Чистый оборотный капитал: формула. Как рассчитывается рентабельность оборотного капитала
Учредители и акционеры любого предприятия крайне заинтересованы в развитии своего бизнеса и периодически анализируют финансовое состояние компании. Наиболее «говорящим» о фактическом положении дел в аспекте финансов является такой показатель, как рентабельность предприятия. Это критерий степени эффективности производства, указывающий размер прибыли, перекрывающей вложенные средства. Основными сведениями для проведения анализа рентабельности являются балансовые данные, а инструментами - различные расчетные значения. Поговорим об этом показателе, узнаем, как его вычислить и как проанализировать результаты расчетов.
Рентабельность деятельности предприятия
Итак, начнем с общего определения этого понятия. Рассчитывают рентабельность для того, чтобы увидеть долю прибыли в объеме полученных доходов, чтобы представить общую картину того, как сработала компания за отчетный период. Этот показатель в полной мере характеризует доходность (или прибыльность) фирмы. Вычисления осуществляются в абсолютных (рубли) и относительных (проценты и коэффициенты) показателях. Рентабельность - расчетная величина и определяется как соотношение прибыли к различным группам активов и источников, например к стоимости имущества или вложенным в производство инвестициям.
Анализ рентабельности предприятия
Аналитическая работа строится на сравнении полученных за отчетный период величин с плановыми значениями или показателями работы за прошлые отчетные годы. В целом рентабельность предприятия - это совокупность значений, указывающих уровень прибыльности по разным отраслям, производствам, цехам или от реализованной продукции. Рассмотрим подробнее эти расчетные инструменты.
Рентабельность активов
Одним из наиболее важных показателей, без которого не сложить полной картины, является рентабельность активов, т. е. имущества компании. Он представляет собой соотношение доли прибыли, оставшейся у предприятия, к средней величине активов и определяется по формуле:
Р а = П ч /А * 100,
где П ч - чистая прибыль, А - стоимость активов.
Расчет показывает полученный с каждого затраченного рубля процент прибыли и рентабельность предприятия, определяет уровень доходности компании в рассматриваемом периоде. Более наглядно увидеть алгоритм расчетов можно в предлагаемой таблице.
| Показатели | Плановое задание | Фактическое выполнение | Отклонение от плана в тыс. руб. | Отклонение от плана в % |
| 1. Чистая прибыль в тыс. руб. | 2854 | 3659 | 805 | 28,21 |
Средняя стоимость активов, в т. ч.: | ||||
| 2. Основные средства | 20154 | 22478 | 2324 | 11,53 |
| 3. Нематериальные активы | 120 | 190 | 70 | 58,33 |
| 4. Оборотные средства | 7452 | 8562 | 1110 | 14,9 |
| 5. Общая стоимость активов (сумма строк 2, 3, 4) | 30580 | 34889 | 4309 | 14,09 |
| 6. Уровень рентабельности (строка 1/строка 5*100) | 9,33 | 10,49 | 1,15 |
Проанализируем полученные значения. Фактический уровень рентабельности превысил плановое задание на 1,15%.
Повлияли на его рост такие факторы:
- перевыполнение плана по чистой прибыли на сумму 805 тыс. руб., или на 28,2%, а ее сверхплановое увеличение повысило уровень рентабельности на 2,33% (805/34889*100);
- увеличение стоимости активов на 14,1% повлекло снижение рентабельности на 1,18% (1,15-2,33=-1,18%). Иными словами, если бы повышения стоимости активов не произошло, то темп роста прибыльности составлял бы не 1,15%, а 2,33%, а полученный рост рентабельности на 1,15% достигнут исключительно за счет увеличения чистой прибыли.
Анализ прибыли и рентабельности предприятия потребует и детального рассмотрения влияния такого фактора, как динамика основных и оборотных средств.
Основные средства
На формирование прибыли и рентабельность предприятия оказывают влияние такие показатели, как доходность основных средств. Формула расчета такова:
Р ос = П ч /С ос *100,
где С ос - средняя стоимость основных фондов.
В нашем примере она составила 16,28% (3659/22478*100).
Рентабельность оборотных средств
Величина этого показателя определяется по формуле:
Р об = П ч /С об *100,
Подставляя в формулу значения из представленного примера, получим рост уровня рентабельности оборотных средств на 42,73% (3659/8562*100).
Рентабельность вложений капитала
Доходность инвестиций в производство определяет эффективность их использования и рассчитывается по формуле:
Р вк = П в /И б - 5-й раздел баланса,
где П в - валовая прибыль, И б - итоговое значение по балансу.
Собственный капитал
Анализ рентабельности предприятия не будет полным без определения прибыльности собственного капитала, определяющего долю дохода с вложенного участниками капитала:
Р ск = П ч /В ск *100%,
где В ск - величина капитала (итог 3 раздела по балансу).
Сопоставление величин рентабельности активов и собственного капитала дает возможность экономисту проанализировать степень использования компанией заемных средств и целесообразность этого.
Рентабельность продукции
Рентабельность предприятия - это изменяющаяся величина, на колебания которой влияет весьма значимый показатель прибыльности продукции, вычисляемый так:
Р пр = П ч /СТ рп *100%,
где СТ рп - себестоимость продаж.
Если в числителе использовать значение прибыли от проданной продукции, то экономист сможет проанализировать величину дохода, полученного с рубля, вложенного в производство и реализацию товара. Вычислить это значение можно как в целом по предприятию, так и по структурным подразделениям или производимым товарам.
Иногда показатель рентабельность исчисляется как соотношение чистой прибыли и величины выручки. На него оказывают влияние изменения себестоимости и структуры проданных товаров, колебания рынка, диктующего цены на выпускаемую продукцию.
Анализируем продажи
Еще один показатель, влияющий на рентабельность предприятия, - это рентабельность продаж, определяемая так:
Р р = П р /В*100,
где П р - прибыль от реализации, В - объем выручки.
Находят это значение для определения доли прибыли в объеме реализованной выручки, поэтому его второе название - норма прибыльности.
Снижение показателя говорит о падении спроса на выпускаемый товар, а соответственно, и снижении его рыночной конкурентоспособности.
Рентабельность продаж зависит от колебания цены и себестоимости товара. Повышение нормы прибыльности достигается:
Увеличением цены на реализуемые товары;
Падением себестоимости;
Повышением доли наиболее конкурентоспособных и рентабельных товарных групп.
Проведенный расчет рентабельности предприятия позволит руководству разработать мероприятия по увеличению доходности продаж с учетом рыночных изменений, пересмотреть структуру товарных групп, осуществляя грамотную ассортиментную политику, выявить резервы и проконтролировать производственные расходы по элементам затрат.
- Разработка бизнес-плана
- Как продиагностировать финансовое состояние предприятия?
Как продиагностировать финансовое состояние предприятия?
...
... Коэффициенты рентабельности
Первые три показателя оценивают рентабельность оборота при реализации продукции. Для получения значений в процентах необходимо умножить значение коэффициента на 100%.
Рентабельность валовой прибыли (GPM) - д ругое название этого коэффициента - Gross margin ratio. Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия.
Рассчитывается по формуле: GP/NS = Валовая прибыль/Суммарная выручка.
Рентабельность операционной прибыли (ОPM)
- д
емонстрирует
долю операционной прибыли в объеме продаж.
Рассчитывается по формуле: ОP/NS = Операционная прибыль/Суммарная выручка.
Рентабельность чистой прибыли (NPM)
- демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж.
Рассчитывается по формуле: NI/NS = Чистая прибыль/Суммарная выручка.
Следующие 4 коэффициента оценивают рентабельность капитала, вложенного в предприятие. Расчет производится для годового периода с использованием среднего значения соответствующих статей активов и пассивов. Для расчета за период менее одного года, значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12, 4, 2), и используется среднее за период значение оборотных активов. Для получения значений в процентах, также как и в предыдущих случаях, необходимо умножить значение коэффициента на 100%.
Рентабельность оборотных активов (RCA)
- демонстрирует
возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
Рассчитывается по формуле: NI/СА = Чистая прибыль/Оборотные средства.
Рентабельность внеоборотных активов (RFA)
- д
емонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.
Рассчитывается по формуле: NI/FА = Чистая прибыль/Основные средства.
Рентабельность активов (Рентабельность инвестиций) (ROI) - в отношении данного показателя возникла небольшая терминологическая путаница. В дословном переводе с английского, название данного показателя звучит как «рентабельность инвестиций», хотя, как следует из формулы, ни о каких инвестициях речи не идет.
Рассчитывается по формуле: NI/ЕА = Чистая прибыль/Суммарные активы.
Рентабельность собственного капитала (ROE)
-
п
озволяет
определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли «заработала» каждая единица, вложенная собственниками компании.
Рассчитывается по формуле: NI/ЕQ = Чистая прибыль/Совокупный собственный капитал.
... Коэффициенты деловой активности
Данные коэффициенты позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (ST) - о тражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.
Рассчитывается по формуле:
CGS/I = Стоимость реализованной продукции /Стоимость запасов.
Расчет производится только для годового периода, при этом используется сумма прямых производственных издержек за текущий год и среднее значение суммы запасов за текущий год. В случае проведения расчета за период менее года, значение прямых производственных издержек должно быть умножено на коэффициент, соответственно: для одного месяца - 12, квартала - 4, полугодия - 2. При этом используется среднее значение суммы запасов за расчетный период.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ACP) - п оказывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чтобы получить искомую величину (количество дней), необходимо умножить значение коэффициента на 365. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.
Рассчитывается по формуле:
AR/NS = Среднее значение дебиторской задолженности за год / Суммарная выручка за год.
Расчет производится только для годового периода, при этом используется суммарная выручка за год и среднее значение дебиторской задолженности за текущий год. В случае проведения расчета за период менее одного года, значение выручки от реализации продукции (услуг) должно быть умножено на коэффициент, соответственно: для одного месяца - 12, квартала — 4, полугодия — 2. При этом используется среднее значение дебиторской задолженности за расчетный период.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (СP) - этот показатель представляет собой среднее количество дней, которое требуется компании для оплаты ее счетов. Чтобы получить искомую величину (количество дней), необходимо умножить значение коэффициента на 365. Чем меньше эта величина, тем больше внутренних средств используется для финансирования потребностей компании в оборотном капитале. И наоборот, чем больше дней, тем в большей степени для финансирования бизнеса используется кредиторская задолженность. Лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеале, предприятию желательно взыскивать задолженность с дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам. Высокое значение СР может говорить о недостаточном количестве денежных средств для удовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения затрат или роста потребности в оборотном капитале.
Рассчитывается по формуле:
AР/Р = Среднее значение кредиторской задолженности за год/Общая сумма закупок за год.
Расчет производится только для годового периода, при этом используется общая сумма, на которую произведены закупки (прямые производственные издержки: затраты на сырье, материалы и комплектующие изделия, за исключением сдельной заработной платы) за текущий год и среднее значение кредиторской задолженности за тот же период. В случае проведения расчета за период менее года, значение суммы закупок должно быть умножено на коэффициент, соответственно: для одного месяца — 12, квартала - 4, полугодия — 2. При этом используется среднее значение кредиторской задолженности за расчетный период.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (NCT) - показывает , насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чтобы получить искомое количество дней, необходимо умножить значение коэффициента на 365. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.
Рассчитывается по формуле:
NS/NWC = Суммарная выручка за год/Среднее значение чистого оборотного капитала.
Расчет производится только для годового периода, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции или услуг за текущий год и среднее значение чистого рабочего капитала за текущий год. В случае расчета для периода менее года, сумма выручки также должна быть умножена на соответствующий коэффициент, а значение чистого рабочего капитала должно быть средним за расчетный период.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (FAT) - этот коэффициент аналогичен понятию фондоотдачи. Он характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в его распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о неоправданно высоком уровне капитальных вложений. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.
Рассчитывается по формуле:
NS/FA = Суммарная выручка за год/Среднее значение суммы внеоборотных активов.
Расчет производится только для годового периода, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы внеоборотных активов за текущий год. В случае расчета коэффициента для периодов: месяц, квартал, полугодие - в расчете используется среднее значение суммы внеоборотных активов за расчетный период, а значение выручки, полученной за отчетный период, должно быть умножено соответственно на 12, 4 и 2.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (TAT) - характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в ее распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.
Рассчитывается по формуле:
NS/TA = Суммарная выручка за год/Среднее значение суммы всех активов за год.
Расчет производится только для периода в один год, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы всех активов за текущий год. В случае расчета коэффициента для периодов: месяц, квартал, полугодие — в расчете участвует среднее значение суммы всех активов за расчетный период, а значение выручки, полученной за отчетный период должно быть умножено соответственно на 12, 4 и 2.
Существует достаточно широкий перечень показателей, необходимых для расчета эффективности организации. Основную долю в этой группе занимают различные виды рентабельности. Они необходимы для более полного и объективного анализа результатов деятельности.
Что такое рентабельность простыми словами
Чаще всего она отражает, сколько копеек того или иного вида прибыли может получить организация, вложив один рубль в производство. А в случае с показателем эффективности продаж рентабельность показывает долю прибыли в выручке.
Какие виды, показатели, коэффициенты рентабельности существуют
Принято выделять несколько групп показателей – , производства, продаж, капитала. В каждой категории рассчитывается 3-4 значения. Нельзя сказать, что все показатели эквивалентны и можно брать только один из группы.
В целях оценки эффективности необходимо использовать всю совокупность видов рентабельности.
Рентабельности активов
Используют прибыль до налогообложения и отражают насколько эффективно используется основное имущество организации и показывают какое количество прибыли принесет рубль основных и оборотных средств или общей величины активов предприятия:
- основных средств (ROFA – return on fixed assets);
- оборотных средств (ROFA – return on currency assets);
- активов (ROA – return on assets).
Коэффициент базовой прибыльности активов (BEP – basic earning power) характеризует, какую сумму компании необходимо заработать, чтобы покрыть все затраты.
Рентабельности производства и продаж
Рассчитываются на основе прибыли от реализации и показывают, каковая результативность основных видов деятельности организации:
- продукции (ROM – return on margin) характеризует, сколько прибыли от реализации можно получить с одного рубля, учтенного в себестоимости изготавливаемой продукции;
- продаж (ROS – return on sales) отражает долю прибыли от реализации в общем доходе предприятия;
- персонала (ROL – return on labour) описывает, какую сумму прибыли получит компания от эксплуатации и занятости сотрудников.
Рентабельности капитала
За основу берут чистую прибыль и характеризуют эффективность использования капитала в целях деятельности компании. Также эта подгруппа может рассчитываться при планировании и позволяет оценить, выгодно ли инвестировать или брать взаймы:
- собственного капитала (ROE – return on equity) отражает эффективность использования собственных средств в деятельности предприятия;
- инвестированного, перманентного капитала (ROIC – return on invested capital) показывает, сколько копеек чистой прибыли организация получит, вложив в инвестиции один рубль;
- заемного капитала (ROBC – return on borrowed capital) описывает целесообразность взятия кредита. Если показатель выше стоимости заемных средств, то их брать выгодно, если ниже, то организация понесет убытки.
Видео — 12 основных коэффициентов рентабельности:
Как посчитать рентабельность
В общем виде формула рентабельности представляет собой отношение прибыли к части имущества предприятия, выручке или себестоимости:
Рентабельность = Прибыль / Показатель, рентабельность которого необходимо найти
Например, если нужна эффективность основного капитала, то в числителе будет прибыль от реализации, а в знаменателе – средняя стоимость основных средств. В случае с в знаменатель подставляется выручка как показатель продаж.
Рентабельность активов обычно находится по балансовой прибыли, производства и продаж – по прибыли от реализации, капитала – по чистой прибыли.
Данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.
Общие формулы расчета рентабельности
Активов:
ROFA = БН / C вна , где
ROFA – рентабельность внеоборотных фондов,
C вна – средняя стоимость внеоборотных активов, руб.;
ROCA = БН / C оба , где
ROCA – рентабельность оборотных средств;
БН – прибыль до налогообложения, руб.;
C оба – средняя стоимость мобильных активов, руб.;
ROA = БН / C вна + C оба , где
ROA– рентабельность активов;
БН – прибыль до налогообложения, руб.;
C вна + C оба – средняя величина суммы основных и оборотных активов, руб.
Производства и продаж:
ROM = ПР / TC
, где
ROM – рентабельность продукции;
ПР – прибыль от реализации, руб.;
TC – совокупная себестоимость;
ROS = ПР / TR , где
ROS – рентабельность продаж;
TR – выручка от продаж, руб.
ROL = ПР / ССЧ , где
ROL – рентабельность персонала;
ПР – прибыль от основной деятельности, руб.;
ССЧ – среднесписочная численность персонала.
Капитала:
ROE = ЧП / СК , где
ROE – рентабельность собственного капитала;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
СК – собственный капитал, руб.;
ROBC = ЧП / ЗК , где
ROBC – рентабельность заемного капитала;
ЗК – заемный капитал;
ROIC = ЧП / СК + ДО , где
ROIC – рентабельность инвестированного (постоянного) капитала;
ЧП – чистая прибыль, руб.;
СК + ДО – сумма собственного капитала и долгосрочной задолженности, руб.
Пример расчета по балансу
Предприятие ООО «Экран» закончило период со следующими финансовыми показателями. Необходимо вывести эффективность деятельности организации за 2014 год. Среднесписочная численность персонала 25 человек. Величина собственного капитала составляет 120 000 рублей.
| Наименование показателя | Код | На 31 декабря 2013 | На 31 декабря 2014 | |
| АКТИВ | ||||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Итого по разделу I | 1100 | 100000 | 150000 | |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Итого по разделу II | 1200 | 50000 | 60000 | |
| ПАССИВ | ||||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6 | ||||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1370 | 20000 | 40000 | |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 1410 | |||
| Заемные средства | 10000 | 15000 | ||
Расчет рентабельности активов:
ROFA = 48 000 / (100 000 + 150 000)/2 = 0,384
ROCA = 48 000 / (50 000 + 60 000)/2 = 0,87
ROA = 48 000 / (125 000 + 55 000) = 0,26
Расчет рентабельности производства и продаж:
ROM = 50 000 / 25 000 = 0,5
ROS = 50 000 / 75 000 = 0,67
ROL = 50 000 / 25 = 2 000
Расчет рентабельности капитала:
ROE = 40 000 / 120 000 = 0,3
ROBC = 40 000 / 15 000 = 2,66
ROIC = 40 000 / 120 000 + 15 000 = 0,296
Выводы из расчетов в примере:
Для существующего производства все показатели находятся на нормальном уровне. Очевидно, что заемные средства использовать выгодно, сотрудники работают эффективно, величина оборотных средств оптимальна. Стоит обратить внимание на основной капитал, есть вероятность, что он эксплуатируется не полностью или существуют причины, снижающие результативность внеоборотных активов.
Также целесообразно проанализировать ситуацию с большой величиной собственного капитала, которая снижает общую эффективность деятельности предприятия. При текущих показателях рационально использовать , а собственный капитал реструктуризировать.
В каких случаях полезен её расчет
Показатель необходим для качественной оценки эффективности деятельности предприятия. Абсолютные показатели, такие как прибыль и себестоимость, не дают настоящей картины итогов работы организации.
Они показывают только эффект от производства. Рентабельность , в свою очередь, позволяет оценить, насколько хорошо и полно используется имущество и ресурсы компании . Она показывает, сколько денег можно получить от эксплуатации того или иного вида собственных или заемных средств.
Все виды рентабельности важны для оценки эффективности организации. Как и другие относительные показатели, они позволяют не только проанализировать деятельность данного предприятия, но и сравнить с компаниями-конкурентами.
Рентабельность, рассчитанная за несколько лет, отражает динамику результативности и может стать основой для средне- и долгосрочного планирования. Особое внимание необходимо уделять рентабельности основных средств, так как они занимают достаточно большую долю в имуществе организации и часто используются неэффективно.
Видео о прибыльности и рентабельности:
Важную роль в системе финансово-экономических показателей предприятия принадлежит показателю «рентабельность» . Рентабельность является относительным показателем, который характеризует эффективность деятельности предприятия. Рентабельность отражает уровень прибыли относительно определенной базы. Рентабельность выражает отдачу на единицу вложений, затрат или оборота. Ее можно представить процентами или коэффициентами.
Рентабельность оценивает эффективность важнейших факторов производства. Выделяют следующие виды рентабельности:
рентабельность продаж;
рентабельность затрат;
рентабельность активов;
рентабельность основного капитала;
рентабельность оборотного капитала;
рентабельность собственного капитала;
рентабельность заемного капитала.
При расчете показателей рентабельности используются показатели прибыли. Рассмотрим подробно каждый показатель рентабельности.
Рентабельность продаж . Этот показатель может называться также рентабельность выручки, рентабельность оборота.
Рентабельность продаж определяется по формуле:
Где
-
прибыль от продаж за период;
-
выручка от продаж за период.
Рентабельность продаж характеризует отношение прибыли от продаж к выручке, выраженное в процентах. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли от продаж содержится в одном рубле выручки. Чем выше рентабельность продаж, тем лучше. Например, если рентабельность продаж составляет 20%, то это означает, что в одном рубле выручки содержится 20 копеек прибыли от продаж.
Рентабельность продаж является оценочным показателем производственно-хозяйственной деятельности субъекта экономики – предприятия. Она отражает уровень спроса на продукцию, работы и услуги, то есть насколько правильно субъект экономики правильно определил товарный ассортимент и товарную стратегию.
Если предприятие выпускает несколько видов продукции, товаров, то можно рассчитать рентабельность продаж по отдельным видам изделий. На основе рассчитанных показателей рентабельности продаж по видам изделий, можно выделить наиболее выгодные товары для предприятия.
Рентабельность затрат . Этот показатель может называться также рентабельность продукции.
Рентабельность затрат определяется по формуле:
(10)
Где
-
прибыль от продаж за период,
-
полная себестоимость за период.
Рентабельность затрат характеризует, сколько прибыли от продаж получает предприятие с одного рубля полной себестоимости. Например, если рентабельность затрат составляет 15%, то 15 копеек прибыли от продаж приходится на один рубль затрат.
Рентабельность затрат может быть рассчитана как по предприятию в целом за период, так и по отдельным продуктам, видам изделий, услугам. Это позволяет предприятию определить наиболее выгодный товар, изделие, услугу. Остальные показатели рентабельности рассчитываются по предприятию в целом.
Следующие три показателя рентабельности характеризуют эффективность использования имущества предприятия: рентабельность активов, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала.
Рентабельность активов . Данный показатель рентабельности характеризует эффективность использования совокупных активов предприятия. К активам предприятия относят внеоборотные и оборотные активы.
Рентабельность активов определяется по формуле:
(11)
Где
-
средняя стоимость активов предприятия
за период.
Средняя стоимость активов предприятия за период определяется по формуле:
(12)
Где
- стоимость активов предприятия на
начало периода;
- стоимость активов предприятия на конец
периода.
Рентабельность активов характеризует, сколько единиц прибыли получено с единицы стоимости активов независимо от источника привлечения средств. Рентабельность активов показывает, сколько прибыли до налогообложения (балансовой прибыли) получает предприятие с одного рубля, вложенного в активы предприятия. Если рентабельность активов составляет 25%, то это означает, что каждый рубль, вложенный в активы предприятия, приносит 25 копеек прибыли до налогообложения. Чем выше показатель рентабельности активов, тем эффективнее предприятие использует свое имущество.
Рентабельность основного капитала (рентабельность внеоборотных активов) . Данный показатель рентабельности характеризует эффективность использования основного капитала предприятия. Основным капиталом являются внеоборотные активы предприятия.
Рентабельность основного капитала определяется по формуле:
(13)
Где
-
прибыль до налогообложения (балансовая
прибыль) за период;
-
средняя стоимость основного капитала
предприятия за период.
Средняя стоимость основного капитала предприятия за период определяется по формуле:
(14)
Где
- стоимость основного капитала предприятия
на начало периода;
- стоимость основного капитала предприятия
на конец периода.
Рентабельность основного капитала характеризует, сколько прибыли до налогообложения (балансовой прибыли) получает предприятие с одного рубля, вложенного во внеоборотные активы. Если рентабельность основного капитала составляет 30%, то это означает, что каждый рубль, вложенный во внеоборотные активы предприятия, приносит 30 копеек прибыли до налогообложения.
Рентабельность оборотного капитала . Данный показатель рентабельности характеризует эффективность использования оборотного капитала предприятия.
Рентабельность оборотного капитала определяется по формуле:
(15)
Где
-
прибыль до налогообложения (балансовая
прибыль) за период;
-
средняя стоимость оборотного капитала
предприятия за период.
Средняя стоимость оборотного капитала предприятия за период определяется по формуле:
(16)
Где
- стоимость оборотного капитала
предприятия на начало периода;
- стоимость оборотного капитала
предприятия на конец периода.
Рентабельность оборотного капитала характеризует, сколько прибыли до налогообложения получает предприятие с одного рубля, вложенного в оборотные активы. Если рентабельность оборотного капитала составляет 17%, то это означает, что каждый рубль, вложенный в оборотные средства предприятия, приносит 17 копеек прибыли до налогообложения.
Рассмотрим рентабельность собственного и заемного капитала.
Рентабельность собственного и заемного капитала характеризуют эффективность использования вложенного в предприятие капитала.
Рентабельность собственного капитала . Данный показатель характеризует эффективность использования собственных средств, который показывает величину чистой прибыли на один рубль собственных средств. Владельцев компаний, прежде всего, интересует не абсолютная величина чистой прибыли, а та величина прибыли, которая приходится на один рубль собственных средств.
Рентабельность собственного капитала предприятия определяется по формуле:
(17)
Где
-
средняя величина собственного капитала
за период.
Средняя стоимость собственного капитала за период определяется по формуле:
(18)
Где
-
величина собственного капитала на
начало периода;
- величина собственного капитала на
конец периода.
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли получают акционеры, собственники предприятия с одного рубля собственных средств. Например, если рентабельность собственного капитала составляет 70%, то это означает, что каждый рубль, вложенный собственником в бизнес, приносит 70 копеек чистой прибыли.
Рентабельность собственного капитала предприятия учитывается для принятия решения об инвестировании средств. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды.
Рентабельность заемного капитала . Данный показатель характеризует эффективность использования заемного капитала, вложенного в деятельность предприятия. К заемному капиталу относят долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Рентабельность заемного капитала определяется по формуле:
(19)
Где
-
чистая прибыль предприятия за период;
-
средняя величина заемного капитала за
период.
Средняя стоимость заемного капитала предприятия определяется по формуле:
(20)
Где
-
величина заемного капитала на начало
периода;
- величина заемного капитала на конец
периода.
Рентабельность заемного капитала показывает величину чистой прибыли с одного рубля заемных средств, вложенного в деятельность предприятия. Например, если рентабельность заемного капитала составляет 50%, то каждый рубль заемных средств приносит 50 копеек чистой прибыли.
В таблице () представим основные показатели рентабельности.
Основные показатели рентабельности
|
Показатель |
Единицы измерения | ||
|
Рентабельность продаж |
% или руб./руб. |
|
показывает, сколько прибыли от продаж содержится в одном рубле выручки |
|
Рентабельность затрат |
% или руб./руб. |
|
показывает, сколько прибыли от продаж получает предприятие с одного рубля полной себестоимости |
|
Рентабельность активов |
% или руб./руб. |
|
показывает, сколько прибыли до налогообложения получает предприятие с одного рубля, вложенного в активы предприятия |
|
Рентабельность основного капитала |
% или руб./руб. |
|
показывает, сколько прибыли до налогообложения получает предприятие с одного рубля, вложенного во внеоборотные активы |
|
Рентабельность оборотного капитала |
% или руб./руб. |
|
показывает, сколько прибыли до налогообложения получает предприятие с одного рубля, вложенного в оборотные активы |
|
Рентабельность собственного капитала |
% или руб./руб. |
|
показывает, сколько чистой прибыли получают акционеры, собственники предприятия с одного рубля собственных средств |
|
Рентабельность заемного капитала |
% или руб./руб. |
|
показывает величину чистой прибыли с одного рубля заемных средств, вложенного в деятельность предприятия |
Рассмотрим пример расчета показателей рентабельности.
Пример . Имеются агрегированный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия ООО «ХХХ».
Агрегированный бухгалтерский баланс на 31.12. 2011 года предприятия ООО «ХХХ», тыс. руб.
|
На 01.01. 2011 |
На 31.12. 2011 |
На 01.01. 2011 |
На 31.12. 2011 |
||
|
I. Внеоборотные активы |
III. Капитал и резервы | ||||
|
II. Оборотные активы |
IV. Долгосрочные обязательства | ||||
|
V. Краткосрочные обязательства | |||||
Отчет о прибылях и убытках за 2011 год предприятия ООО «ХХХ», тыс. руб.
|
Наименование показателя |
За 2011 год |
|
Себестоимость продаж | |
|
Валовая прибыль | |
|
Коммерческие расходы | |
|
Управленческие расходы | |
|
Прибыль (убыток) от продаж | |
|
Прочие доходы | |
|
Прочие расходы | |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения (БП) | |
|
Текущий налог на прибыль | |
|
Чистая прибыль (убыток) |
132281,6 |
Рассчитаем отдельно каждый показатель рентабельности.
Определим рентабельность продаж предприятия:
Если рентабельность продаж составляет 22%, то 22 копейки прибыли от продаж содержится в одном рубле выручки.
Определим рентабельность затрат предприятия.
Если рентабельность затрат составляет 28%, то 28 копеек прибыли от продаж приходится на один рубль затрат.
Для расчета рентабельность активов необходимо рассчитать среднюю стоимость активов предприятия за 2011 год:
Рентабельность активов за 2011 год определим по формуле:
Если рентабельность активов составляет 26%, то каждый рубль, вложенный в активы предприятия, приносит 26 копеек прибыли до налогообложения.
Определим рентабельность основного капитала. Для этого сначала рассчитаем среднюю стоимость основного капитала предприятия за 2011 год как среднюю величину по I разделу бухгалтерского баланса (Внеоборотные активы):
Рентабельность основного капитала (рентабельность внеоборотных активов) рассчитаем по формуле:
При полученном значении рентабельности основного капитала, каждый рубль, вложенный во внеоборотные активы предприятия, приносит один рубль 98 копеек прибыли до налогообложения.
Рассчитаем рентабельность оборотного капитала. Среднюю стоимость оборотного капитала предприятия за 2011 год определим как среднюю величину по II разделу бухгалтерского баланса (Оборотные активы):
На основе рассчитанной средней величины оборотного капитала и величины балансовой прибыли (прибыли до налогообложения) рассчитаем рентабельность оборотного капитала:
Если рентабельность оборотного капитала составляет 30%, то предприятие получает 30 копеек прибыли до налогообложения с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия.
Средняя стоимость собственного капитала за 2011 год рассчитывается как средняя величина по III разделу бухгалтерского баланса (Капитал и резервы) за 2011 год:
Рентабельность собственного капитала предприятия за 2011 год определим по формуле:
Рентабельность собственного капитала, равная 28%, означает, что один рубль собственных средств, вложенный в деятельность предприятия, приносит 28 копеек чистой прибыли.
Рассмотрим расчет показателя рентабельность заемного капитала. Рассчитаем среднюю стоимость заемного капитала предприятия за 2011 год как среднюю величину по IV разделу (Долгосрочные обязательства) и V разделу (Краткосрочные обязательства) бухгалтерского баланса:
Определим рентабельность заемного капитала за 2011 год:
Рассчитанный показатель рентабельности заемного капитала показывает, что один рубль заемных средств приносит предприятию 85,5 копеек чистой прибыли.
На основе произведенных расчетов составим таблицу, которая будет отражать полученные значения показателей рентабельности предприятия ООО «ХХХ».
Показатели рентабельности предприятия ООО «ХХХ» за 2011 год
Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что все показатели рентабельности предприятия ООО «ХХХ» положительны, имеют достаточно высокие значения, таким образом, деятельность предприятия за 2011год можно считать эффективной. Предприятие имеет возможность сравнивать показатели рентабельности рассматриваемого периода с показателями рентабельности прошлых лет. Если рассчитать показатели рентабельности данного предприятия за 2009 год и 2010 год, то можно выявить динамику изменения показателей. Это позволит предприятию принять соответствующие управленческие решения для изменения ситуации.
Рентабельность является относительным финансово-экономическим показателем, который обладает свойством сравнимости, следовательно, может использоваться также при сравнении различных субъектов хозяйствования. Однако сравнивать можно предприятия, занимающиеся одинаковым видом деятельности, то есть, предприятия - конкуренты. В связи с этим, возникает определенная сложность в получении информации об эффективности деятельности предприятий - конкурентов. Поэтому в качестве базы для сравнения также используют среднеотраслевые показатели. Статистическая информация содержит данные о показателях рентабельности продаж (рентабельности оборота) и рентабельности активов. Каждое предприятие имеет возможность сравнить свои показатели со среднеотраслевыми показателями рентабельности. В таблице представлена динамика показателя рентабельность активов за период с 2003 года по 2011 год.
Рентабельность активов организаций по видам деятельности 1
|
Показатель | |||||||||
|
Всего в экономике | |||||||||
|
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство | |||||||||
|
Рыболовство, рыбоводство | |||||||||
|
Добыча полезных ископаемых | |||||||||
|
Обрабатывающие производства | |||||||||
|
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды | |||||||||
|
Строительство | |||||||||
|
Оптовая и розничная торговля | |||||||||
|
Гостиницы и рестораны | |||||||||
|
Транспорт и связь | |||||||||
|
Финансовая деятельность | |||||||||
|
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг | |||||||||
|
Государственное управление и обеспечение военной безопасности; социальное страх. | |||||||||
|
Образование | |||||||||
|
Здравоохранение и предоставление социальных услуг | |||||||||
|
Предоставление прочих коммунальных и персональных услуг |
Сравнение среднеотраслевого показателя и фактического показателя рентабельности, рассчитанного на основе данных предприятия, позволяет понять, находится предприятие ниже или выше среднеотраслевого показателя; если ниже, то это является «сигналом» для предприятия о необходимости принятия соответствующих управленческих решений.
ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ ПО ТЕМЕ 1
ЗАДАНИЕ 1. Предприятие производит и продает однородную продукцию. За год было продано 10000 шт. по цене 450 руб. за единицу. Себестоимость проданной продукции составляет 2 000 000 руб. Затраты, связанные с продажей продукции, составили 800 тыс. руб. Прочие доходы предприятия – 800 000 руб. Прочие расходы предприятия – 900 000 руб. Рентабельность активов – 25%. Оборотные активы составляют 40 % от общей стоимости активов предприятия. Определить: рентабельность продаж, рентабельность затрат, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала.
ЗАДАНИЕ 1. Предприятие производит и продает однородную продукцию. За год было продано 12000 шт. по цене 1000 руб. за единицу. Себестоимость проданной продукции составляет 6 000 000 руб. Затраты, связанные с продажей продукции, составили 2 000 000 руб. Прочие доходы предприятия – 1 000 000 руб. Прочие расходы предприятия – 1 500 000 руб. Налог на прибыль – 20%. Рентабельность собственного капитала – 10%. Валюта баланса - 50 000 000 руб. Определить: рентабельность продаж, рентабельность затрат, рентабельность заемного капитала.
Рентабельность собственного капитала — важный показатель финансового анализа. О чем он рассказывает и как считается, вы узнаете из нашей статьи.
Что показывает рентабельность капитала
Рентабельность собственного капитала, как и другие показатели рентабельности, свидетельствует об эффективности бизнеса. Точнее о том, с какой отдачей работают деньги собственников, вложенные в капитал компании. Если говорить проще, рентабельность помогает понять, сколько копеек прибыли приносит компании каждый рубль ее собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала способна дать представление инвестору или своим специалистам, насколько успешно удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне и тем самым определить степень привлекательности ее для инвесторов.
В системе показателей имеется схожий показатель — рентабельность активов (см. ). Однако в отличие от него рентабельность собственного капитала позволяет судить именно о работе чистого собственного капитала предприятия. В то время как в рентабельность активов могут вмешиваться и привлеченные средства, потраченные на приобретение имущества.
Так как же считается рентабельность?
Как найти коэффициент рентабельности собственного капитала
Рентабельность — это всегда отношение прибыли к тому объекту, отдачу от которого нужно оценить. В данном случае мы рассматриваем собственный капитал. Значит, на него и будем делить прибыль.
В финансовом анализе рентабельность собственного капитала принято обозначать с помощью коэффициента ROE (сокращение от английского return on equity). Используем это обозначение, и тогда формула расчета показателя может выглядеть так:
ROE = Пр / СК × 100,
Пр — чистая прибыль (показатель рентабельности собственного капитала считается только по чистой прибыли).
СК — собственный капитал. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК. Самый простой способ его вычислить — сложить данные на начало и конец периода и разделить результат на 2.
Рентабельность собственного капитала — коэффициент, который носит относительный характер, он выражается, как правило, в процентах.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Иногда для расчета используют другую формулу — так называемую формулу Дюпона. Она имеет следующий вид:
ROE = (Пр / Выр) × (Выр / Акт) × (Акт / СК),
где: ROE — искомая рентабельность;
Пр — чистая прибыль;
Выр — выручка;
Акт — активы;
СК — собственный капитал.
Это и есть факторный анализ рентабельности.
Рентабельность собственного капитала - формула по балансу
Этот показатель можно найти не только методом вычислений, но из отчетных документов. Так, есть простой ответ на вопрос, как найти собственный капитал по балансу.
Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).
Формула по балансу будет выглядеть так:
ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.
Подробнее о бухгалтерском балансе см. статью , а о форме 2 — .
Доходность или рентабельность собственного капитала - нормативное значение
Главным критерием, использующимся в оценке рентабельности собственного капитала, является сравнение этого показателя с рентабельностью вложений в другие направления бизнеса, например, в ценные бумаги других компаний.
Для оценки эффективности инвестиций широко используется нормативное значение ROE. Обычно инвесторы ориентируются на значения от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.
Если показатель уходит в «минус» - это уже тревожный сигнал и стимул для того, чтобы нарастить доходность собственного капитала. Но и значительное превышение над нормативным значением - тоже неблагоприятная ситуация, поскольку возрастают инвестиционные риски.
Итоги
Рентабельность илидоходность собственного капитала важна для оценки эффективности работы предприятия. Для нахождения этого показателя используются несколько формул, данные для которых берутся из строк баланса и отчета о финансовых результатах.
