Raporti i shkathtësisë së kapitalit = Kapitali qarkullues i vet / Kapitali i kapitalit

Duhet të theksohet se vlerat standarde varen edhe nga lloji i veprimtarisë së ndërmarrjes.

Koeficienti i strukturës së investimeve afatgjatë

Ky koeficient i stabilitetit financiar të një ndërmarrjeje tregon pjesën e detyrimeve afatgjata në të gjitha aktivet e ndërmarrjes. Vlera e ulët e këtij treguesi tregon paaftësinë e ndërmarrjes për të tërhequr kredi dhe hua afatgjata. Një raport i lartë tregon aftësinë e organizatës për të lëshuar vetë kredi. Një vlerë e lartë mund të jetë gjithashtu për shkak të varësisë së fortë nga investitorët. Për të llogaritur koeficientin e strukturës së investimeve afatgjata është e nevojshme:
Koeficienti i strukturës së investimeve afatgjatë = Detyrime afatgjata / aktive afatgjata

Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit

Ky koeficient i stabilitetit financiar është i ngjashëm me treguesin e manovrimit të kapitalit të vet, formula e llogaritjes është dhënë më poshtë:

Raporti i përqendrimit të ingranazheve = Kapitali i orientuar / Monedha e bilancit

Kapitali i huazuar përfshin detyrimet afatgjata dhe afatshkurtra të organizatës.

Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit

Ky koeficient i stabilitetit financiar tregon burimet e formimit të kapitalit të huazuar të ndërmarrjes. Nga burimi i formimit, mund të nxjerrim një përfundim se si krijohen aktivet afatgjata dhe rrjedhëse të organizatës, sepse fondet e huazuara afatgjata zakonisht merren për formimin e aktiveve afatgjata (ndërtesa, makina, struktura, etj.) dhe ato afatshkurtra për blerjen e aktiveve rrjedhëse (lëndë e parë, materiale, etj.)

Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit = Detyrimet afatgjata / aktivet afatgjata të ndërmarrjes

Raporti afatgjatë i levës

Ky raport i stabilitetit financiar tregon peshën e burimeve të formimit të aktiveve afatgjata, e cila bie mbi kreditë afatgjata dhe kapitalin e vet. Një vlerë e lartë e koeficientit karakterizon varësinë e lartë të ndërmarrjes nga fondet e mbledhura.

Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit = Detyrime afatgjata / (Detyrime afatgjata + Kapitali i ndërmarrjes)

konkluzioni
Një shumëllojshmëri e raporteve të stabilitetit financiar ju lejon të përcaktoni dhe vlerësoni në mënyrë gjithëpërfshirëse suksesin, natyrën dhe tendencat në aktivitetet e një ndërmarrje dhe menaxhimin e burimeve financiare.

1.Prezantimi. 2. 3.Raporti i varësisë financiare 4.Raporti i shkathtësisë së kapitalit 5. 6 . 7 . 8 . 9 .

Prezantimi

Sa e qëndrueshme ose e paqëndrueshme është një ndërmarrje mund të thuhet duke ditur se sa fort varet ndërmarrja nga fondet e marra hua, sa lirisht mund të manovrojë kapitalin e saj, pa rrezikun e pagesës së interesit dhe gjobave shtesë për mospagesë ose pagesë të paplotë të llogarive të pagueshme në koha.

Ky informacion është i rëndësishëm kryesisht për palët (furnizuesit e lëndëve të para dhe konsumatorët e produkteve (punëve, shërbimeve)) të ndërmarrjes. Për ta është e rëndësishme se sa e fortë është siguria financiare e funksionimit të pandërprerë të ndërmarrjes me të cilën ata punojnë.

Si një nga modelet për përcaktimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje mund të dallohen këto:

Stabiliteti financiar- kjo është aftësia e një ndërmarrje për të manovruar fondet, pavarësia financiare. Kjo është gjithashtu një gjendje e caktuar e llogarive të kompanisë, duke garantuar aftësinë paguese të saj të vazhdueshme. Shkalla e stabilitetit të ndërmarrjes ndahet me kusht në 4 lloje (nivele).

1. Qëndrueshmëri absolute e ndërmarrjes. Të gjitha kreditë për të mbuluar inventarët (ZZ) mbulohen plotësisht nga kapitali i vet qarkullues (SOC), domethënë nuk ka varësi nga kreditorët e jashtëm. Ky kusht shprehet me pabarazinë: 33< СОС.

2. Stabiliteti normal i ndërmarrjes. Burimet normale të mbulimit (NSS) përdoren për të mbuluar inventarin. NIP = SOS + ZZ + Rregullime me kreditorët për mallrat.

3. Gjendja e paqëndrueshme e ndërmarrjes. Mbulimi i inventarit kërkon burime mbulimi përveç atyre normale. SOS< ЗЗ < НИП

4. Gjendja krize e ndermarrjes. NPC< ЗЗ . Përveç kushtit të mëparshëm, shoqëria ka kredi dhe hua që nuk shlyhen në kohë ose llogari të papagueshme dhe të arkëtueshme të vonuara.

Raporti i përqendrimit të kapitalit

Përcakton pjesën e fondeve të investuara në aktivitetet e ndërmarrjes nga pronarët e saj. Sa më e lartë të jetë vlera e këtij koeficienti, aq më e shëndoshë financiarisht, më e qëndrueshme dhe e pavarur nga kreditorët e jashtëm është ndërmarrja.

Raporti i përqendrimit të kapitalit llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

SK -kapitali neto,VB -monedhën e bilancit

Raporti i varësisë financiare.

Raporti i varësisë financiare të një ndërmarrje nënkupton se sa mjetet e ndërmarrjes financohen nga fondet e marra hua. Një pjesë shumë e madhe e fondeve të huazuara zvogëlon aftësinë paguese të ndërmarrjes, minon stabilitetin e saj financiar dhe, në përputhje me rrethanat, zvogëlon besimin e palëve në të dhe zvogëlon gjasat për të marrë një hua. Sidoqoftë, një pjesë shumë e madhe e fondeve të veta është gjithashtu joprofitabile për ndërmarrjen, pasi nëse përfitimi i aktiveve të ndërmarrjes tejkalon koston e burimeve të fondeve të huazuara, atëherë, për shkak të mungesës së fondeve të veta, është fitimprurëse të merret një hua. Prandaj, çdo ndërmarrje, në varësi të fushës së veprimtarisë dhe detyrave të vendosura në këtë moment, duhet të vendosë për vete një vlerë standarde të koeficientit.

Koeficienti i varësisë financiare llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

SK -kapitali neto,VB -monedhën e bilancit

Raporti i shkathtësisë së kapitalit të kapitalit.

Koeficienti i shkathtësisë karakterizon se cila pjesë e burimeve të fondeve të veta është në formë të lëvizshme dhe është e barabartë me raportin e diferencës midis shumës së të gjitha burimeve të fondeve të veta dhe vlerës së aktiveve afatgjata me shumën e të gjitha burimeve të fondeve të veta. dhe kreditë dhe huazimet afatgjata.

Varet nga natyra e aktiviteteve të ndërmarrjes: në industritë me intensitet kapital, niveli normal i tij duhet të jetë më i ulët se në industritë me intensitet material.

Raporti i shkathtësisë së kapitalit të kapitalit të vet llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

, Ku

SOS -kapitalin e vet qarkullues,SK -kapitali neto

Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit

Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit është në thelb shumë i ngjashëm me raportin e përqendrimit të kapitalit të vet (shih më lart)

Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

ZK-kapitali i huazuar (detyrimet afatgjata dhe afatshkurtra të ndërmarrjes)VB -monedhën e bilancit

Koeficienti i strukturës së investimeve afatgjatë

Raporti tregon peshën e detyrimeve afatgjata në vëllimin e aktiveve afatgjata të ndërmarrjes.

Një vlerë e ulët e këtij raporti mund të tregojë pamundësinë e tërheqjes së kredive dhe huamarrjeve afatgjata, ndërsa një vlerë shumë e lartë ose tregon mundësinë e sigurimit të garancive të besueshme kolaterale ose financiare, ose një varësi të fortë nga investitorët e tretë.

Koeficienti i strukturës së investimeve afatgjatë llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

, Ku

PD - -detyrimet afatgjata (rezultati i seksionit 5),SAI -aktivet afatgjata të ndërmarrjes

Raporti afatgjatë i levës

Raporti i huamarrjes afatgjatë përkufizohet si raport i huave afatgjata dhe fondeve të marra hua ndaj shumës së burimeve të fondeve të veta dhe kredive dhe huamarrjeve afatgjata.

Raporti afatgjatë i huamarrjes tregon se cila pjesë e burimeve të formimit të aktiveve afatgjata në datën e raportimit vjen nga kapitali i vet dhe cila pjesë nga fondet e huazuara afatgjata. Një vlerë veçanërisht e lartë e këtij treguesi tregon një varësi të fortë nga kapitali i tërhequr, nevojën për të paguar shuma të konsiderueshme parash në të ardhmen në formën e interesit për përdorimin e kredive, etj.

Raporti afatgjatë i levës llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme:

, Ku

PD -SK -kapitalin e vet të ndërmarrjes

Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit

Treguesi tregon se nga cilat burime formohet kapitali i huazuar i ndërmarrjes. Në varësi të burimit të formimit të kapitalit të ndërmarrjes, mund të nxjerrim një përfundim se si formohen aktivet afatgjata dhe rrjedhëse të ndërmarrjes, pasi fondet e huazuara afatgjata zakonisht merren për blerjen (rivendosjen) e mjeteve afatgjata. asetet, dhe ato afatshkurtra - për blerjen e aktiveve rrjedhëse dhe zbatimin e aktiviteteve aktuale.

Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit llogaritet duke përdorurformula e mëposhtme:

PD -detyrimet afatgjata (rezultati i seksionit 5)ZK -kapitali i huazuar

Raporti i borxhit ndaj kapitalit

Sa më shumë që raporti të kalojë 1, aq më e madhe është varësia e ndërmarrjes nga fondet e marra hua. Niveli i pranueshëm shpesh përcaktohet nga kushtet e funksionimit të secilës ndërmarrje, kryesisht nga shkalla e qarkullimit të kapitalit qarkullues. Prandaj, është gjithashtu e nevojshme të përcaktohet shkalla e qarkullimit të inventarëve dhe të arkëtueshmeve për periudhën e analizuar. Nëse llogaritë e arkëtueshme kthehen më shpejt se kapitali qarkullues, që do të thotë një intensitet mjaft i lartë i fluksit të parasë në ndërmarrje, d.m.th. rezultati është një rritje e fondeve të veta. Prandaj, me një qarkullim të lartë të kapitalit punues të prekshëm dhe një qarkullim edhe më të lartë të llogarive të arkëtueshme, raporti i kapitalit të vet dhe fondeve të huazuara mund të kalojë shumë 1.

Raporti i borxhit ndaj kapitalit llogaritet si më poshtë:formula:

SK -kapitalin e vet të ndërmarrjes

ZK -kapitali i huazuar

Stabiliteti financiar i një ndërmarrje është karakteristika kryesore e saj, e cila pasqyron stabilitetin dhe pavarësinë e saj financiare, dhe për këtë arsye është një konfirmim për palët e jashtme të ekzistencës së ardhshme të ndërmarrjes. Ndryshe nga aftësia paguese e një ndërmarrjeje, e cila është e një natyre operacionale, stabiliteti financiar është, në një masë të caktuar, garantues i kontratave strategjike dhe për rrjedhojë është i një natyre prospektive. Stabiliteti financiar i një ndërmarrje është, në një masë të caktuar, çelësi i ndërveprimit të suksesshëm me institucionet e kreditit.

Nga ana tjetër, stabiliteti financiar është rezultat i efektivitetit të menaxhimit financiar të organizatës në optimizimin dhe racionalizimin e sigurisë financiare të aseteve të ndërmarrjes. Menaxherët e ndërmarrjeve mund të zgjedhin burime të ndryshme financimi: të marrin pagesa të shtyra nga furnitorët dhe kontraktorët, të tërheqin kredi dhe hua, të rimbushin burimet financiare në kurriz të aksionarëve, anëtarëve të kompanisë, etj. Prandaj, është e nevojshme të vlerësohet aftësia për të shlyer detyrimet e ndërmarra në kohën e duhur. Ky vlerësim kryhet duke përdorur metoda të ndryshme, por më e zakonshme është ajo me koeficient.

Stabiliteti financiar vlerësohet nga dy pozicione: struktura e burimeve të fondeve të ndërmarrjes dhe kostot që lidhen me shërbimin e burimeve të jashtme. Për këtë qëllim, llogariten dy grupe treguesish: raportet e kapitalizimit dhe raportet e mbulimit (shih paragrafin 12.1. “Aftësia paguese dhe likuiditeti”).

Grupi i raporteve të kapitalizimit përfshin:

- koeficienti i përqendrimit të kapitalit të vet (КК(.К);
- raporti i përqendrimit të fondeve të tërhequra (К|]С);
- koeficienti i varësisë financiare (Kf3); koeficienti i stabilitetit financiar (FSF);
- koeficienti i financimit (Kf);
- raporti i levës financiare (Cfl); - koeficienti i provizionit me mjete të veta (K,.,.).

Treguesit e stabilitetit financiar llogariten në bazë të informacionit për burimet e fondeve të ndërmarrjes. Burimet e fondeve të ndërmarrjes ndahen në dy grupe: vetanake (gjithsej e seksionit III të bilancit) dhe të tërhequra (shuma e rezultateve të seksioneve IV dhe V të bilancit). Fondet e mbledhura, nga ana tjetër, mund të ndahen gjithashtu në një burim fondesh të natyrës financiare (fondet e huazuara) dhe burime të fondeve të një natyre jofinanciare (llogaritë rrjedhëse të pagueshme). Fondet e huazuara klasifikohen në afatgjata dhe afatshkurtra.

Raporti i përqendrimit të kapitalit neto (Kksk) pasqyron pjesën e pronësisë së aksionarëve (pjesëmarrësve) të kompanisë në shumën totale të burimeve të fondeve të ndërmarrjes dhe llogaritet duke përdorur formulën

Stabiliteti i pozicionit financiar të një ndërmarrje është drejtpërdrejt proporcional me koeficientin e përqendrimit të kapitalit të vet: sa më i lartë të jetë koeficienti, aq më e qëndrueshme është situata.

Raporti i përqendrimit të fondeve të tërhequra(КК11С) pasqyron pjesën e fondeve të mbledhura në shumën e tyre totale dhe llogaritet duke përdorur formulën

Stabiliteti i pozicionit financiar të një ndërmarrje është në përpjesëtim të zhdrejtë me raportin e përqendrimit të fondeve të tërhequra: sa më i lartë të jetë raporti, aq më pak e qëndrueshme është situata.

Raporti i varësisë financiare(Kfz) është inversi i raportit të përqendrimit të kapitalit të vet:

Nëse vlera e këtij treguesi është 1, kjo do të thotë se pronarët e ndërmarrjes e financojnë plotësisht atë, gjë që nuk ndodh në praktikë. Dinamika pozitive e këtij treguesi nënkupton një rritje të qëndrueshme të varësisë nga burimet e jashtme.

Raporti i stabilitetit financiar(Cfu) pasqyron pjesën e kapitalit financiar afatgjatë (të vetin dhe të tërhequr) në shumën totale të burimeve të fondeve të ndërmarrjes dhe llogaritet duke përdorur formulën

Ky koeficient tregon pjesën e burimeve që mund të përdoren nga ndërmarrja për një kohë të gjatë. Sa më e lartë të jetë vlera e këtij treguesi, aq më e qëndrueshme është ndërmarrja.

Raporti i financimit(Kf) pasqyron raportin e kapitalit të vet dhe kapitalit të borxhit:

Stabiliteti i pozicionit financiar të ndërmarrjes rritet me rritjen e këtij treguesi. Tërheqja e fondeve të huazuara për zbatimin e projekteve ul vlerën e treguesit.

Raporti i levës financiare(CFL) karakterizon gjithashtu stabilitetin financiar të ndërmarrjes. Ekzistojnë disa algoritme të ndryshme për llogaritjen e tij, më i zakonshmi është raporti i borxhit afatgjatë ndaj kapitalit:

Ky tregues pasqyron se sa rubla të kapitalit të huazuar përbëjnë një rubla kapitali. Sa më i lartë të jetë niveli i këtij treguesi, aq më pak e qëndrueshme financiarisht është ndërmarrja.

Raporti i fondeve të veta(Koss) pasqyron pjesën e aktiveve rrjedhëse të financuara nga fondet e veta dhe llogaritet duke përdorur formulën

Varësia financiare e një ndërmarrje është drejtpërdrejt proporcionale me këtë tregues: sa më e lartë të jetë vlera e treguesit, aq më e qëndrueshme është gjendja financiare e ndërmarrjes.

Stabiliteti financiar i një ndërmarrje varet nga shumë faktorë: qarkullimi i aseteve, kërkesa për produktet dhe shërbimet e prodhuara të ofruara dhe niveli i kostove fikse. Prandaj, vlerat e koeficientëve që karakterizojnë stabilitetin financiar duhet të interpretohen duke marrë parasysh veçoritë e funksionimit të ndërmarrjes.

Analiza e raportit të gjendjes financiare të një ndërmarrje ka disavantazhet e saj:

- formulat për llogaritjen e koeficientëve dhe kufijve për ndryshimet e këtyre treguesve të rekomanduara nga ekspertët nuk janë të padiskutueshme;
- nuk ka vlera të koeficientit të rekomanduar nga industria;
- politika kontabël, në përputhje me të cilën formohen vlerat e treguesve të raportimit financiar, ndikon ndjeshëm në vlerën e koeficientëve.

Struktura e kapitalit- një koncept i futur në analizën moderne financiare për të treguar kombinimin (raportin) e burimeve të financimit të borxhit dhe kapitalit, i cili adoptohet nga një kompani për të zbatuar strategjinë e saj të tregut. Tërheqja e financimit të borxhit duhet të funksionojë për objektivat strategjikë të pronarit.

Treguesit e strukturës së kapitalit përfshijnë:

Për të përcaktuar shkallën e rrezikut të mundshëm të falimentimit në lidhje me përdorimin e fondeve të huazuara, përdorni treguesit e strukturës së kapitalit(stabiliteti financiar). Ato pasqyrojnë raportin e kapitalit dhe fondeve të huazuara në burimet e financimit të kompanisë dhe karakterizojnë shkallën e pavarësisë financiare të ndërmarrjeve nga kreditorët.

Raporti i autonomisë (përqendrimi i kapitalit të vet)

Koeficienti tregon pjesën e fondeve të veta në shumën totale të burimeve të financimit:

Ka = kapitali / aktivet totale

Ky tregues përcakton pjesën e "parave të njerëzve të tjerë" në shumën totale të pretendimeve ndaj aktiveve të kompanisë. Sa më i lartë ky raport, aq më i madh është rreziku i mundshëm për huadhënësin. Ai përfaqëson vlerësimin parësor dhe më të gjerë që mund të bëhet kur kërkohet të vlerësohet rreziku i një huadhënësi.

Kjo vlerë e raportit të përqendrimit të kapitalit të vet sugjeron që të gjitha detyrimet mund të mbulohen nga fondet e veta. Rritja e këtij treguesi tregon një pavarësi më të madhe nga investimet financiare të palëve të treta. Në të njëjtën kohë, një rënie e këtij raporti sinjalizon një dobësim të stabilitetit financiar. Prandaj, sa më i lartë ky raport, aq më e besueshme është pozita financiare e ndërmarrjes për bankat dhe kreditorët.

Raporti i ingranazheve

Ky raport tregon peshën e fondeve të marra hua në shumën totale të burimeve të financimit.

Raporti karakterizon shkallën e varësisë së kompanisë nga fondet e huazuara. Ai tregon se sa fonde të huazuara përbëjnë një rubla të aseteve të veta.

Kpz = kapitali i huazuar / aktivet totale

Prandaj, vlera e këtij treguesi duhet të jetë më pak se 0.5. Sa më i lartë ky raport, aq më shumë kredi ka kompania dhe aq më e rrezikshme është situata, e cila në fund mund të çojë në falimentimin e ndërmarrjes.

Raporti i mbulimit të aktiveve afatgjata

Kpv = (kapitali + hua afatgjatë) / aktive afatgjata

Teprica e kapitalit të përhershëm mbi aktivet afatgjata tregon aftësinë paguese të ndërmarrjes në terma afatgjatë. Pozicioni financiar i një ndërmarrje mund të konsiderohet i qëndrueshëm nëse raporti është të paktën 1.1. Vlera e këtij koeficienti nën 0.8 tregon një krizë të thellë financiare.

Raporti i mbulimit të interesit (mbrojtja e kreditorëve)

Karakterizon shkallën e mbrojtjes së kreditorëve nga mospagesa e interesit dhe tregon se sa herë gjatë vitit kompania ka fituar fonde për të paguar interesin e kredive.

KPP = fitimet para interesit dhe taksave (fitimi kontabël) / interesi i pagueshëm

Një vlerë e raportit mbi 1.0 do të thotë që kompania ka fitim të mjaftueshëm për të paguar interesin e kredive, d.m.th. kreditorët janë të mbrojtur.

Raporti i mbulimit të aktiveve me kapitalin e vet qarkullues

Koeficienti tregon pjesën e kapitalit të vet qarkullues (kapitali qarkullues neto) në shumën totale të burimeve të financimit dhe përcaktohet me formulën:

Kpa = kapitali qarkullues i vet / shuma e aseteve

Vlera e koeficientit duhet të jetë së paku 0.1.

Duhet të kihet parasysh se opsioni racional (optimal) për formimin e financave të një ndërmarrje konsiderohet të jetë ai kur aktivet fikse janë blerë në kurriz të fondeve të veta të ndërmarrjes dhe kredive afatgjata, dhe kapitali qarkullues - ¼ në kurriz të fondeve të veta dhe kredive afatgjata, ¾ - në kurriz të kredive afatshkurtra.

Udhëzime të tilla në aspektin financiar dhe politikën financiare janë raportet e stabilitetit financiar.

Përkufizimi i stabilitetit financiar
Stabiliteti financiar është shkalla e aftësisë paguese (kreditueshmëria) e një ndërmarrje, ose pjesa e stabilitetit të përgjithshëm të ndërmarrjes, e cila përcakton disponueshmërinë e fondeve për të ruajtur funksionimin e qëndrueshëm dhe efikas të ndërmarrjes. Vlerësimi i stabilitetit financiar është një fazë e rëndësishme në analizën financiare të një ndërmarrje, sepse tregon shkallën e pavarësisë së ndërmarrjes nga borxhet dhe detyrimet e saj.

Llojet e raporteve të stabilitetit financiar
Koeficienti i parë që karakterizon stabilitetin financiar të një ndërmarrje është raporti i stabilitetit financiar, i cili përcakton dinamikën e ndryshimeve në gjendjen e burimeve financiare të ndërmarrjes në lidhje me atë se sa buxheti i përgjithshëm i ndërmarrjes mund të mbulojë kostot e procesit të prodhimit dhe qëllimeve të tjera. Mund të dallohen llojet e mëposhtme të koeficientëve (treguesve) të stabilitetit financiar:

Treguesi i varësisë financiare;
Treguesi i përqendrimit të kapitalit të vet;
Treguesi i raportit të fondeve të veta dhe të huazuara;
Treguesi i manovrimit të kapitalit aksionar;
Treguesi i strukturës së investimeve afatgjata;
Treguesi i përqendrimit të kapitalit të borxhit;
Treguesi i strukturës së kapitalit të borxhit;
Treguesi i huamarrjes afatgjatë.

Koeficienti i stabilitetit financiar përcakton suksesin e ndërmarrjes, sepse vlera e tij karakterizon se sa varet ndërmarrja (organizata) nga fondet e huazuara nga kreditorët dhe investitorët dhe nga aftësia e ndërmarrjes për të përmbushur detyrimet e saj në kohën e duhur dhe të plotë. Varësia e lartë nga fondet e huazuara mund të pengojë aktivitetet e një ndërmarrje në rast të një pagese të paplanifikuar.

Raportet e varësisë financiare
Raporti i varësisë financiare është një lloj raporti i stabilitetit financiar të një ndërmarrje dhe tregon shkallën në të cilën aktivet e saj janë të siguruara nga fondet e marra hua. Një pjesë e madhe e financimit të aseteve duke përdorur fondet e huazuara tregon aftësinë paguese të ulët të ndërmarrjes dhe stabilitetin e ulët financiar. Kjo, nga ana tjetër, tashmë ndikon në cilësinë e marrëdhënieve me partnerët dhe institucionet financiare (bankat). Një emër tjetër për koeficientin e varësisë financiare (pavarësi) është koeficienti i autonomisë (më hollësisht).

Raporti i varësisë financiare = Monedha e bilancit / Kapitali i kapitalit

Raporti i përqendrimit të kapitalit
Ky tregues i stabilitetit financiar tregon pjesën e fondeve të ndërmarrjes që investohen në aktivitetet e organizatës. Një vlerë e lartë e këtij raporti të stabilitetit financiar tregon një shkallë të ulët varësie nga kreditorët e jashtëm. Për të llogaritur këtë raport të stabilitetit financiar është e nevojshme:

Raporti i përqendrimit të ekuitetit = Kapitali / Monedha e bilancit

Raporti i borxhit ndaj kapitalit
Ky raport i stabilitetit financiar tregon raportin e fondeve vetanake dhe të huazuara të kompanisë. Nëse ky raport kalon 1, atëherë ndërmarrja konsiderohet e pavarur nga fondet e huazuara nga kreditorët dhe investitorët. Nëse është më pak, ai konsiderohet i varur. Është gjithashtu e nevojshme të merret parasysh norma e qarkullimit të kapitalit qarkullues, kështu që përveç kësaj është e dobishme të merret parasysh edhe norma e qarkullimit të llogarive të arkëtueshme dhe norma e kapitalit qarkullues material. Nëse llogaritë e arkëtueshme kthehen më shpejt se kapitali qarkullues, kjo tregon një intensitet të lartë të fluksit të parasë në organizatë. Formula për llogaritjen e këtij treguesi:

Raporti i borxhit ndaj kapitalit = Fondet e veta / Kapitali i huazuar i ndërmarrjes

Raporti i shkathtësisë së kapitalit
Ky koeficient i stabilitetit financiar tregon madhësinë e burimeve të fondeve të veta të ndërmarrjes në formë celulare. Vlera standarde është 0.5 dhe më lart. Raporti i shkathtësisë së kapitalit të kapitalit të vet llogaritet si më poshtë:

Raporti i shkathtësisë së kapitalit = Kapitali qarkullues i vet / Kapitali i kapitalit

Duhet të theksohet se vlerat standarde varen edhe nga lloji i veprimtarisë së ndërmarrjes.

Koeficienti i strukturës së investimeve afatgjatë
Ky koeficient i stabilitetit financiar të një ndërmarrjeje tregon pjesën e detyrimeve afatgjata në të gjitha aktivet e ndërmarrjes. Vlera e ulët e këtij treguesi tregon paaftësinë e ndërmarrjes për të tërhequr kredi dhe hua afatgjata. Një raport i lartë tregon aftësinë e organizatës për të lëshuar vetë kredi. Një vlerë e lartë mund të jetë gjithashtu për shkak të varësisë së fortë nga investitorët. Për të llogaritur koeficientin e strukturës së investimeve afatgjata është e nevojshme:
Koeficienti i strukturës së investimeve afatgjatë = Detyrime afatgjata / aktive afatgjata

Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit
Ky koeficient i stabilitetit financiar është i ngjashëm me treguesin e manovrimit të kapitalit të vet, formula e llogaritjes është dhënë më poshtë:

Raporti i përqendrimit të ingranazheve = Kapitali i orientuar / Monedha e bilancit

Kapitali i huazuar përfshin detyrimet afatgjata dhe afatshkurtra të organizatës.

Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit
Ky koeficient i stabilitetit financiar tregon burimet e formimit të kapitalit të huazuar të ndërmarrjes. Nga burimi i formimit, mund të nxjerrim një përfundim se si krijohen aktivet afatgjata dhe rrjedhëse të organizatës, sepse fondet e huazuara afatgjata zakonisht merren për formimin e aktiveve afatgjata (ndërtesa, makina, struktura, etj.) dhe ato afatshkurtra për blerjen e aktiveve rrjedhëse (lëndë e parë, materiale, etj.)

Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit = Detyrimet afatgjata / aktivet afatgjata të ndërmarrjes

Raporti afatgjatë i levës
Ky raport i stabilitetit financiar tregon peshën e burimeve të formimit të aktiveve afatgjata, e cila bie mbi kreditë afatgjata dhe kapitalin e vet. Një vlerë e lartë e koeficientit karakterizon varësinë e lartë të ndërmarrjes nga fondet e mbledhura.

Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit = Detyrime afatgjata / (Detyrime afatgjata + Kapitali i ndërmarrjes)